Южный Кузбасс выпустил отчетность по РСБУ за 9 мес. 2025 г.
См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/yuzhnyj_kuzbass_ukuz/ito...
Выручка компании показала снижение более чем на треть, составив 18,6 млрд руб. К сожалению, раскрытие финансовой отчетности не сопровождалось публикацией операционных показателей. Со своей стороны мы можем предположить, что причинами такой динамики стали как снижение цен на продукцию компании, так и падение объемов реализации угля.
Операционные расходы при этом снижались меньшими темпами (-18,6%) и составили 25,2 млрд руб., что связано с увеличением затрат на оплату труда, а также коммерческих и управленческих расходов. В итоге на операционном уровне компании зафиксировала убыток в размере 6,6 млрд руб., что в 2,5 раза превышает прошлогодний отрицательный результат.
В блоке финансовых статей чистые финансовые расходы составили 13,7 млрд руб., увеличившись на 28,2% на фоне роста процентных расходов с 7,6 млрд руб. до 8,4 млрд руб. из-за более высоких процентных ставок. Долговая нагрузка компании осталась на уровне чуть выше 50 млрд руб.
В итоге чистый убыток компании составил внушительные 15,5 млрд руб., превысив прошлогодний на 44,2%. Отрицательный собственный капитал компании достиг -31,4 млрд руб.
По итогам вышедшей отчетности мы понизили прогноз ключевых финансовых показателей компании на фоне снижения доходов и возросших финансовых расходов. Мы не приводим значения ROE и потенциальной доходности акций компании, поскольку компания согласно нашим расчетам ближайшее время не сможет выйти в положительную зону по собственному капиталу.
См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/yuzhnyj_kuzbass_ukuz/ito...
На данный момент бумаги Южного Кузбасса в число наших приоритетов не входят.
___________________________________________
Телеграм канал: https://t.me/arsageranews
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»: http://arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/knig...
Полный курс лекций об инвестициях в свободном доступе по ссылке: https://www.youtube.com/playlist?list=PL_-BehZh...
