МРСК Центра раскрыла консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 9 мес. 2021 г.
см таблицу https://bf.arsagera.ru/mrsk_centra/itogi_9_mes_...
Совокупная выручка компании выросла на 11,3% до 77,6 млрд руб. При этом доходы от передачи электроэнергии увеличились на 11,4% до 74,4 млрд руб. Это произошло на фоне роста среднего расчетного тарифа на 5,6% и увеличения полезного отпуска на 5,5% и увеличения полезного отпуска на 5,5% в связи с поступлением в группу нового дочернего общества во втором квартале текущего года, при этом название актива в своей отчетности компания не раскрыла. Уровень потерь электроэнергии сократился на 0,19 п.п. и составил 9,56%.
Выручка от технологического присоединения показала рост на 6,0% и составила 805,8 млн руб. Отметим увеличение прочей выручки, составившей 1,9 млрд руб. (+9,2%). В состав прочей выручки в основном входят доходы от услуг по техническому и ремонтно-эксплуатационному обслуживанию, диагностике и испытаниям, строительные услуги, консультационные и организационно-технические услуги.
Операционные расходы выросли на 8,3%, составив 70,0 млрд руб. Рост операционных расходов вызван в основном включением в группу нового дочернего общества, инфляционным ростом цен и увеличением объема услуг по передаче электроэнергии и технологическому присоединению потребителей к сетям относительно аналогичного периода прошлого года.
В итоге операционная прибыль увеличилась на 45,6%, составив 8,7 млрд руб.
Финансовые расходы компании сократились на 2,2%, составив 2,4 млрд руб. на фоне удешевления стоимости обслуживания долга. В итоге чистая прибыль компании возросла на треть до 4,4 млрд руб.
По итогам вышедшей отчетности и обновленного проекта инвестиционных программ мы повысили прогноз по чистой прибыли на текущий год вследствие увеличения прочих доходов. Пересмотр мог бы быть еще более ощутимым, если бы не опасения относительно создания резервов по судебным издержкам и дебиторской задолженности, традиционно в своей массе приходящиеся на четвертый квартал финансового года. В результате потенциальная доходность акции МРСК Центра незначительно возросла.
см таблицу https://bf.arsagera.ru/mrsk_centra/itogi_9_mes_...
На данный момент акции компании торгуются с P/E 2021 порядка 4,2 и P/BV 2021 около 0,35 и продолжают входить в число наших приоритетов.
___________________________________________
Телеграм канал https://t.me/arsageranews
Лекции об инвестициях: https://www.youtube.com/playlist?list=PL_-BehZh...
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»
