Отрицательные курсовые разницы нивелировали неплохой результат на операционном уровне
Росинтер Ресторантс Холдинг раскрыл консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 1 п/г 2023 г.
См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/rosinterrestorants/
Общая выручка компании выросла на 1,4%, составив 3,3 млрд руб., на фоне роста выручки с одного корпоративного ресторана. Обратимся к анализу сегментных результатов.
В отчетном периоде сеть сократилась на 6 ресторанов за счет нетто-закрытия 3 корпоративных и 3 франчайзинговых. Выручка от собственных ресторанов осталась почти на прежнем уровне - 3,2 млрд руб., от франчайзинговых - снизилась на 3,3% до 82 млн руб. на фоне увеличения доходов с одного ресторана на 4,7% до 54,3 млн руб. и сохранения на прошлогоднем уровне в 1,7 млн руб. соответственно. Также необходимо отметить сокращение прочей выручки и доходов от услуг субаренды с 59,6 млн руб. до 41,0 млн руб.
Операционные расходы сократились на 2,7% до 3,0 млрд руб., главным образом, по причине снижения коммерческих и управленческих расходов на фоне снижения величины износа и амортизации с 72,2 млн руб. до 44,0 млн руб., а также увеличения прочих доходов, связанное с убытком от выбытия активов в размере 24,0 млн руб. в первом полугодии прошлого года. Среди статей себестоимости отметим снижение традиционно самых весомых расходов на продукты питания (-9,4%), а также снижение затрат на износ ресторанного оборудования (-11,8%). В результате операционная прибыль компании выросла на 69,7% до 316,0 млн руб.
Снижение финансовых расходов на 17,2% было связано с уменьшением арендных платежей, часть которых привязана к изменению товарооборота. При этом отрицательные курсовые разницы составили 6 млн руб. против положительной величины в размере 439 млн руб. годом ранее.
В итоге чистый убыток компании составил 186,4 млн руб. против 1 млн руб. прибыли в прошлом году. Отрицательный собственный капитал на конец отчетного периода составил 2,9 млрд руб. Общий долг за год сократился с 10,1 млрд руб. до 7,8 млрд руб., главным образом, за счет снижения арендных обязательств.
Среди прочих новостей отметим открытие в июле текущего года 3 ресторанов в новом терминале международного аэропорта Домодедово, а также планы компании по открытию еще 2 ресторанов на транспортных узлах до конца года.
По итогам вышедшей отчетности мы понизили прогноз по прибыли на текущий год, ожидая рост по статьям финансовых расходов.
См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/rosinterrestorants/
Мы не приводим значение ROE и потенциальной доходности акций Росинтера в таблице, в связи с тем, что собственный капитал компании на прогнозном периоде не выходит в положительную зону.
На данный момент бумаги компании в число наших приоритетов не входят.
___________________________________________
Телеграм канал: https://t.me/arsageranews
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»: http://arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/knig...
Полный курс лекций об инвестициях в свободном доступе по ссылке: https://www.youtube.com/playlist?list=PL_-BehZh...
