Ковровский электромеханический завод раскрыл бухгалтерскую отчетность по РСБУ за 2020 год.

См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/kovrovskij_elektromehani...

Выручка завода снизилась на 25,7% до 6,4 млрд руб. Падение было зафиксировано по всем ключевым сегментам присутствия компании: доходы от продажи спецпродукции упали на 26,1% до 4,6 млрд руб., гражданской продукции – на 22,7% до 1,4 млрд руб., прочая выручка сократилась на 29,5% до 443,7 млн руб. В результате на операционном уровне компания зафиксировала прибыль в размере 249 млн руб., что на две трети меньше чем годом ранее.

Чистые финансовые расходы подскочили на 82,2% 1,1 млрд руб. Негативный вклад в указанную динамику внесли отрицательные курсовые разницы (158,4 млн руб.), расходы на оплату труда (159,4 млн руб.), резерв под обесценение незавершенного производства (27,2 млн руб.). Процентные расходы незначительно сократились до 567 млн руб. В результате чистый убыток компании составил 724 млн руб. против прибыли годом ранее.

По итогам вышедшей отчетности мы понизили прогноз финансовых показателей компании, отразив более медленное восстановление выручки и прибыли на всем прогнозном периоде. Одновременно с этим мы уточнили величину собственного капитала, существенно пострадавшего от убытка прошлого года. Следствием всех изменений стало снижение потенциальной доходности акций компании.

См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/kovrovskij_elektromehani...

Обыкновенные и привилегированные акции компании торгуются с P/BV 2021 порядка 0,9 и 0,5 соответственно; привилегированные акции компании были проданы нами из состава интервального фонда в связи с требованиями, предъявляемыми Банком России к составу и структуре активов паевых инвестиционных фондов для неквалифицированных инвесторов.

___________________________________________

ЧТПЗ раскрыл консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 2020 г.

См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/chernaya_metallurgiya_do...

Общая выручка комбината снизилась на 28,2%, составив 138 млрд руб.

Доходы трубного дивизиона составили 115,9 млрд руб. (-30,3%) на фоне существенного снижения отгрузки труб на 31,3% (до 1,4 млн тонн) и роста средней цены реализации на 1,7% до 83,7 тыс. руб. Ключевыми факторами, повлиявшими на снижение объемов производства, стали общее сокращение спроса на ТБД со стороны предприятий ТЭК, завершение крупных инфраструктурных проектов в странах ближнего и дальнего зарубежья, а также пандемия COVID-19, которая в течение 2020 года оказывала негативное влияние на рыночную конъюнктуру.

Нефтесервисный дивизион сократил свои доходы на 2,7% до 13,2 млрд руб. Выручка от магистрального оборудования снизилась на 3,4%, составив 5,2 млрд руб.

Операционные расходы сокращались большими темпами (-29,3%), составив 119,9 млрд руб. Существенное снижение показали расходы на сырье (-48%), оплату труда (-9,3%), электроэнергию (-10,1%). Кроме того, коммерческие, общие и административные расходы сократились более чем на четверть, составив 20,9 млрд руб. Отметим, обесценение активов на 2,3 млрд руб., преимущественно включающее переоценку основных средств, нематериальных активов и гудвилла.

В итоге операционная прибыль снизилась на 19,9% до 18 млрд руб.

Процентные расходы сократились с 9,5 млрд руб. до 7,9 млрд руб., на фоне снижения общей величины заемных средств с 88,2 млрд руб. до 86,9 млрд руб. и удешевления стоимости их обслуживания. В отчетном периоде компания получила отрицательные курсовые разницы в размере 2,2 млрд руб. по валютной части своего кредитного портфеля руб. В результате чистые финансовые расходы выросли на 7,6% до 9,6 млрд руб.

В итоге чистая прибыль составила 6,2 млрд руб., показав падение на 37,2%.

В декабре прошлого года совет директоров ЧТПЗ рекомендовал дивиденды за 9 месяцев в размере 6,55 рублей. Тогда на выплату была направлена часть нераспределенной чистой прибыли прошлых лет. По итогам 2020 г. советом директоров рекомендовано не объявлять и не выплачивать дивиденды.

В марте текущего года было объявлено о крупнейшей сделке на трубном рынке за последние годы. Трубный гигант Группа ТМК приобрела 86,54% ЧТПЗ у его бенефициара Андрея Комарова. Сумма сделки составила 84,2 млрд руб., а вся компания оценена в 97,3 млрд руб. Владельцам оставшихся 13,46% акций ЧТПЗ (из них 2,8% - free float) будет выставлена оферта в соответствии с российским законодательством, по итогам которой доля ТМК может превысить 95%, что потенциально может повлечь принудительный выкуп акций.

___________________________________________