На этой неделе акция «призы любознательным» проводится по материалу «Зачем Вам деньги?»

Вопросы к акции:

Какой актив, как правило, занимает наибольшую долю в состоянии представителей списка «Forbes»?

• Банковские вклады и облигации
• Золото в слитках и обезличенные металлические счета
• Наличные и безналичные денежные средства
• Акции (и иные доли в бизнесе)

Могут ли деньги увеличивать свою реальную ценность?

• Нет, даже в условиях дефляции
• Нет, так как в условиях инфляции деньги теряют свою реальную ценность
• Да, если держать свои накопления в разных валютах
• Да, если ежемесячно откладывать 10% от своего дохода

Чем задается реальная ценность денег?

• Объемом полезных ископаемых
• Уровнем процентных ставок
• Объемом золото-валютных резервов
• Объемом производимых благ

Знаете ответы? Тогда участвуйте в акции, отвечайте на эти вопросы в конце статьи и получайте призы.

В конце прошлой недели Роснефть открыла сезон публикаций годовых финансовых показателей, полностью совпавших с нашими ожиданиями. Этому в немалой степени способствовал точный прогноз операционных показателей компании. Общая добыча нефти выросла на 2,8% до 121,7 млн т., локомотивом роста компании остается недавно запущенный Ванкор (+22% г/г). Объем переработки нефти составил 61,5 млн т (+6,4%), а производство нефтепродуктов - 59,6 млн т, соответственно увеличилась доля выпуска нефтепродуктов в переработке нефти. Это объясняется приобретением в мае 2011 г. 50%-ной доли в Ruhr Oel GmbH, а также проведением Компанией программы модернизации НПЗ. После создания СП с Итерой хороший рост показал и газовый дивизион: добыча газа выросла до 16,4 млрд куб. м. (+7,5%). В целом никаких сюрпризов.

Неудивительно, что выручка Роснефти оказалась на уровне наших ожиданий - 3 078 млрд руб. (+13,2%). Себестоимость компании показала более существенный рост (+18,8%). Наиболее весомый вклад в опережающие темпы роста внесли такие статьи, как "Коммерческие расходы" (+30,8%)," Налоги" (29,5%), "Покупная нефть и газ" (+24,5%). За счет финансовых статей чистая прибыль по итогам года выросла на 7,2% и достигла 342 млрд руб. Чистая прибыль учитывает эффект от признания в III кв. 2012 г. дохода от сделки по приобретению 51% в ООО «НГК «ИТЕРА» в размере 65 млрд руб.

В настоящий момент модель компании находится на пересмотре, в рамках которого мы собираемся составить представление о Роснефти с учетом поглощения ею ТНК-ВР. Однако учитывая, что это поглощение прошло по адекватным ценам, мы не видим кардинальных изменений в оценке инвестиционной привлекательности компании (кроме существенного роста запасов). Акции компании торгуются дороже как ближайших аналогов, так и рынка в целом и не входят в число наших приоритетов.

Задать вопросы по эмитенту можно тут