|
|
|
Сегодня ожидаю увидеть негативное открытие торгов, связано это в первую очередь с «красной» статистикой вышедшей сегодня утром из Китая и Японии. Сырьевые рынки так же находятся под давлением. Напомню, что Европа перешла в минувшие выходные на летнее время, в ближайшее полугодие открытие европейских площадок будет проходить в 11:00 МСК, а не в 12:00 как было ранее. Фьючерс на индекс РТС. С технической стороны рынок смотрит вверх, это видно как на дневном графике, так и на более младших тайм-фреймах. Локальный восходящий клин, в пятницу, не получил своего подтверждения, цена покинув его продолжила торговаться в боковике. Часовой график: Потенциал роста, пробитого треугольника (обозначен синим цветом), еще не исчерпан, целью остается район отметки 142500 пунктов, где проходит верхняя граница нисходящего канала. Вполне возможно, что после утреннего снижения ситуация на рынке изменится и цена пойдет выполнять свои цели роста. Локальная поддержка находится на отметке 140000 пунктов, более сильный уровень 139000 пунктов. Локальное сопротивление 141500 пунктов. Индекс ММВБ. Цена движется в локальном восходящем канале, но этот канал находится по-прежнему в долгосрочном down- тренде, закрепится за пределами которого, на прошлой неделе так и не удалось. Сильным сопротивлением является уровень 1440-1445 пунктов, поддержка 1430 пунктов. Нефтяные котировки сегодня будут давить на индекс, поэтому ждать роста в первой половине дня вряд ли стоит. Фьючерс на индекс S&P500. Стратегия «покупай любые просадки» остается безотказно действующей, цена практически каждый день обновляет свои максимумы. Сегодня в 18:00 МСК выходят данные по производственной активности, которые могут повлиять на ход торгов. Более детальный обзор с графиками и календарем макростатистики Вы всегда можете найти в моем блоге на Nettrader.ru Всем удачных торгов!
|
|
 Самым интересным, что произошло за прошедшую неделю, я считаю не сами события на Кипре и даже не решения, принятые по следам этих событий. Публикации слухов и домыслов сильно мешают восприятию ситуации, поэтому из груды хлама приходится выкапывать крупицы истины или даже крупицы крупинок оной. Глава Еврогруппы голландец Йерун Дейсселблум, под председательством которого в Еврогруппе были приняты исторические решения о стрижке, озвучил главную тему, которая уже вторую неделю волнует всю Европу и не только её.
Кипела пресса, кипела блогосфера, кипел народ на улицах, и каждый задавался вопросом: как такое вообще могло случиться? Каким таким уставом подтверждается законность спасения кипрских банков от банкротства и самого государства от дефолта за счёт частных средств, хранящихся в этих банках в этом самом государстве? Вместе с первым вопросом возник второй: не распространится ли подобный опыт на все европейские (и мировые) банки, не станут ли в ближайшем будущем спасать банковскую систему деньгами вкладчиков? Глава Еврогруппы поставил вопрос гораздо шире. Возможно ли и правомерно ли избавлять от забот банки средствами налогоплательщиков, не просто вкладчиков конкретного банка, а населения вообще? "Это неправильный подход - снимать риск с финансового сектора и возлагать его на общество" - вот так. И это говорит человек, заставивший банки маленькой страны с большими деньгами обобрать собственных вкладчиков. Но слово сказано и в этом слове глубокий смысл. Практически вся система спасения последних лет построена на двух китах, во-первых, на эмиссии центробанков, а во-вторых на деньгах налогоплательщиков. Правда в открытую об этом никто не говорил. Трише в своё время высказывался очень туманно, Драги частенько от него не отстаёт, они говорят всё больше о достигнутом или упущенном, но редко говорят о средствах, это и понятно, средства в финансовых махинациях редко пахнут приятно. Слова Дейсселблума можно трактовать по- разному. Кто-то уже увидел в заявлениях главы Еврогруппы прямые намёки на отказ от финансирования любых проблемных банковских структур и государств в целом. Как относиться при этом к дальнейшим действиям ESM и ЕЦБ? Глава Еврогруппы, конечно, не глава ЕЦБ, но и не последняя фигура в финансовой жизни Европы. За слова по кумполу ему наверняка настучат, если уже не настучали, но тут возникает новый поворот в размышлениях на тему европейской нестабильности: а один ли Дейсселблум так думает? Или подобные мысли есть и у остальных министров финансов? Есть, не сомневайтесь, просто не все говорят об этом вслух. Голландец сказал об этом с трибуны, финн просто поделился сомнениями с товарищами в собственном министерстве, а немец уже давно никому ничем не хочет помогать без жёстких кабальных условий. Единое и дружное сообщество государств, так сказать. В честность политиков верить не приходится. Для такого неверия есть все основания. В ситуации с Кипром достаточно почитать утверждения кипрского центробанка за несколько дней до стрижки и сделать выводы. Из всего этого я могу сделать вывод, что никаких выводов делать нельзя. Враньё нагромождается на враньё и крупицы истины не всегда оказываются тем, за что их принимаешь. Но, как я уже писал, все ужасы перспектив, которые могут себе представить финансовые рынки, запросто скроются под позитивом временных решений, принятых министрами финансов. В общем и целом схема урегулирования кипрской проблемы нарисована. Дефлота не будет, пояснила нам фрау Меркель, и неважно какой ценой это будет достигнуто. Будет всё как в Греции. Посмотрим, снимет ли такое решение напряжённость с рынков. По торговле. Позиций нет, в четверг-пятницу практически все покупки евро закрыты в ноль. На понедельник планов нет. Есть только общие соображения по графику и поведению цены. Несмотря на сильное давление, несмотря на выросшую доходность облигаций европейской периферии, евро не падает камнем, а сильно сопротивляется, значит есть инвесторы, верящие в то, что в скором времени обстановка стабилизируется. В краткосрочной перспективе это вполне возможно на основании моих наблюдений за давно ушедшими греческими событиями. По графикам. Индекс доллара пока не пересёк центр канала, о котором я не так давно упоминал, так что разворот вполне возможен. 
Золото как по команде оттолкнулось от трендовой линии, которую я тоже рисовал в том же обзоре. Разворотом это движение не назвать, так, только намёк. 
Недельный график евро подтверждает предпосылки движения к 1.27, там находится граница временной зоны М-сетки. О тех уровней или чуть раньше жду сильного отскока. 
Мирошниченко Михаил (consortium) Примечания. — Обзоры не являются рекомендациями к торговым операциям. — Прежде чем делать выводы по конкретной статье, загляните в предыдущие, может быть там есть объяснение моих действий сегодня. — Все графики в публикации сняты с малых рабочих счетов. На них повторены ордера с основных счетов с задержкой по времени.
|
|
Почти все страны Евросоюза имеют непропорционально большие банковские системы. На рисунке внизу показано отношение банковских активов к ВВП стран. На графике не показана по каким-то причинам Швейцария, у которой это соотношение тоже порядка 6-7, и она находится на 3-м месте после Кипра и Ирландии. 
Особо следует обратить внимание на Великобританию, у которой это соотношение равно 5. Если 5 умножить на ВВП Великобритании ( в 2012 году 2300 млрд. долларов), то получим 11500 млрд. долларов. Можно себе представить, какой большой левередж у британских банков, и какой огромный объем горячих денег там хранится. О том, что это одна из причин сильных движений британского фунта я писал: Если брать отдельные банки, то первое место по отношению активов к ВВП страны занимает UBS (Швейцария). Его активы составляют 376% от ВВП Швейцарии (362,4 млрд. долларов), - 1,362 трлн. долларов. 
Чтобы легче было оценить размер активов банка, размещу здесь ВВП крупнейших государств мира. 
Крупнейшие европейские банки: Великобритания Royal Bank of Scotland - 3043 млрд. долларов Barclays – 2601 млрд. долларов HSBC Holdings – 2183 млрд. долларов Франция BNP Paribas – 2275 млрд. долларов Credit Agricole – 1824 млрд. долларов Socite Generale – 1239 млрд. долларов Германия Deutsche Bank – 2683 млрд. долларов Италия Unicredit Group – 1155 млрд. долларов Швейцария UBS – 1361 млрд. долларов Credit Suisse - 789 млрд. долларов Голландия Fortis - 1100 млрд. долларов Испания Banco Santander - 1294 млрд. долларов Бельгия Dexia – 756 млрд. долларов На следующем рисунке показана структура активов европейских банков. 
Хотя нигде нет такой доли депозитов в пассивах банков, как на Кипре (больше 80%), практически везде их доля превышает 60%, и для обремененных долгами стран, где существует вероятность повторения кипрского варианта реструктуризации банковского сектора, бегство депозитов представляет реальную угрозу для банков.
|
|
Словении в этом году необходимо достать 3,8 млрд. евро, а ее банкам, испытывающим серьезные финансовые проблемы, еще 1 млрд. евро. С большой вероятностью размер помощи, необходимой словенским банкам, возрастет в ближайшие месяцы, Все держатели незастрахованных депозитов должны вывести деньги из банков, либо разбросать их по разным банкам, чтобы сумма не превышала 100000 евро. Сумма страхования депозитов в Словении такая же, как и на Кипре. Если у киприотов еще были какие-то основания не беспокоиться за судьбу своих депозитов, - ни в Ирландии, ни в Греции, ни в Португалии до этого депозитам банков ничего не грозило,- то после кипрских событий все владельцы незастрахованных депозитов в проблемных странах, особенно мелких, должны опасаться за их судьбу. Власти еврозоны не щадят богатый класс в мелких странах-должниках. План помощи A, отвергнутый кипрским парламентом, свидетельствует, что и владельцы незастрахованных депозитов не могут чувствовать себя спокойно. Пока нет сигналов массового исхода депозитов в таких странах, как Италия и Испания. Но миграция может проходить медленно и пройдет много времени, прежде чем она отразиться в официальной статистике. «Европейцы, ваш матрас выглядит чрезвычайно привлекательным средством вложения денег», - пишет Регги Мидлтон.
|
|
Если ищешь точку входа, То подумай на досуге, Что ее, наверно, ищут Еще тысячи людей. А ведь, может быть, что станет Для кого-то из немногих, Самых умных и счастливых Точкой выхода она. Если строишь умный график, Позови на помощь друга. Ноги он тебе подержит, Поймешь дальше, для чего. Как построишь, то попробуй Вверх ногами глянуть график, Если снова рост увидишь, Однозначно график врет! Если снится Ишимоку, Свечи, волны Элиота**, То вам очень срочно надо Подключить свой мозг к торгам. И тогда, все ваши грезы Про движения на рынке Явью жуткою предстанут В калькуляции депо. Перед тем, как сделку сделать, Надо интернет потискать. Вдруг найдешь чего-то в блогах, Что бы прибыль получить. Там всегда есть люди-гуры, Они знают то, что нужно, Но кому, они не знают, Так что точно для тебя. Если руки не кривые У тебя еще с рожденья. И растут, откуда надо, Тоже в общем-то давно Ты руками, значит, можешь, Делать что-нибудь полезней, Чем сидеть на попе ровно и просаживать депо. наслаждайтесь)
|
|
Сделок на покупку и продажу не запланировано.
|
|
Как-то раз посадили они шимпанзе (наверное, украли в зоопарке, хотя. кто знает) — перед листом с биржевыми котировками, дали ей в лапу дротик дартса и замотивировали (бананом?) на 10 бросков... А потом купили те акции, которые выпали... через год продали и оказалось, что по результативности обезьяна обошла 80% управляющих. Эта байка известна и, не исключено, правдива... Аналогичные эксперименты периодически стали проводить и у нас. Была обезьянка Луша, которая выбирала кубики, была и есть Надя Грошева на Бизнес-ФМ, которая выбирает управляющих, мелькнула на голубом экране Дана Борисова в совместном проекта РБК и ФИНАМа. Этакий monkey-trading. Поэтому придумалась игра dartstrade, в основе которой - генератор случайных чисел. Игра визуализирована под дартс, что бы показать преемственность. Симулятор использует реальные финансовые инструменты и привязан к реальным котировкам. Вот так выглядит игровое поле (на картинке портфель, который 15 сентября "стоил" 100 000 рублей) 
Это безобразие мы (группа товарищей-энтузиастов) назвали Хаотической торговлей. Термин не совсем корректный, но нам нравится. И так получилось, что это новая ветвь эволюции подхода к биржевой торговле (точнее - игре). Которая по странному стечению обстоятельств тоже произошла от обезьяны. Обезьяны - управляющего:) продолжение как би континью...
|
|
Мои ожидания, относительно закрытия недели на положительно территории, не оправдались. Отметка 1440 пунктов, которая ранее выступала сильным уровнем поддержки, стала преградой на пути «быков». По итогам торгов неделя закрыта в минус 10 пунктов. Но не все так пессимистично, последние три торговых сессии закрыты были на положительной территории, что вселяет определенную долю оптимизма, особенно после затяжного падения. Дневной график: Разворотный молот от нижней границы подтвержден, последующие две торговые сессии закрыты в плюс. Основное сопротивление находится на отметке 1440-1445 пунктов. Тот же график, но в более широком масштабе: Цене не удалось вернуться в границы долгосрочного восходящего канала, и этот факт может сыграть на руку продавцам. Недельный график: На недельном графике цена нарисовала фигуру похожую на разворотный «молот», но т.к. цене не удалось вернуться в восходящий канал, говорить о каком-то сильном смещении вероятности в сторону роста я бы не стал. Да, есть предпосылки, но для их реализации необходимо закрепиться выше отметки 1445 пунктов. Резюмируя все вышесказанное, вывод напрашивается сам собой, дальнейшая динамика будет зависеть целиком и полностью от активности «быков». Если им удастся сломить уровень, то рост может получить ускорение, в противном же случае трехдневный отскок может быть полностью перекрыт продажами. К факторам риска, на выходные, я бы отнес обострившуюся ситуацию вокруг Северной Кореи. Конечно, с трудом верится, что Ким Чен Ин решится на военные действия, но чужие мысли - потемки. Более детальный обзор с графиками и календарем макростатистики Вы всегда можете найти в моем блоге на Nettrader.ru Всем удачных выходных!
|
|
Ростелеком опубликовал отчетность за 2012 год по МСФО. Выручка компании увеличилась на 6,6%, что совпало с нашими ожиданиями. Как и другие компании телекоммуникационного сектора, Ростелеком постепенно снижает в своей выручке долю доходов от фиксированного сегмента связи. Если в 2011 году суммарная доля доходов от местных и внутризоновых телефонных соединений, междугородной и международной телефонной связи в общей выручке составила 44,3%, то по итогам 2012 этот показатель снизился до 38,9%. Это является отражением принятой в 2013 году стратегии, согласно которой для укрепления рыночных позиций и достижения высоких темпов роста выручки Ростелеком планирует фокусироваться на наиболее динамично развивающихся сегментах рынка: мобильном и фиксированном ШПД, а также на облачных сервисах. В приоритетных направлениях бизнеса наблюдается рост абонентской базы: количество пользователей платного ТВ увеличилось на 12% (с 5,93 до 6,65 млн человек); количество абонентов мобильной связи по итогам года составило 13,6 млн человек, увеличившись за год на 8,8%. В сегменте ШПД абонентская база за 4 года почти утроилась – с 3,6 млн пользователей в 2008 году до 9,2 млн в 2012. Однако обратной стороной роста абонентской базы является снижение ARPU: по ШПД и мобильной связи этот показатель снизился на 5,2 и 7% соответственно; и только по платному ТВ среднемесячный доход с абонента вырос с 98 до 115 рублей по итогам года. Чистая прибыль компании оказалась ниже наших прогнозов и составила чуть более 35 млрд рублей, что на 18% ниже уровня предыдущего года. Такой результат обусловлен более высокими операционными расходами. Амортизационные отчисления выросли на 13% по сравнению с 2011 годом за счет затрат, связанных с видеотрансляцией выборов и ввода новых основных средств, в частности строительство 3G+ сетей. Кроме того, на 11% были увеличены расходы на персонал, что связано с эффектом единовременного уменьшения расходов по пенсионным планам в 4 квартале 2011 года в размере 4,8 млрд руб., найма коммерческого персонала в мобильный сегмент, а также создание резервов по компенсациям сотрудникам в рамках 20 %-ной оптимизации административного персонала, запланированной на 2013 год. Отметим также, что 2012 году в рамках программы реорганизации компании было приобретено 3,86% собственных обыкновенных акций, в результате чего доля казначейских акций на балансе компании выросла до 6,55%. Наиболее важным приобретением в секторе M&A можно назвать 100% акций компании Скайлинк, что дало Ростелекому доступ к 3G лицензиям в 69 регионах России. Мы обновили модель Ростелекома, внеся незначительные изменения. Исходя из наших прогнозов P/E 2013 Ростелекома составляет 10,2, что исключает акции этой компании из числа наших приоритетов. В ближайшее время поддержку акциям Ростелекома окажет принятое Советом директоров решение о ценах выкупа у акционеров, несогласных с реорганизацией. Согласно этому решению, цена выкупа привилегированной акции составит 95,24 руб., обыкновенной - 136,05 руб., что не позволит котировкам существенно снизиться. Прогноз по стоимости акций компании. Задать нам вопрос по данному эмитенту вы можете здесь.
|
|
Компания Ленгазспецстрой, занимающаяся строительством инфраструктурных объектов в сфере газодобычи, опубликовала отчетность за 2012 г. Отметим, что выручка вышла несколько ниже наших ожиданий (70 млрд руб. против прогнозных 74 млрд руб.). Основной вклад внесло признание доходов от строительства участков Северо-Европейского газопровода, газопровода Бованенково-Ухта, а также объектов на Сахалине. В общей сложности рост выручки г/г составил почти 20%. Однако аналогичный рост себестоимости привел к тому, что валовая прибыль показала небольшое снижение, составив 2,6 млрд руб. Иными словами, компании в полной мере не удалось использовать выгоду от своего портфеля заказов, так как основную долю себестоимости составили расходы на СМР, также показавшие тенденцию к росту. Финансовые статьи не внесли существенного искажения, в результате чистая прибыль компании снизилась почти на 10% до 1,5 млрд руб. С учетом предполагаемых планов Газпрома по строительству газопроводов (Южный поток, Восточная газовая программа) спрос на услуги компании останется устойчивым, хотя прежних темпов роста финансовых показателей мы не ожидаем. С 2011 г. компания вышла в новый диапазон чистой прибыли (район 1,5 млрд руб.); на наш взгляд, в ближайшие пару лет эта цифра вполне может быть доведена до 2 млрд руб. Также стоит отметить, что в предыдущем году компания выплатила в виде дивидендов 78% чистой прибыли, если аналогичный коэффициент выплат сохранится и сейчас, дивидендная доходность по акциям может составить примерно 16%, что кажется значительным даже на фоне других российских активов. Исходя из наших прогнозов, акции компании торгуются с P/E2013 в районе 4 и пока не входят в наши портфели. Прогноз по стоимости акций компании. Задать нам вопрос по данному эмитенту вы можете здесь.
|
|
|
|
Оставить комментарий
