Интересный вопрос: почему А-Г не создаёт стоимость для акционеров? А также к чему это витоге должно привести? 1. Ошибочная модель инвестиций, не учитывающая как сейчас формируется акционерная стоимость в РФ и мире и пренебрежение многими инструментами финансового рынка, дающими гарантированный маржинальный доход. 2. Избыточная для УК данного масштаба численность штата, при отсутствии звёзд или хотя бы опытных управляющих-стратегов(с успешностью более 8-10 лет). 3. Неспособность или нежелание формирования фондов квал. инвесторов, с гибкой декларацией, привязка к национальному рынку и упор на сырьервую валюту со всеми вытекающими рисками. 4. Отсутствие нормальных партнерских структур либо с региональной сетью или дающих синергию, либо хотя бы 1-2 профессиональных институциональных инвесторов, могущих "обуздать" или контролировать бессменный менеджмент вплоть до его замены, а стратегический менеджмент (СД) объективно некомпентентен в управлении активами. 5. Манипулирование цифрами ставшее брендом компании: управление фондами недвижимости очевидно "хуже рынка"( более 50% активов) и экономиечки убыточно, фондами акций на уровне падающего рынка "хуже рынка", на растущем "лучше рынка". Если удалить эффект аномалии 1998 года, т.е. сгладить его эффект, то фонды в категории "средних", а их модель открытости структуры вызывает вопросы о психике их инвесторов. Если их страгения всё-таки хороша(по чьему-то мнению), то рациональному инвестору выгоднее избегать фондов, а менять структуру портфеля на брокерском счету согласно их ранжирования и сохранять просто 3-4% годовых, тем более что А-Г явно указывает отказ от спекуляций. Впрочем, поскольку их прогнозы не сбываются с вероятностью 60-65%, это опасно и глупо. Незначительный выигрыш у рынка имеет место, обусловлен просто меньшими издержками фонда и более низкой относительно иных УК транзакционных издержек и не имеет в своей сути ничего экстраординарного. 6. Попытки А-Г "найти инвестора" -вопрос скорее клинической психиатрии. А-Г реально нужен инвестор, но получить его с сохранением правления и СД одновременно, невозможно ни при каких обстоятельствах, а выход по адекватной цене иных через допвыпсук блокирует Вася и Ко, со своими 25%, полагая шантажируя и провоцируя иных акционеров очевидно завышенными ценовыми пожеланиями. Эта игра на алчности и квазиконтроль правления, по сути делает акцию бесперспективной или, на худой конец, сверхспекулятивной. Единственный сценарий её роста: взрывной рост рынка и переценка страновой премии маловероятен, а отказ от интеграции со стратегами, при по сути отсутствующей технологии привлечения массового инвестора "на потоке" делает эту компанию в лучшем случае крепким середнячком даже если их благие намерения будут реализованы фактически.
Интересный вопрос: почему А-Г не создаёт стоимость для акционеров? А также к чему это витоге должно привести? 1. Ошибочная модель инвестиций, не учитывающая как сейчас формируется акционерная стоимость в РФ и мире и пренебрежение многими инструментами финансового рынка, дающими гарантированный маржинальный доход. 2. Избыточная для УК данного масштаба численность штата, при отсутствии звёзд или хотя бы опытных управляющих-стратегов(с успешностью более 8-10 лет). 3. Неспособность или нежелание формирования фондов квал. инвесторов, с гибкой декларацией, привязка к национальному рынку и упор на сырьервую валюту со всеми вытекающими рисками. 4. Отсутствие нормальных партнерских структур либо с региональной сетью или дающих синергию, либо хотя бы 1-2 профессиональных институциональных инвесторов, могущих "обуздать" или контролировать бессменный менеджмент вплоть до его замены, а стратегический менеджмент (СД) объективно некомпентентен в управлении активами. 5. Манипулирование цифрами ставшее брендом компании: управление фондами недвижимости очевидно "хуже рынка"( более 50% активов) и экономиечки убыточно, фондами акций на уровне падающего рынка "хуже рынка", на растущем "лучше рынка". Если удалить эффект аномалии 1998 года, т.е. сгладить его эффект, то фонды в категории "средних", а их модель открытости структуры вызывает вопросы о психике их инвесторов. Если их страгения всё-таки хороша(по чьему-то мнению), то рациональному инвестору выгоднее избегать фондов, а менять структуру портфеля на брокерском счету согласно их ранжирования и сохранять просто 3-4% годовых, тем более что А-Г явно указывает отказ от спекуляций. Впрочем, поскольку их прогнозы не сбываются с вероятностью 60-65%, это опасно и глупо. Незначительный выигрыш у рынка имеет место, обусловлен просто меньшими издержками фонда и более низкой относительно иных УК транзакционных издержек и не имеет в своей сути ничего экстраординарного. 6. Попытки А-Г "найти инвестора" -вопрос скорее клинической психиатрии. А-Г реально нужен инвестор, но получить его с сохранением правления и СД одновременно, невозможно ни при каких обстоятельствах, а выход по адекватной цене иных через допвыпсук блокирует Вася и Ко, со своими 25%, полагая шантажируя и провоцируя иных акционеров очевидно завышенными ценовыми пожеланиями. Эта игра на алчности и квазиконтроль правления, по сути делает акцию бесперспективной или, на худой конец, сверхспекулятивной. Единственный сценарий её роста: взрывной рост рынка и переценка страновой премии маловероятен, а отказ от интеграции со стратегами, при по сути отсутствующей технологии привлечения массового инвестора "на потоке" делает эту компанию в лучшем случае крепким середнячком даже если их благие намерения будут реализованы фактически.
Прочитал внимательно, кое что интересно, но - это только одно из мнений и очень тенденциозное... . Женя, попробуй абстрагироваться от обид и своих интересов!
А нетенденциозно.... это хвалить арсу беспрерывно и до посинения и на любой тезис лепить, что он неверен? А также давать ссылки на их сайтик
Тут ты неправ, у них (Арсагеры) много конструктивного и креативного. Но доказательное и конструктивное другое мнение всегда интересно. Но только конструктивное а не тенденциозное. Я например, сам не во всем согласен с Василием, но сейчас непростая ситуация в самой отрасли, и это первично. И я понимаю, что будь ты хоть золотым, но если народ как черт ладана боится акций, и если у него стойкая прививка от инвестиций в Россию..., то это уже другими методами надо лечить.
И правильно народ боится акций России, нормальный управляющий его должен в этом поддержать. Сейчас. Да и недвижимость аномально дорогая, не дающая возможности людям нормально жить и быть счастливыми, тоже не подход. Людоедская логика- херовые итоги бизнеса. А Вася- по сути наивный прогандист режима разрушения страны в отдельно взятой отрали на зарлаплате у народа и уважать его за это конкретно трудно. А оценивать его профессионализм невозможно, как и любого паранояльного быка в своем бизнесе. Всяк кулик своё болото хвалит.
Внимание! Уважаемые посетители сайта mfd.ru, предупреждаем вас о следующем: ОАО Московская Биржа (далее – Биржа) является источником и обладателем всей или части указанной на настоящей странице Биржевой информации. Вы не имеете права без письменного согласия Биржи осуществлять дальнейшее распространение или предоставление Биржевой информации третьим лицам в любом виде и любыми средствами, её трансляцию, демонстрацию или предоставление доступа к такой информации, а также её использование в игровых, учебных и иных системах, предусматривающих предоставление и/или распространение Биржевой информации. Вы также не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию для создания Модифицированной информации предназначенной для дальнейшего предоставления третьим лицам или публичного распространения. Кроме того, вы не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию в своих Non-display системах.
