Ден. средств по балансу 974 млн. долоров + 120 млн. долоров срочных банковских депозитов - неслабо!
ден.поток от опердеятельности +1,09 млрд. долоров, инвест примерно примерно плюс/минус равно амортизации -0,3 млрд. долоров
... На 30 сентября 2023 г. в обязательства до востребования включены обязательства в сумме 147,3 млн долл. США по кредиту, предоставленному российским банком, контролируемым государством, по которому действуют условия технического дефолта ввиду санкционных ограничений. Погашение кредита осуществляется согласно графику, который предусматривает равномерные платежи до июля 2029 г., банк не требует досрочного погашения. Руководство Группы ведет совместную работу с банком по реструктуризации задолженности. На 30 сентября 2023 г. в обязательства до востребования также включены обязательства по обеспеченному банковскому кредиту иностранного банка, в сумме 189,7 млн долл. США, по которому Группа ведет переговоры о реструктуризации долга ... На 30 сентября 2023 г. обязательства Группы по оставшимся Еврооблигациям, права по которым продолжают учитываться в иностранной инфраструктуре, составили 99,9 млн долл. США (без учета причитающихся выплат по купонам). Ввиду санкционных ограничений, Citibank N.A., платежный агент, отказался принять денежные средства Группы для выплаты держателям Еврооблигаций. ПАО «Совкомфлот» обратилось в регулирующие органы Ирландии и Великобритании для получения необходимых разрешений на осуществление таких выплат.
не понял, что за убыток от курсовых разниц - 116 млн. долоров? бумажный пересчет по обязательствам в инвалюте что ли?
Bitkogan два часа назад Российский судовладелец, компания «Совкомфлот» (FLOT), подвела результаты деятельности по итогам 9 месяцев 2023 г. и раскрыла свои ключевые финансовые показатели в корпоративном пресс-релизе.
За 9 месяцев компания заработала больше $1,5 млрд выручки и $700 млн прибыли. EBITDA составила более $1,2 млрд, сохраняя высокую маржинальность на уровне 79%.
Какие наблюдения и выводы можно сделать из информации, доступной аналитикам:
⃣ Фрахтовые ставки остаются на премиальном уровне.
Такими темпами компания может претендовать на выручку в тайм-чартерном эквиваленте на уровне $2 млрд по итогам 2023 г., что будет рекордным значением в ее истории. Рынок ожидает, что текущие ставки на фрахт останутся устойчивыми в среднесрочной перспективе, учитывая повышенный спрос на танкерный флот на российском рынке.
⃣ Высокая предсказуемость денежного потока и снижение влияния волатильности фрахтовых ставок.
Речь идет больше про конвенциональный сегмент, так как индустриальный и раньше был законтрактован. Иными словами, теперь волатильность ставок фрахта будет иметь ограниченное влияние на выручку, поскольку доля флота, работающая на спотовом рынке без твердых долгосрочных контрактов, снижается.
В пресс-релизе компания указывает объем контрактов на срок до конца 2026 года равный $3,5 млрд. Получается, что компания уже зафиксировала выручку больше $1,1 млрд в год. При этом дополнительно следует учесть доход от флота в конвенциональном сегменте, работающем на спотовом рынке.
⃣ Компания наращивает свою кэш-позицию — уже более $1,1 млрд «в кассе».
Это объясняется высоким уровнем операционного денежного потока, который был получен благодаря высоким рыночным ставкам. Предположительно, у компании есть определенный запас для развития бизнеса без оглядки на текущие высокие процентные ставки на рынке.
При этом следует учитывать, что ставки фрахта на рынке до сих пор номинированы в $, а значит, и операционный поток, как минимум, привязан к доллару.
⃣ Менеджмент компании оценивал годовые дивиденды в размере 18 руб. на акцию (по текущим ценам это около 14% доходности).
За 9 месяцев уже заработано 13 руб. в виде дивидендов (предполагая выплату на уровне целевого уровня 50%). В среднем, компания зарабатывала более 4 руб. дивидендов в квартал. А значит, ожидания по объему годового дивиденда, озвученные менеджментом компании, вероятно реализуются.
🔎Следует отметить, что 15 ноября совет директоров компании рекомендовал выплатить промежуточные дивиденды в размере более 6 руб. на 1 акцию. То есть часть дивиденда компания готова выплатить заранее, не дожидаясь конца финансового года. Согласно официальным заявлениям, компания продолжит практику промежуточных дивидендов, исходя из ее результатов и инвестиционных планов в будущем.
⃣ Компания недооценена по мультипликаторам: EV/EBITDA 2,5x против 5,0х в среднем по рынку; P/NAV — 0,6х против 1,0 в среднем по рынку. Напрашивается переоценка акций рынком. Сейчас наблюдается плавная позитивная динамика, акции продолжают рост: с конца августа бумаги выросли на 10%.
🔎Конечно же, не обойтись и без рисков. Ключевой — снижение фрахтовых ставок, которое ударит по спотовой части флота. Кроме того, остаются риски увеличения санкционного давления и отсутствие понимания сроков возобновления полного раскрытия отчетности компаний в формате МСФО.
Следует понимать, что инвестиции в такого рода инфраструктурные компании видятся как долгосрочная история, так как котировка акции, вероятнее всего, будет показывать относительно плавную динамику. Но при этом стабильный дивиденд (в том числе, и промежуточный, исходя из заявлений компании) вполне вероятно получать при сохранении фрахтовых ставок на текущих уровнях.
не понял, что за убыток от курсовых разниц - 116 млн. долоров? бумажный пересчет по обязательствам в инвалюте что ли?
А что, бухгалтерия совкомфлота в долларах ведётся? Обычно курсовая разница считается в рублях. В долларах курс разница всегда ноль так как доллар есть доллар и его курс к самому себе 1:1
не понял, что за убыток от курсовых разниц - 116 млн. долоров? бумажный пересчет по обязательствам в инвалюте что ли?
А что, бухгалтерия совкомфлота в долларах ведётся? Обычно курсовая разница считается в рублях. В долларах курс разница всегда ноль так как доллар есть доллар и его курс к самому себе 1:1
видимо некоторая валюта активов и пассивов в отличной от долоров сша валюте, и приводится, я так понял пересчет бумажный обязательств и активов, там есть активы например в рубле и обязательства в юани, ну просто сумма приличная вышла, почти сопоставимая с дивпотоком, поэтому выделил! ну это так гипотеза...
Сохранить лицо лимита: США бьют по танкерам «Совкомфлота» Вашингтон продолжает вводить ограничения к танкерам, которые перевозят российскую нефть выше лимита цены, установленного «Большой семеркой». Однако удар все больше приходится пока по судам, которые через различные компании контролируются российским «Совкомфлотом». По крайней мере, ранее они принадлежали подконтрольной государству компании.
Москва. 21 ноября. ИНТЕРФАКС - Президент РФ Владимир Путин 22 ноября проведет совещание с членами правительства РФ в формате видеоконференции, сообщила пресс-служба Кремля. "Основная тема обсуждения - развитие международного судоходства. С докладом выступит первый заместитель председателя правительства РФ А.Р.Белоусов", - говорится в сообщении
Итоги 9 мес. 2023 г.: вновь впечатляющие результаты
Компания Совкомфлот опубликовала консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 9 месяцев 2023 г. При этом данные за сопоставимый период предыдущего года раскрыты не были. Учитывая невозможность дать корректный анализ показателей в динамике к предыдущему году, коротко остановимся на наиболее важных моментах отчетного периода. См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/sovkomflot_flot/itogi_9_... В отчетном периоде прибыль компании составила $702,2 млн, почти вдвое превысив прибыль всего 2022 года ($385,2 млн). Положительная динамика прибыли обусловлена ростом всех основных направлений доходов, прежде всего, выручки от аренды судов по тайм-чартерам на фоне высоких показателей работы конвенционального танкерного флота за счет возросшего спроса из-за изменения географии международной торговли нефти, а также стабилизации ставок фрахта на высоком уровне. Также рост доходов компании обеспечивается устойчивыми результатами работы действующего портфеля долгосрочных контрактов индустриального сегмента бизнеса компании. В результате выручка на основе тайм-чартерного эквивалента (доходы от любого чартерного договора и оказания морских услуг за вычетом рейсовых расходов и комиссий, относящихся к выполнению чартера) составила $1,6 млрд., при этом общая выручка компании достигла $1,8 млрд. Операционная прибыль компании составила $930,4 млн и также превзошла результат за весь 2022 год ($577,8 млн), что обусловлено значительным сокращением операционных расходов, главным образом, на фоне снижения убытков от амортизации и обесценений после продажи компанией части устаревшего флота в прошлом году. Чистые финансовые расходы составили $152,5 млн. Они включают в себя процентные расходы в размере $70,4 млн на фоне планомерного снижения долговой нагрузки, составившей $1,6 млрд, процентные доходы в размере $38,8 млн, а также внушительные отрицательные курсовые разницы, составившие $116,5 млн. Также отметим планы менеджмента компании по заключению среднесрочных и долгосрочных контрактов в танкерном сегменте бизнеса, которые позволят сохранить сопоставимый размер прибыли по сравнению с отчетным периодом не только в четвертом квартале текущего года, но и обеспечат довольно предсказуемый объем доходов до 2025 года. В то же время компания рассчитывает поддерживать дивидендные выплаты на уровне 50% от скорректированной прибыли по МСФО в ближайшие годы, что согласно нашим расчетам по результатам 2023 года составит около 17 руб. на акцию. Приятным сюрпризом для акционеров стала рекомендация Совета директоров по дивидендным выплатам по итогам 9 мес. 2023 г. в размере 6,32 руб. По итогам вышедшей отчетности мы повысили прогноз ключевых финансовых показателей на всем прогнозном периоде на фоне ожидающегося стабильно высокого уровня доходов за счет заключения среднесрочных контрактов в ключевом сегменте компании. В результате изменений потенциальная доходность акций Совкомфлота возросла. См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/sovkomflot_flot/itogi_9_... На данный момент акции Совкомфлота торгуются с P/BV 2023 около 0,7 и потенциально могут претендовать на попадание в состав наших диверсифицированных портфелей акций «второго эшелона». ___________________________________________ Телеграм канал: https://t.me/arsageranews
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»: http://arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/knig...
МОСКВА/ЛОНДОН, 23 ноября (Рейтер) - Три крупные греческие судоходные компании в последние недели прекратили транспортировку российской нефти, чтобы избежать санкций США, которые в настоящее время вводятся в отношении некоторых судоходных компаний, перевозящих российскую нефть, сообщили Reuters четыре трейдера и данные по отгрузкам.
Такое развитие событий является ударом по России, поскольку оно сужает число судоходных компаний, готовых транспортировать российскую нефть потребителям в Азии, Турции, на Ближнем Востоке, в Африке и Южной Америке - хотя трейдеры говорят, что у Москвы пока еще достаточно судоходных компаний. (это удар по доходам греческих танкеровладельцев не более того. Мои.прим.)
Греческие грузоотправители Minerva Marine, Thenamaris и TMS Tankers в последние недели прекратили транспортировку российской нефти, сообщили четыре трейдера.
В «Тенамарис» заявили, что не комментируют коммерческие вопросы. Minerva Marine и TMS Tankers не ответили на запросы о комментариях.
Все три компании были активными грузоотправителями российской нефти и топлива вплоть до сентября-октября, когда они начали сокращать свое участие, согласно данным трейдеров и судовых агентов, с которыми ознакомилось агентство Reuters.
Все три компании отклонили запросы на суда для погрузки российской нефти в ноябре и позже, рассказали трейдеры, ранее сотрудничавшие с этими тремя фирмами.
Выход греческих грузоотправителей из торговли последовал за ужесточением санкций США, введенных в отношении поставок российской нефти.
В октябре Вашингтон ввел первые санкции против владельцев танкеров в Турции и Объединенных Арабских Эмиратах, перевозящих российскую нефть по цене выше установленного странами «Большой семерки» ценового предела в 60 долларов за баррель. На прошлой неделе он ввел санкции еще в отношении трех кораблей.
Страны G7 ввели ограничение цен на российскую нефть в конце 2022 года, но ранее не соблюдали его. Ценовой лимит позволяет западным фирмам предоставлять услуги по доставке и страхованию российской нефти при условии, что нефть продается по цене ниже 60 долларов за баррель. Ограничение призвано ограничить доходы от российского экспорта.
Основной экспортный сорт России, нефть сорта Юралс, с середины июля торгуется выше отметки в 60 долларов за баррель на фоне сокращения добычи группой нефтедобывающих стран ОПЕК+, что побудило многих наблюдателей за рынком заявить, что ценовой предел не работает.
По данным Казначейства США, российская нефть сорта Pacific ESPO Blend также торговалась выше предельного уровня.
Три греческие компании занимались поставками российской нефти на протяжении десятилетий и продолжали это делать, когда большинство других западных компаний прекратили работу по этим маршрутам, чтобы избежать растущих рисков санкций и введения ценового ограничения.
Маршруты оказались прибыльными. Российская торговля нефтью за последний год принесла рекордные доходы грузоотправителям, которые пошли на риск и остались в бизнесе.
Прошлой зимой фрахтовые ставки на транспортировку российской нефти подскочили до 15 миллионов долларов за танкерный рейс из портов Балтии в Индию, поскольку грузоотправители взимали высокие ставки из-за риска. Это было в несколько раз дороже, чем поставки несанкционированной нефти.
Три греческие компании управляют более чем 100 нефтяными танкерами, способными обрабатывать почти весь экспорт нефти из российских европейских портов Приморск, Усть-Луга и Новороссийск объемом примерно 10 миллионов тонн в месяц или 2,4 миллиона баррелей в день.
У них также есть флот небольших танкеров, перевозящих топливо.
«Теневого флота может оказаться недостаточно для перевозки всей российской нефти», — заявил один из трейдеров, занимающихся транспортировкой российской нефти, имея в виду появление так называемого «темного флота» грузоотправителей, перевозящих нефть из пострадавшей от санкций России. и Ирана и не покрываются западной страховкой.
В качестве основной причины он назвал тот факт, что российская нефть теперь доходила до потребителей в Азии 8-10 недель, а не две недели до санкций, когда нефть продавалась в Европе. Это означает, что для торговли потребуется больше танкеров.
Однако на данный момент Россия, похоже, справляется с ситуацией, поскольку вмешались другие судоходные компании, говорят трейдеры.
По данным трейдеров и судоходных данных, Россия теперь полагается на свою судоходную компанию «Совкомфлот» и множество малоизвестных судоходных компаний, зарегистрированных в ОАЭ, Индии, Гонконге, Сейшельских островах, Гане и других местах.
Суда несут флаги разных государств от Либерии до Островов Кука.
... 2.2. Дата проведения заседания совета директоров эмитента: 06.12.2023. 2.3. Повестка дня заседания совета директоров эмитента: 1. Об итогах финансово-хозяйственной деятельности ПАО «Совкомфлот» за девять месяцев 2023 года. 2. О финансовом плане (бюджете) группы компаний «Совкомфлот» на 2024 год и прогноз на 2025-2026 годы. 3. Об отчете об исполнении Долгосрочной программы развития ПАО «Совкомфлот» по итогам девяти месяцев 2023 года. 4. Об актуализации Долгосрочной программы развития ПАО «Совкомфлот» на период до 2025 года. 5. Об утверждении плана работы на первое полугодие 2024 года подразделений внутреннего аудита группы компаний «Совкомфлот». 6. Об определении размера оплаты услуг аудитора ПАО «Совкомфлот». 7. О совмещении членами Правления ПАО «Совкомфлот» должностей в органах управления других организаций. ... https://www.e-disclosure.ru/portal/event.aspx?E...
... 2.2. Дата проведения заседания совета директоров эмитента: 06.12.2023. 2.3. Повестка дня заседания совета директоров эмитента: 1. Об итогах финансово-хозяйственной деятельности ПАО «Совкомфлот» за девять месяцев 2023 года. 2. О финансовом плане (бюджете) группы компаний «Совкомфлот» на 2024 год и прогноз на 2025-2026 годы. 3. Об отчете об исполнении Долгосрочной программы развития ПАО «Совкомфлот» по итогам девяти месяцев 2023 года. 4. Об актуализации Долгосрочной программы развития ПАО «Совкомфлот» на период до 2025 года. 5. Об утверждении плана работы на первое полугодие 2024 года подразделений внутреннего аудита группы компаний «Совкомфлот». 6. Об определении размера оплаты услуг аудитора ПАО «Совкомфлот». 7. О совмещении членами Правления ПАО «Совкомфлот» должностей в органах управления других организаций. ... https://www.e-disclosure.ru/portal/event.aspx?E...
А про дивы за 9мес. почему не хотят поговорить или уже все сказанно , железобетонно выплата будет.?
Внимание! Уважаемые посетители сайта mfd.ru, предупреждаем вас о следующем: ОАО Московская Биржа (далее – Биржа) является источником и обладателем всей или части указанной на настоящей странице Биржевой информации. Вы не имеете права без письменного согласия Биржи осуществлять дальнейшее распространение или предоставление Биржевой информации третьим лицам в любом виде и любыми средствами, её трансляцию, демонстрацию или предоставление доступа к такой информации, а также её использование в игровых, учебных и иных системах, предусматривающих предоставление и/или распространение Биржевой информации. Вы также не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию для создания Модифицированной информации предназначенной для дальнейшего предоставления третьим лицам или публичного распространения. Кроме того, вы не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию в своих Non-display системах.
