Компания «МТС» раскрыла консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 9 мес. 2025 г.
См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/svyaz_telekommunikacii_i...
Общая выручка компании выросла на 14,1% и достигла 584,7 млрд руб. благодаря положительной динамике во всех основных сегментах бизнеса. Значительный вклад в рост выручки привнес «МТС Банк» (+29,0%) на фоне увеличения процентных и комиссионных доходов, а также сегмент рекламного бизнеса «Adtech» (+23,7%), ускоривший темпы роста за счет расширения продуктового портфеля, наращивания рекламного инвентаря и увеличения клиентской базы.
Традиционный вид деятельности компании – услуги связи на российском рынке - продемонстрировал рост на 9,0% на фоне увеличения как абонентской базы, так и средней выручки на абонента.
Операционные расходы росли большими темпами, увеличившись на 16,4% до 475,1 млрд руб. на фоне опережающего роста себестоимости услуг и амортизационных отчислений в связи с развитием экосистемы и вводом новых активов. В итоге операционная прибыль составила 109,5 млрд. руб., показав незначительный рост на 5,0%.
Процентные расходы МТС выросли с 72,4 млрд руб. до 112,0 млрд руб. на фоне увеличения долга с 638,6 млрд руб. до 740,4 млрд руб., а также стоимости его обслуживания. В результате чистые финансовые расходы увеличились на четверть и составили 90,0 млрд руб.
В итоге компания заработала чистую прибыль в размере 13,7 млрд руб. (-71,3%). Такое снижение помимо всего прочего связано с тем, что результаты прошлого года включали в себя единовременную прибыль 19,7 млрд руб. от прекращенной деятельности в результате продажи бизнеса в Армении.
Куда более неожиданным стал итог квартального изменения собственного капитала компании, который хотя и продолжает оставаться в отрицательной зоне, однако сумевший показать рост сразу на 41,1 млрд руб. Компания не представила пояснений по этому поводу, однако в отчете о финансовых результатах и совокупном доходе отразила восстановление резерва переоценки основных средств в размере 33,4 млрд руб. Свободный денежный поток МТС продолжает оставаться в отрицательной зоне (-29,7 млрд руб.) на фоне высоких расходов по обслуживанию долга.
Ниже представлены наши прогнозы ключевых финансовых показателей компании. Мы не приводим значения ROE и потенциальной доходности акций компании, что отражает наше беспокойство относительно наличия в будущем у компании устойчивого положительного собственного капитала.
См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/svyaz_telekommunikacii_i...
В настоящий момент акции МТС не входят в число наших приоритетов.
___________________________________________
Телеграм канал: https://t.me/arsageranews
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»: http://arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/knig...
Полный курс лекций об инвестициях в свободном доступе по ссылке: https://www.youtube.com/playlist?list=PL_-BehZh...
