Роспуск резервов дополнительно усиливает динамику операционных доходов
Банк Уралсиб раскрыл консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 1 кв 2021 года.
См.таблицу: https://bf.arsagera.ru/uralsib/itogi_1_kv_2021_...
Процентные доходы банка составили 9,4 млрд руб., продемонстрировав снижение на 3,5% на фоне сокращения процентов по кредитам (-11,2%), частично компенсированных увеличением прочих процентных доходов. Процентные расходы снижались быстрее (-18,6%), составив 3,5 млрд руб. на фоне опережающего сокращения стоимости фондирования.
В итоге чистые процентные доходы банка выросли на 8,6%, составив 5,9 млрд руб.
Чистые комиссионные доходы увеличились на 12,9%, составив 1,9 млрд руб. Чистый расход по операциям с ценными бумагами оказался равен 411 млн руб. В итоге операционные доходы до вычета резервов выросли в полтора раза до 8,0 млрд руб.
В отчетном периоде банк распустил резервы на сумму 1,4 млрд руб. на фоне значительного сокращения стоимости риска. Операционные расходы банка продемонстрировали рост на 2,3% до 5,2 млрд руб., главным образом, из-за увеличения затрат на заработную плату и расходов на обработку данных.
В итоге чистая прибыль банка в отчетном периоде составила 3,3 млрд руб. против убытка годом ранее.
См.таблицу: https://bf.arsagera.ru/uralsib/itogi_1_kv_2021_...
По линии балансовых показателей отметим рост клиентских средств на 16,3% до 325,9 млрд руб. и незначительный рост кредитного портфеля (+1,9%) до 268,9 млрд руб.
По итогам внесения фактических данных мы существенно повысили прогноз прибыли банка на текущий год по причине сокращения ожидаемого размера резервирования. Прогноз на последующие годы не претерпел серьезных изменений. В результате потенциальная доходность акций банка осталась практически на прежнем уровне.
См.таблицу: https://bf.arsagera.ru/uralsib/itogi_1_kv_2021_...
Акции Банка Уралсиб торгуются с P/BV 2021 около 0,3 и в число наших приоритетов не входят.
___________________________________________
Телеграм канал: https://t.me/arsageranews
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»: http://arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/knig...
