Прибыль под давлением операционных и финансовых затрат
Нижнекамскнефтехим раскрыл бухгалтерскую отчетность за 9 месяцев 2025 г.
См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/dobycha_pererabotka_neft...
Выручка компании сократилась на 0,7% до 183,4 млрд руб. При этом выручка от продажи продукции снизилась на 4,5%, до 167,7 млрд рублей, вероятнее всего, на фоне падения цен реализации. При этом напомним, что в прошлом году компания ввела в строй нефтехимический комплекс ЭП-600, с помощью которого планируется удвоить производство этилена.
Операционные затраты увеличились на 10,0%, составив 158,3 млрд руб. В итоге прибыль от продаж сократилась на 38,4%, составив 25,1 млрд руб., при этом операционная рентабельность сократилась с 22,1% до 13,7%.
Отчетный период ознаменовался существенным скачком процентных расходов на фоне увеличения кредитного портфеля и удорожания стоимости его обслуживания. Проценты к получению выросли в два с половиной раза до 1,4 млрд руб. Обращает на себя внимание внушительный размер положительных курсовых разниц по валютной части кредитов, составивший почти 10,0 млрд руб.
В итоге Нижнекамскнефтехим зафиксировал чистую прибыль в размере 15,2 млрд руб. (-41,5%).
По линии балансовых показателей отметим сохраняющуюся на высоком уровне дебиторскую задолженность (72,1 млрд руб.), а также продолжающееся увеличение объема основных средств, достигших 417,6 млрд руб. Балансовая цена акции на конец отчетного периода составила 149,0 руб.
По итогам вышедшей отчетности несколько несколько снизили прогноз по выручке и чистой прибыли на фоне снизившихся доходов в текущем году. В итоге потенциальная доходность акций компании незначительно сократилась.
См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/dobycha_pererabotka_neft...
В настоящий момент привилегированные акции компании, торгующиеся исходя из P/BV 2025 около 0,4, продолжают входить в число наших приоритетов.
___________________________________________
Телеграм канал: https://t.me/arsageranews
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»: http://arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/knig...
Полный курс лекций об инвестициях в свободном доступе по ссылке: https://www.youtube.com/playlist?list=PL_-BehZh...
