Чем опасен низкий порог в ИДУ?

На этой неделе акция «призы любознательным» проводится по материалу «Чем опасен низкий порог в ИДУ?»

Вопросы к акции:

В чем состоит ключевое преимущество ИДУ перед формами коллективного инвестирования (ПИФами)?

• Более высокая доходность, так как нет законодательных ограничений по использованию «плечей», «шортов», производных инструментов

• Возможность клиента самостоятельно определить индивидуальную меру риска (уровень диверсификации, лимиты на отдельные эшелоны и эмитентов)
• Комиссия «за результат», что максимально мотивирует управляющего
• Индивидуальный подход к управлению капиталом, что ведет к высокому качеству управления

Какие преимущества возникают у клиента ИДУ с низким порогом перед пайщиком ПИФа?

• Преимущества возникают только при объединении средств клиентов и управлении ими как единым портфелем

• Выгод не возникает, наоборот, пайщик ПИФа обладает преимуществами перед клиентом ИДУ с низким порогом
• Налоговые преимущества (особенно на длительных интервалах инвестирования)

• Управлением занимаются молодые, талантливые управляющие, заработок которых — процент от результата

Что не является опасностью для клиента, который передал средства в ИДУ с низким порогом, при объединении средств в общий портфель?

• Отсутствие ограничения на использование «плечей», «шортов», производных инструментов

• Отсутствие документально подтвержденной публичной истории результатов общим портфелем
• Отсутствие независимого контроллера (спецдепозитария), обеспечивающего соблюдение правил, корректной переоценки и структуры общего портфеля
• Отсутствие «индивидуальности» и единое качество управления

Знаете ответы? Тогда участвуйте в акции, отвечайте на эти вопросы в конце статьи и получайте призы.

Вопросы по доверительному управлению

В этот раз акция «призы любознательным» проводится по материалу «Что нужно знать о доверительном управлении»

Вопросы к акции:

В каких ситуациях может возникнуть конфликт интересов?

• Если УК не предоставляет гарантии минимальной доходности

• Если ФГ одновременно предоставляет брокерские услуги и услуги по управлению капиталом

• Если вознаграждение УК не включает процент от прибыли

• Если финансовая группа выступает как брокер и как депозитарий

Что из перечисленного может не являться злоупотреблением?

• Фронт-раннинг, в случае получения положительного результата управления клиентским портфелем

• Получение отрицательного результата на растущем рынке

• Занижение текущих результатов управления при наличии МГД с целью компенсации убытков в будущем

• Завышение результатов управления

Когда возникает «эффект храповика» при доверительном управлении?

• Когда размер комиссии управляющего составляет более 25% от результата

• Когда вознаграждение взимается только при росте портфеля в отчетном периоде

• Когда вознаграждение взимается с учетом предыдущих убытков по портфелю

• Когда вознаграждение управляющего взимается независимо от результата управления

Знаете ответы? Тогда участвуйте в акции, отвечайте на эти вопросы в конце статьи и получайте призы.

Поучаствовать в акции можно до 16.00 сегодняшнего дня.

Предлагаем вам на этот раз вопросы к материалу про диверсификацию активов

(в рамках акции «призы любознательным»)

В чем состоит суть процесса диверсификации?

• В выборе некоррелируемых между собой активов

• В защите от падения стоимости активов

• В повышении уровня определенности получения среднерыночного результата

• В увеличении доходности инвестиций

Что такое уровень диверсификации?

• Уровень диверсификации – это количество акций различных эмитентов в портфеле

• Уровень диверсификации – это количество акций различных эмитентов в портфеле и их пропорциональное соотношение между собой

• Уровень диверсификации – это сумма долей акций, имеющих минимальную корреляцию между собой

• Уровень диверсификации – это степень совпадения структуры портфеля со структурой капитализации фри-флоата фондового рынка

Укажите портфель с наибольшим уровнем диверсификации на российском рынке акций:

• Портфель, на 50% состоящий из акций индекса ММВБ, а на 50% состоящий из денежных средств

• Портфель, состоящий из обыкновенных акций Газпрома, Лукойла и Сбербанка, пропорционально капитализации их фри-флоата (3 ценные бумаги)

• Портфель, состоящий из акций индекса ММВБ за исключением обыкновенных акций Газпрома, Лукойла, Сбербанка, при этом доля акций пропорциональна капитализации их фри-флоата (27 ценных бумаг)

• Портфель, полностью повторяющий структуру индекса РТС-2 (51 ценная бумага)

Знаете ответы? Тогда отвечайте на вопросы в конце статьи.

Это вопросы к материалу «Взаимосвязь экономики компаний и стоимости их акций» в рамках акции «призы любознательным»

Вопрос: существует ли взаимосвязь между экономикой компании (размером чистой прибыли, выручки, балансовой стоимости) и рыночной стоимостью ее акций?

Варианты ответов:

1. Сделки с акциями на вторичном рынке никакого влияния на экономику компании не оказывают

2. Данная зависимость проявляется только в том случае, если компания регулярно выплачивает дивиденды и осуществляет бай-бэки

3. На практике, фактическая стоимость в моменте почти никогда в точности не отражает экономику компании, однако на длинных временных интервалах колебания рынка превращаются в закономерность, четко отражающую зависимость рыночной стоимости и экономики

4. Стоимость акций в моменте зависит от настроения групп продавцов и покупателей на вторичном рынке, а на длинных временных отрезках — от того, сила какой группы окажет преобладающее влияние

Вопрос: может ли миноритарный акционер получать доход от деятельности компании (бизнеса), приобретая ее акции на вторичном рынке?

Варианты ответов:

1. Да, но только в том случае, если миноритарный акционер обладает инсайдерской информацией о компании

2. Нет, доходы миноритарного акционера носят непрогнозируемый характер, так как всеми результатами деятельности бизнеса распоряжаются мажоритарные акционеры и менеджмент

3. Да, так как в независимости от доли участия в бизнесе курсовая стоимость акций зависит от экономики компании

4. Нет, на вторичном рынке миноритарий может зарабатывать только за счет спекуляций

Вопрос: как портфельный инвестор может использовать волатильность акции с точки зрения прогноза будущей стоимости компании?

Варианты ответов:

1. Портфельный инвестор, согласно теории Марковица, может использовать информацию о волатильности для определения состава портфеля и лимитов на отдельные акции в нем

2. Волатильность акции коррелирует с точностью прогноза экономических показателей компании, как доказано во второй части статьи

3. Волатильность акции не имеет отношения к прогнозу будущей стоимости компании, но волатильность можно использовать при регулярном инвестировании

4. Чем выше волатильность, тем больше можно заработать на спекуляциях

Знаете ответы? Тогда отвечайте на вопросы в конце статьи.

Интересные вопросы по фондовому рынку Японии

Последние два десятилетия фондовый рынок Японии не растет. Означает ли это несостоятельность идеи инвестирования в акции?

Предлагаем вам на этой неделе ответить на вопросы к статье «Фондовый рынок Японии — исключение, подтверждающее правило»

О чем свидетельствует динамика индекса Nikkei?

• О том, что при инвестировании в акции дивиденды не оказывают существенного влияния на итоговый результат

• О том, что рано или поздно любая рефлексия заканчивается и в долгосрочной перспективе рыночная стоимость акций стремится к их фундаментальной стоимости

• О том, что основную роль на фондовом рынке играют транснациональные инвестиционные фонды

• О том, что акции это игровой финансовый инструмент, поэтому они могут как расти, так и падать в долгосрочной перспективе

Действительно ли, по статистике, акции — это наиболее доходный инвестиционный инструмент?

• Да, грамотно играя на колебаниях акций и используя «шорты», даже на японском рынке можно продемонстрировать высокий результат

• Нет, так как рынок может снижаться в течение 20 лет и более

• Да, если Вы приобретаете их, ориентируясь на фундаментальную стоимость

• Нет, в условиях укрепления национальной валюты

Возможно ли в России повторение «японского сценария»?

• На данный момент нет никаких предпосылок для повторения «японского сценария», слишком большие различия в экономике, склонности к сбережениям, развитости фондового рынка

• Нет, так как наши граждане никогда не будут использовать акции для сбережения своих средств

• Да, так как рано или поздно любой стране придется столкнуться с данным циклом фондового рынка

• Да, так как Япония – развитая страна, по пути которой идет Россия

Уверены, что знаете правильные ответы?

Тогда отвечайте на эти вопросы в конце статьи

и принимайте участие в акции

Предлагаем вам проверить себя и ответить на наши вопросы к статье «Сравнительное исследование эффективности инвестиций в России с 1997 по 2011 годы»

Насколько может увеличиться эффективность инвестирования при реинвестировании дивидендов в долгосрочной перспективе (за 25 лет)?

• Несущественно, так как по статистике дивидендная доходность составляет всего 2-3% от суммы вложений

• В несколько раз

• В сотни раз

• Из-за низкой эффективности реинвестирования дивиденды разумнее направлять на потребление

Почему акции и недвижимость по статистике являются наиболее доходными активами?

• Так как это наиболее волатильные активы

• Цены на данные активы искусственно завышаются спекулянтами

• Природа данных активов предполагает, что за ними стоит производительный труд, востребованный людьми

• Так как можно получать дополнительный доход просто от владения этими активами

Остальные вопросы представлены в конце статьи

Отвечайте на вопросы и получайте вознаграждение!

Кому действительно нужны «стоп лоссы» и «тейк профиты»?

Варианты ответов:

1. Новичкам, не имеющим опыта торговли на рынке и оттачивающим свою торговую систему

2. Трейдеру, использующему технический анализ и money management

3. Участнику рынка, который ничего не знает о стоимости приобретаемого актива, как части бизнеса

4. Трейдеру, который не захеджировал позицию на срочном рынке

Какое значение имеют «стоп лоссы» и «тейк профиты» при работе по потенциальной доходности?

Варианты ответов:

1. Используются только «тейк профиты», так как, если не меняется экономика компании, то снижение цены ее акций ведет к росту потенциальной доходности, в этом случае актив нужно покупать, а не продавать по «стоп лоссу»

2. «Стоп лосс» ограничивает возможные потери, а «тейк профит» позволяет получить оптимальный уровень доходности

3. Используются только «стоп лоссы», так как использование «тейк профита» может привести к преждевременной продаже актива

4. «Стоп лоссы» и «тейк профиты» не используются при работе по потенциальной доходности

Когда снова проводить операции после срабатывания «стоп лосса» или «тейк профита»?

Варианты ответов:

1. На этот вопрос нет ответа

2. Сразу после срабатывания

3. После возвращения цены к уровням покупки

4. Определить оптимальное время повторного совершения операций можно, используя «тайминг»

Эти вопросы к материалу «Стоп-лоссы» придумали трусы! «Тейк-профтиты» тоже ..." в рамках конкурса «призы любознательным».

На этой неделе надо дать правильные ответы к статье "Кто выигрывает на «плечах» и «шортах»?"

Спекулянт использует операцию «шорт», можете ли Вы проиграть ему свои средства, если Вы купили акции и не продавали их?

• Нет, только в том случае, если цена акций вырастет
• Да, в случае если цена акций снизится
• Да, использование «шортов» снижает среднюю доходность рынка и, соответственно, Вашу доходность
• Нет, так как Вы не совершаете активных операций с акциями

Существует два участника фондового рынка — «А» и «Б» с размером портфеля по 100 тыс. руб., комиссия брокера — 0,1% от сделки. Каков размер комиссии участников за 5 лет, если «А» «оборачивает портфель» 2 раза в год, а «Б» 5 раз в неделю (изменением размера портфеля можно пренебречь)?

• «А» — 1 000 р., «Б» — 26 000 р.
• «А» — 1 000 р., «Б» — 130 000 р.
• «А» — 20 000 р., «Б» — 50 000 р.
• «А» — 10 000 р., «Б» — 150 000 р.

Представим модель фондового рынка, на котором существуют только 10 участников-спекулянтов, использующих «шорты» и «плечи», с одинаковым размером портфеля. Среди них один участник («гуру» и «супер-спекулянт») получил доходность в 2 раза превышающую среднестатистическую доходность рынка. Какой средний результат будет у остальных участников за год при средней доходности рынка в 17% годовых, а также комиссии в 1% в месяц (взимается в конце года и включает плату за «шорты», «плечи» и брокерскую комиссию)?

• 12,2% годовых
• 5,2% годовых
• 1,8% годовых
• -5,8% годовых

Знаете ответы? Участвуйте в акции и получайте призы!

На этой неделе надо дать правильные ответы к статье "Как инвестировать в акции, используя потенциальную доходность?"

Что однозначно приведет к изменению потенциальной доходности акции?

Рост текущей цены при изменении прогноза экономических показателей деятельности компании

Снижение текущей цены при изменении прогноза экономических показателей деятельности компании

Снижение текущей цены при сохранении прогноза экономических показателей деятельности компании

Выход новостей об экономических показателях деятельности компании

Что необходимо делать инвестору, работающему по потенциальной доходности, при фронтальном снижении стоимости акций?

Продавать акции при снижении цен до уровня «стоп-лосса» и покупать акции с наибольшей потенциальной доходностью

Покупать наиболее упавшие акции

По мере роста потенциальной доходности из-за снижения стоимости акций необходимо увеличивать долю актива с наибольшей потенциальной доходностью

Отслеживать изменение потенциальной доходности из-за изменения цен и осуществлять ребалансировку портфеля

Как используется параметр «время» при расчете потенциальной доходности?

Чем больший временной период используется при расчете потенциальной доходности, тем больше ее значение

Необходимо нормировать по времени значения потенциальной доходности активов для возможности их сопоставления друг с другом

Время не имеет значения, так как важны только уровни цен акций

Чем больше временной период, тем выше вероятность реализации потенциальной доходности

Знаете ответы? Участвуйте в акции и получайте призы!

На этой неделе надо дать правильные ответы к статье "Рынок акций — «рулетка» или...?"

Как каждый человек может на долгий срок стать владельцем бизнеса, приносящего прибыль?

• Став владельцем диверсифицированного портфеля акций (например, акций, входящих в индекс ММВБ)

• Создав свой бизнес и получая от него доходы

• Это невозможно, так как 90% новых компаний прекращают свою деятельность через 6 лет после создания

• Купив акцию с помощью технического анализа

Кто, согласно статистике, в долгосрочной перспективе зарабатывает на фондовом рынке?

• Стабильно на рынке зарабатывают только люди, обладающие инсайдерской информацией

• Люди, которые приобретают акции, как совладельцы бизнеса (независимо от размера приобретаемой доли)

• Активные трейдеры и спекулянты с опытом не менее 5 лет и знаниями в области технического и фундаментального анализа

• Люди, которые используют проверенные алгоритмические системы и торговых роботов при помощи серверов с большими вычислительными мощностями

Чем, по мнению управляющей компании «Арсагера», является фондовый рынок?

• Площадкой, где любой желающий может делать ставки на цены виртуальных активов, благодаря чему можно как выиграть, так и потерять

• Профессиональной средой, где опытные участники рынка и управляющие зарабатывают на колебаниях ценных бумаг

• Местом, где любой человек, освоив технический и фундаментальный анализ и занимаясь активной торговлей, может обеспечить себе финансовую независимость

• Инфраструктурой для удобной и технологичной продажи или приобретения того или иного бизнеса

Знаете ответы? Участвуйте в акции и получайте призы