Банк Санкт-Петербург раскрыл консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 1 кв. 2024 г.
См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/finansovyj_sektor/bank_s...
Процентные доходы банка увеличились на 45,7% до 49,5 млрд руб. на фоне роста объема кредитного портфеля и удорожания стоимости выданных ссуд. Процентные расходы показали рост 78,6%, составив 28,9 млрд руб. на фоне роста объема и стоимости привлечения клиентских средств. В итоге чистые процентные доходы в отчетном периоде выросли на 15,8%, составив 19,9 млрд руб. Показатель чистой процентной маржи вырос на 0,7 п.п. до 7,6%, что объясняется наличием внушительного объема бесплатных источников фондирования в структуре пассивов (около 40%).
Чистые комиссионные доходы увеличились на 3,8% до 2,8 млрд руб. Отметим некоторое увеличение прибыли от операций с финансовыми инструментами, иностранной валютой в размере 2,4 млрд руб. (+10,7%), главным образом, благодаря увеличению доходов от конверсионных операций, отразивших динамику клиентской активности и волатильность валютного рынка.
В отчетном периоде банк распустил резервы на сумму 78 млн руб. на фоне стоимости риска в размере (-0,02%), при этом годом ранее было зафиксировано создание резервов в размере 189 млн руб.
Операционные расходы банка сократились на 4,4% до 5,7 млрд руб., при этом отношение операционных расходов к операционным доходам составило 22,5%, снизившись на 4,3 п.п.
В итоге чистая прибыль банка выросла на 19,3%, составив 15,5 млрд руб., что стало новым квартальным рекордом для данного показателя.
См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/finansovyj_sektor/bank_s...
По линии балансовых показателей отметим рост кредитного портфеля до 760,4 млрд руб. (+1,2%). 77,5% кредитного портфеля формируют кредиты корпоративным клиентам, 22,5% – кредиты частным клиентам. Корпоративный кредитный портфель вырос на 0,2% и составил 589 млрд руб. Розничный кредитный портфель вырос на 5,1% и составил 170,7 млрд руб.
Средства клиентов выросли на 1,5%, составив 721,4 млрд руб., при этом 61% средств клиентов составили средства физических лиц, 39% – средства корпоративных клиентов. В результате показатель отношения кредитного портфеля к средствам клиентов находится на отметке выше 100%.
Собственный капитал Банка с начала года увеличился на 7,7% до 217,0 млрд руб. В результате норматив достаточности основного капитала Банка составил 19,5%; норматив достаточности собственного капитала составил 22,2% при регуляторном минимуме 6% и 8% соответственно.
По состоянию на конец 1 кв. 2025 г. на казначейском счете в реестре акционеров оставалось 11,7 млн шт. выкупленных акций, которые по решению Общего собрания акционеров были погашены в мае текущего года. Напомним также, что в рамках объявленной летом прошлого года программы выкупа собственных акций банк приобрел всего 460 тыс. шт. из 20 млн шт., определенных в качестве максимального количества выкупаемых акций. Срок данной программы истек в январе текущего года.
Вместе с выходом отчетности Банк подтвердил свои ожидания по ряду ключевых параметров: росту кредитного портфеля на 7-9%, стоимости риска около 100 б.п., отношению доходов к расходам менее 30%.
Результаты работы банка выглядят весьма впечатляюще на фоне других публичных банков. Особенно это касается выросшей чистой процентной маржи, а также исключительно высоких коэффициентов достаточности собственного капитала. Последнее обстоятельство особенно важно, поскольку открывает дорогу к долгосрочной реализации на практике принципов модели управления акционерным капиталом, прежде всего, в части распределения прибыли путем выплаты дивидендов и выкупа собственных акций.
По итогам вышедшей отчетности мы повысили прогнозы по чистой прибыли компании на фоне более высокого роста чистых процентных доходов, более низких операционных затрат, а также снижения уровня резервирования.
См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/finansovyj_sektor/bank_s...
В настоящий момент обыкновенные акции банка торгуются исходя из P/E 2025 около 3,0 и продолжают входить в число наших приоритетов в финансовом секторе.
___________________________________________
Телеграм канал: https://t.me/arsageranews
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»: http://arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/knig...
Полный курс лекций об инвестициях в свободном доступе по ссылке: https://www.youtube.com/playlist?list=PL_-BehZh...
