ОГК-2 (OGKB)

Ограничение инвестиций в угольную генерацию повышает справедливую дивдоходность - ВТБ Капитал

Расширяется тенденция к ограничению инвестиций в угольную генерацию. В ходе недавней серии встреч достаточно много наших собеседников выразили намерение ограничить инвестиции в акции компаний сектора, которые имеют значительную угольную генерацию. Пороговое значение для инвестиций, как мы выяснили, варьирует от 10% до 50% EBITDA и/или установленной мощности, однако мы используем эту возможность проанализировать перспективы угольной генерации российских компаний на 5-летнем горизонте. Мы пришли к неутешительным выводам. ОГК-2 и Юнипро непривлекательны для инвесторов, придерживающихся стратегии вывода средств из угольной генерации, а в случае Интер РАО при активной покупке новых активов значение приблизится к 30%, при этом реализация проекта строительства Ерковецкой ТЭС может существенно ухудшить инвестиционную привлекательность компании. Русгидро, как ни странно, также имеет значительную долю угольной генерации, и в случае реализации какого-либо проекта в этом сегменте в рамках ДПМ-2 на Дальнем Востоке эта доля может стать чрезмерно высокой.

Что эта тенденция значит для котировок акций? Высокая доля угольной генерации у ряда компаний едва ли станет фактором давления на их акции в ближайшей перспективе, однако, как мы полагаем, может существенно ограничить их базу акционеров, отсекая новый спрос и снижая эластичность котировок к позитивным новостям. В конечном счете, по нашему мнению, в структуре собственности может уменьшиться доля зарубежных и соответственно увеличиться доля российских акционеров, в результате чего повысится вмененная справедливая дивидендная доходность, что, в свою очередь, ограничит потенциал роста стоимости акций в среднесрочной перспективе.

https://1prime.ru/experts/20191011/830399552.html

Ну то есть дадут реинвестировать под дивидендную доходность в 20 процентов годовых и выше, потому что в Сибири нужно всех перевести на солнечную энергетику? Отлично Между ростом акций и запредельной дивидендной доходностью лично я всегда выберу второе. Кстати, ВТБ прогнозирует 16 миллиардов прибыли по итогам 2019 года.

Ребята, я тут как-бы совсем новенький. А почему вы этого заседания Газпрома по дивполитике ждете, как манны небесной? Как я посчитал - это решение о 50% выплатах уже в цене. И вы даже уже слишком переоценены.
Если будет решение такое, то вы должны стоить где-то 0,43 с учетом отсутствующего гудвила у бумаги. Если предположить, что гудвила не вижу только я - то ваша стоимость 0,516. Если пофантазировать, что вы голубая фишка, то 0,645. Но вы ни при каких обстоятельствах не голубая фишка, и даже этих котировок вы месяц назад почти достигли.
Реально ваша стоимость должна быть между 0,43 и 0,516.
Сдается мне, что ваша бумажка реально переоценена рынком
Я что-то не догоняю?

И по показателям в бенчмарке к прошлым годам ваша стоимость от 0,45 до 0,55
По бенчмарку дивидендов, если будет решение про 50% - 0,57
В чем потенциал то?)

Подобное здравомыслие здесь не в почёте. Меня уже хрен сколько раз банили за это. Здесь рулят сказочники про "рубль-полтора" и жуткую недооцененность.Хотя это конечно возможно при надувании пузыря в целом по рынку (ну типа Сбер и гп по тыще) Но как и зачем дуть пузырь в условиях санкций и бегства капитала? Я не представляю...

и ребята...у вас же операционные показатели год/год падают
и КИУМ просто жуткий

и то техническом анализу, как я это вижу, вас просто сейчас в очередной раз ведут на бойню
я не пытаюсь троллить
у меня сегодня на очереди был всесторонной анализ вашей бумаги и я говорю о своих выводах
и мне очень интересно, где я не догоняю, и какое мнение у тех, кто в этой бумаге давно

и да...если брать бенчмарки, то видно что рынок оценивает компанию с каждым годом все ниже и ниже

в точку. я тоже, как ни кручу графики, а новые хаи в этом году никак не получаются

Разве что на 1-2 копейки. И Мишаня как бы будет прав, формально, а по сути-фуфло!

Ну так шортите, как дядя Паша, он правда там с 30 с чем-то копеек, но держится молодцом. И лучше никакого анализа, чем такой "всесторонний" анализ.

Когда все бенчмарки, тех. анализ и фундаменталка вам показывают переоцененность, то безусловно надо шортить. Даже коридоры цены указали, ну чего обсуждать то ещё? 😃
Нет никакого потенциала, бумага на 0,15 ходила, только шорт!

ну я как бы решу, что делать)
а никакой конкретики не прозвучало...

но я бы пошортил...надо момент выбрать

http://www.lmsic.com/analitika/idei_dnya/ogk20/

не знаю кто это такие, но они примерно также рассуждают в плане, что "уже все в цене"
я же пока считаю, что "уже перестарались покупать"
спросил у вас - где я ошибаюсь? никто не ответил...одни огрызания....печально

Согласен, попробую ответить: вы ошиблись в том, когда назвали свой анализ всесторонним. Ваше представление о том, что прибыль ОГК-2, например, как-то реально зависит от КИУМ или операционных показателей по всей компании, неверно, наоборот в случае ОГК-2 уменьшение КИУМ по всей компании скорее увеличивает прибыль. Получается, человек, скромно называющий свой анализ всесторонним, в реальности не знает, какие факторы влияют на формирование будущей прибыли компании, постоянно постит по несколько сообщений подряд (прям как дядя Паша), ну извините, что на ветке огрызаются.

Выбирайте тщательнее. У нас тут инвестор есть с 0,35 пишет про крах и обвал

Озвучьте свою конкретику, почему бумага должна стоить от 0,43 до 0,516, можете на цифрах показать, основываясь на фин показателях?

Смешно читать про переоцененность. Наш фр самый дешевый в мире. Спасибо Путину.
В начале века про дивы вообще никто не вспоминал, и даже удивлялись, когда на счет чего-то падало с ДД = 0.5% ( по РАО ЕЭС, например).
Сейчас ДД по многим бумагам +/- 10% и находятся люди, говорящие о переоцененности... ну-ну.
Идите на валютный депозит под отрицательную ставку.
Мир сошел с ума, ей-богу.

Тут сейчас КИУМ не важен, тут ДПМ играют. Выгодно было бы вообще многие станции остановить, на каждой оставить по одному сторожу и жить ближайшие 4 года на плате за мощность.