Обвальное снижение добычи привело к квартальному убытку
Южный Кузбасс раскрыл отчетность по РСБУ за 1 кв. 2021 г.
См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/yuzhnyj_kuzbass_ukuz/ito...
Выручка компании сократилась на 21,6% до 6,0 млрд руб. Основным фактором падения выручки стал обвал в объемах добычи угля, который не смогла компенсировать возросшая средняя цена реализации угольной продукции.
Операционные расходы сократились на 8,9% до 6,1 млрд руб. В итоге на операционном уровне компании зафиксировала убыток 70 млн руб.
В блоке финансовых статей чистые финансовые расходы составили 787 млн руб. против 15,4 млрд руб. убытка годом ранее. Судя по всему, компания отразила весьма скромные отрицательные курсовые разницы по валютной части кредитного портфеля, что привело к положительному сальдо прочих доходов/расходов в размере 258,4 млн руб.
Долговая нагрузка компании сократилась со 140,6 млрд руб. до 135,4 млрд руб., а обслуживание долга обошлось в 2,0 млрд руб. Этой сумме были противопоставлены доходы по размещенным средствам в размере 952,0 млн руб. Финансовые вложения составили 48,4 млрд руб.
В итоге, как и в прошлом году, компания отразила квартальный убыток, правда куда в более скромном размере – 789 млн руб.
По итогам вышедшей отчетности мы понизили прогноз финансовых показателей компании на текущий год, отразив существенное падение объемов производства. Прогнозы на последующие годы были повышены на фоне ожидаемых нами более высоких цен реализации угля. В результате потенциальная доходность акций компании возросла.
См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/yuzhnyj_kuzbass_ukuz/ito...
Мы не приводим прогнозное значение ROE по итогам 2021 года, так как по итогам 2020 года собственный капитал компании был отрицательным. В данный момент бумаги эмитента в число наших приоритетов не входят.
___________________________________________
| Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании» |
