Последний обзор по Газпрому я делал 13 июня, тогда акции стоили 124 ₽, я ожидал коррекции в район 115 ₽, а от туда рост к 136 и 144. По факту мы корректировались до 115 🎯, от туда росли до 130 🎯. Две из 3 целей уже закрыты. Сейчас акции торгуются по 125,5 ₽, давайте посмотрим, что стоит ждать дальше.
📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 1,74B$
▪️ P/E — 2.22
▪️ P/S — 0,28
▪️P/B — 0.16
▪️EPS — 49.46 ₽. ТТМ или 26,93 ₽ за 1КВ2025
▪️EBITDA — 3.475B р.
▪️EV/EBITDA — 2,44
ℹ️ По сравнению с прошлым обзором по метрикам стало стоить дешевле. Есть отчет за 1КВ2025, разберем его.
🗞 Новостной фон
▪️Суд РФ запретил «Нафтогазу» судиться с «Газпромом» за рубежом по спору, касающемуся транзита газа через Украину — ТАСС
▪️УБЫТОК ПАО «ГАЗПРОМ» ПО РСБУ В 1П 2025Г - 11 МЛРД РУБ. ПОСЛЕ 481 МЛРД РУБ. УБЫТКА ГОДОМ РАНЕЕ
▪️Газпром может вернуться к выплате дивидендов по итогам 2026г — аналитики «Эйлер»
▪️«Газпром» теперь не обременен дополнительной налоговой нагрузкой по задолженности компании Nord Stream 2 AG — оператора «Северного потока - 2». Закон подписал Владимир Путин. — ТАСС
▪️МИНЭНЕРГО И «ГАЗПРОМ» РАЗРАБАТЫВАЮТ ГЕНЕРАЛЬНУЮ СХЕМУ РАЗВИТИЯ ГАЗОВОЙ ОТРАСЛИ — ЦИВИЛЕВ
▪️ФИЦО: ЛУЧШИМ РЕШЕНИЕМ БЫЛО БЫ ПРЕДОСТАВИТЬ СЛОВАКИИ ИСКЛЮЧЕНИЕ, ПОЗВОЛЯЮЩЕЕ ЕЙ СОХРАНИТЬ КОНТРАКТ С «ГАЗПРОМОМ» ДО 2034 Г
▪️ГАЗПРОМ: МИЛЛЕР В ПЕКИНЕ ОБСУДИЛ С CNPC ПЕРСПЕКТИВНЫЕ ПРОЕКТЫ ПОСТАВОК РОССИЙСКОГО ГАЗА В КИТАЙ
💰 Финансовое здоровье
▪️Собственный капитал за 1КВ2025ТТМ вырос до 18 360 562M р. с 17 660 962M р.
▪️Чистый долг за 1КВ2025ТТМ сократился до 5 526 232M р. с 6 089 510M р.
▪️Net Debt / EBITDA — 1,59. Это приемлемый уровень долга, средний. Долговая нагрузка снизилась с 2024 года, когда было 1,96.
ℹ️ Забавная ситуация. Финансовое состояние Газпрома улучшается, а рынок это игнорирует. Акции до сих пор торгуются на дне.
💰 Выручка, прибыль
▪️Выручка за 1КВ2025ТТМ выросла менее чем на 0.5% до 10 744 513M р.
▪️Прибыль за 1КВ2025ТТМ также выросла менее чем на 0.5% до 1 335 735M р. с 1 318 710M р.
▪️Свободный денежный поток за 1КВ2025ТТМ вырос до 664 841M р. с 141 899M р.
🔮 Будущее, оценки
▪️ Прогноз от 26 мая от АКБФ Инвестиции — 219,41 ₽. Два старых: от 179,4 до 205 ₽
🤵♂️ Основные акционеры
38,4% — РФ
11% — Роснефтегаз
0,9% — Росгазификация
🆚 Сравнение с конкурентами
Компания входит в 5-ку крупнейших в своем секторе, это одна из самых дорогих компаний России, даже в моменты, когда оценена максимально дешево. По метрикам оценивается практически также дешево, как Сургутнефтегаз, который практически не делится с инвесторами информацией о себе. По долговой нагрузке хуже рынка (у большинства она отрицательная). По метрикам рентабельности слабее рынка.
🤑 Дивиденды
Не платят с 2022 года
📈 Технический анализ
На дневном ТФ индикаторы за рост. Ожидаю рост в район 140, от туда коррекции к 130, а после рост в район 150. Ближайшие цели такие. Как я это вижу отобразил на графике.
🧠 Выводы
Ситуация в компании с каждым отчетом всё лучше. Инвесторы игнорируют улучшение ситуации. Выручка и прибыль пока что стоят, но собственный капитал вырос, долги сократились. Выручка и прибыль хоть и стоят на месте, но они находятся примерно в районе 2021-2022 года, когда цена акций была в районе 300-400 рублей. На мой взгляд здесь есть большой потенциал роста, особенно если геополитика рассосется. Продолжаю придерживаться мысли, что здесь возможен большой рост, несмотря на то, что Газпром традиционно недолюбливают инвесторы (не без причины, конечно).
🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Как вам разбор и вывод?
🔥 Кстати, на своем канале я уже опубликовал список акций, которые стоит купить в связи со снижением ставки на 2%! ✅
Последний обзор по Мать и дитя публиковал 3 мая, тогда акции стоили 964 ₽ и я прогнозировал рост в район 1150 ₽. С тех пор акции все время стремились чтобы достичь этой цены и как раз достигли на днях🎯. Сейчас торгуется по 1162 ₽, давайте посмотрим, чего можно ждать дальше.
📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 1,06B$
▪️ P/E — 8.53
▪️ P/S — 2.56
▪️P/B — 2.77
▪️EPS — 132.19 ₽
▪️EBITDA — 11.02B р.
▪️EV/EBITDA — 7.26
ℹ️ По сравнению с прошлым обзором акции по метрикам стали оцениваться дороже, а отчета за 1КВ2025 еще не было. Давайте посмотрим новости и график.
🗞 Новостной фон
▪️ГК «МД МЕДИКАЛ» УВЕЛИЧИЛА ВЫРУЧКУ НА 27% ВО 2 КВАРТАЛЕ 2025 ГОДА
▪️Сеть клиник «Мать и дитя», ставшая в мае 2025 г. владельцем клиник «Эксперт», рассматривает приобретение и других медицинских активов, рассказал «Ведомостям» один из ее партнеров. По его словам, она, в частности, интересуется покупкой сети лабораторий «Инвитро».
▪️УК сети клиник «Мать и дитя» ожидает в 2025 году роста выручки на 28%
▪️УК сети «Мать и дитя» покупает сеть клиник ГК «Эксперт» за 8,5 млрд руб
💰 Финансовое здоровье
▪️Собственный капитал по итогу 2024 года упал на 11%. В 2023 году СК рос на 28%.
▪️Чистый долг отрицательный и он в 2024 году сократился на 48%. А в 2023 году отрицательный долг увеличился на 133%.
▪️Net Debt / EBITDA — отрицательное значение. Кэша больше, чем долгов перед финансовыми компаниями.
ℹ️ В 2024 году ситуация у компании немного ухудшилась. Но финансовое здоровье все равно остается идеальным.
💰 Выручка, прибыль
▪️Выручка выросла на 20% в 2024 году. А в 2023 году росла на 10%.
▪️Прибыль выросла на 30% в 2024 году. А в 2023 году росла на 66%.
▪️Свободный денежный поток вырос на 52% в 2024 году.
🔮 Будущее, оценки
▪️6 прогнозов по цене от 1180 до 1300. Последние прогнозы от Финам — 1230 за 1 августа, от ЦИFРА брокер — 1300 ₽ от 31 июля и от Сбер Инвестиции тоже 1300 от 28 июля.
🤵♂️ Основные акционеры
67,9% — Курцер М.А.
🆚 Сравнение с конкурентами
Вторая по капитализации компания из сектора здравоохранения в России. По метрикам оценивается дешевле сектора. По уровню долговой нагрузки лучше сектора. По метрикам рентабельности лучше сектора. По росту выручки за 5 лет лучше сектора.
🤑 Дивиденды
2021–5,28%, 2022–1,83%, 2024–19,57%. 2025–2,2%.
Дивиденды «скачут». То пусто, то густо. Пока не понятно, будут ли еще выплаты в 2025 году.
📈 Технический анализ
Индикаторы на дневном ТФ предполагают коррекцию, но я думаю не глубокую, в район 1100 ₽, а от туда жду роста в район 1330 ₽. Как я ожидаю ближайшие движения отобразил на графике.
🧠 Выводы
Пока что компания публикует только операционные результаты за 1 и 2 кварталы. Это не тоже самое, что МСФО. По операционным результатам есть рост выручки на 27% по сравнению с 1КВ2025. Или 17,3% рост выручки за 2КВ2025ТТМ. Все равно жду полноценный отчет для более верного понимания развития компании. Почему до сих пор нет полноценный отчетов пока не понимаю. Ранее у компании была отличная динамика роста. Подозреваю, что она сохранилась. Ранее считал компанию одной из самых интересных среди медицинских компаний России. Сейчас оценить немного сложнее, но вероятно ничего не изменилось.
🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Как вам разбор и вывод?
🔥 Кстати, на своем канале я уже опубликовал список акций, которые стоит купить в связи со снижением ставки на 2%! ✅
Вчера индекс закрылся ростом в 1,68% или 2773 пунктов. Хорошо росла нефтянка, остальные сектора немного послабее. Давайте посмотрим, на чем мы движемся к утру.
🗞 Новостной фон
▪️Россия больше не считает себя связанной ограничениями по РСМД — МИД
Россия больше не считает себя связанной ограничениями на развертывание ракет средней и меньшей дальности наземного базирования, заявил МИД.
▪️Индия считает нападки из-за импорта российской нефти необоснованными
Индия считает необоснованными и неблагоразумными нападки со стороны США и Евросоюза из-за импорта российской нефти, сообщил официальный представитель МИД Рандхир Джайсвал.
💰Корпоративные события
▪️Ростелеком, отчет по МСФО за 1П2025
😁Продолжение покупок российской нефти и газа Индией и другими странами это позитив. Приближение дня Х от Трампа — немного заставляет переживать. По встрече с Уиткоффом пока подозрительная тишина, хотя вроде бы еще говорили, что 2 августа мог уже быть в России. В целом сейчас у меня скорее нейтральные ожидания от рынка. А у вас?
Индекс МосБиржи, куда сегодня?
🔥 Кстати, на своем канале я уже опубликовал список акций, которые стоит купить в связи со снижением ставки на 2%! ✅
Последний обзор по компании Займер делал 10 апреля, тогда акции стоили 143 ₽, я ожидал боковика 140-160 ₽. По факту акции стояли в боковике 139-162 ₽ 🎯 — практически один в один как ожидал. Сейчас акции торгуются по 147 ₽, давайте посмотрим как дела у компании и чего можно ждать дальше.
📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 183M$🚩 — компания малой капитализации
▪️ P/E — 3.35
▪️ P/S — 0.74
▪️P/B — 1.08
▪️EPS — 43.88 ₽
ℹ️ По метрикам оцениваться стали дешевле, около 5%, по сравнению с прошлым обзором. Вышел отчет за 1КВ2025, разберу его сейчас.
🗞 Новостной фон
▪️ЗАЙМЕР — РСБУ 1п 2025г = прибыль +1.55 млрд руб против прибыли +1.59 годом ранее
▪️ЗАЙМЕР: СУММАРНЫЙ ОБЪЕМ ВЫДАЧ ЗАЙМОВ ВО II КВАРТАЛЕ 2025 ГОДА ВЫРОС ОТНОСИТЕЛЬНО АНАЛОГИЧНОГО ПЕРИОДА 2024 ГОДА НА 9,7% ДО 15,2 МЛРД РУБ
▪️Займер приобретает 100% акций коммерческого инвестиционного банка «ЕВРОАЛЬЯНС». Сумма сделки составила 490 млн руб
▪️Займер выходит в самый быстрорастущий сегмент микрофинансового рынка — объявляет о приобретении контрольной доли в сервисе кредитования малого и среднего бизнеса «Seller Capital».
💰 Финансовое здоровье
▪️Собственный капитал вырос на 7% за 1КВ2025ТТМ
▪️Обязательства сократились на 27% за 1КВ2025ТТМ
▪️Debt/Equity — 0.21 — это низкий показатель обязательств к собственному капиталу
ℹ️ Падение уровня обязательств это тревожный признак, так как обычно финансовые компании за счет роста обязательств увеличивают выручку и прибыль. Но СК продолжает расти.
💰 Выручка, прибыль
▪️Выручка за 1КВ2025ТТМ выросла на скромные 5%
▪️Прибыль за 1КВ2025ТТМ выросла на 12%
▪️Свободный денежный поток вырос на 17% до +3,1B р.
🔮 Будущее, оценки
▪️ Нет прогнозов
🤵♂️ Основные акционеры
86,2% — Седов С.А.
🆚 Сравнение с конкурентами
Вообще Займер — это мелкая компания, малая капитализация. Но в своем узком секторе потреб.кредитования компания крупнейшая по капитализации, остальные значительно мельче. По метрикам Займер оценивается дешевле рынка. По метрикам рентабельности лучше сектора. По росту выручки за 5 лет — в среднем по рынку.
🤑 Дивиденды
В 2024 году — 9,31%. В 2025–16,34%.
У компании нормальное фин. здоровье, поэтому дивидендам ничего не угрожает, если только сектор не зарегулируют.
📈 Технический анализ
В моменте индикаторы на дневном ТФ за коррекцию. Думаю тут может быть лёгкий восходящий тренд вплоть до ~160 ₽. Как я это вижу отобразил на графике.
🧠 Выводы
Есть рост, но он довольно слабый. Прибыль выросла, но до 2022 и 2023 еще далеко. Учитывая, что у этого сектора есть ряд моментов, на котором могут пиариться разные законодатели, из-за негативного отношения обычных граждан (мол вот на нас зарабатывают 100500% годовых), в совокупности это выглядит не очень привлекательным. Т.е. если бы этот бизнес рос как грибы после дождя, тут хотя бы был смысл этого риска. А тут какие-то однозначные, не высокие цифры. Поэтому в настоящий момент кажется, что риски регулирования сильно выше, чем тот слабый рост, что мы видим. Поэтому риски не оправданные, я бы не стал рассматривать для инвестиций.
🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Как вам разбор и вывод?
🔥 Кстати, на своем канале я уже опубликовал список акций, которые стоит купить в связи со снижением ставки на 2%! ✅
Последний обзор по ЛСР делал 29 марта, тогда акции стоили 867 рубля и я ждал сначала коррекции до 800, а от туда роста до 1020. По факту акции сначала падали до 757 (что глубже на 5,5% чем я ожидал), а от туда росли до 885 (что меньше 1020, что я ожидал). Таким образом — динамика была спрогнозирована верна, но волатильность оказалась слабее. После этого движения акции ушли в боковик 700-800 рублей. Сейчас акции торгуются по 767 ₽, давайте посмотрим, чего стоит ждать дальше.
📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 984M$
▪️ P/E — 2.79
▪️ P/S — 0.33
▪️P/B — 0.57
▪️EPS — 277.63 ₽
▪️EBITDA — 72.1B р.
▪️EV/EBITDA — 4.02
ℹ️ По сравнению с прошлым обзором ЛСР стал стоить дешевле по метрикам на 15-20%. Отчета за 1КВ2025 еще не было. Посмотрим новости, разберем график.
🗞 Новостной фон
▪️Продажи новостроек в Московском регионе в мае продемонстрировали одно из самых резких падений за последние годы. Число сделок сократилось до 8402 — это на 21,3% меньше м/м и на 38,9% г/г — Ведомости
▪️Никаких других существенных новостей кроме дивидендов по компании за это время не нашел.
💰 Финансовое здоровье
▪️Собственный капитал за 2024 год вырос на 18%
▪️Чистый долг за 2024 год вырос на 22%
▪️Net Debt / EBITDA — 2.92, это самое высокое соотношение долга за последние 10 лет. Но у многих девелоперах долговая нагрузка сильно выше.
ℹ️ 2024 год для ЛСР оказался хорошим, несмотря на сложности сектора недвижимости.
💰 Выручка, прибыль
▪️Выручка выросла на 1% в 2024 году
▪️Прибыль выросла на 1% в 2024 году
▪️Свободный денежный поток упал на 402%
🔮 Будущее, оценки
▪️ Актуальных прогнозов в настоящий момент нет.
🤵♂️ Основные акционеры
45,3% — Молчанов А.Ю.
11% — Молчанов Е.А.
1.41% — ООО «ЛСР. Управляющая компания»
🆚 Сравнение с конкурентами
По метрикам ЛСР оценивается немного дешевле сектора. Уровень долговой нагрузки — ниже рынка. По метрикам выручки — лучше рынка. По росту выручки за 5 лет — немного лучше рынка.
🤑 Дивиденды
Компания платит дивиденды регулярно, но не в каждый год, за 2021 год не было выплат. За 2023 год компания выплатила 13,89% годовых. Обычно компания платит достаточно высокие дивиденды 9-13%, но бывают года и похуже (4-7%). В этом году компания заплатила 8,97%.
📈 Технический анализ
Индикаторы на дневном ТФ сигнализируют о продолжения роста, Считаю, что после мы пойдем спускаться, будет нисходящий боковик. Только после этой коррекции ожидаю продолжения роста, можем уйти вплоть до 840. Как я вижу это движение отобразил на графике.
🧠 Выводы
Пока нет свежего отчета за 1КВ2025 или 1П2025, поэтому сложно объективно судить о компании сейчас. ЛСР одна из лучших в секторе: высокая маржинальность, низкая закредитованность. Но слабый рост выручки и прибыли. Техника пока не предвещает существенного роста акций. Возможно сейчас лучше понаблюдать, что будет дальше.
🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Как вам разбор и вывод?
🔥 Кстати, на своем канале я уже опубликовал список акций, которые стоит купить в связи со снижением ставки на 2%! ✅
Ну что день рожденья — днём рожденьем! А торги по расписанию 😁 Спасибо всем за поздравления!!!
В пятницу торги закрылись на 2728 пунктах или падением на 0.15%. При том в рамках недели падение составило в районе 1.5%. По-сути стоим на месте. Давайте посмотрим, какие основные события есть на утро, на что будут обращать внимание на торгах.
🗞 Новостной фон
▪️Россия сможет увеличить добычу нефти в сентябре, сообщила ОПЕК
Россия без учета плана по компенсациям сможет увеличить добычу нефти в сентябре до 9,449 миллиона баррелей в сутки, следует из материалов ОПЕК.
▪️«Стойкое разочарование». В США сделали заявление о России
«Неспособность западных санкций парализовать экономику России стала одним из самых стойких разочарований», — пишет The Washington Post.
💰Корпоративные события
▪️ТГК-1, отчет по МСФО за 1П2025
▪️Норникель, отчет по МСФО за 1П2025
😁Отчет по Норникелю может оказать влияние на акции компании. Новость от ОПЭК может поднять настроение по нефтянке. В остальном же пока все в режиме ожидания решения от США и реакции России. Ждём, что будет дальше...
Индекс МосБиржи, куда сегодня?
🔥 Кстати, на своем канале я уже опубликовал список акций, которые стоит купить в связи со снижением ставки на 2%! ✅
Сектор: коммунальные услуги, возобновляемые источники электроэнергии
Последний обзор по РусГидро я делал 10 апреля, тогда акции стоили 0,463 ₽, я ожидал небольшого роста до 0.52, после коррекции до 0.47, а от туда снова роста в районе 0.52. По факту акции росли до 0.4967 🎯 , от туда ушли в коррекцию до 0,432 (я думал до 0.47 будет, тут переплыли), а оттуда ушли вверх до 0,4845. Таким образом движения все были именно такими же, как я предполагал, но сила их была чуть больше или чуть меньше в районе 5-7%. После этого движения акции РусГидро ушли в коррекцию и сейчас торгуются по 0,437, давайте посмотрим, как обстоят дела у компании сейчас и чего ждать дальше.
📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 2,39B$
▪️ P/E — отр. значение, компания убыточна
▪️ P/S — 0.32
▪️P/B — 0.32
▪️EPS — минус 0.116479 ₽
▪️EBITDA — 161,5B р.
▪️EV/EBITDA — 4.28
ℹ️ Компания стала стоить еще немного дешевле. Вышел отчет за 1КВ2025, его я и разберу.
🗞 Новостной фон
▪️ВЫРАБОТКА ЭЛЕКТРОЭНЕРГИИ «РУСГИДРО» В I ПОЛУГОДИИ СНИЗИЛАСЬ НА 6,2% - ДО 71,9 МЛРД КВТ-Ч
▪️«Русгидро» ввело в эксплуатацию самую крупную в Чечне Башенную ГЭС мощностью 10 МВт
▪️Правительство согласилось перенести ввод новых энергоблоков Нерюнгринской ГРЭС «РусГидро» на несколько месяцев в 2026 году. В «РусГидро» же настаивают на сдвиге на 2028–2029 г — Ъ
▪️Загорская ГАЭС-2, строительство которой было приостановлено из-за аварии, будет запущена в 2028 году, сообщили в «РусГидро».
▪️ИНВЕСТПРОГРАММА РУСГИДРО ДО 2029 ГОДА СОСТАВЛЯЕТ 1,13 ТРЛН РУБ — ХМАРИН — ИФ. ГЛАВА «РУСГИДРО» ОЦЕНИЛ ФИНАНСОВОЕ СОСТОЯНИЕ КОМПАНИИ КАК ТЯЖЕЛОЕ, ОНА ЗАКРЕДИТОВАНА — ТАСС.
💰 Финансовое здоровье
▪️Собственный капитал за 1КВ2025ТТМ вырос на 3%
▪️Чистый долг за 1КВ2025ТТМ вырос на 4%
▪️Net Debt / EBITDA — 3.08, это высокий уровень долговой нагрузки, но еще не критически высокий.
ℹ️ Среднее финансовое здоровье. Критических проблем нет, но и далеко не идеальное.
💰 Выручка, прибыль
▪️Выручка за 1КВ2025ТТМ выросла на 4%
▪️Прибыль отрицательная, за 1КВ2025ТТМ сократилась на 4%, а в 2024 году упала на 291%, уйдя в убыток.
▪️Свободный денежный поток отрицательный и он увеличился за 1КВ2025ТТМ на 9%
🔮 Будущее, оценки
▪️ 2 июля Альфа-Инвестиции — 0,422 ₽ (за падение). 23 июля Финам — 0,5 ₽
🤵♂️ Основные акционеры
62,2% — РФ в лице Федерального агентства по управлению государственным имуществом
12.4% — Банк ВТБ
9,6% — ЕН+ Групп
🆚 Сравнение с конкурентами
Крупнейшая по капитализации компания в своем секторе, больше только Интер РАО. Убыточная — что хуже сектора. По метрикам оценивается дешевле сектора, хотя есть Россети, которая и «забесплатно» похоже никому не нужна (имею ввиду сверх-низкие оценки по метрикам). По долговой нагрузке — сильно хуже сектора. По метрикам рентабельности конечно хуже сектора, так как убыточны. По росту выручки за 5 лет немного лучше сектора.
🤑 Дивиденды
Не платят с 2023 года и я бы не ждал в ближайшие годы.
📈 Технический анализ
Индикаторы на дневном ТФ дают противоположные сигналы — из-за боковика последних недель. Сначала сходим повыше, потом пониже, а потом опять пойдем повыше плоть до 0.47 на мой взгляд. Как я ожидаю движение цены отобразил на графике.
🧠 Выводы
Находимся вблизи исторического дна, имеем потенциал для отскока. Фунадментально пока нет. Возможно выйдет какая-то позитивная для компании новость под отскок. До того как не начнутся отчеты, которые говорят об улучшение трендов по росту прибыли, FCF, более существенных темпов роста выручки — делать тут нечего. Ведь есть в секторе приличные, здоровые и дешевые компании. К сожалению сейчас это не про РусГидро. Отскок вероятен, здоровый рост пока нет. Наблюдаю за ситуацией дальше.
🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Как вам разбор и вывод?
🔥 Кстати, на своем канале я уже опубликовал список акций, которые стоит купить в связи со снижением ставки на 2%! ✅
Акционеры Трубной металлургической компании (ТМК) одобрили присоединение восьми дочерних предприятий и переход на единую акцию. Это вызвало рост котировок на 5,1%, до ₽106,72 за бумагу.
«Акционеры, проголосовавшие против, могут продать акции по ₽116,1 до 15 сентября», — сообщили в компании.
🕥 План реорганизации
К 31 декабря 2025 года ТМК проведет допэмиссию (не более 5% капитала) для обмена акций «дочек» на бумаги материнской компании.
Контекст: Выручка ТМК за 2024 год — ₽532,2 млрд (-2,2%)
Свободный денежный поток вырос в 2,5 раза, до ₽102 млрд
🧠Реорганизация усилит позиции крупнейшего российского производителя труб для нефтегазовой отрасли.
🔥 Кстати, на своем канале я уже опубликовал список акций, которые стоит купить в связи со снижением ставки на 2%! ✅
Последний обзор по Мосэнерго делал 21 февраля, тогда акции стоили 2,7685 ₽ и я прогнозировал коррекцию в район 2,25 ₽. По факту 21 февраля был как раз пик и потом только падали, доходили и до 2.25 🎯, провели там 1.5 месяца и ушли ниже до 1,928 ₽. Сейчас акции торгуются по 2,07 ₽. Давайте посмотрим, чего стоит ждать дальше.
📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 996M$
▪️ P/E — 55.81
▪️ P/S — 0,68
▪️P/B — 0.21
▪️EPS — ₽0.0730
▪️EBITDA — 42B р.
▪️EV/EBITDA — 2,56
ℹ️ Компания не публикует полноценных отчетностей с 2021 года, последний более-менее отчет от 2023 и то он скорее менее, чем более)). Посмотрим новости и график.
🗞 Новостной фон
▪️ЭЛЕКТРОСТАНЦИИ «МОСЭНЕРГО» В ЯНВАРЕ — ИЮНЕ СНИЗИЛИ ВЫРАБОТКУ ЭЛЕКТРОЭНЕРГИИ НА 2% - ДО 33,63 МЛРД КВТ-Ч
▪️Чистая прибыль Мосэнерго по РСБУ за 2024г снизилась в 1,8 раза до 10,85 млрд руб, выручка составила 261,96 млрд (+6% г/г)
В прошлом разборе обозревал показатели компании за 2021 год. Кажется бессмысленным серьезно разбирать отчетность 4-летней давности снова. И это большая проблема компании. Есть не МСФО отчет за 2024 год. По нему можно вычленить следующие данные:
Финансовые показатели (2024 г.)
▪️Выручка: 273,5 млрд ₽ (+12% к 2023 г.)
▪️Чистая прибыль: 18,2 млрд ₽ (+5% к 2023 г.)
▪️EBITDA: 42,7 млрд ₽ (+8%)
▪️Капитальные вложения (CAPEX): 15,3 млрд ₽
Но к этим данным, конечно, много вопросов. Они не полные и не по МСФО.
🤵♂️ Основные акционеры
53,9% — ООО «Газпром энергохолдинг»
26,5% — Департамент городского имущества г. Москвы
🆚 Сравнение с конкурентами
Средняя по капитализации компания в своем секторе, но ближе к крупным. По остальным показателям сравнение не имеет смысла, слишком старые данные.
Ожидания по тех. анализу отобразил на графике. Получается боковичок, но можем сходить ниже.
🧠 Выводы
Нельзя в такое инвестировать. Наплевательское отношение на инвесторов. Это невозможно нормально проанализировать. Инвестиции в эту компанию сплошная рулетка. Пусть начнут выпускать отчеты, тогда мы посмотрим, как у неё на самом деле обстоят дела. Не понимаю почему Московская Биржа ничего с этим не делает. По идее тут либо на бирже торгуемся и публикуем отчеты, либо уходим с биржи. В целом я бы эту компанию не рассматривал для инвестиций. Слишком много рисков, оно того не стоит.
🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Как вам разбор и вывод?
🔥 Кстати, на своем канале я уже опубликовал список акций, которые стоит купить в связи со снижением ставки на 2%! ✅
Последний обзор по Сегеже делал 31 января, тогда акции стоили 1,4 ₽, я ожидал движение в боковике 1,27-1,42 ₽. По факту тогда в феврале был спекулятивный вынос до 2,194, после чего в апреле этот рост уже был слит и оставшуюся часть времени цена находилась в боковике 1,33-1,68, что примерно в рамках моего прошлого прогноза, но я не предполагал спекулятивного выноса.
Для тех, кто на меня не так давно подписан, предыстория.
▪️Когда Сегежа в середине 2022 торговалась по ~9 рублей, я говорил:
Обхожу компанию стороной. Для тех, кто сильно хочет купить, могу посоветовать присмотреться к покупкам, как минимум, в районе 6 ₽ за акцию
▪️В конце 2023 года, когда Сегежа торговалась по 4 рублям, я говорил:
Для инвесторов и инвестиций не подходит. Только для спекулянтов. Долгосрочно будем искать дно. Может уйти и на 3 и на 2 рубля, пока не начнет улучшаться финансовое здоровье компании.
▪️В середине 2024 года, когда Сегежа торговалась по 2,88, я говорил:
Компания больна. Финансовое здоровье поганое. Тех. анализ — падающий нож. Возможны технические отскоки дохлой кошки. Продолжаю держаться мнения, что от компании стоит держаться подальше.
В итоге акции Сегежи падали вплоть до 1,067 ₽. И я топил за падение начиная с 9 рублей. Давайте посмотрим, как дела обстоят в этой компании сейчас, может быть ситуация улучшилась?
📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 282M$🚩 — компания малой капитализации
▪️ P/E — отр. значение, компания все также убыточна
▪️ P/S — 0.22
▪️P/B — отр. значение
▪️EPS — минус 1.52 ₽
▪️EBITDA — 10.6B р.
▪️EV/EBITDA — 17.7
ℹ️ Первые цифры довольно удручающие. Давайте посмотрим под капот, отчет за 1КВ2025 компания публиковала, его и разберем.
🗞 Новостной фон
▪️Segezha оценивает экономию от снижения ключевой ставки в 0,75 млрд руб., направит на сокращение долга
▪️СД «Сегежа групп» сменил президента компании
▪️«Сегежа Групп» в ходе допэмиссии привлекла 113 млрд рублей. Компания снизит долг почти в 3 раза .
▪️Сегежа начала поставки фанеры в Южную Корею
💰 Финансовое здоровье
▪️Собственный капитал за 1КВ2025ТТМ впервые стал отрицательным, минус 5.7B р., СК упал на 629%
▪️Чистый долг за 1КВ2025ТТМ вырос на 12% вырос до 165.1B р.
▪️Net Debt / EBITDA — 15.54 — крайне высокая долговая нагрузка
ℹ️ Всё плохо, но судя по новостям компания пытается бороться.
💰 Выручка, прибыль
▪️Выручка за 1КВ2025ТТМ выросла на 2%
▪️Прибыль отрицательная, за 1КВ2025ТТМ упала еще на 7% или минус 23,9B р.
▪️Свободный денежный поток — за 1КВ2025ТТМ отрицательный, минус 18,3B р., однако он стал немного лучше, сократив на 19%
🔮 Будущее, оценки
▪️ Никто не рискует ставить оценок Сегеже 😁
🤵♂️ Основные акционеры
61,6% — ООО «Система Телеком Активы» (это АФК Система)
🆚 Сравнение с конкурентами
Прямых конкурентов на бирже нет, есть компания из смежной отрасли — Ламбумиз. И у той и у другой компании дела так себе, но у Сегежа всё сильно хуже, так как Ламбумиз хотя бы прибыльный.
🤑 Дивиденды
Не платят с 2022 года. И не ждите))
📈 Технический анализ
Пришли в боковик, о котором я думал в прошлом обзоре. И это даже хорошо для компании. Потому что по её фундаменталу если смотреть — то просто падение и падение могло бы быть. Значит инвесторы еще имеют какую-то надежду, раз не укатывают ниже. Думаю боковик продолжится какое-то время. Как он может быть отобразил на графике.
🧠 Выводы
Дальнейшее будущее Сегежи непредсказуемо. Либо новый директор и менеджмент сделают чудо, либо ликвидация. Ожидается, что сильно снизят долг за счет допки. Но убыточность, по минус 20-25B р. в год — это должен перестроится весь бизнес. Получится или нет — это все равно что в казино сходить. Я в таком не участвую. Дай Бог чтобы смогли, но инвестировать — нет.
🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Как вам разбор и вывод?
🔥 Кстати, на своем канале я уже опубликовал список акций, которые стоит купить в связи со снижением ставки на 2%! ✅
Оставить комментарий
