Снижение финансовых расходов поддержало прибыль
МРСК Северо-Запада раскрыла консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 1 кв. 2021 г.
См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/mrsk_severozapada/itogi_...
Выручка компании увеличилась на 7,8% до 14,1 млрд руб. Доходы от передачи электроэнергии возросла на 5,8%, составив 11,3 млрд руб. на фоне увеличения полезного отпуска (+2,2%) и роста среднего расчетного тарифа (+3,6%). Доходы от услуг по реализации электроэнергии составили 2,5 млрд руб., от услуг по технологическому присоединению – 45 млн руб., что в целом соответствует уровню предыдущего года.
Операционные расходы компании выросли на 8,3% на фоне увеличения затрат на передачу электроэнергии (3,7 млрд руб., +8,8%), на покупку электроэнергии для компенсации потерь (1,7 млрд руб., +28,6%) и расходов на персонал (3,4 млрд руб., +2,9%).В итоге копания показала рост операционной прибыли на 2,4% до 1,6 млрд руб.
Чистые финансовые расходы снизились на 16,9% на фоне сокращения долга с 14,7 млрд руб. до 14,4 млрд руб. и снижения стоимости его обслуживания.
В итоге компания зафиксировала чистую прибыль в размере 1,1 млрд руб. (+9,1%).
По итогам вышедшей отчетности мы понизили прогноз доходов на текущий год и подняли – на последующие годы, отразив падение полезного отпуска электроэнергии и скорректировав размер тарифов на передачу электроэнергии согласно новому плану корректировки инвестиционной программы. В итоге потенциальная доходность акции МРСК Северо-Запада несколько возросла.
См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/mrsk_severozapada/itogi_...
Акции компании торгуются с P/E 2021 около 3,0 и P/BV 2021 около 0,25 и входят в наши диверсифицированные портфели акций «второго эшелона».
___________________________________________
| Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании» |
