Финансовая группа ING Groep N.V. выпустила отчетность по итогам 1 п/г 2017 года.
См. Таблицу 1:
http://bf.arsagera.ru/ing_groep_nv/itogi_1_pg_2...
В отчетном периоде чистые процентные доходы компании выросли на 3,0% - до 6,7 млрд евро. Это произошло на фоне опережающего снижения процентных расходов, составивших 15,4 млрд евро (-2.3%). Чистая процентная маржа составила 1,51%. Кредитный портфель банковской группы вырос на 2,4% - до 568,2 млрд евро, а средства клиентов прибавили 4,0%, достигнув 533,2 млрд евро. По-прежнему внушительный рост показывают чистые комиссионные расходы (+14,6%), увеличившись до 1,4 млрд евро. Прочие непроцентные доходы, связанные с доходами от страхового бизнеса и неторговыми операциями с деривативами, показали снижение на 15,9%. В итоге общие доходы ING прибавили 2,7%, увеличившись до 8,9 млрд евро.
Операционные расходы выросли на 1,1%, составив 4,9 млрд евро, а их отношение к доходам сократилось на 0,9 п.п. до 55,5%. В отчетном периоде у Группы снизилась стоимость риска до 0,13%, что привело к снижению отчислений в резервы, упавших боле чем на треть до 362 млн евро. В итоге чистая прибыль ING Groep N.V. сократилась на 1,4%, составив 2,5 млрд евро. Такой результат, во многом, объясняется эффектом высокой базы: год назад банковская группа отразила единовременный доход 415 млн евро от прекращенных операций, ставший следствием продажи доли в страховой компании NN Group.
См. Таблицу 2:
http://bf.arsagera.ru/ing_groep_nv/itogi_1_pg_2...
Говоря о балансовых показателях, отметим увеличение собственных средств на 1,2%, а также снижение доли неработающих кредитов в портфеле до 2,1%. Увеличение достаточности основного базового капитала в отчетном периоде составило 1,4 процентного пункта.
См. Таблицу 3:
http://bf.arsagera.ru/ing_groep_nv/itogi_1_pg_2...
В целом отчетность финансовой группы вышла в русле наших ожиданий. Напомним, что компания планирует дальнейшую цифровую трансформацию своего бизнеса, сокращая тем самым свои затраты на аренду офисов и оплату труда персонала. За счет этого в текущем году группа планирует удержать ROE в диапазоне 10-13%, а к 2020 г. довести значение С/I Ratio до 52%. В своих прогнозах на будущие годы мы заложили некоторый рост чистой прибыли и ожидаем, что ее стабильное значение будет располагаться в диапазоне 5-6 евро. Акции компании торгуются в районе 1,2 своей балансовой стоимости и продолжают входить в число наших приоритетов в зарубежном финансовом секторе.
___________________________________________
| Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании» в разделе «Управление капиталом» |
