Сессия 19 октября на американских фондовых площадках завершилась заметным снижением. S&P 500 опустился на 0,85%, до 4278 пунктов, Dow Jones упал на 0,75%, NASDAQ потерял 0,96%. Единственным сектором, показавшим позитивную динамику, оказался коммуникационный (+0,32%). Коррекцию глубже рынка продемонстрировали представители индустрии недвижимости (-2,45%) и производители циклических потребительских товаров (-2,2%).
Динамику прошедших торгов определило в первую очередь выступление председателя ФРС Джерома Пауэлла в Экономическом клубе Нью-Йорка. Основной посыл речи Пауэлла касался обоснования необходимости более продолжительного периода удержания высоких ставок для достижения целевого уровня инфляции. Глава регулятора заявил, что не считает текущие монетарные условия чрезмерно сдерживающими и что сильная экономика оставляет возможности для дальнейшего повышения ставки, так как инфляционные риски еще достаточно высоки. Также Пауэлл согласился с мнением, высказанным ранее рядом его коллег, о том, что увеличение доходностей гособлигаций способно обеспечить частичный эффект от повышения ставки. Из речи главы ФРС рынок сделал вывод, что по итогам заседания 1 ноября параметры ДКП будут оставлены без изменений. В то же время доходность десятилетних казначейских облигаций к концу вчерашних торгов достигла 4,99%, вплотную подойдя к психологически значимой отметке 5%.
Динамика производственной активности ФРБ Филадельфии за октябрь оказалась слабее, чем ожидалось: соответствующий индекс составил -9 против прогноза -6,4. Хотя компоненты новых заказов и поставок, а также занятости перешли в положительную зону, ориентиры в отношении экономической деятельности были достаточно пессимистичными. Число первичных заявок на пособие по безработице за прошедшую неделю составило 198 тыс. при консенсусе 212 тыс.
· AT&T (T: +6,56%) представила сильный квартальный отчет и улучшила финансовые гайденсы на этот год. В прошедшем квартале оператору связи удалось привлечь 468 тыс. мобильных абонентов, значительно превзойдя прогноз на уровне 398 тыс. Ориентир в отношении FCF на 2023 год был повышен с $16 млрд до $16,5 млрд.
· TSMC (TSM: +3,69%) отчиталась за третий квартал лучше консенсуса и дала оптимистичный гайденс, в соответствии с которым ее выручка за последние три месяца 2023-го сократится всего на 2–6% г/г, до $18,8–19,6 млрд, при сохранении маржи около 52,5%. Ситуация с международными проектами TSMC стабилизируется.
· Pfizer Inc. (PFE: -0,70%) получила от Еврокомиссии одобрение без дополнительных условий на покупку Seagen (SGEN: +0,06%) за $43 млрд.
В ходе предстоящей сессии ожидаем повышенную волатильность. «Индекс страха» VIX перед началом торгов достигает 21,4 пункта. Важных публикаций макроэкономической статистики на сегодня не запланировано. Состоятся выступления представителей руководства ФРС, отличающихся «ястребиным» настроем: комментарии ситуации дадут глава ФРБ Филадельфии Патрик Харкер и его коллега из Кливленда Лоретта Местер. Их высказывания способны повлиять на движения биржевых котировок.
Сильным фактором неопределенности остается вооруженный конфликт на Ближнем Востоке и его влияние на цены на нефть. Их динамика может способствовать новому скачку инфляции в США и стимулировать ФРС к более решительным действиям по ужесточению монетарных условий.
Сегодня президент США направит в Конгресс запрос на экстренное финансирование для поддержки Израиля и Украины.
В части баланса рисков мы ожидаем умеренно негативную картину. Ориентир для S&P 500 на предстоящую сессию: 4220–4320 пунктов. Утренние котировки фьючерсов демонстрируют отрицательную динамику: S&P 500 снижается на 0,21%, NASDAQ теряет 0,26%. Перед началом торгов доходности 10-летних трежерис в моменте отступают от вчерашних пиковых уровней. Негативное влияние высоких процентных ставок на экономику отразил квартальный отчет SolarEdge Technologies (SDEG), акции которой на постмаркете обвалились на 19%. Компания отмечает существенные объемы отменных и перенесенных заказов, особенно со стороны европейских клиентов, на фоне ужесточения финансовых условий и повышенной экономической неопределенности.
· Intuitive Surgical (ISRG) после публикации квартального отчета на постмаркете потеряла 8,21% стоимости. Главным разочарованием стал относительно слабый рост выручки.
· Merck (MRK: -1,53%) подписала соглашение на $5,5 млрд с Daiichi Sankyo на совместную разработку и коммерциализацию трех созданных японской компанией препаратов от рака.
· Переговоры между США и ЕС о продлении отмены пошлин на сталь, выплаты которых должны возобновиться с 2024-го, затягиваются минимум до конца этого года.
S&P 500 вышел из консолидации, которая наблюдалась между 20- и 50-дневной скользящими средними, но ситуация развивается в пользу «медведей». Это уменьшает вероятность реализации нашего сценария с продолжением роста бенчмарка с целью тестирования области 4500 пунктов на горизонте двух недель. Негатив усиливается тем, что вчерашний уход рынка ниже 20-дневной скользящей сопровождался повышенными объемами торгов: по фьючерсам и ETF он стал максимальным с марта этого года. Слабый спрос на акции подтверждается закрытием индекса Russell 2000 на минимуме с октября 2022 года. Полагаем, что шанс на разворот сохраняется, но предупреждаем, что инициатива может окончательно оказаться за «медведями» в случае пробоя поддержки на уровне 4220 пунктов, вблизи которой пролегает 200-дневная скользящая.
Другая аналитика
