Челябинский цинковый завод раскрыл консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 2016 год.
см таблицу http://bf.arsagera.ru/cvetnaya_metallurgiya/che...
Совокупная выручка Группы ЧЦЗ выросла на 26,4% - до 30,3 млрд руб. Это произошло на фоне увеличения продаж товарного цинка (+1,0%) и цинковых сплавов (+0,9%) вкупе с увеличением средней цены реализации до 152 860 рублей за тонну. Выручка от переработки давальческого цинка снизилась на 20,7% - до 1,25 млрд руб. на фоне снижения объемов толлинговых операций до 41,8 тыс. тонн.
Операционные расходы ЧЦЗ выросли на 26,2% до 24,7 млрд руб. Основной статьей, по которым был зафиксирован существенный рост, стали расходы на сырье. Среди прочих расходов отметим начисление резервов в размере 870 млн руб. в связи с судебными разбирательствами между ФСК, МРСК Урала и «ЧЦЗ». В итоге операционная прибыль составила 5,7 млрд руб., увеличившись на 27,2%.
Чистые финансовые доходы незначительно снизились, составив 415 млн руб. благодаря курсовым разницам. В итоге чистая прибыль компании выросла на 7,1% - до 4,0 млрд руб.
Отчетность вышла в соответствии с нашими ожиданиями. Однако после внесения фактических данных мы понизили оценку доходов на ближайшие годы за счет более скромного роста объемов производства.
см таблицу http://bf.arsagera.ru/cvetnaya_metallurgiya/che...
Акции завода обращаются с P/BV около 1,5 и не входят в число наших приоритетов.
___________________________________________
| Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании» |
