Компания «Детский мир» раскрыла консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 9 мес. 2020 года по МСФО.
см таблицу https://bf.arsagera.ru/detskij_mir_dsky/itogi_9...
В отчетном периоде количество магазинов увеличилось на 3,8% до 810 штук. Торговая площадь росла более быстрыми темпами (+8,1%), достигнув 858 тыс. кв. м.
Совокупная выручка компании выросла на 9,5% до 98,4 млрд руб. Сопоставимые продажи сократились на 5,2% на фоне падения трафика на 11,5% и роста среднего чека на 6,3%. Существенные темпы роста продолжает демонстрировать сегмент «Интернет-магазин», выручка которого увеличилась в 2,5 раза по причине карантинных ограничений.
Валовая рентабельность компании в годовом сопоставлении выросла с 30,6% до 31,5%. В итоге валовая прибыль продемонстрировала рост на 6,5%, составив 30,1 млрд руб.
Рост операционной эффективности привел к снижению доли коммерческих и административных расходов в выручке с 22,1% до 21,4%, однако в абсолютном выражении расходы увеличились с 19,9 млрд руб. до 21,0 млрд руб. В результате операционная прибыль выросла на 7,9% до 9,0 млрд руб., а соответствующая маржа уменьшилась с 9,3% до 9,2%.
Чистые финансовые расходы увеличились на 60,7% до 6,1 млрд руб. главным образом, вследствие получения компанией отрицательных курсовых разниц в размере 2,6 млрд руб.
В результате чистая прибыль компании упала на 40,6%, составив 2,4 млрд руб.
Ниже представлены наши прогнозы ключевых финансовых показателей компании. Мы не приводим значения ROE и потенциальной доходности акций компании, поскольку компания в данный момент имеет отрицательный капитал и продолжает направлять на выплату дивидендов всю прибыль.
см таблицу https://bf.arsagera.ru/detskij_mir_dsky/itogi_9...
Если говорить о будущих результатах компании, то мы ожидаем, что в среднесрочной перспективе компания будет способна зарабатывать чистую прибыль в диапазоне 8-12 млрд руб. На данный момент акции компании торгуются исходя из P/E 2020 около 12 и не входят в число наших приоритетов.
___________________________________________
Телеграм канал https://t.me/arsageranews
| Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании» |
