СПБ : Обзор рынка иностранных акций

Вторник оказался сложным и нервным днем, который с самого начала не предвещал ничего хорошего. Все началось с того, как администрация Байдена заявила, что планирует прекратить поставки передовых чипов искусственного интеллекта в Китай. Индекс NASDAQ Composite тут же отреагировал на это резким снижением, и основная торговая сессия стартовала на отрицательной территории. В минусе также был и индекс S&P500, который тянули вниз акции полупроводниковых компаний и прежде всего их лидер – акции NVidia (SPB: NVDA,-4,68%). Акции последней по ходу торгов теряли более 7 процентов, но затем ситуация несколько успокоилась, и мы увидели отскок, который привел к тому, что потери по итогам дня стали не столь значительными. Индексы Dow Jones (DJIA-30) и S&P500 фактически остались на месте, а высокотехнологичный индекс NASDAQ Composite потерял всего четверть процента. А ведь могло быть и хуже.

Опубликованные еще до старта торгов данные показали, что розничные продажи в США в сентябре выросли больше, чем ожидалось, поскольку домохозяйства активизировали покупки автомобилей и больше тратили в ресторанах и барах. Отдельный отчет показал также, что производство на заводах США в сентябре выросло больше, чем ожидалось. И здесь как всегда сработало правило «Чем лучше, тем хуже». "Хорошая новость может стать плохой новостью для фондового рынка, потому что это подразумевает, что (Федеральная резервная система) собирается оставить процентные ставки повышенными на более длительный срок, и, возможно, это отодвигает некоторые ожидания снижения ставок в 2024 году", - сказал Энтони Саглимбене, главный рыночный стратег Ameriprise Financial в Трое, штат Мичиган. Однако ограничить снижение помогли оптимистичные отчеты о прибылях компаний, включая Bank of America (SPB: BAC,+2,3%), чьи акции выросли по итогам публикации квартальных результатов банка. В итоге индекс финансового сектора SPF вырос на 0,6% и стал одним из самых больших положительных показателей для S&P 500.

В конечном итоге день все же завершился на позитивной волне. 7 секторов из 11, входящих в индекс S&P500, оказались в плюсе. А минус по оставшимся был либо чисто символическим как у сектора Healthcare (-0,01%), либо совершенно не критическим, например, таким как в технологическом секторе (-0,52%). Так что пока расстраиваться не стоит.

Война за чипы искусственного интеллекта между США и Китаем разгорается, и ведущие полупроводниковые компании могут попасть под перекрестный огонь.

Во вторник теряли позиции все ведущие полупроводниковые компании NVidia (SPB: NVDA,-4,68%), Advanced Micro Devices (SPB: AMD,-1,24%) и Intel (SPB: INTC,-1,37%).

Поводом для распродажи стало заявление Министерства торговли США, которое объявило, что оно расширяет и обновляет ограничения на экспорт полупроводников сверхвысокого класса в Китай. Этот шаг направлен на ограничение растущих возможностей искусственного интеллекта (ИИ) в Китае и был отмечен аналитиками как особенно неблагоприятное развитие событий для лидера в области искусственного интеллекта Nvidia, но он также может оказать негативное влияние на бизнес AMD и Intel.

В результате новых ограничений, введенных Министерством торговли, Nvidia будет запрещено продавать модифицированные версии своих самых продвинутых графических процессоров в Китае. Примечательно, что компания специально модифицировала свои графические процессоры A800 и H800, чтобы соответствовать предыдущим правилам, введенным США, и позволить им иметь право на продажу на китайском рынке. Сообщается, что чип Intel Gaudi2 также будет запрещен к экспорту в соответствии с новыми ограничениями.

В то время как Nvidia является явным лидером в области графических процессоров для искусственного интеллекта и ускоренных вычислений, AMD также занимает прочные позиции на рынке. Важно отметить, что компания хочет стать еще сильнее и бросить вызов превосходству Nvidia в этой области. Если AMD добьется успеха в своих целях по захвату большей части рынка графических процессоров сверхвысокого класса, разумно ожидать, что она столкнется с более серьезными препятствиями, если ограничительная динамика в отношениях между США и Китаем сохранится или усилится.

В дополнение к запрету на экспорт некоторых высокопроизводительных процессоров, США также оказали давление на компании, производящие полупроводниковое оборудование, включая ASML, с целью воспрепятствовать продаже современного производственного оборудования в Китае. Между тем, подавляющее большинство сверхвысокопроизводительных чипов в мире производится компанией Taiwan Semiconductor Manufacturing на Тайване, который Китай утверждает, что является его территорией. Чипы искусственного интеллекта находятся в центре растущей напряженности между двумя мировыми державами.

Из трех компаний только NVidia прокомментировала случившееся. Согласно заявлению Nvidia, компания может быть вынуждена перенести некоторые бизнес-операции из стран, которые подпадают под действие экспортных ограничений США, после того как администрация Байдена во вторник расширила ограничения на экспорт определенных высокотехнологичных технологий. Производитель чипов заявил, что новые правила могут повлиять на его способность своевременно завершать разработку определенных продуктов, поддерживать существующих заказчиков этих продуктов или поставлять клиентам эти продукты за пределы затронутых регионов.

ОЖИДАНИЯ РЫНКА 18 ОКТЯБРЯ

Большинство азиатских фондовых индексов в среду торговались в красной зоне с относительно небольшим снижением, поскольку растущие опасения по поводу последствий войны между Израилем и ХАМАСОМ снизили аппетит инвесторов к риску, в значительной степени компенсировав позитивные данные, которые показали, что экономика Китая выросла больше, чем ожидалось.

Взрыв в больнице в Газе, в результате которого, как сообщается, погибли сотни палестинцев, ознаменовал потенциальную эскалацию конфликта, особенно после того, как египетские и палестинские лидеры отменили встречу на высшем уровне с президентом США Джо Байденом после этого нападения. Этот шаг усилил опасения по поводу того, что конфликт между Израилем и ХАМАСОМ может перекинуться на Ближневосточный регион. Опасения по поводу такого сценария были основным фактором давления на азиатские фондовые индексы в течение последних двух недель.

Опасения по поводу эскалации на Ближнем Востоке также в значительной степени компенсировали данные, показывающие, что экономика Китая выросла в третьем квартале больше, чем ожидалось. Правительственные данные показали, что валовой внутренний продукт Китая вырос на 4,9% за последние три месяца, что больше ожиданий роста на 4,4%. Но этот показатель оказался все же слабее, чем рост на 6,3%, наблюдавшийся в предыдущем квартале.

Тем не менее, рост ВВП по сравнению с предыдущим кварталом ускорился больше, чем ожидалось, что указывает на то, что множество мер денежно-кредитного стимулирования со стороны правительства приносят определенные плоды.

Однако настроения в отношении Китая остаются слабыми, особенно на фоне растущих опасений по поводу масштабного дефолта по долгам осажденного застройщика Country Garden Holdings (SPB: 2007).

Кроме того, пострадали также и акции китайских технологических компаний из-за объявления США о дополнительных ограничениях на экспорт ключевых чипов искусственного интеллекта в Китай.

Поэтому можно сделать вывод, что ВВП Китая растет, но акции пока не радуют. Китайские индексы Shanghai Shenzhen CSI 300 и Shanghai Composite упали соответственно на 1,24% и 0,8%, в то время как гонконгский Hang Seng index торговался долгое время вблизи нулевой отметки, но все же завершил день небольшим чисто символическим ростом в +0,09%. Но это фактически и все радости сегодняшнего дня. Короче, если смотреть на Азию, то фон сегодня с утра умеренно негативный.

Поэтому все надежды связаны с США и прежде всего с публикацией новой квартальной отчетности. А сегодня мы наконец-то увидим отчетность от супер звезд первой величины – компаний Tesla (SPB: TSLA) и Netflix (SPB: NFLX). Правда отчетность этих компаний появится на свет уже после окончания торгов. Однако и до этого момента в ходе торгов будет на что посмотреть. А если к этому еще и добавить интереснейшие макроэкономические данные по строительству (разрешения на новое строительство и закладка новых домов), то день обещает быть насыщенным и ярким. Правда огорчает новая фаза обострения конфликта на Ближнем Востоке, которая ляжет тяжелым грузом на плечи участников рынка. Поэтому легкого дня не предвидится, и борьба быков и медведей сегодня будет нешуточная.

МАКРОЭКОНОМИЧЕСКИЕ ДАННЫЕ

Вся информация, представленная в настоящем обзоре, носит исключительно информационный характер, не является инвестиционной консультацией, рекомендацией или предложением к совершению сделок с финансовыми инструментами. ПАО «СПБ Биржа» не несет ответственности за последствия использования размещенной информации, в том числе за любые возможные убытки от сделок с финансовыми инструментами.

Другая аналитика