Последние записи в блогах

ПРОГНОЗ ОТ ЧЕССПЛЕЙЕРА

У меня есть ощущение, что последние три недели пытаются разными искусственными способами поднять цены на активы. С какой целью? Наверно все-таки не с целью покупки, а с целью продаж.

Евросаммит может не оправдать ожиданий....

Джесси Ливермор:

Рынком можно манипулировать лишь в краткосрочной перспективе.

Вью рынка вышел сегодня в 9.58

.........................................................................................

ПРОГНОЗ ОТ МЕХАНИЗАТОРА С САЙТА RUSSIAN-TRADER.RU

Во вторник Штаты отрисовали очередную волну роста, S&P почти достал до максимума понедельника. Теперь ждем ответа медведей, предудущее их выступление было достаточно сильным, поэтому вряд ли Штаты продолжат рост без борьбы с ними. Существенная часть роста пришлась на время после нашего закрытия, поэтому ждем хороших гэпов вверх с утра, полтора-два процента - будет хорошая подмога для местных медведей.

..............................................................

ПРОГНОЗ ОТ ВАНУТЫ С QUOTEFORUM.RU

Амеры вышли снова к 1230, якобы на том, что появилась информация, что европейский принято решение увеличить фонд финансовой стабильности (EFSF) до 2 триллионов евро, а откатились к 1216 на том, что эту информацию опровергли. Тем не менее, газета Гвардиан озвучила то, чего теперь кто-то может ждать, а кто-то будет бояться - а именно то, что 23 октября или 03-04 ноября на Саммите20 прозвучит идея сильно увеличить фонд (пусть даже и не двух трюлликов, что не просто много, а сверх-много, и наносит чрезвычайный удар по страхам о неспасении в будущем какой -либо страны). Теперь интересно, порастут или нет сегодня на этом амеры, чтобы понять, изменила ли эта новость сантимент рынка, не расчистил ли кто-то себе дорожку к 1260 по фсипу?))

Нефть 111.3 по бренту, азия нейтральна. Все хорошо.

Наши вчера пришли к 1381 по мамбе (191 по РН, 157.1 по ГП), потоптались, и поехали вверх к 1426, становясь все сильнее и самостоятельнее. Очень похоже на то, что мы вернемся к 1445-50 и возможно пройдем выше, если амеры пройдут 1230, у нас вроде бы пошли покупки. РН давно задолжала 204-205, а ГП 169-171, и прийти туда на этой неделе будет логичным, правда ниже 1206 фсип уже уходить не должен, иначе нас это может испугать. Утром может быть рынок будут сдерживать, но сейчас он направлен вверх как пружина, и удержать его трудно, его можно только обломать. Так что играем от лонга.

.......................................................................................................................................

ПРОГНОЗ ОТ АЛЕКСАНДРА ПОТАВИНА С ITINVEST.RU

Новой волной роста завершились накануне торги в США. Слабая квартальная отчетность финансовых компаний не смогла противостоять желанию спекулянтов двинуть фондовые индикаторы на более высокие уровни. На наш взгляд нынешний рост носит как-то иррациональный характер, который может быть обусловлен чисто техническими факторами. Слухи о том, что Франция и Германия собираются увеличить размер EFSF до 2 трлн. евро, пока официально не подтверждены. Но это буквально взорвало акции финансового сектора в Штатах (+4,8%). Например, банк Goldman Sachs вчера сообщил об убытках в 3 квартале в размере $0,84 на акцию, но к закрытию его акции поднялись на 5,5%. Понижение прогноза целевой стоимости по бумагам Citigroup также не остановило их роста (+7%). В итоге индекс S&P-500 сумел преодолеть сопротивление на уровне 1220 п. ставя следующей целью отметку 1265 п.

После закрытия торгов на Уолл-стрит акции Apple рухнули на 6,7% из-за того, что ее финансовые результаты оказались хуже прогнозов. Напротив, бумаги Intel и Yahoo по факту публикации квартальной отчетности поднялись на 4% и 2,5% соответственно.

Сообщение о том, что агентство Moody's понизило суверенный рейтинг Испании на две ступени - с «Аа2» до «А1» почти не сказалось на валютном рынке (EUR/USD 1,38), поскольку ранее кредитные рейтинги страны уже были аналогично понижены агентствами S&P и Fitch. Цены на нефть марки Brentв ходе вечерних торгов в Штатах поднялись почти на $2, вернувшись к отметке $110/барр. Повышению котировок способствуют данные от API, согласно которым запасы нефти в США на прошлой неделе сократились на 3,1 млн. барр., а запасы бензина на 1,6 млн. барр.

Открытие торгов на российских биржах в среду мы ожидаем увидеть с гэпом вверх около 1,5%. В начале недели индекс ММВБ снял локальную перекупленность последних дней, найдя поддержку на уровне 1380 п. Думаю, в самое ближайшее время мы увидим индекс ММВБ на отметке 1450 п., где в качестве локомотивов роста будут выступать акции нефтяных компаний. Схожую картину в биржевых графиках можно наблюдать сейчас в бразильском индексе Bovespa, где индикатор вчера поднялся на месячные максимумы. Будет ли фьючерс РТС пробивать отметку 146 тыс. п.? Техника говорит в пользу роста, но думаю возле уровня 148 тыс. п. стоит искать очередные точки для открытия коротких позиций.

Сегодня энергетические компании ФСК ЕЭС и МРСК-Холдинг опубликуют отчетность по МСФО за первое полугодие 2011 года. В 16-30 ждем статистики из США по индексу потребительских цен за сентябрь. В это же время выходят данные по числу выданных разрешений на новое строительство и количеству новостроек. В 18-30 ждем статистики по запасам нефти и нефтепродуктов в США. В 22-00 выходит экономический обзор ФРС «Бежевая книга». До открытия торгов на Уолл-стрит квартальную отчетность опубликуют банки: Bank of New York Mellon; Morgan Stanley и US Bancorp.

Удачного вам дня, господа трейдеры!

ВЬЮ РЫНКА ОТ ЧЕССПЛЕЙЕРА 19 октября 2011 ГОДА.

Американский фондовый рынок вчера воспарил в конце сессии благодаря новости о том, что Меркель и Саркози согласовали схему увеличения размера фонда EFSF.

Источником новости стала статья в британской газете Guardian.

Это интересно. В нужный момент рынкам подсовывают какую-то там статью с непроверенными фактами, рынки всему верят и устраивают ралли. Смахивает на обычную и вовсе даже примитивную манипуляцию.

Новость появилась, как нельзя кстати, и позволила индексу S&P500 пробить боковик, сформировавшийся с начала августа. Ранее я писал, что законы жанра требуют от маркетмейкеров пробоя этого уровня, чтобы вызвать срабатывание стопов. Что вчера и произошло.

Отметим следующий факт, что обновление максимумов в индексе S&P500 не сопровождалось аналогичным обновлением максимумов в коррелирующих с ним активах: евро, сырьевых валютах, в золоте.

Комментарии плана, описанного в Guardian, аналитиками некоторых инвестиционных домов (Citi, RBS), сводятся к тому, что «это не базука, это – игрушечное ружье».

Даже в случае осуществления план имеет много недостатков. Во-первых, он отразится на рейтинге Франции. Этих денег все-равно не хватит, чтобы решить все проблемы еврозоны. Их не хватит для спасения Испании и Италии.

Вчерашний рост начался с прекрасного отчета злополучного Bank of America. Американский банковский сектор показал один из самых сильных дней за последние два или три года: +6,11%. Он являлся драйвером вчерашнего роста. В конце сессии BofA даже коснулся 50-дневной скользящей средней. Последний раз он касался 50-дневной скользящей средней в марте этого года (хорошая возможность для шорта?)

Думаю, что где-то в недрах банковского сектора вчера и состряпали эту информацию, которая потом стала статьей в Guardian.

Информация была достаточно быстро опровергнута. Она явно противоречит высказываниям германских официальных лиц, звучавшим в последние дни.

Сообщается со ссылкой на официальных лиц ЕС, что сделка по EFSF будет не раньше пятницы.

Во второй половине дня сегодня внимание будет приковано к цифрам статистики по инфляции, которая выйдет в США.

Вчерашний индекс цен производителей дал неожиданный рост: 0,8% на уровне ожиданий в 0,2%.

Скорее всего, сегодня мы увидим тоже цифры инфляции выше ожиданий, что негативно будет воспринято рынками.

До евросаммита в воскресенье - 23 октября, который приобрел такое огромное значение, остается все меньше времени. На каких уровнях рынки будут его встречать?

Мне кажется, что на уровнях, несколько ниже текущих. Думаю, что ниже 1200 пунктов по индексу S&P500 мы еще сходим на этой неделе.

Скорее всего, в оставшиеся 3 дня этой недели, в конце которой, в пятницу, кстати, состоится экспирация опционов, мы увидим пилу в диапазоне 1190-1235 пунктов по индексу S&P500.

У меня есть ощущение, что последние три недели пытаются разными искусственными способами поднять цены на активы. С какой целью? Наверно все-таки не с целью покупки, а с целью продаж. Евросаммит может не оправдать ожиданий....

Странное дело: сегодня мне хочется повторить вчерашний посткриптум.

P.S.Еще Джесси Ливермор писал:

Рынком можно манипулировать лишь в краткосрочной перспективе.

Каким будет EFSF?

Министры финансов ведущих экономик мира “додавили” в субботу Европу на решительные меры и дали её 8 дней на обуздание кризиса суверенных долгов в еврозоне, который подвергает опасности всю глобальную экономику.

Теперь европейским лидерам придётся представить конкретный план к началу саммита ЕС 23 октября.

Политики и банкиры давно высказываются о шансах различных воплощений Европейского фонда финансовой стабильности (EFSF), решающего все или почти все проблемы ЕС, а мы представляем читателю один из наиболее глубоких анализов исследовательской команды банка Nomura.

В работе проанализированы различные сценарии: структурная слабость EFSF 2.0, предложения для EFSF 3.0 (и их варианты), опции с применением кредитного плеча (левередж) и EFSF 2.0 как TARP.

Какой окончательный исход получит Европа – фискальный союз, монетизацию или реструктуризацию с риском коллапса единой валюты?

ПОИСК УСТОЙЧИВОГО РЕШЕНИЯ

Nomura выделяет три альтернативных решения:

1. Полный фискальный союз и выпуск евробондов с солидарной ответственностью по обязательствам или, по меньшей мере, безусловный трансфер кредитных рисков более сильным странам на продолжительный период времени (для восстановления устойчивости).

2. Агрессивная политика «рефляции», когда ЕЦБ значительно расширяет свой баланс и программу выкупа суверенных облигаций. (учитывая требования правительств ЕС рекапитализовать ЕЦБ этот вариант в конце концов переходит в вариант 1)

3. Дефолт и реструктуризация долгов отдельных неключевых стран и возможный крах еврозоны.

Вариант 1 даже не обсуждается на данном этапе. Что касается евробондов, они были отвергнуты странами с кредитным рейтингом ААА и Конституционным судом Германии.

Вариант 2 может быть возможным решением кризиса, хотя и с недостатками, но аналитики Nomura не верят, что ЕЦБ может сейчас пойти на значительное увеличение своего баланса, увеличивающее риски, и искажающую монетарную политику ЕЦБ.

ЕЦБ не запрограммирован на полномасштабную монетизацию (как ФРС) . По этим причинам вероятность дальнейшей реструктуризации долгов в отдельных странах стала как никогда высока, и в последние недели поддерживала решения инвесторов по распределению рисков. Последствия этих решений зависят от способности политиков ЕС “изолировать” другие периферийные страны и банки ЕС, но, опять-таки, без значительного трансфера рисков от слабых стран к сильным сделать это практически невозможно.

Так что в конечном счете, европейские политики должны будут выбрать одну из трех опций: фискальный союз, монетизация или значительная реструктуризация с риском коллапса еврозоны.

Продолжение следует...

Валютный рынок сегодня 18 октября 2011 года

ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ АНАЛИЗ ОТ ЧЕССПЛЕЙЕРА

Негативные высказывания германских официальных лиц остановили рост европейской валюты и испортили аппетит к риску.

Основная валютная пара EUROUSD даже и не стала пытаться штурмовать зону 1,394-1,4077, в которой находятся все средние скользящие, начиная с 50-ти и заканчивая 200-периодной как для дневного, так и для недельного таймфрейма.

Вышедшие сегодня данные по инфляции в Британии оказались выше ожиданий и выше предыдущих. По идее это должно было бы поддержать британский фунт. Но это поддержало его только относительно евро, но не относительно доллара. Завтра должны быть минутки с последнего заседания банка Англии.

Пара EURPGBP по всей видимости продолжит проторговывать коридор между 0,8530 и 0,8800.

Рынки заложили в предстоящий 23 октября евросаммит чрезмерно положительные ожидания и начало недели должно их подправить. Я ожидаю снижения евро, рискованных валют и рискованных активов в ближайшие дни. Возможно, оно окажется неглубоким: до 1150-1170 пунктов по индексу S&P500, до 1,35-1,36 по евро. Впрочем снижение может оказаться и более сильным, если скептические высказывания на этой неделе окажутся столь же многочисленны, сколь многочисленны были в предыдущие две недели слухи, вселяющие надежду в решение европейского долгового кризиса.

Положительные данные по экономике США за последний месяц являются позитивным для доллара фактором.

Утром вышли данные по ВВП Китая. Рост в третьем квартале оказался 9,1% - худший показатель с 2009 года. Это тоже не увеличит аппетит к риску.

Сегодня выступает Бернанке, но вряд ли он что-то новое внесет в оценку текущей ситуации. На оставшихся в этом году двух заседаниях ФОМС не будет никаких мер количественного смягчения.

.............................................................................................................

ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ АНАЛИЗ ОТ ЕВГЕНИЯ БЕЛОУСОВА С ADMIRAL MARKETS

Если на прошлой неделе рынки ждали, что вот-вот и будет выработана «пилюля» для разрешения долгового кризиса в еврозоне, то вчерашние заявления европейских чиновников свели данный оптимизм на нет.

• Министр финансов Германии г-н Шойбле: окончательный план по регуляции кризиса в регионе не будет готов к 23 октября.
• Представитель канцлера Германии Ангелы Меркель: по мнению Меркель, мечта о разрешении всех текущих проблем неосуществима.

Если проводить параллели с прошлым годом, когда любая риторика Меркель относительно возможной проволочки о выделении проблемным странам финансовой помощи сопровождалось значительной просадкой курса EUR/USD, то не исключено, что в ближайшее время мы можем выйти на более низкие ценовые уровни по этой паре. Формально, этому способствовать также могут спекуляции на тему возможного понижения рейтинга Франции со стороны агентства Moody’s, а также ухудшение ситуации с аппетитом к риску на фоне публикации слабой статистики в Китае (ВВП в 3кв11 выросло на 9.1% - самый низкий показатель с 2009 года) и выхода ряда посредственных финансовых отчётов американских компаний.

Теперь все надежды участников рынков будут приурочены к встрече глав G20 в начале ноября, а до тех пор не исключена «пила» по паре EUR/USD в диапазоне 1.35-1.39.

Сегодня фокус сместится в сторону публикации в 13:00 мск в Германии и еврозоне важного индекса экономических настроений ZEW. Вечером, уже в США, главным событием станет выступление главы ФРС Бена Бернанке, от которого многие ждут сообщений по дальнейшему курсу денежной политики в США.

..................................................................................................................

ПРОГНОЗ ОТ НИКОЛАЯ КОРЖЕНЕВСКОГО С ADRENALIN-FOREX

Первое французское предупреждение.

Мы воздерживаемся от открытия новых позиций.

Рынок сегодня обсуждает две темы. Первая - статистика из КНР. Данные по ВВП страны разочаровали рынок. Экономики Китая по итогам 3-го квартала росла со скоростью 9.1% против ожиданий в 9.3%. Слабость цифр связана преимущественно с падением поставок в Европу. И это, кстати, вдвойне плохая новость для рынка, так как подтверждает сразу два опасения: и по поводу охлаждения крупнейшей азиатской экономики, и по поводу того, что кризис Старого Света становится глобальным. Тем не менее, катастрофически плохими статистику с востока назвать нельзя. Темпы роста промышленного производства по-прежнему находится на достаточно высоких уровнях в 13.8%, остальные цифры и, главное, опережающие индикаторы пока демонстрируют устойчивость. Так что повода для паники тут нет.

Равно как и нет его в новостях из Европы, хотя и их хорошими уж никак не назовешь. Агентство Moody's сегодня предупредило Францию, что рейтинг страны может быть под угрозой. В ближайшие три месяца компания примет решение, ставить ли его на пересмотр. И ключевым фактором здесь будет участие Парижа в EFSF. Если в Moody's сочтут, что обязательства правительства слишком велики, еще одной страной с рейтингом ААА станет меньше. Вот тут все уже намного серьезнее, ведь власти континента оказываются между молотом и наковальней. Не предоставить капитал Европейскому фонду стабильности нельзя, так как рухнет банковская система. Но если его предоставлять, могут рухнуть государственные облигации стран-спасителей. В такой ситуации на рынке сохранится нерешительность, и мы не считаем разумным спешить с открытием новых позиций. Несмотря на мощный фундаментальный негатив, движение в EURUSD больше похоже на коррекцию. Превратится ли она в движение вниз, определят поступающие новости - рынок живет от заголовка к заголовку.

..................................................................................................................

В покупке по стоп-лимит заявкам: акции Русгидро, Новатэк ао, ГАЗПРОМ ао, ВТБ, СевСт-ао, Роснефть, Уркалий-ао, ЛУКОЙЛ, ИнтерРАОао, Татнфт 3ао, НЛМК ао, Сургнфгз-п, ПолюсЗолото, Ростел-ао и фьючерсы RTS-12.11, Si-12.11, Eu-12.11, ED-12.11, GAZR-12.11, VTBR-12.11, ROSN-12.11, LKOH-12.11. В продаже по стоп-лимит заявкам: акции ФСКЕЭС, Сбербанк-п и фьючерсы RTS-12.11, Si-12.11, GOLD-12.11, ED-12.11, GAZR-12.11, SBRF-12.11, ROSN-12.11. Вне рынка: акции Сбербанк, Сургнфгз, ГМКНорНик, ХолМРСК ао и фьючерсы GMKR-12.11.

ПРОГНОЗ ОТ ЧЕССПЛЕЙЕРА

Вью рынка вышел сегодня в 9.45

.........................................................................................

ПРОГНОЗ ОТ МЕХАНИЗАТОРА С САЙТА RUSSIAN-TRADER.RU

Во вторник рынки закончили дорисовывать локальный максимум и ушли в хорошую коррекцию. Штаты отыграли обратно весь рост с пятницы. Коррекция на S&P получилась сильнее, чем предыдущая, случившаяся в прошлую среду, это значит, что в очередную попытку роста рынок может до максимумов уже не добраться. Зато получится классический разворотный паттерн Голова-Плечи (картинка). В общем, медведей мы послушали, теперь ждем, что опять нам скажут быки. Часть падения рынков в понедельник случилась уже после нашего закрытия, поэтому ждем на открытии гэпов вниз, судя по вечерке FORTS не больше процента.

..............................................................

ПРОГНОЗ ОТ ВАНУТЫ С QUOTEFORUM.RU

День-коррекция к росту получился у амеров вчера: пройдя к 13 часам по мск 1230, они потом 13 часов непрерывно снижались, потеряв -43 пункта (лой 1187), отчеты выходили нормальные, но цель была откатить, поэтому на позитив не реагировали, шли трендово. В принципе картинка пока что не изменилась, на этой неделе амерам надо выйти к 1235-40, а потом стремиться пройти выше, закрывая октябрь на хаях месяца.

Нефть выдала -2%, Бразы под -2%, Азия -1.5%

Наши вчера предвидели этот вариант, и показав аналогично амерам около 13 часов по мск хаи дня в 1348 по мамбе (168.36 по ГП и 84.55 по сберуоб), вертикально полетели вниз, закрылись -2% по мамбе, как видим, адекватно остальным рынкам. Теперь надо, не уходя ниже 1385-90, потихоньку возвращаться вверх, мы также должны закрыть октябрь на хаях, в районе 1480-1500 по мамбе. В целом нефтянка должна быть выше текущих по-любому в октябре, так что уровни 155-157 по ГП и 191-193 по РН можно использовать для аккуратных покупок.

Не понимаю, почему Ванута считает, что в в октябре мы еще должны быть выше. Возможно, что ближайший уикэнд расстроит инвесторов, поскольку евросаммит завершится ничем.

.......................................................................................................................................

ПРОГНОЗ ОТ АЛЕКСАНДРА ПОТАВИНА С ITINVEST.RU

В понедельник американские фондовые индексы снизились, так и не сумев выйти за границы рынки двухмесячного бокового тренда. Фиксация прибыли по факту выхода квартальных отчетов в купе с разочарованием относительно очередной проволочки в решении европейского долгового кризиса – вот основные поводы к вчерашним продажам акций на Уолл-стрит. Лидеры Евросоюза не представят плана окончательного решения всех проблем на саммите 23 октября. На повестке будут лишь координация условий рекапитализации европейских банков и обсуждение эффективности работы EFSF. Вчерашние отчеты крупнейших американских банков показали, что в третьем квартале 2011 года чистая прибыль Wells Fargo выросла на 22%, прибыль Citigroup за тот же период взлетела на 74%, однако это привело к продажам акций этих банков на 8,4% и 1,6%, соответственно.

После завершения торгов отчитался IBM: прибыль составила $3,28/акция (ожидание: $3,22). А вот выручка ($26,2 млрд) не дотянула до прогнозов аналитиков, в результате чего котировки компании теряют сейчас почти 4%.

Цены на нефть марки Brentсъехали вниз вместе с фондовыми индексами и во вторник утром торгуются возле отметки $108,6/барр. Сегодняшние торги на азиатских биржах проходят в красной зоне (MSCIAsia-2,62%). Вышедшая статистика по Китаю за 3-й квартал оказалась вполне пристойной: розничные продажи: +17,7% г/г (прогноз: +17,0%), промышленное производство +13,8% г/г (прогноз: +13,4%), прирост ВВП +9,1% г/г (прогноз: +9,3%).

Открытие торгов на ММВБ во вторник мы ожидаем увидеть с небольшим гэпом вниз (в пределах полпроцента). Вчера вечером индекс ММВБ пробив наклонную линию поддержки на 1412 п. закрыл сессию возле отметки 1400 п. Вчерашним снижением наши биржевые индикаторы сняли локальную перекупленность, ведь за последние полторы недели индекс ММВБ подрос на 14%. События развиваются по обычному сценарию: рынок обратил внимание на негативные новости, когда в силу технических факторов не смог продолжить рост. Чего ждать дальше? Уверенный уход индексов от своих максимумов в понедельник может привести к тому, что в ближайшее время спекулянты будут тянуть снижение к уровню 1390 п. по ММВБ. Фьючерс РТС опустившись ниже отметки 140 тыс. п. может продолжить движение до уровня 135 тыс. п. При подходе рынка к этим точкам покупатели могут опять показать свою силу, и опять в ликвидных бумагах. Не думаю, что биржевые «быки» не попытаются взять реванш во второй половине недели.

Большой блок статистики по Европе и США выходящий сегодня, а также масса квартальных отчетов крупнейших американских компаний говорят о том, что биржевые торги во вторник будут волатильными.

Удачного вам дня, господа трейдеры!

ВЬЮ РЫНКА ОТ ЧЕССПЛЕЙЕРА 1 октября 2011 ГОДА.

Я ожидал, что разворот произойдет во вторник. Но разворот, похоже, произошел уже вчера. Безостановочное движение вниз в течение всей сессии. Ни одного часового бара с положительным закрытием.

Ралли в 150 пунктов по индексу S&P500 закончилось.

Информационным поводом к нему стали заявления германского министра финансов Шойбле. В интервью агентству ARD еще в воскресенье тот заявил:

«Долгосрочное решение для Греции невозможно без списания долгов, и вероятно это списание должно быть больше, чем это рассматривалось летом».

Частные инвесторы летом согласились на списание 21% долга. На прошлой неделе европейские официальные лица заявляли, что списания будут примерно на уровне 30-50%.

Если же посмотреть на греческие облигации, то многие из них торгуются по 35 центов за евро: то есть они показывают, что списание составит от 60 до 70%

Еще одним ушатом холодной воды для рынков в понедельник стали слова того же германского министра финансов Шойбле о том, что «евросаммит не представит определенного решения европейского долгового кризиса».

Канцлер Германии Ангела Меркель, в свою очередь, тоже придавила недавний оптимизм, заявив, что поиски выхода из кризиса продолжаться в будущем году.

Здрасьте, вот те раз. Две недели мы росли на том, что в конце октября европейский долговой кризис закончится, а теперь оказывается, что поиски продолжаться в будущем году.

ВОЗВРАЩЕНИЕ К РЕАЛЬНОСТИ

Таким образом, мы наблюдаем начавшийся переход от шапкозакидательских настроений к умеренно пессимистичным. Возможно, что на следующей неделе они сменяться апокалиптическими...

Индекс S&P500 так и не сумел преодолеть августовский максимум. Маркетмейкеры посчитали, что пробитие диапазона с целью выбивания стопов является слишком дорогостоящей затеей.

Техническим сигналом перехода от эйфории к пессимизму станет пробитие уровня 1185 пунктов по американскому фьючерсу. Ночью уже было 1187,25.

Собственно весь рост был искусственным. С 4 октября индекс S&P500 вырос на 150 пунктов практически ни на чем. На голословных утверждениях о том, что скоро европейский долговой кризис закончиться. В духе: «Все будет хорошо – я это знаю!»

По вопросу участия частных инвесторов, также как и по вопросу расширения EFSF никогда не было согласия.

Впрочем думаю, что на этой неделе индекс S&P500 останется в диапазоне 1170-1230 пунктов по индексу S&P500.

Из вчерашнего вью рынка:

В целом мы может увидеть боковую торговлю всю следующую неделю в следующих интервалах: 1172-1230 пунктов по индексу S&P500, 2,00-2,25% доходности по 10-летним US Treasuries, и евро 1.36-1,385. Эти уровни взаимосвязаны между собой. Событий, которые бы заметно сдвинули этот диапазон в какую-то сторону, пока не просматривается...

Ожидания 23 числа еще будут поддерживать рынок на этой неделе. А вдруг какой голубиный сюрприз...?

Но на негативные новости рынок на этой неделе будет реагировать гораздо охотнее, чем на позитивные. И по евро уровни все-таки будут ниже...

ФРАНЦИЯ ПАДАЕТ В ГЛАЗАХ РЕЙТИНГОВЫХ АГЕНТСТВ

Рейтинговые агентства продолжают кошмарить Францию. Moody’s объявила, что метрики Франции ухудшились. Они самые слабые среди ААА-стран.

Из заявления Moody’s:

«В ближайшие месяцы Франция может столкнуться с проблемами – возможно, потребуется дополнительная поддержка европейским странам или собственной банковской системе, что повлечет за собой значительный рост заимствования. Moody’s будет пристально наблюдать за Францией в ближайшие месяцы».

Moody’s втoрил вчера Deutsche Bank.

Спрэд между 10-летними германскими и французскими бондами вчера расширился до рекордных 95 пунктов вследствие опасений, что рейтинг Франции может быть переставлен на понижение.

Что это означает?

Это означает, что качественных активов с фиксированной доходностью станет еще меньше. Среди европейских долговых бумаг, имеющихся в большом объеме, остаются только германские.

НА БЕЗРЫБЬЕ И РАК - РЫБА

Дефицит долговых бумаг должного качества увеличит спрос на американские долговые бумаги. Со всеми вытекающими последствиями для рискованных активов.

Техническая картина в US Treasuries похожа на разворотную.

Доходности скорее всего не обновят минимумов, поскольку последние недели показали, что зарубежные суверенные фонды при доходностях ниже 2% резко увеличивают продажу US Treasuries. Но снижение до 1,9-2% очень вероятно.

Если ситуация в еврозоне будет ухудшаться, или если рейтинг Германии окажется под угрозой ( в случае существенного расширения EFSF), то не исключено и движение доходностей ниже 1,7%. А куда деваться бедному инвестору? На безрыбье и рак – рыба.

Операция «Твист» тоже способствует снижению доходностей долгосрочных американских казначейских бумаг.

Put/call коэффициент

А как оценивают ситуацию на рынке профессиональные игроки – опционные трейдеры?

В течение всего октябрьского ралли put/call коэффициент не опускался ниже 200-дневной скользящей средней и имел определенно медвежьи значения (больше 1). Вчера put/call коэффициент совершил скачок к 1,18.

P.S.Еще Джесси Ливермор писал:

Рынком можно манипулировать лишь в краткосрочной перспективе.

В покупке по стоп-лимит заявкам: акции Роснефть, Ростел-ао и фьючерсы Si-12.11, Eu-12.11, GOLD-12.11. В продаже по стоп-лимит заявкам: акции Сургнфгз, Татнфт 3ао, ГМКНорНик, Русгидро, Новатэк ао, ВТБ, ФСКЕЭС, СевСт-ао, Уркалий-ао, Сбербанк-п, ЛУКОЙЛ, НЛМК ао, Сургнфгз-п, ГАЗПРОМ ао, ХолМРСК ао, ИнтерРАОао, ПолюсЗолото и фьючерсы RTS-12.11, ED-12.11, GAZR-12.11, VTBR-12.11, ROSN-12.11, LKOH-12.11, SBRF-12.11, GMKR-12.11. Вне рынка: акции Сбербанк.

В предыдущей статье я рассмотрел с точки зрения анализа СОТ индекс доллара, индекс S&P500 и евро.

Теперь я хочу рассмотреть три другие основных валюты: британский фунт, австралийский доллар и канадский доллар.

Анализ ни в коей мере не претендует на то, чтобы на его основе принимать торговые решения. Он поверхностный, это просто информация для размышления.

БРИТАНСКИЙ ФУНТ

Позиции двух основных групп близки к максимальным, если рассматривать период в 4 года.

Крупные трейдеры здесь, как правило, занимают короткие позиции, а коммерческие трейдеры длинные.

Мелкие спекулянты сейчас тоже здесь имеют достаточно приличный шорт .

Тем не менее я бы ожидал, что, учитывая экстремальную бычью позицию крупных трейдеров по индексу доллара, и последние решения BOE (запуск программы QE2) снижение британского фунта относительно доллара может продолжиться в краткосрочной перспективе.

Но ИМХО можно рассмотреть возможность открытия короткой позиции, например, по EUROGBP...

АВСТРАЛИЙСКИЙ ДОЛЛАР

В отличие от британского фунта крупные трейдеры занимают в австралийском долларе в последние два года стабильно бычьи позиции.

Даже в 2008 году нетто-позиция крупных трейдеров по австралийскому доллару была ничтожна.

В настоящий момент нетто-позиция коммерческих трейдеров близка к нулю и мы видим по сути противостояние крупных трейдеров и мелких спекулянтов.

Вывод: краткосрочный сигнал вверх.

Хотя это противоречит сигналу в индексе доллара, Но индекс доллара отражает главным образом взаимодействие доллара с евро. Кроме того, австралийский доллар вообще не входит в индекс доллара.

В целом ситуация в AUD близка к нейтральной.

Австралийский доллар очень тесно коррелирует с рискованными активами, в частности, например, с американскими фондовыми индексами. Поэтому диспозиция в отчете COT вообще не очень сильно влияет на эту валютную пару.

КАНАДСКИЙ ДОЛЛАР

Канадский доллар входит в индекс доллара.

Отметим сразу несколько моментов.

Во-первых: крупные трейдеры и коммерческие трейдеры поменялись местами. Теперь крупные трейдеры занимают короткую позицию в канадском долларе, а коммерческие длинную.

Последний раз такое было в далеком 2009 году.

Второй момент: у крупных трейдеров практически максимальная короткая позиция с 2007 года. В другой ситуации это можно было бы рассматривать как признак близкого разворота и дальнейшего роста канадского доллара. Но, учитывая то, что они недавно перевернулись, наверно не стоит делать таких поспешных выводов.

Думаю, что для прояснения ситуации необходимо изучение фундаментальных факторов, связанных с канадской экономикой.

ПРОГНОЗ ОТ ЧЕССПЛЕЙЕРА

Доллар относительно базовых валют, также как американские фондовые индексы и другие рискованные активы, также как цены и доходности американских облигаций – все они достигли в конце той недели ключевых уровней сопротивления. Думаю, что при нынешних рыночных настроениях еще есть небольшой апсайд, хотя не факт, что это произойдет.

Целью нынешнего ралли становится превысить максимумы августа/сентября. Думаю, что маркетмейкеры сегодня-завтра предпримут такую попытку. Далее пройти будет уже очень сложно: слишком много всяких технических сопротивлений. По индексу Dow осталось всего чуть более 2% до 200-дневной скользящей средней.

Из валютного обзора за пятницу:

В целом мы может увидеть боковую торговлю всю следующую неделю в следующих интервалах: 1172-1230 пунктов по индексу S&P500, 2,00-2,25% доходности по 10-летним US Treasuries, и евро 1.36-1,385. Эти уровни взаимосвязаны между собой. Событий, которые бы заметно сдвинули этот диапазон в какую-то сторону, пока не просматривается...

Евросаммит 23 октября теперь прибрел чрезвычайное значение, столь важное, что вряд ли какие-то негативные события на следующей неделе способны заметно вывести рынки из консолидации.

В четверг в валютном обзоре я описал свой долгосрочный взгляд на евро. Независимо от того, как будет развиваться ситуация в еврозоне, у евро существуют серьезные долгосрочные предпосылки для снижения.

Евро являлся на мой взгляд вторым по важности драйвером нынешнего ралли. Первым были продажи американских казначейских облигаций....

Вчера я написал статью, посвященную анализу трех главных активов (индекс доллара, S&P500, евро) с точки зрения отчета по сделкам трейдеров (СОТ). СОТ дает сильный сигнал на укрепление доллара, средний по силе сигнал на снижение S&P500, и нейтральный/очень слабый сигнал на снижение евро.

Учитывая взаимодействие этих активов, это тоже показывает, что апсайд в сторону риска очень невелик.

В ближайшее время планирую дать анализ СОТ еще нескольких базовых валют и 10-летних и 30-летних US Treasuries.

На прошлой неделе игнорировались очень многие негативные новости. Главным поводом для роста являлись надежды, что европейский долговой кризис будет решен в ближайшее время. На мой взгляд – надежды малообоснованные. Остается несколько вопросов, на которые еще не получено ответов и скорее всего ответов и не будет. Будет ли увеличен должным образом фонд EFSF ? Каким будет размер списаний при реструктуризации греческого долга?

Не оправдалась одна из надежд, связанных со встречей министров финансов G20. Госсекретарь США Тимоти Гейтнер, а также его канадский и австралийский коллеги, не поддержали идею впрыснуть еще 350 млрд. долларов в МВФ.

Во вторник выступает с речью Бен Бернанке. Последние минутки ФОМС показали, что увеличение баланса Феда в ближайшие месяцы маловероятно, и вряд ли он скажет что-то новое...

Ожидаю, что разворот произойдет во вторник.

.........................................................................................

ПРОГНОЗ ОТ МЕХАНИЗАТОРА С САЙТА RUSSIAN-TRADER.RU

Отдохнув за четверг, Штаты не стали откладывать штурм максимумов в долгий ящик и в пятницу пошли в атаку. Дневной диапазон S&P увеличился до 2.4%, октябрьский максимум был вновь обновлен, торги в Штатах закрылись на вершине. Нефть следовала в русле общих настроений. Часть роста пришлась на время после нашего закрытия, поэтому ждем с утра гэпов вверх. Пока непонятно, смогут ли медведи дать в понедельник достойный ответ пятничному энтузиазму покупателей. Велика вероятность, что обновление октябрьских максимумов продолжится и в понедельник. Но если вдруг медведи смогут серьезно откатить Штаты на пару процентов вниз, это будет неплохой заявкой на скорый разворот всей октябрьской волны роста.

..............................................................

ПРОГНОЗ ОТ ВАНУТЫ С QUOTEFORUM.RU

В полном соответствии с логикой прошлой недели, фсип закрыл недельную свечу вертикально вверх, на 1220, и сегодня показывает уже 1226. Все говорит за то, что он выйдет к 1235-40, однако где-то должен случиться и резкий откат, день-коррекция к росту. Это самые трудные моменты, когда рынок выходит к уровням, от которых логичен откат, но в то же время есть апсайд, чтобы доиграть движение вверх.

Нефть за пятницу прибавила +3%, 112.3 по бренту, это хорошо для нас и в то же время уже высоко.

Наши сыграли в пятницу к ожидаемым нами 1430 по мамбе, и даже закрылись выше, и таким образом вторая подряд неделя получилось растущей, оформив +15% по ИНДЕКСУ от лоев в 1243. Теперь самое сложное, доиграть рост - это самые козлячие моменты на рынке, когда согласно внешнего фона мы должны делать еще +5% по фишкам, но уже полное психологическое ощущение что пошли в перекупленность и хотим отката. По ГП И РН логично было бы доиграть вверх, показать приличный плюс и сегодня, но как это вести в лонгах, непонятно, там сплошные сопротивления, усиленные тем, что снизу пройден за короткое время большой путь. Шортить же кажется преждевременным. В общем, кто в небольших лонгах, наверное надо их держать до обеда, зажмурившись, сократив половину утром. Шортить же не раньше второй половины дня (после 13 часов по мск), убедившись что мощного выноса больше не последует, а лучше всего шортить завтра, если порастем сегодня.

.......................................................................................................................................

ПРОГНОЗ ОТ АЛЕКСАНДРА ПОТАВИНА С ITINVEST.RU

В пятницу американский фондовый рынок продолжил рост последних дней. Прошедшая неделя на Уолл-стрит стала самой сильной с 2009 года. На фоне хорошего роста компаний нефтяного сектора, аутсайдерами оказались финансовые компании и банки. Вышедшая макростатистика носила разнополярный характер. Розничные продажи в сентябре в Америке выросли на 1,1% при прогнозе 0,7%. А вот октябрьский индекс потребительского доверия от Мичиганского университета показал снижение до 57,5 п. против прогноза 61 п. Даже на фоне ралли последних дней видно, что индекс S&P-500 пока еще остается в рамках бокового тренда, продолжающегося с начала августа.

Власти ЕС рассматривают возможность списания до 50% греческого долга. При этом европейским банкам будет оказана поддержка в виде дешевых кредитов, а ЕЦБ покупками будет держивать цены на рынке облигаций. Как говорится: слишком гладко на бумаге, но забыли про овраги. Балансы банков опустеют, доверие к ним может быть подорвано, одновременной быстрой рекапитализации не получится, простое списание половины греческого долга не вернет экономику на путь роста. Одним словом: этой осенью греческие проблемы не раз вызовут волатильность на финансовых рынках.

Из-за роста спроса на рискованные активы на фондовых биржах, цены на нефть марки Brentприблизились к максимальным месячным уровням ($114,6/барр). Если в начале месяца настроения инвесторов были на минимуме, то в середине октября имеет место укрепление надежд на улучшение экономической ситуации в мире. Тем не менее, важный уровень сопротивления на $115 пока остается не сломленным.

В понедельник мы ждем открытия торгов на наших биржах в зеленой зоне. Индекс ММВБ сегодня может встретить сопротивление возле отметки 1438 п. – уровень 61,8% коррекции по фибо от сентябрьского снижения. На фоне сильного закрытия предыдущей недели не стоит ждать одномоментного разворота вниз, даже с учетом локальной перекупленности по отдельным бумагам. Думаю, один-два дня рынку хватит для того, чтобы сделать небольшую передышку и консолидироваться. Покупать ли бумаги на текущих уровнях? Даже в расчете на то, что фондовые индексы к концу года могут быть на более высоких уровнях, покупать активы именно сейчас уже не стоит. Лучше дождаться коррекции, хотя возможно она и не будет глубокой. Ведь инвесторы сейчас полны позитивных ожиданий от результатов саммита ЕС в Брюсселе 23 октября, также встречи G20 в Каннах 3-4 ноября.

Сегодня в 16-30 в США выходят данные по индексу деловой активности в промышленном секторе ФРБ Нью-Йорка за октябрь (прогноз: -4 п.). В 17-15 ждем статистики по объему промышленного производства и уровню загрузки производственных мощностей за сентябрь. До открытия торгов на NYSE квартальный отчет представит Citigroup, во время сессии - Wells Fargo и IBM.