27 марта состоится заседание Совета Директоров Ростелекома по утверждению цен выкупа обыкновенных и привилегированных акций в связи с присоединением Связьинвеста. В соответствие с оценкой, подготовленной Ernst & Young по состоянию на 30 октября 2012 года рыночная цена одной обыкновенной акции "Ростелекома" составляет 136,05 руб., а одной привилегированной — 95,24 руб. Ожидается, что СД утвердит цены предложенные оценщиком, то есть цена для выкупа обыкновенных и привилегированных акций будет РАЗНАЯ!
Повторяется ситуация имевшая место при реорганизации Башкирского ТЭК, где мы находимся в состоянии оспаривания аналогичного решения.
Мы считаем, что выкуп (и, как следствие, конвертация) должны осуществляться по ЕДИНОЙ цене. Все аргументы, которые базируются на нормах российского закона об АО, приведены в нашей кассационной жалобе.
Главный аргумент – при ликвидации общества путем присоединения все акции становятся голосующими и имеют равные права.
До 27 марта можно обратиться к членам Совета директоров Ростелекома и попытаться уберечь их от неправильного решения. Если же решение о разных ценах выкупа (и конвертации) будет принято, предлагаем владельцам привилегированных акций Ростелекома использовать наши материалы для защиты своих прав.
Мы не имеем в своих портфелях привилегированных акций Ростелекома, но готовы оказать помощь консультациями по данному вопросу.
Компания "Открытые инвестиции" сообщила о продаже 100 га из своего земельного банка группе компаний Экодолье, где планируется построить малоэтажный жилой комплекс. По данным экспертов, рыночная стоимость участка могла составить около 30 млн долл.
Мы уже не раз указывали на то обстоятельство, что на российском фондовом рынке сложилась крайне низкая культура оценки акций девелоперских компаний. Существует очень мало событий, способных открыть глаза участникам рынка на истинную стоимость таких активов. Описанная сделка является одним из немногих исключений.
Рыночная стоимость "Открытых инвестиций" в настоящий момент составляет около 180 млн дол. Земельный банк оценивается примерно в 38 000 га, из них около половины - в Московском регионе. Долг компании - чуть выше 500 млн дол. Несложные подсчеты показывают, что один только московский земельный банк имеет стоимость за вычетом долга, кратно превышающую текущую капитализацию компании! А ведь есть еще вторая половина земельного банка в других российских регионах, а также добавленная стоимость от продажи действующих проектов...похоже, что кроме мажоритарного акционера мало кто в состоянии оценить эти возможности. Зачастую инвесторы вписываются в откровенный "фондовый флуд", игнорируя простую математику. В пределе ОПИН может распродать свой земельный банк и выкупить остатки фри-флоута. Вот только в этом случае заработать на владении таким бизнесом, как это часто бывает в России, сможет только мажоритарный акционер...
Эксперты: Сергей Тишин – зам. начальника аналитического управления по макроэкономике
Из приятных новостей, произошедших за прошедшие две недели, мы хотим отметить намерение Китая увеличить расходы бюджета с целью поддержания высоких темпов экономического роста. Так, чтобы не допустить снижения темпов роста ВВП ниже 7,5%, китайские власти намерены увеличить дефицит бюджета с нынешних 1,5% до 2%. Кроме того, ожидается смещение фокуса инвестиций со строительного сектора (считающегося перегретым) в сторону сектора услуг и финансов. Эта новость была позитивно воспринята инвесторами.
Однако на прошедших выходных инвесторов неприятно удивило правительство Кипра, которым было принято решение о введении единовременного налога на депозиты в банках страны. И хотя детали этого налога еще обсуждаются, это решение вызвало распродажу активов периферийных стран и развивающихся рынков. Распродажи связаны с опасениями того, что другие страны, так же испытывающие долговые проблемы, тоже попытаются решить их за счет до сих пор неприкосновенных банковских депозитов.
На этих новостях индекс ММВБ показал максимальное за год дневное снижение в 3%.
Мы же склонны расценивать эту новость скорее позитивно. В результате введения налога россияне перестанут испытывать иллюзии о безопасности хранения капиталов заграницей (кипрская ситуация может повториться в любой из стран, испытывающих долговые проблемы). Мы считаем, что одним из основных последствий для Российской экономики может стать снижение уровня оттока капитала из страны (если не его приток), поскольку учитывая мировой тренд на борьбу с оффшорами ни российские граждане, ни бизнесмены не должны испытывать иллюзий безопасности своего капитала в оффшорных зонах.
Что же касается товарных рынков и в частности рынка нефти, то с момента выхода последней передачи цены на нефть снизились на 1%. Сейчас баррель нефти стоит 109,2 USD.
Оставить комментарий
