Последние записи в блогах

ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ АНАЛИЗ ОТ ЧЕССПЛЕЙЕРА

Минутки с последнего заседания Банка Англии подтвердили тот факт, что банк за последние недели занял более мягкую позицию. Впервые с октября 2010 года решение сохранить ставку неизменной было принято единогласно всеми членами Совета Директоров Банка.

На это британский фунт среагировал понижением, но оно оказалось достаточно непродолжительным. Хотя ставка останется неизменной долгое время, но в то же время ситуация не является настолько сильной, чтобы Банк прибегнул к дополнительному количественному смягчению. Инфляция в Великобритании на уровне 5% - очень высокая.

Что касается SNB, то тот в третий за этот месяц раз принял решение об увеличении депозитов до востребования на на счетах коммерческих банков: в этот раз со 120 млрд. до 200 млрд. CHF. Национальный Банк Швейцарии действует решительно, но есть большие сомнения, что его меры помогут надолго остановить укрепление швейцарского франка. Слухи о привязке франка к евро по-видимому так слухами и останутся.

Хотя евросаммит Меркози не завершился принятием каких-то реальных результатов, это не отразилось заметным образом на евро. Активной игры на понижение из-за этого не возникло.

Доллар продолжает оставаться слабым и, возможно, продолжит еще некоторое время снижаться относительно большинства валют.

.............................................................................................................

ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ АНАЛИЗ ОТ КОНСТАНТИНА БОЧКАРЕВА С ADMIRAL MARKETS

17.08.2011 EUR/USD: сплошное разочарование!

Два самых больших разочарования дня и по ходу дела очередной повод для продаж евро:

· Статистика по ВВП Германии и еврозоны хуже ожиданий за 2кв2011.

· Саммит лидеров Франции и Германии завершившийся во вторник без принятия каких-либо конструктивных решений.

Нас, честно говоря, удивляет, почему пара EUR/USD завершила 16 августа столь несущественным снижением. На наш взгляд, все, что происходило с/или вокруг единой европейской валюты во вторник – все это весомые основания для игры на понижение в EUR/USD.

European debt crisis

Н.Саркози и А.Меркель разочаровали финансовые рынки во вторник

· Во-первых, не подтвердились ожидания в отношении того, что со временем в Европе могут быть запущены единые европейские облигации, которые многими экспертами рассматривались как действенное противоядие против текущего кризиса.

· Во-вторых, мы не получили каких-либо комментариев касательно расширения или какого-либо «апгрейда» Европейского Фонда Финансовой Стабильности (EFSF). Тех 440 млрд евро, что есть сейчас в фонде явно недостаточно, чтобы удержать на плаву рынки облигаций Испании и Франции. В этой связи комментарий высокопоставленных чиновников о том, что текущих денежных средств в фонде вполне достаточно, вызывает у нас некоторую иронию.

· В-третьих, Николя Саркози и Ангела Меркель предложили ввести особый налог на финансовые операции, о чем будет объявлено более подробно в сентябре. Здесь уже достаточно просто отметить, что данного рода непопулярные меры, как и ограничение «коротких» продаж, в конечном счете добавляют только больше недоверия к активам (в данном случае к евро), а заодно на дистанции приводят к резким перепадам в плане ситуации с аппетитом к риску.

В общем, главы Франции и Германии вновь проявили себя не как экономисты, а как политики, что невольно означает продолжение долгового кризиса в регионе. Непосредственно в среду и четверг будет очень интересно посмотреть на динамику доходности облигаций группы PIGS. На наш взгляд, последнее коммюнике от Саркози и Меркель заставит инвесторов продолжить избавляться от испанских и итальянских долгов. Показательно в данном случае и то, что сразу после заявлений лидеров ЕС мы могли наблюдать снижение индексов S&P500 и Dow Jones примерно на 1% в Нью-Йорке, а также довольно-таки сильные продажи в акциях финансовых компаний на опасениях введения нового налога. В принципе мы вновь возвращаемся к тому, что любой саммит или переговоры в Европе по суверенному кризису – это лишний повод для игры на понижение по евро.

Единственное, что сейчас теоретически может спасти «быков» в EUR/USD, так это спекуляции по поводу дальнейшего смягчения денежной политики в США (26/08 Jackson Hole, QE3?), однако в текущих условия, на наш взгляд, на данного рода идее высоко «не уедешь».

Economy

Рост ВВП Германии во 2кв2011 0.1% к/к и 2.7% г/г при прогнозе 0.6% к/к и 3.1% г/г; аналогично заметно хуже ожиданий статистика по ВВП еврозоны в целом или 0.2% к/к и 1.7% г/г вместо ожидавшихся 0.4% к/к и 1.8% г/г. Исходя из этих данных можно продвигать следующие уже знакомые две идеи – долговой кризис может обернуться экономическим; дальнейшее ухудшение ситуации вкупе со снижением инфляции может нести в себе риски понижения процентных ставок в Европе в 2012 году. И первое, и второе, можно рассматривать как аргументы в пользу снижения курса EUR/USD.

..................................................................................................................

ПРОГНОЗ ОТ НИКОЛАЯ КОРЖЕНЕВСКОГО С ADRENALIN-FOREX

В ожидании подробностей

Мы выходим из короткой позиции в EURCHF, продаем USDJPY, EURJPY.

Как мы и опасались, на выходных появилась изрядная порция новостей по поводу франка. Сразу несколько изданий со ссылкой на многочисленные источники сообщили о том, что готовится проект привязки швейцарской валюты к евро. СМИ сообщают, что уровень 1.1 - минимальный из обсуждаемых сейчас; самые агрессивные варианты предполагают привязку в районе 1.3. На фоне этих спекуляций EURCHF прибавила в ходе азиатского дня более трех фигур. Теперь рынок ждет среды, когда состоится встреча министров Швейцарии с главой ЦБ Филиппом Хильдебрандом. Мы убеждены, что если по итогам заседания не появится конкретных новостей по поводу нового валютного режима, евро-франк может также стремтельно пропутешествовать вниз. Однако, разумеется, все стоп-приказы в наших позициях уже были съедены, и мы пока переходим в режим ожидания.

Со спекулятивной точки зрения, привязка EURCHF к какому-то ни было уровню должна спровоцировать продажи в других инструментах, связанных с риском. Наилучшей альтернативой здесь нам представляются EURJPY и USDJPY. И мы бы агрессивно шортили обе пары, если бы и в иене не было риска интервенции. Увы, он определенно есть. Важнее, однако, низкая вероятность совместного вмешательства нескольких центробанков в ход торгов, как это делалось несколько месяцев назад. А одностороняя интервенция Банка Японии представляется нам неэффективной в существующих условиях. И любые "шипы" в USDJPY мы будем воспринимать как хороший способ продажи пары.

Какой динамики ждать от рынков в ближайшее время и остаются ли у инвесторов поводы для оптимизма?

На протяжении последних двух недель на мировом и на отечественном фондовом рынке сложилась непростая ситуация, связанная с замедлением темпов экономического роста в США, с решением о снижении суверенного кредитного рейтинга крупнейшей экономики мира, а также с обострением долговых проблем в еврозоне.

Инвесторы опасаются мировой рецессии. Фондовые индексы в августе показали значительное падение, напомнив многим инвесторам осень 2008 года. В связи с этим аналитики Инвесткафе высказывают свою оценку нынешнего положения и перспектив развития мировой и отечественной экономики.

Антон Сафонов, аналитик Инвесткафе:

На мой взгляд, нестабильная ситуация с высокой волатильностью будет сохраняться еще несколько недель. И в целом индексы будут снижаться, поскольку никаких перспектив для начала стимулирования экономики США пока не предвидится. Динамика, которую сейчас демонстрируют российские индексы, говорит о том, что движение вниз будет продолжено, а небольшие попытки вырасти к успеху не приводят. При этом рынок больше спекулятивный, то есть игроки просто следуют движению рынка, поэтому пока ситуация не нормализуется, нас ждут очень сильные колебания в ту или иную сторону.

Кирилл Маркин, аналитик Инвесткафе:

Положительных факторов для стимулирования роста на российском рынке акций, а также на мировых площадках, по моему мнению, пока что не существует. Поэтому я считаю, что снижение на фондовых биржах получит продолжение, при этом рынки будут демонстрировать значительную волатильность, что отчасти связано с психологическим фактором — общими паническими настроениями участников торгов.

Георгий Воронков, аналитик Инвесткафе :

Экономика продолжит свое восстановление, пусть и достаточно осторожно, поэтому поддаваться паническим настроениям я бы не спешил. Пересмотр данных за 1-й квартал, который так напугал рынок, не отменяет прекрасного сезона корпоративной отчетности из США за 2-й квартал (подавляющее большинство эмитентов отчитались лучше ожиданий), что свидетельствует в пользу роста американского ВВП.

Илья Раченков, аналитик Инвесткафе:

Пока я не вижу драйверов роста на российском фондовом рынке. На мой взгляд, имеет смысл подождать 3-4 недели для получения полной картины происходящего в мировой экономике. За это время выйдут данные по ВВП за II квартал во Франции, Германии, Великобритании и еврозоны. Я полагаю, что темпы окажутся хуже прогнозов и обозначат замедление роста мировой экономики. Очередных чрезвычайных мер стимулирования от ФРС или ЕЦБ (QE3 или расширение объема помощи странам PIIGS) я не жду. Скорее всего, если дело идет к дефолту отдельных членов еврозоны, то их уже не миновать. На мой взгляд, это будет сопровождаться периодом очень высокой волатильности на рынке, однако общий тренд может быть умеренно нисходящим.

Григорий Бирг, содиректор аналитического отдела Инвесткафе:

Проблема чрезмерного уровня суверенной задолженности в развитых странах в настоящее время, несомненно, вышла на первый план. Этому поспособствовали долговые проблемы в США и еврозоне. Объем и темпы роста государственных долгов при медленных темпах экономического развития привели к тому, что кредиторы всерьез озаботились платежеспособностью суверенных государств. Для того чтобы долговой кризис не распространялся, необходимо уверенное выполнение обязательств по сокращению бюджетных расходов. Новая волна финансового кризиса может наступить, если очередной этап мягкой монетарной политики США не приведет к существенной стабилизации экономической ситуации в стране, а власти Евросоюза не предпримут шагов, направленных на фискальную интеграцию в еврозоне. Но так как по всем этим направлениям меры предпринимаются, а рост экономик развитых стран происходит, хоть и медленными темпами, не думаю, что нас ожидает вторая волна рецессии. Этому должны помочь экономический рост развитых стран и меньшие (за счет коррекции на сырьевых рынках) темпы инфляции в них.

Что делать в сложившейся ситуации? Аналитики Инвесткафе отвечают на главный вопрос: «Куда вкладывать?»

Российский рынок сегодня 17 августа 2011 года

ПРОГНОЗ ОТ ЧЕССПЛЕЙЕРА

Вчерашняя встреча между Меркель и Саркози (буду теперь обозначать такие встречи «МЕРКОЗИ») не принесла никаких результатов. Идея евробондов была отклонена и по поводу расширения EFSF не было принято никакого решения. Американский рынок на этом фоне падал вчера почти на 2%, но сумел откупиться. И евро относительно слабо корректировался на этой достаточно неприятной новости. Это дает основание предполагать, что отскок вверх не закончился и у рынка еще есть потенциал для его продолжения.

В то же время, есть вероятность, что сегодня на рынках Европы последует днем запоздалая реакция на вчерашние слабые итоги встречи МЕРКОЗИ.

Думаю, что между 12 и 13 часами рынки определяться с дальнейшим направлением.

Полагаю, что все-таки несколько больше шансы, что сегодня-завтра возобновиться движение S&P500 в район 1210-1220 пунктов.

.........................................................................................

ПРОГНОЗ ОТ МЕХАНИЗАТОРА С САЙТА RUSSIAN-TRADER.RU

Штаты не смогли во вторник определиться с дальнейшим направлением, дневной диапазно S&P составил весьма умеренные 2%, практически повторив диапазон понедельника. Сдвинуться за день никуда не удалось, и после нашего закрытия внешний фон изменился незначительно, что обещает нашему рынку спокойное утро. Волатильность текущей недели в Штатах остается ничтожной по сравнению с предыдущими двумя, поэтому не слишком верится в то, что настроения улеглись и рынок вернулся в обычное состояние. Слишком недавно были панические продажи по нескольки процентов в день, и рынок наверняка все еще готов их повторить, даже если и в меньшем масштабе. Восстановительное движение тоже, очевидно, подзастряло. В общем, по-прежнему ожидаем разрыва волатильности и сильного расширения диапазона этой недели. Вероятность расширить его вниз несколько выше.

..............................................................

ПРОГНОЗ ОТ ВАНУТЫ С QUOTEFORUM.RU

Амеры вчера дважды уходили ниже 1180 по фсипу, и дважды кто-то мощно начинал выкупать до 1195, а оттуда с другой стороны мощно начинали продавать. Немного странно, что кто-то из слонистых бычков так уперся рогом, в пятницу экспирация у амеров, и минимальные выплаты по наиболее желаемой цене в районе 1250 по фсипу, так что пыжение вверх понятно, но если бы быстро упали, то могли бы успеть подняться до конца недели, а так потеряли время, и если теперь вниз, а в зону 1150-1170 по фсипу надо бы сбегать по-любому, то и выкупаться незачем и некогда. Так что ждем сегодня сильное снижение по фсипу, если не проходит 1205, то цель откатить к 1150 и даже ниже. Забавно, что если удастся закрыть неделю у 1150 по фсипу, что вызовет много страхов, то скорее всего на следующей неделе пойдут сильно вверх, к искомым 1230-1240 под 26 августа, когда очень рассчитывают услышать от Бернанке новых елейных речей, пересмотр ВВП вверх, или что-то о КУ-3 или о прочих инвесторских афродизиаках.

Нефть и азия нейтральны.

Наши вчера отторговали по плану, сразу снизились, а потом усугубили минус, убив рост понедельника, дошли до 1457 по мамбе (-3.5%), прошли 170 по ГП, 1600 по луку и 202 по РН. Однако ниже продавать уже никто не хотел, да и амеры смотрели вверх, так что к закрытию мы немного выкупились, мамба закрылась под -2% на 1481. Если мы правы насчет движения фсипа к 1150, то мамба в стороне не останется, и может сходить к 1420-25, но следует отметить, что нефтянка уже укрепляется, и возможно среднесрочные лои по ней были показаны на 1355 по мамбе. ГП может прийти к 161-163, но это уже интересно для покупки, РН к 193-195, и ее по таким ценам интересно будет купить. Так что стоит наверное еще денек провести в кэше, ожидая вкусных уровней, могут не дать, рынок крепчает с каждым днем, но иммунитета от снижения фсипа пока у него нет, а снижение амеров пока еще включено в обязательную программу))). Так что смотрим, пройдут ли амеры 1205, если да, то скорее всего снижение на этой недели будет отменено, вверх пройдут невысоко, и на следующей неделе будет новое падение. А вот если на этой неделе вниз, то скорее всего на следующей неделе будет уверенный рост. Вот такая пока что логика.

.......................................................................................................................................

ПРОГНОЗ ОТ АЛЕКСАНДРА ПОТАВИНА С ITINVEST.RU

Вчера американские фондовые площадки закрылись в красной зоне. Биржевую публику не слишком воодушевил отчет ФРС из которого следует, что объем промышленного производства в США в июле вырос на 0,9% м/м. Не очень помогло «быкам» и заявление рейтингового агентства Fitch о подтверждении рейтинга США на уровне ААА со стабильным прогнозом. Под занавес торгов инвесторы негативно отреагировали на результаты встречи глав Германии и Франции в части борьбы с долговым кризисом в европейском регионе.

Курс евро не пошел на дальнейшее укрепление (EUR/USD 1,44), поскольку по итогам совместного заявления канцлера Германии Ангелы Меркель и президента Франции Николя Саркози была отвергнута идея выпуска общеевропейских бондов. Для спекулянтов негативным моментам стало также намерение ввести налог на финансовые операции (кстати, вчера из-за этого на 8,4% обвалились акции биржевого оператора NYSE Euronext), при этом ничего не было сказано про увеличение Европейского Фонда Финансовой Стабильности (EFSF). Вместо этого главы Германии и Франции озвучили план по созданию экономического правительства еврозоны, где должность председателя займет президент Европейского совета Херман ван Ромпей.

Торги в Лондоне нефтью Brent сегодня утром проходят возле отметки $109,4/барр. Согласно данным API запасы нефти в США на прошлой неделе выросли на 1,7 млн. барр., запасы бензина сократились на 5,4 млн. барр. Фьючерсы на американские индексы во вторник находятся в небольшом плюсе (S&P +0,2%) поддерживаемые позитивными торгами в Азии (MSCIAsia +0,77%).

В среду российские биржевые индексы начнут торги с незначительными потерями. Поскольку на сырьевых и валютных рынках пока наблюдается относительное затишье, основные настроения к нам придут днем из Европы, где местные биржевики будут оценивать итоги вчерашней встречи Меркель и Саркози. Есть ощущение, что европейским инвесторам сегодня будет не до покупок, а значит, вниз могут быть утянуты и наши фондовые индикаторы. Вчера под вечер можно было наблюдать хороший спрос в бумагах ряда ОГК. Стоит последить за этим сегментом рынка, так как после непродолжительной консолидации покупки в этих интересных акциях 2-го эшелона могут возобновиться опять.

Сегодня в 16-30 ждем данных из США по индексу цен производителей США за июль. В 18-30 Минэнерго (EIA) представит отчет по запасам нефти и нефтепродуктов в США.

23 августа состоится вебинар «Фигуры слабости в Volume Spread Analysis. Анализ текущей рыночной ситуации»

Вебинар бесплатный

Регистрация на вебинар

ссылка на видео ролик ( если не отобразилось в сообщение )

ЕЦБ в рамках программы по покупке ценных бумаг (Securities Market Programme), сокращенно SMP, за семидневный период, закончившийся в прошлый вторник, приобрел облигаций проблемных европейских стран на 22 млрд. евро.

Теперь на балансе ЕЦБ ценных бумаг на сумму 95 млрд. евро. Таким образом за неделю количество бумаг возросло сразу почти на 30%.

Программа SMP была приостановлена с апреля месяца.

Благодаря активности ЕЦБ доходности 10-летних облигаций итальянского и испанского правительств снизились почти до 5%. Учитывая, что общий долг Италии и Испании составляет примерно 2,3 трлн. евро, результаты действий ЕЦБ на данном этапе можно признать успешными.

В ближайшие недели ЕЦБ продолжит покупки, хотя и в меньших объемах. Рынки будут тестировать обязательство ЕЦБ и это критически важно для европейской валюты.

В покупке: акции ФСК ЕЭС, РусГидро и фьючерсы ROSN-09.11, SBRF-09.11 по 9021. В продаже: фьючерсы ED-09.11, SBRF-09.11. Вне рынка: акции ВТБ, Роснефть, СевСт-ао, ГМКНорНик, ЛУКОЙЛ, Сбербанк, ГАЗПРОМ, Сургнфгз и фьючерсы RTS-09.11, Si-09.11, Eu-09.11, GOLD-09.11, GAZR-06.11, GMKR-09.11, VTBR-09.11, LKOH-09.11.

ПРОГНОЗ ОТ МЕХАНИЗАТОРА С САЙТА RUSSIAN-TRADER.RU

В понедельник S&P продолжил движение вверх, однако под утро динамика развернулась на негатив, поэтому сложно ожидать роста на нашем рынке в первой половине дня, хотя изменения фона от нашего закрытия невелики. Дневной диапазон в Штатах продолжает сокращаться, в понедельник он составил 2.2%, что уже почти нормально. Однако сложно поверить, что волатильность так просто закончится, наверняка нас ждет еще один шторм, а сейчас просто затишье. Поскольку падение волатильности сейчас происходит на росте, велика вероятность, что разрыв диапазона случится движением вниз, так что понапрасну не воодушевляемся и ждем на рынках мощной атаки со стороны медведей. В этом случае на S&P имеем поддержку в районе 1130.

..............................................................

ПРОГНОЗ ОТ ВАНУТЫ С QUOTEFORUM.RU

Прогноз дан во вторник, 16 августа 2011 года, до начала торгов

Амеры выполнили цель, поставленную еще на прошлой неделе, прокололи 1200 по фсипу, причем вчера почти не откатывали, и тянули постоянно вверх, возможно в преддверии саммита европейский лидеров, а может потому, что надо было доиграть цели отскока. Формально есть еще возможность выдать вверх до 1220, но для этого нужна суперновость, каковой вроде бы не предвидится. Намного более вероятным играть откат, две недели рынок колбасило, откаты достигали -50-70 пунктов по фсипу, а тут вдруг наступила тишь? В общем первый сценарий: исполняем невыполненный вчера откат к 1170, после него может последовать выкуп к 1186-88, или откат будет глубже, к 1150 - это скорее всего будет означать закрытие амеров у лоев дня и массовые распродажи. В любом случае снижение сегодня очень вероятно.

Нефть и азия нейтральны.

Наш рынок также заканчивал вчера магистральное движение, заданное на прошлой неделе, но оказался слабее, чем мог быть. В итоге ГП дошел до 174.8, но РН только до 208.8, а мамба - всего до 1510. Раз не захотели вчера показать 1530, то сегодня и не стоит пытаться, нас ждет откат к 1470 (ГП 170, РН 202), более жесткий вариант к 1450, ну и при 1150 по фсипу мы можем оказаться недалеко от 1420-30. Сыграть откат -идея сегодняшнего (и возможно завтрашнего) дня, так видится сейчас.

.......................................................................................................................................

ПРОГНОЗ ОТ АЛЕКСАНДРА ПОТАВИНА С ITINVEST.RU

По итогам торгов в понедельник американские фондовые индексы показали уверенный рост. Бурная реакция на снижение рейтинга США и проблемы в Европе сменилась желанием игроков скорректировать свои биржевые индикаторы, хотя бы на 38% с момента начала падения в конце июля. Правда, объемы торгов на этом росте были довольно скромными. На стороне биржевых «быков» вчера была новость о покупке Google компании Motorola Mobility за $12,5 млрд. Плюс к этому вчера президент ФРБ Атланты Д. Локхарт подбодрил рынок, заявив, что ФедРезерв может опять начать покупку гособлигаций если экономика США будет сползать в рецессию. Все это нейтрализовало слабую макроэкономическую статистику: индекс деловой активности в обрабатывающей промышленности Empire State в августе рухнул до -7,72 п. против прогноза +0,50 п., что указывает на спад в этом важнейшем регионе страны.

Вчера курс единой европейской валюты резко пошел в рост против доллара на фоне сообщения о том, что ЕЦБ купил облигации периферийных стран зоны евро на сумму 22 млрд. евро. Пара EUR/USD в ближайшее время может пробить свой трехнедельный максимум, если по итогам предстоящей встречи между Президентом Франции Николя Саркози и Канцлером Германии Ангелой Меркель мы услышим новые договоренности по разрешению долгового кризиса в еврозоне. Цены на нефть марки Brent непрерывно росли 5 последних торговых сессий и во вторник утром мы их видим возле отметки $109,3/барр, скорректировав уже 50% своего августовского снижения.

Сегодня мы ждем начала торгов на нашем рынке акций в нейтрально-негативном ключе. Вчера под закрытие сессии индекс ММВБ дотянулся до отметки 1510 п., что вполне можно принять за нормальную коррекцию к падению прошлой недели. Усиление спроса на золото ($1767/унц) в купе с отсутствием продолжения роста в паре EUR/USD и снижающимися фьючерсами на американские индексы (S&P -0,47%), создает предпосылки к снижению биржевых показателей в России и на европейских биржах. Если на рынок не придет никаких новых негативных новостей, то снижение может быть не глубоким. Покупать активы в расчете на продолжение коррекции к падению уже поздно, а вот пробовать открывать позиции в сторону снижения уже можно пробовать.

Сегодня в 13-00 из еврозоны ждем предварительных данных по ВВП за II квартал 2011 года (прогноз: 0,3%). В 16-30 США выходят данные по количеству выданных разрешений на новое строительство и числу закладок новых домов за июль, а также статистика по импортным и экспортным ценам. В 17-15 ждем данных по объему промышленного производства в Америке за июль (прогноз: 0,5%).

Удачного вам дня, господа трейдеры!

ВЬЮ РЫНКА ОТ ЧЕССПЛЕЙЕРА 16 августа 2011 ГОДА.

Вчерашний индекс деловой активности в производственном секторе Нью-Йорка вышел в третий раз подряд негативным.

Комментарий этого события со стороны Stone McCarthy: «Обычно вы не получаете три подряда негативных показателя Empire Index до тех пор, пока не наступила рецессия».

Таким образом, благодаря этому индикатору мы неожиданно выяснили, что с июня - с того как раз месяца. когда завершилась программа QE2, Америка находится в рецессии.

Однако «имперский индекс» не оказал никакого негативного влияния на рынки.

Рынки вчера росли на идее сегодняшней встречи Меркель и Саркози; прежде всего на ожидании прогресса в проекте выпуска евробондов. Однако, позиция Германии в этом вопросе негативна и тверда, поэтому очень маловероятно, что будет озвучено какое-то конкретное решение.

Германский министр финансов Шойбле заявил на выходных в интервью Шпигелю, что выпуск евробондов не стыкуется с ситуацией, когда страны Евросоюза проводят независимую финансовую политику. Выпуск единых евробондов по мнению Германии требует от стран, вовлеченных в программу, более тесной бюджетной интеграции. Но для этого вначале требуется получить согласие тех же греков, испанцев и португальцев.

Цитируются слова одного из представителей немецкого правительства о том, что вопрос выпуска евробондов не стоит в повестке сегодняшней встречи Меркель и Саркози.

В ближайшее время выложу на блоге подробный комментарий: почему план выпуска евробондов имеет чрезвычайно мало шансов на осуществление.

Рынок заложил уже достаточно завышенные ожидания от сегодняшней встречи Германии и Франции на высшем уровне. У меня нет никаких идей относительно того, что с этой встречи может наполнить рынки оптимизмом. Ее результаты с большой вероятностью разочаруют рынки.

Поэтому весьма вероятна сегодня коррекция во второй половине дня после выхода коммюнике со встречи. Евро вернется в диапазон 1,435, а индекс S&P500 может откорректироваться в диапазон 1150-1180 пунктов по индексу S&P500.

Сегодня также важное значение для торговли будут иметь данные по ВВП еврозоны, которые выйдут в 13.00 по Москве. В таблице внизу показаны данные ВВП еврозоны и стран, входящих в еврозону, в 2010-2011 году.

Если показатели окажутся выше 0,3%, то это вызовет днем продолжение ралли в евро и рискованных активах по крайней мере до того момента, как станут известны результаты переговоров Меркель и Саркози.

Но показатель ВВП Германии, вышедший сегодня в 10 часов, оказался гораздо хуже ожиданий – 0,1% вместо 0,5%, и это предвещает что данные по ВВП еврозоны в целом тоже могут оказаться хуже ожиданий.

После 3 сессий подряд роста, а рост составил 80 пунктов по индексу S&P500, определенная коррекция назрела. Тем не менее, эта коррекция может оказаться недолгой, и рынки в состоянии продолжить рост в направлении 1220 или даже 1250 пунктов по индексу S&P500. Подтверждением силы рынка служит то, что индекс S&P500 вчера сумел закрыться выше 1200 пунктов.

В покупке: фьючерсы ED-09.11 по 1,4347, ROSN-09.11. В продаже: фьючерсы ED-09.11. Вне рынка: акции ВТБ, Роснефть, СевСт-ао, ГМКНорНик, ЛУКОЙЛ, РусГидро, Сбербанк, ГАЗПРОМ, Сургнфгз, ФСК ЕЭС и фьючерсы RTS-09.11, Si-09.11, Eu-09.11, GOLD-09.11, GAZR-06.11, GMKR-09.11, SBRF-09.11, VTBR-09.11, LKOH-09.11.