На этой неделе акция «призы любознательным» проводится по материалу "Интеллект фондового рынка"

Вопросы к акции:

При каких условиях возможно возникновение рефлексии на рынке акций?

• Когда компания проводит двукратную допэмиссию по цене существенно ниже рыночной и участники рынка имеют возможность использовать шорты

• Когда у разных участников расходятся взгляды на фундаментальную стоимость бизнеса той или иной компании

• Когда участники торгов принимают решения о покупке/продаже только на основании того, что цена на акции растет/падает

• Когда компания осуществляет обратный выкуп акций и цена выкупа находится значительно выше рыночной

О чем, в первую очередь, говорит высокая волатильность на рынке акций?

• О возможности получить высокий доход большинством спекулянтов

• О том, что большинство участников рынка слабо представляют фундаментальную стоимость бизнеса той или иной компании

• О высоком риске регулярного инвестирования

• О высоких перспективах развития экономики страны

Каким образом можно использовать волатильность на рынке акций для получения дохода в долгосрочном периоде?

• Хеджировать основную позицию на срочном рынке, что позволит получить доходность выше рыночной

• Регулярно покупать опционы с дальним страйком, что позволит получить доходность выше рыночной

• Осуществлять интересные приобретения, понимая фундаментальную стоимость бизнеса

• Активно играть на колебаниях

Знаете ответы? Тогда участвуйте в акции, отвечайте на эти вопросы в конце статьи и получайте призы.

На этой неделе акция «призы любознательным» проводится по материалу "Платите «премию за контроль»? Собираетесь воровать?"

Вопросы к акции:

Какое преимущество получает добросовестный владелец крупного пакета акций компании?

• Возможность манипулировать ценами на акции на рынке и использовать инсайдерскую информацию
• Более высокую дивидендную доходность
• Возможность выводить прибыль из компаниив свою пользу
• Возможность оказывать влияние на определение стратегии и управление бизнесом

Является ли для миноритария позитивным фактором наличие «премии за контроль» при неизменной структуре акционеров?

• Да, так как «премия за контроль» увеличивает ответственность мажоритарного акционера перед миноритариями
• Нет, так как уплата «премии за контроль» может привести к появлению неэффективного менеджмента и повышению ставки дисконтирования
• Нет, так как наличие премии за контроль говорит о низком качестве корпоративного управления
• Да, так как в этом случае он может рассчитывать на большую цену выкупаот крупного инвестора

Какое экономическое обоснование «премии за контроль» можно встретить в отчетах оценщика?

• Методика расчета, предполагающая исключение доли меньшинства из стоимости компании
• Возможность приобрести крупный пакет акций без резкого увеличения рыночной цены
• С экономической точки зрения обоснования не существует
• Дополнительный объем прав, обеспечиваемых крупным пакетом

Знаете ответы? Тогда участвуйте в акции, отвечайте на эти вопросы в конце статьи и получайте призы.

На этой неделе акция «призы любознательным» проводится по материалу "Фондовый рынок Японии — исключение, подтверждающее правило"

Вопросы к акции:

О чем свидетельствует динамика индекса Nikkei?

• О том, что при инвестировании в акции дивиденды не оказывают существенного влияния на итоговый результат
• О том, что рано или поздно любая рефлексия заканчивается и в долгосрочной перспективе рыночная стоимость акций стремится к их фундаментальной стоимости
• О том, что основную роль на фондовом рынке играют транснациональные инвестиционные фонды
• О том, что акции это игровой финансовый инструмент, поэтому они могут как расти, так и падать в долгосрочной перспективе

Действительно ли, по статистике, акции — это наиболее доходный инвестиционный инструмент в долгосрочной перспективе?

• Да, грамотно играя на колебаниях акций и используя «шорты», даже на японском рынке можно продемонстрировать высокий результат
• Нет, так как рынок может снижаться в течение 20 лет и более
• Да, если Вы приобретаете их, ориентируясь на фундаментальную стоимость
• Нет, в условиях укрепления национальной валюты

Возможно ли в России повторение «японского сценария» на фондовом рынке России, начиная с 2007 года?

• Нет, так как текущий уровень Р/Е фондового рынка России ниже фундаментально обоснованного, и даже в 2007 году он был существенно ниже уровня Р/Е рынка Японии
• Нет, так как наши граждане никогда не будут использовать акции для сбережения своих средств
• Да, так как в 2007 году значения Р/Е российских компаний были близки к значениям Р/Е японских компаний
• Да, так как фондовый рынок России очень похож на японский

Знаете ответы? Тогда участвуйте в акции, отвечайте на эти вопросы в конце статьи и получайте призы.

На этой неделе акция «призы любознательным» проводится по материалу "Взаимосвязь экономики компаний и стоимости их акций"

Вопросы к акции:

Существует ли в долгосрочном периоде взаимосвязь между экономикой компании (размером чистой прибыли, выручки, балансовой стоимости) и рыночной стоимостью ее акций?

• Стоимость акций в моменте зависит от настроения групп продавцов и покупателей на вторичном рынке, а на длинных временных отрезках — от того, сила какой группы окажет преобладающее влияние
• На практике, фактическая стоимость в моменте почти никогда в точности не отражает экономику компании, однако на длинных временных интервалах колебания рынка превращаются в закономерность, четко отражающую зависимость рыночной стоимости и экономики
• Данная зависимость проявляется только в том случае, если сигналы технического анализаи фундаментальный анализ по определенной акции совпадают
• Нет, так как на практике цена акций на вторичном рынке не зависит от экономики компании

Может ли миноритарный акционер получать доход от деятельности компании (бизнеса), приобретая ее акции на вторичном рынке?

• Нет, на вторичном рынке миноритарий может зарабатывать только за счет спекуляций
• Да, так как в независимости от доли участия в бизнесе курсовая стоимость акций зависит от экономики компании
• Нет, доходы миноритарного акционера носят непрогнозируемый характер, так как всеми результатами деятельности бизнеса распоряжаются мажоритарные акционеры и менеджмент
• Да, но только в том случае, если миноритарный акционер обладает инсайдерской информацией о компании

Как портфельный инвестор может использовать волатильность акции для прогноза будущей стоимости компании?

• Чем выше волатильность, тем больше будет будущая стоимость компании
• Волатильность акции не имеет отношения к прогнозу будущей стоимости компании, но волатильность можно использовать при регулярном инвестировании
• Волатильность акции коррелирует с точностью прогноза экономических показателей компании, как доказано во второй части статьи
• Портфельный инвестор, согласно теории Марковица, может использовать информацию о волатильности для определения состава портфеля и лимитов на отдельные акции в нем

Знаете ответы? Тогда участвуйте в акции, отвечайте на эти вопросы в конце статьи и получайте призы.

На этой неделе акция «призы любознательным» проводится по материалу "Как выигрывать от инфляции: владение vs потребление"

Вопросы к акции:

Какой размер сбережений необходим, чтобы выигрывать от инфляции в долгосрочной перспективе?

• Размер сбережений, вложенный в надежные облигации, должен быть равен Вашим годовым расходам

• Размер сбережений, вложенный в акции, должен превышать Ваши годовые расходы

• 1 млн рублей, вложенный в акции

• От 1 млн рублей на банковском депозите

Каким образом коэффициент P/E связан с необходимым уровнем сбережений в акциях?

• P/E позволяет рассчитать сумму вложений в акции для покрытия Ваших расходов дивидендными выплатами

• P/E позволяет рассчитать необходимую сумму вложений в акции для покрытия Ваших расходов

• Необходимый объем сбережений вычисляется делением годовых расходов на коэффициент P/E

• Чем выше P/E, тем меньший объем сбережений необходимо держать в акциях

Какого объема вложений достаточно, чтобы покрывать свои расходы дивидендами по акциям?

• Размер портфеля акций должен в 4 раза превышать сумму годовых расходов и состоять из акций с дивидендной доходностью в 20%

• Размер индексного портфеля акций должен в 30-50 раз превышать сумму Ваших годовых расходов и его необходимо ежегодно увеличивать на размер инфляции дополнительными инвестициями

• Размер индексного портфеля акций должен в 30-50 раз превышать сумму Ваших годовых расходов

• Размер портфеля акций должен в 4 раза превышать сумму годовых расходов при условии, что уровень инфляции равен 6%, а дивидендная доходность — 9%

Знаете ответы? Тогда участвуйте в акции, отвечайте на эти вопросы в конце статьи и получайте призы.

На этой неделе акция «призы любознательным» проводится по материалу "Сравнительное исследование эффективности инвестиций в России с 1997 по 2012 годы"

Вопросы к акции:

Почему акции и недвижимость по статистике являются наиболее доходными активами?

• Так как по этим активам регулярно выплачивается дополнительный доход: дивиденды по акциям и арендные платежи по недвижимости
• Так как это производительные активы, востребованные людьми
• Цены на данные активы искусственно завышаются спекулянтами
• Так как это наиболее волатильные активы

Способен ли банковский депозит обеспечить защиту Ваших средств от инфляции в долгосрочной перспективе?

• Нет, так как повышение ставок по депозитам снизит прибыль банков
• Нет, так как депозиты являются ресурсом для выдачи кредитов бизнесу, ставки по которым закладываются в цену продукции
• Да, при снижении уровня инфляции до 3-4%
• Да, при высоком темпе роста денежной массы

Насколько может увеличиться эффективность инвестирования при реинвестировании дивидендов в долгосрочной перспективе (например, за 20 лет)?

• Эффективность увеличится на размер дивидендной доходности, то есть на 2-3%
• В сотни раз
• Существенно, особенно в терминах реальной доходности
• Несущественно, так как по статистике дивидендная доходность составляет всего 2-3% от суммы вложений

Знаете ответы? Тогда участвуйте в акции, отвечайте на эти вопросы в конце статьи и получайте призы.

На этой неделе акция «призы любознательным» проводится по материалу "Кто выигрывает на «плечах» и «шортах»?"

Вопросы к акции:

Спекулянт использует операцию «шорт», можете ли Вы проиграть ему свои средства, если Вы купили акции и не продавали их?

• Нет, так как после покупки Вы не совершаете с акциями активных операций
• Да, использование «шортов» снижает среднюю доходность рынкаи, соответственно, Вашу доходность
• Да, в случае если цена акций снизится
• Нет, но только в том случае, если цена акций вырастет

Существует два участника фондового рынка — «А» и «Б» с размером портфеля по 100 тыс. руб., комиссия брокера — 0,1% от сделки. Каков размер комиссии участников за год, если «А» не использует «плечи» и шорты и его оборот по сделкам — 100 тыс. руб. в месяц, а «Б» 5 раз в неделю использует весь лимит портфеля и использует «плечи» и «шорты» в соотношении 1:2 (начиная и заканчивая торговый день в деньгах).

• «А» — 10 000 руб., «Б» — 150 000 руб.
• «А» — 20 000 руб., «Б» — 50 000 руб.
• «А» — 1 200 руб., «Б» — 156 000 руб.
• «А» — 1 200 руб., «Б» — 26 000 руб.

Представим модель фондового рынка, на котором существуют только 10 участников-спекулянтов, использующих «шорты» и «плечи», с одинаковым размером портфеля. Среди них один участник («гуру» и «супер-спекулянт») получил доходность в 34%. Какой средний результат будет у остальных участников за год при доходности индекса в 17% годовых (с учетом дивидендов), а также комиссии в 12% в год (включает плату за «шорты», «плечи» и брокерскую комиссию)?

• -5,8% годовых
• 1,8% годовых
• 5,2% годовых
• 12,2% годовых

Знаете ответы? Тогда участвуйте в акции, отвечайте на эти вопросы в конце статьи и получайте призы.

На этой неделе акция «призы любознательным» проводится по материалу "Основные признаки финансовых пирамид"

Вопросы к акции:

За каким из перечисленных наборов характеристик с наибольшей вероятностью скрывается финансовая пирамида?

• Отсутствие гарантий доходности, лицензия, выданная службой Банка России по финансовым рынкам, прозрачная структура собственников и активов, регулярная отчетность, защита имущества вкладчиков
• Обещание высокой доходности, отсутствие лицензий, непрозрачная структура собственников или собственники в офшорах, непрозрачная структура активов, использование договоров займа
• Обещание высокой доходности, лицензия, выданная службой Банка России по финансовым рынка, непрозрачная структура собственников, непрозрачная структура активов
• Отсутствие гарантий доходности, отсутствие лицензий на финансовую деятельность, прозрачная структура собственников компании и ее активов

Возможен ли вариант, когда финансовая пирамида будет работать вечно?

• Нет, так как рост обязательств пирамиды происходит в геометрической прогрессии, а приток новых вкладчиков рано или поздно закончится
• Да, в случае значительного повышения финансовой грамотности населения
• Да, тогда людям не нужно будет работать, а деньги будут производить деньги
• Нет, так как из-за низкой финансовой грамотности населения невозможно достичь количества вкладчиков необходимого для вечной работы пирамиды

Какой из вариантов может оказаться финансовой пирамидой?

• Паевой инвестиционный фонд, сообщающий о доходности в 35% за предыдущий год
• Микрофинансовая организация, предлагающая своим акционерам и квалифицированным инвесторам вклады под 35% годовых
• Финансовая организация, обещающая 35% рост вложений через год
• Банк, предлагающий вклады под 15% годовых

Знаете ответы? Тогда участвуйте в акции, отвечайте на эти вопросы в конце статьи и получайте призы.

На этой неделе акция «призы любознательным» проводится по материалу "Как инвестировать в акции, используя потенциальную доходность?"

Вопросы к акции:

Что однозначно приведет к изменению потенциальной доходности акции?

• Выход новостей о фактических показателях деятельности компании

• Снижение текущей цены при сохранении прогноза экономических показателей деятельности компании

• Снижение текущей цены при изменении прогноза экономических показателей деятельности компании

• Рост текущей цены при изменении прогноза экономических показателей деятельности компании

Что необходимо делать инвестору, работающему по потенциальной доходности, при фронтальном снижении стоимости акций?

• Отслеживать изменение потенциальной доходности из-за изменения цен и осуществлять ребалансировку портфеля

• Продавать наименее упавшие акции

• Покупать наиболее упавшие акции

• Продавать акции при снижении цен до уровня «стоп-лосса» и покупать акции с наибольшей потенциальной доходностью

Как используется параметр «время» при расчете потенциальной доходности?

• При сравнении потенциальной доходности акций из разных групп риска необходимо использовать разные временные интервалы

• Время не имеет значения, так как важны только уровни цен акций

• Необходимо нормировать по времени значения потенциальной доходности активов для возможности их сопоставления друг с другом

• Чем больший временной период используется при расчете потенциальной доходности, тем больше ее значение

Знаете ответы? Тогда участвуйте в акции, отвечайте на эти вопросы в конце статьи и получайте призы.

На этой неделе акция «призы любознательным» проводится по материалу "Советы по инвестированию от управляющей компании «Арсагера»"

Вопросы к акции

На какой срок разумно инвестировать на фондовом рынке?

• Срок и подходящие инвестиционные инструменты зависят от возраста, финансовых целей, структуры доходов и расходов
• Срок инвестирования должен быть равен 5 годам
• Срок инвестирования зависит от текущей ситуации на рынке: в период роста необходимо инвестировать в ценные бумаги, а в период падения рынка — хранить деньги на депозите
• Срок инвестирования заканчивается, когда на сумму вложенных средств Вы получите доходность в размере инфляции плюс 10%

Какую сумму разумно сберегать и инвестировать для заботы о будущем благосостоянии?

• 10% от доходов, при доходах ниже 30 тыс. рублей в месяц, до 30% при доходах выше 30 тыс. рублей
• В период финансовой нестабильности лучше воздержаться от инвестирования и хранить наличные средства
• Оптимальная сумма сбережений зависит от персональной ситуации инвестора и его финансовых целей, в среднем эта сумма составляет 10-15% от доходов
• Для достижения финансовых целей достаточно инвестировать от 2 до 10 тыс. рублей в месяц

Какое утверждение игнорирует клиент, выбирающий ИДУ вместо ПИФа?

• Высокий «порог входа» ИДУ (от нескольких миллионов рублей) означает, что с клиентом будет работать наиболее эффективный управляющий
• В ИДУ можно получить более высокую доходность, так как в рамках этого продукта нет ограничений на структуру активов, можно активно использовать «шорты» и инструменты срочного рынка.
• ПИФ – это витрина управляющей компании, а значит, качество управления в ИДУ вряд ли будет выше, чем в ПИФе
• В ИДУ будет персональный управляющий, максимально заинтересованный в высокой доходности портфеля клиента

Знаете ответы? Тогда участвуйте в акции, отвечайте на эти вопросы в конце статьи и получайте призы.