Увеличение тарифа помогает удерживать рост прибыли
Компания Россети Северо-Запад раскрыла консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 9 месяцев 2025 г.
См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/mrsk_severozapada/itogi-...
Выручка компании выросла на 30,9% и составила 57,2 млрд руб. Доходы от передачи электроэнергии возросли на 37,3%, составив 53,1 млрд руб. на фоне существенного роста среднего расчетного тарифа (+36,8%) и небольшого увеличения полезного отпуска (+0,3%).
Доходы от услуг по технологическому присоединению сократились на 0,8%, составив 1,26 млрд руб.; величина прочих нетто доходов, куда включаются преимущественно суммы полученных пеней и штрафов, увеличилась на 2,2% до 924,6 млн руб.
Операционные расходы компании увеличились на 28,1%, составив 54,3 млрд руб. на фоне роста затрат на персонал (16,6 млрд руб., +21,7%), а также увеличения расходов на услуги по передаче электроэнергии (20,4 млрд руб., +54,4%). В итоге компания отразила операционную прибыль в размере 3,7 млрд руб. (+74,1%).
Чистые финансовые расходы сократились на 28,8% до 1,1 млрд руб., главным образом на фоне увеличения процентных доходов, вызванного как увеличением средних ставок по депозитам, так и объема свободных денежных средств.
С учетом прошлогодней прибыли от прекращенной деятельности в размере 1,3 млрд руб., связанной с продажей Псковэнергосбыта, чистая прибыль текущего года увеличилась на 34,0%, составив 2,1 млрд руб. Без учета этого фактора чистая прибыль компании показала рост более чем в 8 раз.
По итогам вышедшей отчетности мы несколько подняли размер операционных расходов на всем прогнозном периоде. В итоге потенциальная доходность акций компании сократилась..
См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/mrsk_severozapada/itogi-...
Акции Россети Северо-Запад торгуются исходя из P/BV 2025 0,4 и входят в состав наших диверсифицированных портфелей акций «второго эшелона».
___________________________________________
Телеграм канал: https://t.me/arsageranews
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»: http://arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/knig...
Полный курс лекций об инвестициях в свободном доступе по ссылке: https://www.youtube.com/playlist?list=PL_-BehZh...
