Коршуновский ГОК опубликовал отчетность за 9 месяцев 2020 год по РСБУ.
см таблицу https://bf.arsagera.ru/korshunovskij_gok_kogk/i...
Выручка компании сократилась на 28,3%, составив 9 млрд руб. Это произошло на фоне как падения объемов производства товарной продукции (железнорудного концентрата) на 14,3%, так и средней расчетной цены реализации (-16,4%).
Операционные расходы сократились всего лишь на 5,9% до 7,9 млрд руб. В итоге, на операционном уровне комбинатом была зафиксирована прибыль в размере 1,1 млрд руб. (-73,4%).
Переходя к анализу блока финансовых статей, напомним, что Коршуновский ГОК в Группе Мечел является кредитором, не имея на балансе заемных средств, в то время как объем выданных займов составляет свыше 31,0 млрд руб. Выданные займы принесли компании в отчетном периоде 1,1 млрд руб. финансовых доходов. Таким образом, средняя ставка по выданным займам составила, по нашим оценкам, порядка 5,1%. Отрицательное сальдо прочих доходов/расходов составило 512 млн руб. В итоге ГОК зафиксировал чистую прибыль в размере 1,6 млрд руб.
По итогам внесения отчетности мы понизили прогнозы по выручке и чистой прибыли на текущий год, отразив более низкие цены реализации продукции, некоторый рост операционных расходов и снижение процентной ставки по выданным займам. Прогнозы на последующие годы не претерпели серьезных изменений. В результате потенциальная доходность акций компании сократилась.
см таблицу https://bf.arsagera.ru/korshunovskij_gok_kogk/i...
На данный момент акции Коршуновского ГОКа торгуются с P/E 2020 около 4 и не входят в число наших приоритетов.
___________________________________________
Телеграм канал https://t.me/arsageranews
| Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании» |
