Томская распределительная компания раскрыла консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 1 квартал 2020 г.
См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/tomskaya_raspredelitelnaya_kompaniya_tors_torsp/itogi_1_kv_2020_g_stremitel_nyj_rost_tarifa/
Совокупная выручка компании увеличилась на 10% - до 2 млрд руб., при этом доходы от передачи электроэнергии выросли сопоставимыми темпами. Основной причиной такого результата стал рост среднего расчетного тарифа на передачу электроэнергии (+11,3%). Объем полезного отпуска сократился на 0,9%.
Операционные расходы выросли на 3,4%, достигнув 1,9 млрд руб. на фоне увеличения затрат на передачу электроэнергии (891 млн руб., +3,8%) и затрат на персонал (335 млн руб., +5,2%). Расходы на приобретение электроэнергии сократились на 1,6% до 394 млн руб. В итоге операционная прибыль возросла в 3,3 раза – до 180 млн руб.
Компания по-прежнему не имеет долговой нагрузки, и ее сальдо финансовых статей остается положительным. В итоге чистая прибыль ТРК составила 145 млн руб., увеличившись в 3,2 раза.
По итогам вышедшей отчетности мы повысили прогноз финансовых результатов компании в части ускорения темпов роста среднего расчетного тарифа. В итоге потенциальная доходность акций компании незначительно возросла.
См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/tomskaya_raspredelitelnaya_kompaniya_tors_torsp/itogi_1_kv_2020_g_stremitel_nyj_rost_tarifa/
Префы ТРК торгуются с P/E 2020 около 4 и P/BV 2020 около 0,3 и, пока продолжают входить в наши диверсифицированные портфели акций «второго эшелона».
___________________________________________
| Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании» |
