Компания «Татнефть» раскрыла консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 2021 год.
См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/dobycha_pererabotka_neft...
Общая выручка компании выросла на 59,0%, составив 1 265,4 млрд руб., главным образом, вследствие увеличения цен на нефть и нефтепродукты. При этом доходы от реализации сырой нефти прибавили 77,7%, составив 556,5 млрд руб., на фоне увеличения объемов продаж на 1,9% до 17,1 млн тонн. Доля экспорта в поставках нефти составила 42,6%. Обращает на себя внимание существенное увеличение добычи нефти на 7,0% до 27,8 млн т., в т. ч. сверхвязкой нефти - до 3,7 млн т.
Выручка от реализации нефтепродуктов выросла в полтора раза до 567,0 млрд руб. При этом объем продаж в натуральном выражении составил 14,2 млн тонн, увеличившись на 6,5%. Средняя цена реализации в долларовом выражении на международных рынках выросла на 89,0%, а на внутреннем рынке - на 15,4%.
Выручка от реализации нефтехимической продукции выросла на 19,0%, составив 60,0 млрд руб., что было вызвано увеличением объемов реализации шинной продукции.
Увеличение прочей реализации на 54,4% до 81,2 млрд руб. произошло в связи с ростом реализации прочих товаров и услуг, включая полиэтилентерефталат, произведенный и реализованный на приобретенных во втором квартале 2021 г. предприятиях нефтегазохимического бизнеса.
Операционные расходы в отчетном периоде увеличились на 55,4% до 1 015,2 млрд руб. Увеличение операционных затрат на 23,8% до 180,9 млрд руб., во многом, было обусловлено изменением объемов реализации и себестоимости прочих услуг, а также производства полиэтилентерефталата на приобретенных во втором квартале 2021 г. предприятиях нефтегазохимического бизнеса.
Величина амортизационных отчислений выросла на 4,4%, составив 42,7 млрд руб. на фоне увеличения стоимости основных средств. Коммерческие и административные расходы возросли на 21,9% до 73,2 млрд руб. в связи с ростом затрат по консультационным, информационным и юридическим услугам. Обесценение поисковых активов и основных средств за год сократилось с 7,4 млрд руб. до 3,6 млрд руб.
Величина уплаченных налогов (кроме налога на прибыль) увеличилась более чем в два раза, в частности НДПИ – в 2,9 раза. Столь внушительный рост был вызван ростом нефтяных котировок, а также прекращением действия льгот по налогу на добычу полезных ископаемых с 1 января 2021 года.
При этом сальдо доходов/расходов по уплаченным акцизам в отчетном периоде оказалось положительным (30,5 млрд руб.) в связи с действием механизма «возвратного акциза»: в отчетном периоде сумма возмещения составила 81,5 млрд руб.
В итоге операционная прибыль увеличилась на 75,6%, составив 250,1 млрд руб.
Среди прочих моментов отметим получение положительных курсовых разниц в размере 2,5 млрд руб. (год назад - положительные курсовые разницы в размере 5,6 млрд руб.). Прибыль от банковских операций (банковская группа Зенит) составила 360 млн руб. против убытка 3,4 млрд руб. годом ранее.
В итоге чистая прибыль компании выросла на 91,7%, составив 198,4 млрд руб.
Среди прочих моментов обращает на себя внимание продолжающееся накопление денежных средств и финансовых вложений на счетах компании: по состоянию на конец полугодия они составили 257,2 млрд руб., в то время как обычное значение данного показателя в последнее время находилось в диапазоне 130 -150 млрд руб. Можно предположить, что компания готовится к приобретению новых активов. Среди наиболее вероятных кандидатов - НПЗ «ТАИФ-НК».
Мы временно не приводим расчет потенциальной доходности и обновленный прогноз финансовых показателей компании в связи с отсутствием текущих котировок, а также возросшей неопределенностью относительно базовых условий функционирования бизнеса в ближайшем будущем.
В настоящий момент бумаги Татнефти продолжают входить в состав наших портфелей акций.
___________________________________________
| Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании» |
