Последние записи в блогах

Прогноз на неделю 7 – 11 июня:

#SP500:

В новую пятидневку объем долларовой ликвидности в финансовой системе увеличится на $31,9 млрд. Напомню, что неделей ранее показатель сократился на $75,9 млрд. Профицит ликвидности окажет положительное влияние на капитализацию американского фондового рынка. Индекс широкого рынка #SP500 находятся в одном шаге от исторического максимума, и я нисколько не сомневаюсь в том, что мы увидим новый рекорд на этой неделе. На этом фоне снижение котировок к ближайшим уровням поддержки целесообразно использовать для открытия позиций Buy.

Торговая рекомендация: Buy 4210/4185 и take profit 4260.

#DAX30:

Первую неделю лета немецкий фондовый рынок завершил на историческом максимуме и в новую пятидневку я ожидаю продолжения позитивной динамики. Композитный индекс PMI еврозоны в мае обновил трехлетний максимум, что указывает на ускорение роста ВВП. Быстрая вакцинация населения от COVID-19 оказывает положительное влияние на рынок труда. ЕЦБ по-прежнему поддерживает мягкие финансовые условия, что не оставляет банкирам иного выбора, как увеличивать долю акций в своих инвестиционных портфелях. Доходность по государственным облигациям еврозоны сейчас в разы меньше инфляции и не позволяет инвесторам получить хороший доход, при этом покупка ценных бумаг на немецкой бирже с лихвой покрывает инфляцию.

Торговая рекомендация: Buy 15600/15400 и take profit 15750.

#GazpromNef:

Ралли на нефтяном рынке оказывает положительное влияние на капитализацию акций нефтегазового сектора. В этой отрасли я отдаю предпочтение бумагам Газпром нефти, поскольку по мультипликатору EV/EBITDA компания стоит сейчас дешевле всех своих основных конкурентов. Эта компания выгодно отличается от конкурентов в плане роста добычи углеводородов, поскольку в ее добычи ежегодно увеличивается доля природного газа, где ограничения ОПЕК+ не действуют. Акции компании на минувшей неделе обновили годовой максимум и теперь открыта дорога на обновление исторического максимума, но до этого уровня еще далеко и он может быть протестирован в следующем месяце. А пока ближайшая цель расположена на отметке 420.00.

Торговая рекомендация: Buy 409.50/404.80 и take profit 420.00.

События, на которые следует обратить внимание сегодня:

Не ожидается публикации важной макроэкономической статистики.

EURUSD:

Опубликованная в пятницу статистика по рынку труда не принесла сюрпризов. Занятость в частном сектора растёт, однако не такими темпами, чтобы все инвесторы переживали о сворачивании стимулов ФРС. Да и откуда взяться высокому темпу роста занятости, если многие американцы получают пособие по безработице, которое превышает их зарплату на предыдущем месте работы. Антикризисная программа Джо Байдена запущенная в марте этого года с одной стороны, улучшила ситуацию в экономике, а с другой стороны, поспособствовала сохранению тунеядства среди определенной части населения Соединенных Штатов. Я ожидаю, сохранения восходящего тренда в евро и жду обновления максимума минувшей недели.

Торговая рекомендация: Buy 1.2150/1.2125 и take profit 1.2220.

GBPUSD:

Отрицательные реальные процентные ставки в Соединенных Штатах, в совокупности с бычьем ралли на нефтяном рынке, позволяют рассчитывать на продолжение восходящего тренда по британской валюте. Показатель Non-Farm в США на 7,62 млн ниже уровня, который был до пандемии COVID-19. Даже если представить, что в каждом следующем месяце занятость в частном секторе будет увеличиваться на 1 млн, то ФРС сможет объявить о начале сворачивания стимулов зимой. На этом фоне в Штатах еще долго будут сохраняться отрицательные реальные пролетные ставки, что негативно для доллара. А восходящий тренд по черному золоту окажет дополнительную поддержку фунту, поскольку актив исторически коррелируют между собой. Инвесторы скупают нефть, поскольку предложение черного золота в этом году в среднем на 1 млн б/с меньше спроса.

Торговая рекомендация: Buy 1.4130/1.4105 и take profit 1.4210.

USDJPY:

На сегодня формируется смешанный фон. С одной стороны, профицит долларовой ликвидности в финансовой системе будет оказывать негативное влияние на котировки данной валютной пары, поскольку инвесторы будут избавляться от долларов и направлять свои капиталы в высокодоходные активы. С другой стороны, продолжение восходящего тренда на американском фондовом рынке может оказать поддержку USDJPY, поскольку валютная пара исторически коррелирует с индексом S&P500, который находится в одном шаге от исторического максимума.

Торговая рекомендация: флэт 109.15-109.85.

Аналитики полагают, что рынок нефти в настоящий момент находится в заключительной фазе своего цикла роста, и цены в скором времени могут достигнуть пика.

Руководитель направления перспективных исследований Next Generation швейцарского банка Julius Baer Норберт Рюкер считает, что к середине года цены на нефть продвинутся значительно выше отметки в $70 за баррель. И это будет тот максимальный уровень, от которого вероятна длительная коррекция.

На текущий момент котировки нефти сорта Brent торгуются чуть выше уровня $70. Во вторник цена достигла даже отметки в $71,94 за баррель впервые с 8 марта.

Специалисты полагают, что росту цен способствовала положительная динамика спроса и вероятные задержки в ядерных переговорах с Ираном. Дополнительную поддержку рынку оказали и итоги заседания ОПЕК+, согласно которым было принято решение продолжить ослабление ограничений добычи нефти в июле.

Курс доллара пробил отметку 73 рубля и пошел падать дальше. Что теперь ждет американскую валюту, будет ли Банк России способствовать укреплению курса рубля. Минфин избавляется от долларов, к чему приведет отказ России от доллара. Акции Газпрома. Обзор фондового рынка России. Рост цен на нефть, мировая инфляция. Всем удачи! :-)))

Итоги недели 31-04.06.2021:

ММВБ2: +2854р (0.41%). Индекс ММВБ 2.06%

РТС2: -1731р (-5.60%)

Итого: +1123р (0.16%)

Новая волна эйфории захлестнула рынки. Всё растёт, все индексы и сырьё бьёт рекорд за рекордом, по индексу ММВБ каждый день новый исторический максимум, индекс РТС на максимуме за последние годы (165000п), доллар уже 72.5р, нефть 72$, S&P 4220п. Бесконечная накачка экономики деньгами привела к тому, что всё растёт до небес. И конца этому не видно. Многолетний (на нашем рынке с 2014 года) растущий тренд продолжается. Похоже, новое поколение трейдеров вообще не будет знать о том, что бывают коррекции.

Достойная прибыль, несмотря на отмену льгот по добыче нефти

Компания «Татнефть» раскрыла консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 1 кв. 2021 года.

См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/dobycha_pererabotka_neft...

Общая выручка компании выросла на 30,0%, составив 257,8 млрд руб., вследствие увеличения цен на нефть и нефтепродукты. При этом доходы от реализации сырой нефти прибавили 30,2% до 119,2 млрд руб. на фоне снижения объемов продаж на 16,5% до 4,1 млн тонн. Доля экспорта в поставках нефти составила 48,7%.

Выручка от реализации нефтепродуктов выросла на 18,5% до 119,4 млрд руб. При этом объем продаж в натуральном выражении составил 3,3 млн тонн, сократившись на 2,3%. Средняя цена реализации в долларовом выражении на международных рынках выросла на 23,1%, а на внутреннем рынке - на 0,7%.

Выручка от реализации нефтехимической продукции выросла на 30,2%, составив 13,5 млрд руб., что было вызвано увеличением объемов реализации шинной продукции.

Снижение прочей реализации на 6,9% до 14,4 млрд руб. произошло в связи с сокращением реализации прочих товаров и услуг.

Операционные расходы в отчетном периоде увеличились на 19,9% до 202,5 млрд руб. Увеличение операционных затрат на 1,8% до 38,8 млрд руб., во многом, было обусловлено увеличением объемов и расширением номенклатуры производимой шинной продукции.

Величина амортизационных отчислений выросла на четверть, составив 10,4 млрд руб. на фоне увеличения стоимости основных средств. Коммерческие и административные расходы возросли на 17,0% до 15,5 млрд руб. в связи с ростом расходов на благотворительность, а также затрат по консультационным, информационным и юридическим услугам. Обесценение поисковых активов и основных средств за год сократилось с 6,7 млрд руб. до 796 млн руб.

Величина уплаченных налогов (кроме налога на прибыль) увеличилась на 42,5%, в частности НДПИ – на 43,8%. Столь внушительный рост был вызван ростом нефтяных котировок, а также прекращением действия льгот по налогу на добычу полезных ископаемых с 1 января 2021 года.

При этом расходы компании по акцизам составили 649 млн. руб., снизившись на 92,3% по сравнению с первым кварталами 2020 г., в связи с действием механизма «возвратного акциза»: в отчетном периоде сумма возмещения составила 10,5 млрд руб.

В итоге операционная прибыль увеличилась на 88,0%, составив 55,4 млрд руб.

Среди прочих моментов отметим получение положительных курсовых разниц по валютным активам в размере 1,4 млрд руб. Прибыль от банковских операций (банковская группа Зенит) составила 77 млн руб. против убытка 73 млн руб. годом ранее.

В итоге чистая прибыль компании выросла на 72,6%, составив 43,6 млрд руб.

По итогам вышедшей отчетности мы подняли прогноз финансовых показателей компании на текущий год, отразив более стремительное восстановление цен на нефть. Прогнозы на последующие годы также претерпели некоторые изменения в связи пересмотром линейки векторов цен на нефть, изменений в динамике курса рубля, а также с сокращением объема льгот по добываемой компанией нефти. В результате потенциальная доходность акций компании возросла.

См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/dobycha_pererabotka_neft...

На данный момент обыкновенные акции Татнефти торгуются исходя из P/BV 2021 около 1,3 и продолжают входить в число наших приоритетов.

___________________________________________

Центральный банк России решил уменьшить вложения в долларовые активы!

Антон Силуанов – министр финансов России – на международном экономическом форуме (ПМЭФ) в Петербурге заявил, что Российский фонд национального благосостояния (ФНБ) откажется от всех долларовых активов и увеличит запасы евро, золота, и китайских юаней. «Так же как и центральный банк, мы решили уменьшить вложения в долларовые активы».

Продажа долларовых активов состоится в течение месяца. После внесения объявленных изменений фонд будет держать 20% в золоте, 30% в юанях, 40% активов в евро. Также NWF будет держать 5% британского фунта и японской иены.

В четверг Дмитрий Песков – представитель Кремля – тоже подтвердил это решение, заявив, что процесс дедолларизации идет постоянно, и теперь он фактически виден невооруженным глазом.

По словам экономистов ING – голландская банковская и финансовая корпорация – это будет означать продажу 40 миллиардов долларов по золоту, юаню и евро.

Решение о продаже описывается как политическое действие. Потому что происходит за две недели до первой встречи Байдена и Путина, которая состоится 16 июня.

Аналитики заявили, что влияние решений будет ограниченным, поскольку перевод будет происходить в пределах резервов Центрального банка.

Россия начала сокращать свои долларовые активы в 2014 году после множества санкций со стороны Запада против России. В апреле администрация Байдена ввела несколько новых санкций против России, сославшись на предполагаемое вмешательство в выборы 2020 года и кибератаки против США.

Избежит ли биткоин «креста смерти»? 10-летнее ралли ВТС – на паузе

Первая криптовалюта столкнулась с двумя важнейшими проблемами: возможностью тотального обрушения и замедлением 10-летнего ралли. Эксперты рассчитывают на благополучный исход, но для его достижения потребуется много усилий.

На протяжении нескольких дней биткоин стремился преодолеть мощный уровень сопротивления в $40 000, но безуспешно. Более того, он резко сдал завоеванные позиции, откатившись к отметкам $37 700–$38 500. В четверг, 3 июня, первая криптовалюта подорожала на 5,8%, до $38 862, компенсируя недавнее снижение. Ее капитализация увеличилась до $727,878 млрд, внушив оптимизм рынку. Утром в пятницу, 4 июня, биткоин торговался вблизи $37 708, безуспешно пытаясь выбраться из понижательной спирали. Позже первая криптовалюта ушла в диапазон $37 000–$36 500.

Многие аналитики обращаются к текущим графикам ВТС, которые вызывают опасения по поводу дальнейшей динамики актива. На протяжении последних двух недель на графике криптовалюты № 1 фиксировалась последовательность снижающихся пиков. Эксперты считают «бычьим» сигналом недавнюю отчаянную попытку ВТС вырваться из замкнутого круга падений. В случае ее реализации вырастет интерес институциональных инвесторов, за которыми подтянутся их розничные коллеги.

На текущей неделе на графике биткоина эксперты обнаружили потенциально опасное явление – формирование так называемого «креста смерти». По мнению специалистов Rekt Capital, это свидетельствует о скорейшем наступлении распродаж или усилении нисходящего тренда ВТС. В компании считают, что данный технический паттерн может сформироваться к концу июля– началу сентября 2021 года.

Согласно расчетам Rekt Capital, в данный момент цифровой актив обрушился на 54% со своего исторического максимума. Первая криптовалюта способна продолжить негативную тенденцию и упасть еще на 54%. В случае появления «креста смерти» цена криптоактива провалится до $18 000–$20 000, уверены аналитики.

Недодоллар? Эксперты рассказывают, как изменится мир с появлением цифрового доллара

Эксперты уверены, что выпуск Федеральной резервной системой цифровой валюты изменит финансовую систему Соединенных Штатов навсегда.

При этом более эмоциональные аналитики и вовсе заявляют, что цифровой доллар станет причиной серьезной революции в американской финансовой индустрии. В ответ на такие громкие слова председатель ФРС Джером Пауэлл заявляет о важности цифровизации для крупных экономик, которые в итоге получат как минимум два варианта денежных средств.

Основные опасения скептиков связаны с перспективой сокращения объемов кредитов и падением экономической активности в частном секторе. Все это может случиться на фоне вложения средств банками и частными лицами в цифровую валюту Центробанка, а не в коммерческие банки.

В ответ на это сторонники цифрового доллара заявляют о возможности комбинации ограничений на его выпуск и разрешение доступа только банкам, тесно связанным с кредитно-финансовыми институтами.

Однако факт остается фактом: множественные аргументы скептиков создают все большую пропасть между классическим и цифровым долларом. Это, в свою очередь, становится серьезным барьером для продажи двух денежных средств по одинаковой цене.

В результате может появиться очередной аналог китайской системы, когда на протяжении долгого времени юань имел одну стоимость в Китае и совершенно иную – на мировых рынках. Если же в скором времени КНР обзаведется цифровой валютой, в стране появится как минимум три разные цены на валюту.

В свою очередь мир в ближайшей перспективе может получить две расчетные единицы-соперницы в долларах. Как это будет выглядеть на практике? Розничные цены будут устанавливаться в традиционных долларах, а у цифровых будет плавающий курс по отношению к традиционным.

В долгосрочной перспективе цифровой сектор начнет расти на фоне перехода глобальной экономики в цифровой формат и возрастающих потребностей в ультрасовременной расчетной системе. В таком случае цифровой доллар со временем полностью сепарируется от традиционной национальной валюты – розничного доллара.