МРСК Северо-Запада раскрыла консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 2021 г.
См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/mrsk_severozapada/itogi_...
Выручка компании увеличилась на 4,3% до 50,4 млрд руб. Доходы от передачи электроэнергии возросли на 4,3%, составив 39,5 млрд руб. на фоне увеличения полезного отпуска (+0,9%) и роста среднего расчетного тарифа (+3,4%). Доходы от услуг по реализации электроэнергии составили 9,2 млрд руб. (+11,9%), от услуг по технологическому присоединению – 830,0 млн руб., что существенно ниже уровня предыдущего года.
Операционные расходы компании выросли на 5,0% на фоне увеличения затрат на передачу электроэнергии (13,4 млрд руб., +4,6%) и расходов на покупку электроэнергии для компенсации потерь (5,2 млрд руб., +9,7%). Помимо этого, отметим начисление резерва под оценочные обязательства в размере 2,8 млрд руб., против его начисления на сумму 991,3 млн руб. годом ранее. В итоге, как и в 2020 г., компания операционный убыток (21,0 млн руб.).
Чистые финансовые расходы выросли на 4,9% до 1,0 млрд руб. на фоне сокращения долга с 15,6 млрд руб. до 14,4 млрд руб. и снижения стоимости его обслуживания.
В итоге компания зафиксировала чистый убыток в размере 883,0 млн руб.
По итогам вышедшей отчетности мы попытались отразить создание компанией возможных резервов под обесценение основных средств, одновременно с этим обнулив наши ожидания по дивидендным выплатам за 2021 г. Отметим, что изменение указанных резервов оказывает значительное влияние на итоговый финансовых результат. В итоге потенциальная доходность акций компании сократилась.
См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/mrsk_severozapada/itogi_...
Акции компании торгуются с P/BV 2022 около 0,2 и продолжают входить в наши диверсифицированные портфели акций «второго эшелона».
___________________________________________
| Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании» |
