Резонансная история на нашем рынке. Огромная компания, невысокая оценка, но я решил, что сейчас не время владеть этой акцией.
Когда мы покупали эти акции, ожидания были сильно другими: рост продаж и EBITDA, а по факту потребитель начал экономить, а конкуренция не дала заработать.
У нас в портфеле масса историй, принесших прибыль - так что ничего страшного в том, чтобы зафиксировать убыток: в последнее время у нас сыграли штук 5 историй (ФОСАГРО, АЛРОСА, ПОЛЮС, КТК, СУРГУТ, ЛУКОЙЛ...) так что 1 miss это нормально.
Факторы для принятия решения - такие:
1) Крупный владелец акций (фонды OPPENHEIMER FUNDs) продолжает продавать своей пакет, что не даст им вырасти: - фонд владеет 4.9% акций компании, в последнее время продал 0.6% доли и вряд ли на этом остановится (в МАГНИТ можно или верить в долгосрок или выходить) - также продает JPMorgan AM (но у них осталось лишь 0.17% акций) - даже покупка фондами на ребалансе MSCI 10/40 лишь на 1 день подняла котировку - дальше опять снижение...
2) Текущая оценка - адекватная для компании со снижающимися финпоказателями (хотя за 2-3 года все модет сильно поменяться): - EV/EBITDA около 6.0х - EBITDA падает - денежный поток с учетом инвестиций в оборотный капитал и CAPEX ниже нуля. Дивиденды / buyback будут приводить к наращиванию долга
3) Рынок - плохой: - потребители не наращиают расходы (инфляция бензина, пенс возраст, рост USD - все приводит к росту сбережений и экономии) - повышение НДС с 2019 года - вероятно изымет из 87 млрд EBITDA около 10 млрд. или даже более
Поэтому скорее всего приток новых верящих в МАГНИТ пока отсутствует. Но может возникнуть через месяц одной из причин ниже (может и не случиться): - менеджмент объявит новую стратегию 24-26 сентября - к этому моменту акции свалятся ещё процентов на 10 вниз (и EV/EBITDA будет 5.5х) - компания покажет сильный результат за 3кв - рост LTM EBITDA хотя бы на 2-5% (это октябрь)
На таких событиях продажи могут перерасти в покупки (условно, цена 3,600 прогуляется до 4,400), но до 24 сентября нечего тут ловить...
Ниже 👇 - динамика и объемы вложений крупнейших вложений американских инвестфондов
Потому что у Новатэка, кажется, чуть ли не крупнейшие в мире! доказанные запасы газа, и они его и только его, на десятки лет вперед расклад понятен, если не какой уж совсем форсмажор. А Магнит может исчезнуть завтра, и на его месте появятся новые вывески, машины перекрасят и другие люди будут торговать теми же самыми продуктами.
Потому что у Новатэка, кажется, чуть ли не крупнейшие в мире! доказанные запасы газа, и они его и только его, на десятки лет вперед расклад понятен, если не какой уж совсем форсмажор. А Магнит может исчезнуть завтра, и на его месте появятся новые вывески, машины перекрасят и другие люди будут торговать теми же самыми продуктами.
до новатэка тоже доберутся не переживай повторит график магнита
Магнит ругают все, ну просто все. Видимо каждый в шортах, не иначе. Но как это водится, ругают только то, что снижается, потому что нет своего мнения, а ориентируются только на графики. Будет расти - начнут хвалить. Сразу найдут тысячу причин почему его нужно покупать. Что-то психология человеческая не меняется со временем нисколечки.
Это я к чему, если все говорят, что что-то должно упасть - то это обязательно вырастет. Когда он 10 000 стоил тоже ругали? Нет наверное.
Если учитывать то, что рынок только начал снижаться, то к вечеру его зальют, а магнит будет на ноых исторических лоях.Не знаю кому как, но с плечами да и на короткий срок смысла нет его покупать, если покупать , то на год-два.
Магнит ругают все, ну просто все. Видимо каждый в шортах, не иначе. Но как это водится, ругают только то, что снижается, потому что нет своего мнения, а ориентируются только на графики. Будет расти - начнут хвалить. Сразу найдут тысячу причин почему его нужно покупать. Что-то психология человеческая не меняется со временем нисколечки.
ага, все в шортах))одни лонгисты и их все больше и больше с каждым снижением. Но если даже рынок и отскочит вверх, магнит всего лишь перестанет падать.
Магнит ругают все, ну просто все. Видимо каждый в шортах, не иначе. Но как это водится, ругают только то, что снижается, потому что нет своего мнения, а ориентируются только на графики. Будет расти - начнут хвалить. Сразу найдут тысячу причин почему его нужно покупать. Что-то психология человеческая не меняется со временем нисколечки.
ага, все в шортах))одни лонгисты и их все больше и больше с каждым снижением.
Рядом с домом 3 магнита и одна пятерочка. Надо парочку лишних магнитов закрыть. И так по всей стране, представляю сколько они бабла освободят и как вырастет Ebitda.
ага, все в шортах))одни лонгисты и их все больше и больше с каждым снижением.
Рядом с домом 3 магнита и одна пятерочка. Надо парочку лишних магнитов закрыть. И так по всей стране, представляю сколько они бабла освободят и как вырастет Ebitda.
дак это же все всего лишь фантазии.Кто их закрывать будет, они программу выполняют, создают рабочие места. Как ты думаешь, отчитываться перед кремлем лучше с какой стороны. Мы удовлетворили акционеров халявщиков или мы оздали 5000 рабочих мест одиноким безработным домохозякам с детьми.?
Внимание! Уважаемые посетители сайта mfd.ru, предупреждаем вас о следующем: ОАО Московская Биржа (далее – Биржа) является источником и обладателем всей или части указанной на настоящей странице Биржевой информации. Вы не имеете права без письменного согласия Биржи осуществлять дальнейшее распространение или предоставление Биржевой информации третьим лицам в любом виде и любыми средствами, её трансляцию, демонстрацию или предоставление доступа к такой информации, а также её использование в игровых, учебных и иных системах, предусматривающих предоставление и/или распространение Биржевой информации. Вы также не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию для создания Модифицированной информации предназначенной для дальнейшего предоставления третьим лицам или публичного распространения. Кроме того, вы не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию в своих Non-display системах.
