Сектор: Энергетика; ГАЗ
Последний обзор по Газпрому я делал 13 июня, тогда акции стоили 124 ₽, я ожидал коррекции в район 115 ₽, а от туда рост к 136 и 144. По факту мы корректировались до 115 🎯, от туда росли до 130 🎯. Две из 3 целей уже закрыты. Сейчас акции торгуются по 125,5 ₽, давайте посмотрим, что стоит ждать дальше.
📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 1,74B$
▪️ P/E — 2.22
▪️ P/S — 0,28
▪️P/B — 0.16
▪️EPS — 49.46 ₽. ТТМ или 26,93 ₽ за 1КВ2025
▪️EBITDA — 3.475B р.
▪️EV/EBITDA — 2,44
ℹ️ По сравнению с прошлым обзором по метрикам стало стоить дешевле. Есть отчет за 1КВ2025, разберем его.
🗞 Новостной фон
▪️Суд РФ запретил «Нафтогазу» судиться с «Газпромом» за рубежом по спору, касающемуся транзита газа через Украину — ТАСС
▪️УБЫТОК ПАО «ГАЗПРОМ» ПО РСБУ В 1П 2025Г - 11 МЛРД РУБ. ПОСЛЕ 481 МЛРД РУБ. УБЫТКА ГОДОМ РАНЕЕ
▪️Газпром может вернуться к выплате дивидендов по итогам 2026г — аналитики «Эйлер»
▪️«Газпром» теперь не обременен дополнительной налоговой нагрузкой по задолженности компании Nord Stream 2 AG — оператора «Северного потока - 2». Закон подписал Владимир Путин. — ТАСС
▪️МИНЭНЕРГО И «ГАЗПРОМ» РАЗРАБАТЫВАЮТ ГЕНЕРАЛЬНУЮ СХЕМУ РАЗВИТИЯ ГАЗОВОЙ ОТРАСЛИ — ЦИВИЛЕВ
▪️ФИЦО: ЛУЧШИМ РЕШЕНИЕМ БЫЛО БЫ ПРЕДОСТАВИТЬ СЛОВАКИИ ИСКЛЮЧЕНИЕ, ПОЗВОЛЯЮЩЕЕ ЕЙ СОХРАНИТЬ КОНТРАКТ С «ГАЗПРОМОМ» ДО 2034 Г
▪️ГАЗПРОМ: МИЛЛЕР В ПЕКИНЕ ОБСУДИЛ С CNPC ПЕРСПЕКТИВНЫЕ ПРОЕКТЫ ПОСТАВОК РОССИЙСКОГО ГАЗА В КИТАЙ
💰 Финансовое здоровье
▪️Собственный капитал за 1КВ2025ТТМ вырос до 18 360 562M р. с 17 660 962M р.
▪️Чистый долг за 1КВ2025ТТМ сократился до 5 526 232M р. с 6 089 510M р.
▪️Net Debt / EBITDA — 1,59. Это приемлемый уровень долга, средний. Долговая нагрузка снизилась с 2024 года, когда было 1,96.
ℹ️ Забавная ситуация. Финансовое состояние Газпрома улучшается, а рынок это игнорирует. Акции до сих пор торгуются на дне.
💰 Выручка, прибыль
▪️Выручка за 1КВ2025ТТМ выросла менее чем на 0.5% до 10 744 513M р.
▪️Прибыль за 1КВ2025ТТМ также выросла менее чем на 0.5% до 1 335 735M р. с 1 318 710M р.
▪️Свободный денежный поток за 1КВ2025ТТМ вырос до 664 841M р. с 141 899M р.
🔮 Будущее, оценки
▪️ Прогноз от 26 мая от АКБФ Инвестиции — 219,41 ₽. Два старых: от 179,4 до 205 ₽
🤵♂️ Основные акционеры
38,4% — РФ
11% — Роснефтегаз
0,9% — Росгазификация
🆚 Сравнение с конкурентами
Компания входит в 5-ку крупнейших в своем секторе, это одна из самых дорогих компаний России, даже в моменты, когда оценена максимально дешево. По метрикам оценивается практически также дешево, как Сургутнефтегаз, который практически не делится с инвесторами информацией о себе. По долговой нагрузке хуже рынка (у большинства она отрицательная). По метрикам рентабельности слабее рынка.
🤑 Дивиденды
Не платят с 2022 года
📈 Технический анализ
На дневном ТФ индикаторы за рост. Ожидаю рост в район 140, от туда коррекции к 130, а после рост в район 150. Ближайшие цели такие. Как я это вижу отобразил на графике.
🧠 Выводы
Ситуация в компании с каждым отчетом всё лучше. Инвесторы игнорируют улучшение ситуации. Выручка и прибыль пока что стоят, но собственный капитал вырос, долги сократились. Выручка и прибыль хоть и стоят на месте, но они находятся примерно в районе 2021-2022 года, когда цена акций была в районе 300-400 рублей. На мой взгляд здесь есть большой потенциал роста, особенно если геополитика рассосется. Продолжаю придерживаться мысли, что здесь возможен большой рост, несмотря на то, что Газпром традиционно недолюбливают инвесторы (не без причины, конечно).
🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Как вам разбор и вывод?
🔥 Кстати, на своем канале я уже опубликовал список акций, которые стоит купить в связи со снижением ставки на 2%! ✅
Успевай смотреть, пока идеи еще актуальны!
