Коллеги, привет. По поводу амортизационного вычета за 2018 г. - почему считаете что его не будет? Выдержка из див политики (формула, где корректируется прибыль МСФО):
«превышение амортизации основных средств и НМА текущего периода, используемой на финансирование инвестиционной программы, по РСБУ (строка 1.2. форма II «Источники финансирования инвестиционной программы» раздел № 6 «Инвестиционная программа» отчета об исполнении бизнес-плана) над амортизацией основных средств и нематериальных активов по МСФО (Примечания к Консолидированной финансовой отчетности форма «Операционные расходы»)»
В строке 1.2 "Источников финансирования" указано 5,8 млрд руб. У Волги где-то 4,5 млрд руб по факту (МСФО), тогда амортизационный вычет получается 1,3 млрд руб.
Умные слова (делеверидж и прочее) это от лукавого, от которого нужно избавляться молитвой и постом, а так же смирением духа и гордыни. это как магистр экономики говорю.
Есть два фактора роста выручки - рост в натуральном выражении и рост цен (тарифов) Для прибыли добавляется еще фактор - рентабельность (сокращение затрат)
Новые клиенты это рост в натуральном выражении, он на уровне 1%, можно считать что его нет.
это в чистом виде, а как же делеверидж, возврат дебиторки, ТП, новые клиенты и тд?
не вникая глубоко в экономику, сделаем прикидку, компания получает 100% прибыли из которых 20% отдает на долг, когда долг полностью погашается, компания получает свои кровные полностью. у ЦП, например, долгов на половину активов, неплохой долгосрочный драйвер? ну про возврат дебиторки, думаю и писать не надо...
Исходя из того, что объем спроса в регионах МРСК Волга и ЦП почти одинаковый (в ЦП больше на 5%), а выручка больше на 40% за счет более высоких тарифов - следует ждать схождения цены между ЦП и Волгой в долгосроке из-за выравнивания тарифа
RAB до 2022г в ЦП - так что ооочень долго ждать придется выравнивания
РАБ в ЦП это хотелки местного РЭК , которые отменяет эталон . Так же в ЛЭ . Вангуете , что отменят эталон ? Да , причем фанатично вангуете . Что курим ?
РАБ в ЦП это хотелки местного РЭК , которые отменяет эталон . Так же в ЛЭ . Вангуете , что отменят эталон ? Да , причем фанатично вангуете . Что курим ?
Что курит пенсионер, если не знает, что параметры RAB утвержаются Минэнерго и ФАС ?
Умные слова (делеверидж и прочее) это от лукавого, от которого нужно избавляться молитвой и постом, а так же смирением духа и гордыни. это как магистр экономики говорю.
Есть два фактора роста выручки - рост в натуральном выражении и рост цен (тарифов) Для прибыли добавляется еще фактор - рентабельность (сокращение затрат)
Новые клиенты это рост в натуральном выражении, он на уровне 1%, можно считать что его нет.
не вникая глубоко в экономику, сделаем прикидку, компания получает 100% прибыли из которых 20% отдает на долг, когда долг полностью погашается, компания получает свои кровные полностью. у ЦП, например, долгов на половину активов, неплохой долгосрочный драйвер? ну про возврат дебиторки, думаю и писать не надо...
РАБ в ЦП это хотелки местного РЭК , которые отменяет эталон . Так же в ЛЭ . Вангуете , что отменят эталон ? Да , причем фанатично вангуете . Что курим ?
Что курит пенсионер, если не знает, что параметры RAB утвержаются Минэнерго и ФАС ?
В конце лета прошлого года я вагновал схождение ЦП и Центра, правда как оптимист. я считал что ЦП поднимется до уровня Центра к 50 копейкам, вагнованпие выполнилось на половину - схождение произошло, но Центр упал до уровня ЦП к 35 копейкам.
Поэтому теперь пессимистично думаю, что ЦП будет падать к уровню Волги к 20 копейкам или 25
Исходя из того, что объем спроса в регионах МРСК Волга и ЦП почти одинаковый (в ЦП больше на 5%), а выручка больше на 40% за счет более высоких тарифов - следует ждать схождения цены между ЦП и Волгой в долгосроке из-за выравнивания тарифа
RAB до 2022г в ЦП - так что ооочень долго ждать придется выравнивания
Коллеги, привет. По поводу амортизационного вычета за 2018 г. - почему считаете что его не будет? Выдержка из див политики (формула, где корректируется прибыль МСФО):
«превышение амортизации основных средств и НМА текущего периода, используемой на финансирование инвестиционной программы, по РСБУ (строка 1.2. форма II «Источники финансирования инвестиционной программы» раздел № 6 «Инвестиционная программа» отчета об исполнении бизнес-плана) над амортизацией основных средств и нематериальных активов по МСФО (Примечания к Консолидированной финансовой отчетности форма «Операционные расходы»)»
В строке 1.2 "Источников финансирования" указано 5,8 млрд руб. У Волги где-то 4,5 млрд руб по факту (МСФО), тогда амортизационный вычет получается 1,3 млрд руб.
А Вы правы , нам надо расчитывать на РСБУ по 2018 году при расчете див .
Но РСБУ у нас растет по 1 кв в 1.7 раза и если экстраполировать на год , то дивы за 2018 1.97 коп
При консервативном прогнозе роста РСБУ в 1.3 раза дивы за 2018 составят 1.5 коп
Но РСБУ у нас растет по 1 кв в 1.7 раза и если экстраполировать на год , то дивы за 2018 1.97 коп При консервативном прогнозе роста РСБУ в 1.3 раза дивы за 2018 составят 1.5 коп Думаю получится где- то посредине 1.7 коп
Получается мой простой расчет "на пальцах" так сказать, дает такой же результат
Ну в смысле дивы за 2017 плюс рост тарифа получиться дивы за 2018 год - 1,6 с небольшим.
не вникая глубоко в экономику, сделаем прикидку, компания получает 100% прибыли из которых 20% отдает на долг, когда долг полностью погашается, компания получает свои кровные полностью. у ЦП, например, долгов на половину активов, неплохой долгосрочный драйвер? ну про возврат дебиторки, думаю и писать не надо...
как это до фени? строчка прибыль в ОПУ, будет увеличиваться после гашения долга!! строчка резерв будет исчезать, тем самым увеличивая строчку прибыль! при ччем здесь, "где там дебиторка" , вы же понимаете, что это все влияет на размер прибыли непосредственно...
не вникая глубоко в экономику, сделаем прикидку, компания получает 100% прибыли из которых 20% отдает на долг, когда долг полностью погашается, компания получает свои кровные полностью. у ЦП, например, долгов на половину активов, неплохой долгосрочный драйвер? ну про возврат дебиторки, думаю и писать не надо...
РАБ в ЦП это хотелки местного РЭК , которые отменяет эталон . Так же в ЛЭ . Вангуете , что отменят эталон ? Да , причем фанатично вангуете . Что курим ?
Что курит пенсионер, если не знает, что параметры RAB утвержаются Минэнерго и ФАС ?
И можете нам показать утвержденный ими документ для ЦП или ЛЭ ?
Не можете , потому как нет его и приходится фантазировать , что он будет . ФАС против РАБ разрабатывает эталон , и ваши мечты его не остановят . Вот статья в коммерсанте об этом . У вас есть что-то более свежее , кроме курева вашего? https://www.kommersant.ru/doc/3599568 Статью эту вам давали почитать , но вы ж обкуренный фанатично .
Нам как миноритариям до фени как возвращаются долги или как гасять ДЗ (главное чтоб в прибыль не списывали).
В ОПУ есть строка Чистая Прибыль вычитаем, что вычитается (ТП, инвестпрограмма) делим на кол-во акций вот и дивы получили.
Где там выплата долга или дебиторка. нет ее там. Нет денег (налички) на дивы, пусть кредит берут ,но платят.
как это до фени? строчка прибыль в ОПУ, будет увеличиваться после гашения долга!! строчка резерв будет исчезать, тем самым увеличивая строчку прибыль! при ччем здесь, "где там дебиторка" , вы же понимаете, что это все влияет на размер прибыли непосредственно...
Вы про ЦП что ли ? А как она у вас собралась гасить долг , который из-за дебиторки тоже наращивают кстати ? Да просто сравните в ЦП инфляционный рост тарифа и рост инвестки в геометрической прогрессии с 2019 года . Даже "забыв " о растущей дебиторке , о каком сокращении долга в ЦП вы фантазируете ?
Вот Волга да , конкретно , гасила долг каждый год по 4 ярда , закончила это дело вовремя , перед ростом ИП у всех МРСК и направила эти 4 ярда в год на ИП без потери прибыли + единственная из прибыльных МРСК заключила договора на энергосервис с умными счетчиками за свои деньги и получит экономию прямо в FCF и дивы . Остальные по кабальным договорам расплачиваются этой экономией до 2025 года . Вот где еще реальный рост прибыли , о котором с самого начала намекал Ливинский .
Что курит пенсионер, если не знает, что параметры RAB утвержаются Минэнерго и ФАС ?
И можете нам показать утвержденный ими документ для ЦП или ЛЭ ?
Не можете , потому как нет его и приходится фантазировать , что он будет . ФАС против РАБ разрабатывает эталон , и ваши мечты его не остановят . Вот статья в коммерсанте об этом . У вас есть что-то более свежее , кроме курева вашего? https://www.kommersant.ru/doc/3599568 Статью эту вам давали почитать , но вы ж обкуренный фанатично .
Пенсионер видимо забыл очки дома, по его же ссылке:
"Минэнерго предлагает возместить часть сглаживания «Россетей» за счет превышения над плановой инфляцией предельного уровня роста тарифов в пяти регионах — Республике Марий Эл, Петербурге, Ленобласти, Ивановской и Белгородской областях."
"Ленобласть готова поднимать тарифы не больше чем на 20% с 1 июля каждого года... В комитете по тарифам Петербурга сообщили, что модель для «Ленэнерго» с RAB-тарифами до 2020 года сформирована"
То есть то, что должны Ленэнерго по RAB - то вернут за счет повышенных тарифов.
О чем я неоднократно писал, что будут исключения и так или иначе тарифы поднимут сверх эталона иначе регионы сами столкнутся с торможением развития и фиг им будет, а не инвест-программа.
Также не забываем про инициативу нагнуть тех, кто при подключении запросил завышенную мощность, но ее не использует по полной программе. В ЛЭ таких много наберется за счет интенсивного ТП.
И можете нам показать утвержденный ими документ для ЦП или ЛЭ ?
Не можете , потому как нет его и приходится фантазировать , что он будет . ФАС против РАБ разрабатывает эталон , и ваши мечты его не остановят . Вот статья в коммерсанте об этом . У вас есть что-то более свежее , кроме курева вашего? https://www.kommersant.ru/doc/3599568 Статью эту вам давали почитать , но вы ж обкуренный фанатично .
Пенсионер видимо забыл очки дома:
"Минэнерго предлагает возместить часть сглаживания «Россетей» за счет превышения над плановой инфляцией предельного уровня роста тарифов в пяти регионах — Республике Марий Эл, Петербурге, Ленобласти, Ивановской и Белгородской областях."
"Ленобласть готова поднимать тарифы не больше чем на 20% с 1 июля каждого года... В комитете по тарифам Петербурга сообщили, что модель для «Ленэнерго» с RAB-тарифами до 2020 года сформирована"
То есть то, что должны Ленэнерго по RAB - то вернут за счет повышенных тарифов.
О чем я неоднократно писал, что будут исключения и так или иначе тарифы поднимут сверх эталона иначе регионы сами столкнутся с торможением развития и фиг им будет, а не инвест-программа.
Также не забываем про инициативу нагнуть тех, кто при подключении запросил завышенную мощность, но ее не использует по полной программе. В ЛЭ таких много наберется за счет интенсивного ТП.
Всего лишь надо понимать , что ни ЦП , ни ЛЭ ничего не заработали собственной эффективностью , только за счет запредельных тарифов . Долго это продолжаться не могло и пришло время эталона .
По эталонам могут конечно начать посстепенно типа пилотные регионы взять и там дать эталон, как у них это обычно. Хотя если припрет - могут и всем сразу.
А инвестпрограммы в свете грядущей платы на неиспользуемую мощщу - могут круто порезать. Тогда и все RABы тоже порежут
Всего лишь надо понимать , что ни ЦП , ни ЛЭ ничего не заработали собственной эффективностью , только за счет запредельных тарифов . Долго это продолжаться не могло и пришло время эталона . Никакими мантрами это не остановить .
Всего лишь надо понимать, что в ЛЭ идет активное техприсоединение и рост бизнеса на счет увеличения прибыли от передачи.
Каждый может легко сравнить рост прибыли от передачи электроэнергии.
Внимание! Уважаемые посетители сайта mfd.ru, предупреждаем вас о следующем: ОАО Московская Биржа (далее – Биржа) является источником и обладателем всей или части указанной на настоящей странице Биржевой информации. Вы не имеете права без письменного согласия Биржи осуществлять дальнейшее распространение или предоставление Биржевой информации третьим лицам в любом виде и любыми средствами, её трансляцию, демонстрацию или предоставление доступа к такой информации, а также её использование в игровых, учебных и иных системах, предусматривающих предоставление и/или распространение Биржевой информации. Вы также не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию для создания Модифицированной информации предназначенной для дальнейшего предоставления третьим лицам или публичного распространения. Кроме того, вы не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию в своих Non-display системах.
