МРСК Центра раскрыла консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 1 п/г 2021 г.
См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/mrsk_centra/itogi_1_p_g_...
Общая выручка компании выросла на 12,3% до 52,1 млрд руб. При этом доходы от передачи электроэнергии увеличились на 11,7% до 50,2 млрд руб. Это произошло на фоне роста среднего расчетного тарифа на 5,9% и увеличения полезного отпуска на 5,5% в связи с поступлением в группу нового дочернего общества ООО «БрянскЭлектро» во второй половине 2020 года.
Уровень потерь электроэнергии сократился на 0,44 п.п. и составил 10,18%.
Выручка от технологического присоединения показала рост на 28,3% и составила 481,2 млн руб. Отметим увеличение прочей выручки, составившей 1,2 млрд руб. (+34,7%). В состав прочей выручки в основном входят доходы от услуг по техническому и ремонтно-эксплуатационному обслуживанию, диагностике и испытаниям, строительные услуги, консультационные и организационно-технические услуги.
Операционные расходы выросли на 7,6%, составив 46,5 млрд руб. Рост операционных расходов вызван в основном включением в группу ООО «БрянскЭлектро» во второй половине 2020 года, инфляционным ростом цен и увеличением объема услуг по передаче электроэнергии и технологическому присоединению потребителей к сетям относительно аналогичного периода прошлого года. Помимо этого отметим роспуск резерва под обесценение дебиторской задолженности на сумму 78 млн руб. против 2 млн руб. годом ранее.
В итоге операционная прибыль увеличилась на 71,9%, составив 6,4 млрд руб.
Финансовые расходы компании сократились на 11%, составив 1,5 млрд руб. на фоне удешевления стоимости обслуживания долга. В итоге чистая прибыль компании возросла более чем в 2 раза до 3,6 млрд руб.
По итогам вышедшей отчетности и обновленного проекта инвестиционных программ мы повысили прогноз по чистой прибыли вследствие снижения ожидаемых издержек. В результате потенциальная доходность акции МРСК Центра несколько возросла.
См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/mrsk_centra/itogi_1_p_g_...
На данный момент акции компании торгуются с P/E 2021 порядка 4 и P/BV 2021 около 0,3 и продолжают входить в число наших приоритетов.
___________________________________________
Телеграм канал: https://t.me/arsageranews
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»: http://arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/knig...
