Компания «Таттелеком» раскрыла консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 2019 год.
См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/tattelekom/itogi_2019_g_povyshaya_effektivnost/
Общая выручка компании увеличилась на 3.9% до 9.6 млрд руб. Продолжают снижаться доходы от предоставления местных телефонных соединений, которые составили 1.4 млн руб. (-9.6%). В сегменте услуг доступа в интернет выручка увеличилась на 3.1% до 3.7 млрд руб.
Сегмент мобильной связи вновь оказался наиболее динамичным. Таттелеком осуществляет функции мобильного оператора под брендом «Летай». Выручка по данному дивизиону составила 1.1 млрд руб., увеличившись на 34%.
Доходы другого сегмента нерегулируемых услуг – кабельного и IP-телевидения потеряли 3%, составив 859 млн руб.
Затраты компании снизились на 0.6% - до 8.3 млрд руб. Среди статей расходов, которые показали значительный рост, отметим такие, как плата за присоединение и пропуск трафика (+23%). Также отметим снижение амортизации на 10% и материальных расходов (-7%). В итоге операционная прибыль компании составила 1.3 млрд руб., продемонстрировав рост на 48.1%.
Чистые финансовые расходы составили 212 млн руб., увеличившись почти наполовину. Это связано с ростом процентных расходов с 62 млн руб. до 95 млн руб., на фоне учета процентов по аренде. Кроме того, процентные доходы сократились почти в 2 раза до 66 млн руб.
Чистая прибыль Таттелекома по итогам года выросла более чем в 2 раза - до 810 млн руб. Помимо всего прочего, существенное влияние на рост чистой прибыли оказало сокращение расходов по налогу на прибыль. В связи с изменениями от 2017 года в российском налоговом законодательстве в отношении переноса налоговых убытков на будущие периоды компания значительно снизила эффективную налоговую ставку в этом году.
Вышедшая отчетность оказалась лучше наших ожиданий. Мы повысили прогноз по всей линейке чистой прибыли на фоне улучшения операционной рентабельности. Совет директоров компании рекомендовал выплатить дивиденды из расчета 50% чистой прибыли по РСБУ, что составляет 2.02 копейки на акцию.
См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/tattelekom/itogi_2019_g_povyshaya_effektivnost/
Акции компании обращаются с P/E 2020 порядка 7 и P/BV 2020 около 0.9 и в число наших приоритетов не входят.
___________________________________________
| Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании» |
