Компания Россети Центр и Приволжье раскрыла консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 1 кв. 2025 г.
См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/mrsk_centra_i_privolzhya...
Совокупная выручка компании выросла на 11,2% до 40,7 млрд руб. Доходы от передачи электроэнергии увеличились на 8,5%, составив 131,5 млрд руб. Это произошло на фоне увеличения среднего расчетного тарифа на 12,4%, частично компенсированного снижением полезного отпуска на 3,2%. Уровень потерь электроэнергии снизился на 0,09 п.п. и составил 8,10%.
Выручка от технологического присоединения выросла на 24,2% и составила 1,2 млрд руб. Величина прочих нетто доходов сократилась на 39,0%, составив 547 млн руб., отразив тем самым увеличение снижение поступлений в виде штрафов, пеней, неустоек.
Операционные расходы компании увеличились на 7,0% и составили 31,5 млрд руб. Причинами роста стало увеличение расходов на персонал до 6,9 млрд руб. (+20,0%), а также увеличение расходов на услуги по передаче электроэнергии на 8,2% до 11,7 млрд руб. Существенный рост показал также прирост амортизационных отчислений, составивших 3,4 млрд руб. (+8,7%).
В итоге операционная прибыль прибавила 20,9%, составив 9,8 млрд руб.
Финансовые доходы компании возросли почти вдвое до 1,4 млрд руб. в основном по причине увеличения свободных денежных средств на счетах компании, а также роста процентных ставок по депозитам. Финансовые расходы увеличились на 18,9%, составив 1,7 млрд руб. на фоне существенного роста платежей по кредитам, связанных с более высокими процентными ставками.
В итоге чистая прибыль компании выросла на 14,5% до 7,0 млрд руб.
По итогам вышедшей отчетности и обновления инвестиционной компании мы несколько повысили прогноз по чистой прибыли на период 2026-2030 гг., отразив более высокий уровень индексации тарифов и, как следствие, ожидаемых дивидендных выплат. В результате потенциальная доходность акций компании возросла.
См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/mrsk_centra_i_privolzhya...
В настоящий момент акции Россетей Центра и Приволжья торгуются с P/BV 2025 порядка 0,4 и продолжают входить в число наших приоритетов.
___________________________________________
Телеграм канал: https://t.me/arsageranews
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»: http://arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/knig...
Полный курс лекций об инвестициях в свободном доступе по ссылке: https://www.youtube.com/playlist?list=PL_-BehZh...
