Дальневосточное морское пароходство (ДВМП, FESH)

Эффективность основной деятельности продолжает расти

Группа ДВМП раскрыла консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 1 п/г 2025 г.
См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/dalnevostochnoe_morskoe_...
В отчетном периоде консолидированная выручка компании увеличилась на 11,9%, составив 87,7 млрд руб., на фоне благоприятной динамики доходов в ключевых дивизионах ДВМП. Обратимся к анализу ключевых показателей в разрезе операционных сегментов.
Выручка морского дивизиона выросла сразу на 40,0% до 8,1 млрд руб., вследствие увеличения объема перевозок и фрахтовых ставок. Операционный результат сегмента вырос более чем в три раза и составил 4,5 млрд руб. на фоне скачка рентабельности морских перевозок с 23,3% до 55,9%.
Доходы портового дивизиона остались на уровне прошлого года (15,3 млрд руб.), в то время как сегментный результат прибавил 4,5%, составив 8,8 млрд руб. Рентабельность дивизиона при этом выросла на 2,2 п.п. до 57,1%. судя по всему, сокращение объемов перевалки контейнеров было компенсировано увеличением портовых сборов.
Выручка линейно-логистического дивизиона увеличилась на 14,3%, составив 77,5 млрд руб. на фоне увеличения объемов международных морских перевозок на 6,4% до 256 тыс. TEU. Объемы интермодальных перевозок, несмотря на действующие ограничения со стороны ОАО «РЖД» на Восточном полигоне в связи с приоритезацией отправки экспортных неконтейнерных грузов, были увеличены на 9,8% и составили 336 тыс. TEU. Операционные доходы сегмента сократились на 19,9%  до 4,2 млрд руб. на фоне падения операционной рентабельности с 7,7% до 5,4%.
Выручка железнодорожного дивизиона показала рост на 17,2% до 6,1 млрд руб. на фоне продолжения обновления и пополнения парка фитинговых платформ. Операционный результат сегмента увеличился более чем в полтора раза и составил 3,8 млрд руб.
В итоге консолидированная прибыль от операционной деятельности составила 20,6 млрд руб., увеличившись на 24,0%. При этом совокупная операционная рентабельность выросла на 2,3 п.п. до 23,5%.
В блоке финансовых статей отметим внушительный объем отрицательных курсовых разниц, составивших 7,4 млрд руб. На обслуживание своего долга, составляющего 30,5 млрд руб., компания потратила 36,2 млрд руб., что на 22,3% выше чем в прошлом году.
Помимо этого отметим рост расходов по налогу на прибыль с 1,0 млрд руб. до 2,0 млрд руб. из-за повышения ставки до 25% с 2025 года и дополнительных расходов, связанных с переоценкой отложенных налоговых активов и обязательств.
В итоге чистая прибыль ДМВП составила 1,2 млрд руб., что на 43,4% ниже прошлогоднего результата.
Среди прочего отметим существенное снижение объема капитальных вложений (2,4 млрд руб. против 12,7 млрд руб. в прошлом году), а также достаточно низкое значение показателя «Чистый долг / EBITDA» -0,3x (1,1x годом ранее).
Компания продолжает вкладывать средства в приобретение контейнеров и развитие собственного флота: приобретена компания-оператор Калининградского морского рыбного порта (КМРП). Контейнерный парк на компании на конец отчетного периода составил почти 200 тыс. TEU, а количество фитинговых платформ в управлении - почти 15 тыс. единиц.
По итогам вышедшей отчетности мы не стали вносить серьезных изменений в модель компании, ограничившись корректировками сегментного результата в морском и линейно-логистическом дивизионах. В результате всех изменений потенциальная доходность акций ДВМП осталась на прежних уровнях.
См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/dalnevostochnoe_morskoe_...
На данный момент акции ДВМП торгуются с P/BV 2025 около 1,0 и продолжают входить в состав наших диверсифицированных портфелей акций «второго эшелона».
___________________________________________
Телеграм канал: https://t.me/arsageranews

Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»: http://arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/knig...

Полный курс лекций об инвестициях в свободном доступе по ссылке: https://www.youtube.com/playlist?list=PL_-BehZh...

В принципе всё нормально. Риски давно уже были включены.
Но я за пополнение портфеля, пока дают покупать.
Всем привет, коллеги.

высоковато, кмк, для пополнения
привет, проф!

Меня устраивает.
Привет!

Россия впервые будет поставлять нефть в Бруней по Арктическому Северному Морскому Пути — RTRS

Бруней является третьим по величине производителем нефти в Юго-Восточной Азии и четвертым по величине производителем сжиженного природного газа в мире.
https://nangs.org/news/world/brunej-energetiche...

Бруней производит нефть сорта Brunei Crude. Это легкая нефть с низким содержанием серы, которая высоко ценится на мировом рынке
https://pronpz.ru/catalog/strany/dobycha-brunei...

поставки нефти в Бруней - это как белорусские креветки, получается

Источники сообщили, что танкер Latur уже прошёл Севморпуть и направляется в порт Муара в Брунее с арктической нефтью из ресурса Газпромнефти, загруженной в Мурманске.

Судно принадлежит зарегистрированной на Сейшельских островах компании Gessi Marine, которая была включена в санкционный список Минфина США в январе 2025 года, и ходит под флагом Коморских островов, уточнили они.

Рейтер не смог найти контактных данных Gessi Marine.
https://www.moscowtimes.ru/2025/09/03/rf-vpervy...

ГК Дело оценивает снижение контейнерного рынка России в целом на 6% за 7 мес 2025г, по итогам 2025 года возможен спад на 5% — первый зам гендиректора Александр Иодчин

КУКЛяра крохобор!
Продать вчерашнее дал, а откупить обратно зажимаешь...
Всем привет, коллеги.

КУКЛяра, заканчивай выпендриваться, дай откупить.
Всем привет, коллеги.

FESCO и Softline заключили соглашение о сотрудничестве в рамках Восточного экономического форума (ВЭФ), направленное на создание и внедрение ИТ-инструментов для развития российской логистики. Об этом говорится в пресс-релизе транспортной группы.
В рамках соглашения стороны намерены развивать сотрудничество в сфере разработки и внедрения отечественных программных решений для российской логистической отрасли, в том числе с использованием технологий машинного обучения.
Помимо этого, компании рассмотрят возможность применения продуктов Softline в операционной деятельности FESCO, прежде всего в сфере контейнерных перевозок и портовой логистики.

Так держать!!!

ВЭФ День прошел, число сменилось - ни.. чего не изменилось
кто там на ВЭФ рассчитывал? формально он не закончен, но по деловой программе там завтра какое-то непрофильное все... по сути, сегодняшней пленарной сессией все завершилось...

я же говорил, что высоковато было
походу разочаровавшиеся в идее ВЭФ выходят

С момента как я вышел из ДВМП, уже сделал +23% к капиталу на арбитраже ставки фондирования, зашел посмотреть, что тут происходит... а тут это гавно.... как плавало в проруби, так и плавает. Господи, как же все это убого...вот это вот все...эти унылые манагеры ДВМП...этот клоун Liskow...эти кретины, которые заходят в ожидании покупки на ВЭФ...

https://ria.ru/20250905/koridor-2039850538.html
"Мы видим, что заинтересованность в этом маршруте (трансарктическом транспортном коридоре - ред.) растет как со стороны российских компаний, так и иностранных перевозчиков. Причем речь идет не только о единичных разовых транзитах, а о формировании устойчивой грузовой базы", - сказал Путин.

А можно не делиться своим "фи"?

"Уходя - уходи" (С) -х/ф ... и не появляйся

Всё, на ВЭФе всё сказали, что нужно?)
Пхах. Здорово всех накуканили со сделкой и оценкой.
Но уже никто не будет педалировать новые события и даты, пытаясь привязать к этому переоценку ДВМП.
Главный педалёр смылся в тень, походу.
P.S. Пока держу, торопиться не охота, да и всё равно идей нуль.

Никогда не понимал чуваков кто льет так агрессивно ) как будто завтра биржу закроют Но благодаря ним откупать дают.