Комбинат Южуралникель представил годовую бухгалтерскую отчетность за 2012 год по РСБУ. Мы ждали существенного снижения финансовых показателей компании ввиду остановки производства с июля 2012 г. из-за неблагоприятной ценовой конъюнктуры на рынке никеля. Однако отметим, что финансовые показатели оказались даже несколько хуже наших ожиданий. Выручка составила 5,4 млрд руб. (наш прогноз 6,3 млрд), а чистый убыток – 1,75 млрд руб. (наш прогноз –1,24 млрд руб.). По сравнению с 2011 годом выручка снизилась на 53%, а чистый убыток увеличился почти в 10 раз. Причиной таких низких результатов является более существенное снижение объемов реализации никеля, а также значительный размер прочих расходов, куда вошли оценочные обязательства, а также расходы на содержание предприятия в период простоя.
Совершенно очевидно, что в своем нынешнем виде компания нежизнеспособна, так как производство металла превышает его рыночную цену. Ситуация может измениться в случае завершения программы по модернизации и наращиванию производственных мощностей комбината. Это в свою очередь зависит от того, появится ли у него новый мажоритарный акционер, так как в рамках Мечела, это представляется весьма проблематичным. В настоящий момент по нашим данным Мечел ведет переговоры о продаже своего пакета в компании с потенциальными покупателями (назывался даже примерный диапазон 30-100 млн долл.) Сам факт сделки мы будем воспринимать как шанс для Южуралникеля восстановить нормальную деятельность. До этих пор мы можем только констатировать его убытки.
Прогноз по стоимости акций компании.
Задать нам вопрос по данному эмитенту вы можете здесь.
