Последние записи в блогах

Если посмотреть динамику цен акций двух наших мамонтов – Сбербанка и Газпрома, то складывается ощущение, что эти бумаги как торгуются как минимум не в одной стране, а как максимум – не на одной планете. Почему происходит подобная раскорреляция в трендах?

Ваше мнение по данному вопросу буду рад увидеть в комментариях.

*********************************************************************************************************

Небольшое эссе, решила поделиться. Если знать, какая компания вовремя поймает нужную тенденцию, на ее акциях можно хорошо, и даже очень хорошо заработать. А вот результаты небольшого анализа (черновой вариант):

"Перспективы производителей программного обеспечения"

Будет введением

Важным моментом, о котором необходимо упомянуть прежде всего, является то, что глобализация затронула все аспекты человеческой жизни на планете, исключением не стал и рынок коммерческого программного обеспечения. Информационная инфраструктура в значительной степени выравнивается по всему миру. Подавляющее большинство программного обеспечения изначально делается с учетом возможности использования в различных странах и на различных языках. Вопросов, которые оказываются специфичными для конкретной страны, становится все меньше и меньше со временем. А это значит, что, в принципе, перспективы производителей коммерческого программного обеспечения всегда связаны с выходом на глобальный рынок. Ведь пытаться ограничить сферу своих интересов в рамках страны – это бесперспективный путь. Для примера можно привести лабораторию Касперского, которая сейчас признана одним из крупнейших в мире экспертов по борьбе с компьютерными угрозами и в области информационной безопасности. Компания продает свои продукты успешно не только в России, но и держит крепкие позиции на глобальном рынке.

Говоря о российском рынке программных продуктов, который тесно связан с мировым, надо четко понимать, что грубая ошибка — рассматривать его отдельно от последнего. В этой связи, в данном эссе будут затронуты перспективы развития индустрии программного обеспечения в глобальном смысле, которые, что естественно, относятся и к нашему рынку тоже.

Что происходит?

Индустрия программных продуктов на данный момент проходит непростой этап передела, ведь идет перестроение всей информационной структуры. Персональный компьютер теряет свою актуальность и роль для человека – его сегмент значительно сужается. В противовес этому, стремительно расширяется сегмент мобильных носимых устройств: планшеты, смартфоны – для подавляющего большинства людей этих устройств достаточно, чтобы основные их запросы к информационной глобальной структуре удовлетворялись. Помимо этого, чем дальше, тем меньше мы можем себе представить изолированное устройство, которое не подключено к интернету, к глобальным информационным ресурсам. Появилось понятие«облако», когда какие-то части либо по выполнению задач, либо по хранению данных, либо по поиску, но переносятся в разнообразные дата-центры. Получается, что пользователь использует не столько ресурсы своего устройства, сколько одновременно и своего устройства, и каких-то удаленных информационных систем. Естественно, именно с этими двумя аспектами все основные перспективы и связаны.

О рынке — самые яркие примеры

Можно вспомнить Google и его платформу Android, которая действует на подавляющем большинстве портативных устройств, тем самым, создавая среду, которая позволяет запускать приложения на различных платформах (среда Native Client – код, котрый может выполняться на разных платформах). Конкуренцию ему тут составляет Apple с его операционными системами, но, поскольку Apple – платформа закрытая, а Android – открытая, и, что является немаловажно, в известных пределах — бесплатная, компания занимает большую часть этого рынка в настоящий момент.

С переходом на портативные устройства очень сильно изменилась расстановка рынка в области процессоров. Если во времена PC большую часть занимали процессора с архитектурой X86, то теперь, на мобильных устройствах большую часть рынка занимают процессора с архитектурой ARM той или иной версии. Соответственно, для ARM пишется свой код, но, так как PC окончательно сдавать позиции не собирается, многие фирмы задумались о том (например, Google), как сделать такое приложение пользователям, чтобы можно было запустить работу на обеих платформах.

Постепенно все известнее становится понятие «Интернет вещей». Здесь речь идет об устройствах, которые постоянно держат подключенными к сети интернет и, тем самым, они упрощают бытовую, и не только, жизнь человека. Тут есть два наиболее понятных примера. У каждого человека в доме имеется телефон. У многих он подключен к интернету и обеспечивает связь через SIP, помимо этого, он занимается тем, что автоматически проверяет, не появилось ли более новое программное обеспечение и, в случае, если оно появляется, либо обновляет самостоятельно, либо предлагает обновить ПО пользователю. Есть и другие варианты, например, осуществляется идея, когда домашний холодильник будет сам следить за тем, какие в нем продукты имеются, а каких не хватает и, при необходимости, сможет заказывать недостающие. Но пока это направление достаточно рискованное и не понятно, осуществится ли в итоге.

Перспективы

В рамках традиционной инфраструктуры вход на рынок персональных компьютеров уже практически невозможен. Связано это с тем, что очень высока конкуренция, весь сегмент уже давно поделен между участниками. Наибольшую выгоду может сулить подход, когда делается попытка «угадать» тенденции развития и действовать на опережение. Например, предоставить сервисы, связанные с облачными механизмами работы с данными, сориентированные на носимые устройства, которые для большинства людей в ближайшем будущем станут основными.

Все перспективы заложены в области инноваций, в поиске решений, которых раньше не существовало. Среда постоянно видоизменяется и, как следствие, меняются правила работы в ней. В процессе перехода возникают новые потребности и предпочтения потребителя, которые раньше никак не выделялись. Участникам рынка ничего не остается делать, кроме как искать точки, за которые в такой динамично развивающейся среде можно зацепиться, не оглядываясь на то, что это понесет за собой большие риски. Именно сейчас происходит переход от времен персональных компьютеров к временам облачных сервисов и мобильных устройств. Те участники рынка, которые смогут правильно использовать этот период – останутся в выигрыше.

Намечается тенденция к кросс-платформенности, когда задачи и программы могут одинаково успешно работать либо с привлечением облачных сервисов, либо даже самостоятельно на разных платформах. Уже практически все участники рынка начали это осознавать. Даже компания Microsoft отошла от своих традиционных взглядов. Например, возьмем операционную систему Windows 8. Подавляющая часть ее нововведений сориентирована на то, чтобы ей было удобно пользоваться на планшетах: интерфейс Metro работает с учетом данного факта, здесь имеется в виду touch screen и крупные плитки. Так же, Microsoft выпустила версию Windows, называемую Windows RT, предназначенную для платформы ARM.

Раньше основной функцией устройства являлась автономная работа. Способность выходить в интернет и получать информацию и сети являлась лишь дополнительной возможностью. Теперь же, основной функцией устройства становится возможность работать в интернете и пользоваться ресурсами глобальной сети в максимальной степени, а лишь дополнительной возможностью — способность работать автономно.

Вместо вывода

Повторюсь, именно сейчас идет сложный переходный этап к облачному сервису, к портативным устройствам, к мультиплатформенности. Если верно понять тенденцию, открываются новые перспективные возможности для компаний занять какую-то нишу. Если 5-7 лет назад все выглядело гладко и понятно, шло развитие PC, наращивание мощностей, проникновение их в разные сферы, то сейчас происходит переход на новую модель. Устройство должно быть постоянно подключено к интернету, существование параллельно нескольких платформ стало важным преимуществом – что тоже учитывается на перспективу. Выиграет та фирма, которая ориентируется на глобальный рынок с учетом национальных особенностей, но все же, не пытается ограничиться своим локальным рынком, так как такие игроки все больше вытесняются.

В покупке по стоп-лимит заявкам

акции: ПолюсЗолот, Ростел-ао, Сургнфгз

фьючерсы: EDM3, EuM3, SiM3, GMM3

В продаже по стоп-лимит заявкам

акции: ГМКНорНик, ЛУКОЙЛ, Роснефть, Сбербанк, Сбербанк-п, Уркалий-ао, ФСК ЕЭС

фьючерсы: GMM3, GZM3, LKM3, RNM3, SRM3

Вне рынка

акции: ВТБ, ГАЗПРОМ ао, ИнтерРАОао, НЛМК ао, Новатэк ао, Россети ао, РусГидро, СевСт-ао, Сургнфгз-п, Татнфт 3ао

фьючерсы: GDM3, RiM3, VBM3

Условия конкурса просты: нужно накормить труженика клавиатуры и монитора, отрывая его по минимуму и насытив его по максимуму. Т.е. надо поймать лой и хай, что удается не всегда.

Более подробные условия есть - http://dartstrade.ru/blog/1581.html

Кроме того: есть уже два рецепта, которые, видимо будут приготовлены и съедены победителями Конкурса: http://dartstrade.ru/blog/1629.html

Присоединяйтесь. Очень хотелось бы увидеть какие-нибудь вкусные сендвичи-сандвичи с необычными ингредиентами (я научился писать-таки это слово с первого раза!) или оригинальными сочетаниями.

Этот пост идет в зачет конкурса МФД на тему "Что делать?", т.к. сытый трейдер - хороший трейдер, а хороший трейдер борозды не портит!)

Вчера я писал:

Эта музыка будет вечной, - как пела группа «Наутилус Пампилиус», но музыкантам тоже иногда надо отдохнуть.

Возможно, что пауза между отдельными частями очень длинного произведения под названием « Куе спасет мир» наступит сегодня.

О чем будет говорить глава Федрезрва?

Сегодня последний,существенный с точки зрения рыночных событий, день в этом месяце. Вначале выступает Бернанке - в 18.00, затем выйдут минутки Федрезерва.

Кто лучше всех знает, - что скажет глава Федрезерва?

Джо Хильзенрат. Есть такая фигура в мире журналистики. Он озвучивает в последние годы планы Бернанке.

Вчера Хильзенрат давал интервью CNBC и высказался на эту тему.

Hilsenrath: Here’s What Bernanke Will Say

Хильзенрат сказал в интервью:

Я думаю,что мессидж, который поступит к нам от Бернанке и из завтрашних минуток, будет следующим: Они полностью увязли в дебатах. Они говорят об этом сейчас, они говорили об этом на прошлом заседании, они собираются говорить об этом на следующем заседании, но они пока не могут указать точно, когда они к этому приступят.

Далее Хильзенрат говорит:

Существует различие во мнениях, когда смягчение должно закончиться. И у Бернанке нет никакого желания выносить эти разногласия перед комитетом. Поэтому я не думаю, что он выйдет завтра и скажет: QE будет свернута тогда-то и тогда-то. Я думаю, что он собирается нам сказать, что они изучают этот вопрос, и решение в действительности зависит от того, как будет чувствовать себя экономика в ближайшие месяцы.

Хильзенрат считает, что какой-то план уже есть, осталось определиться с началом.

Не все части процесса покрыты неизвестностью. Они не выяснили в части «когда», но я думаю, что они уже пришли к какому-то решению относительно того – «как». Я думаю, что они будут сворачивать программу поэтапно.

Далее Хильзенрат замечает, что Фед держит свои планы в секрете не по каким-то глубоко скрытым стратегическим причинам.

Я думаю, что они не хотят давать рынкам больше определенности относительно того, как разыграются события, и каким должен быть следующий шаг просто потому, что они сами пока не знают.

Реакция рынка на сегодняшние события

Полагаю, что может быть разыгран следующий сценарий.

Выступление Бернанке вызовет оптимизм участников рынка и укрепление доллара – Бернанке даст понять, что пока еще вопрос обсуждается, и прекращения или сокращения QE в ближайшем будущем не предвидится.

После минуток наступит разочарование - неважно, что в них будет. Возможно, что это станет сигналом к началу коррекции.

Банк Японии сегодня повысил оценку экономической ситуации в стране пятый раз подряд на фоне признаков более уверенного восстановления экономики. В то же время центральный банк оставил без изменений свою сверхмягкую денежно-кредитную политику, направленную на преодоление дефляции и обеспечение инфляции в 2% через два года.

Центральный банк не предпринял никаких новых шагов для обуздания волатильности на рынке японских государственных облигаций, которая является побочным эффектом нынешней денежно-кредитной политики.

По итогам двухдневного заседания правительство представило заявление, в котором говорится о том, что экономика "начала оживляться".

Эта формулировка оптимистичнее апрельской, согласно которой экономика "прекратила слабеть и начала демонстрировать некоторые признаки оживления". Ранее на этой неделе правительство страны повысило свою оценку экономики в связи с недавним значительным улучшением экономических условий.

Опубликованные на этой неделе данные показали, что ВВП Японии в 1-м квартале с учетом коррекции на инфляцию вырос на 3.5% в годовом исчислении, оставив далеко позади ВВП других развитых стран и усилив впечатление, что политика, проводимая премьер-министром Синдзо Абэ, краеугольным камнем которой является решительное смягчение денежно-кредитной политики, приносит результаты.

В этом месяце пара доллар США/японская иена выросла выше 100, что стало позитивным знаком для японских экспортеров, в то время как котировки на фондовом рынке Токио достигли самых высоких уровней более чем за пять лет.

Тем не менее, учитывая тот факт, что Япония еще не победила продолжающуюся уже 15 лет дефляцию, правление центрального банка единогласно решило придерживаться политики увеличения денежной базы на 60-70 трлн иен в год.

Центральный банк стремится обеспечить достижение целевого уровня инфляции в 2% примерно через два года.

Хотя решение о политике было принято единогласно, член правления Такахидэ Киути предложил, что центральный банк должен обещать достижение целевого уровня инфляции "в средне- и долгосрочной перспективе", а текущая политика должна характеризоваться как "интенсивная мера, срок осуществления которой составляет примерно два года". Это предложение было отвергнуто остальными девятью членами правления.

Банк Японии не упоминал о недавнем росте доходности государственных японских облигаций, который встревожил участников рынка.

------------------------

Технический анализ Forex: USD/JPY

ТЕХНИЧЕСКИЕ УРОВНИ:

поддержки:

S3: 101.24

S2: 101.65

S1: 102.05

сопротивления

R1: 102.86

R2: 103.27

R3: 103.67

Пара упала, после того как по итогам заседания Банк Японии не объявил ни о каких новых мерах. Сейчас пара торгуется по 102.48 и может упасть до 101.80, где расположено немало приказов на покупку, которые должные поддержать пару.

Читать свежий Фундаментальный анализ.

Смотреть другие прогнозы.

Как и ожидалось, прошедшее сегодня заседание Банка Японии не принесло неожиданностей.

BOJ планирует увеличивать денежную базу примерно на 70 трлн. японских йен в год.

BOJ планирует продолжать покупки японских государственных облигаций (JGB) на сумму примерно 50 трлн. йен в год, средний срок погашения JGB на балансе Банка Японии будет составлять около 7 лет.

BOJ будет увеличивать акции ETF примерно на 1 трлн. йен в год, и японских трастов, инвестирующих в недвижимость, примерно на 30 млрд.йен в год.

BOJ увеличит количество коммерческих бумаг (CP) до 2,2 трлн. йен, и корпоративных бондов до 3,2 трлн. японских йен.

Банк Японии отметил улучшение состояния экономики и ожидает, что экономика возвратится на траекторию умеренного восстановления. При этом BOJ отметил высокий уровень неопределенности, сохраняющийся вокруг перспектив японской экономики.

Банк Японии подтвердил, что он будет продолжать количественное и качественное смягчение, нацеленное на достижение ценовой стабильности при уровне инфляции в 2%.

Баланс Банка Японии на 20 мая выглядел следующим образом.

Так выглядит график изменения баланса BOJ

Первоначальная реакция JGB была негативная, а Nikkei позитивная.

За последние шесть месяцев рост NIKKEI составляет больше 77%.

Безусловно рост Nikkei в течение года продолжится, но вероятность коррекции сейчас очень высока.

Во вторник цены на золото снижались, но в ограниченных пределах за счет того, что индекс доллара остается ниже отметки 84,00.

Вчерашнее выступление членов FOMC показало, что результаты протоколов последнего заседания, скорее всего, будут соответствовать предыдущим. В этой связи индекс доллара не спешит расти выше 84,00, тем не менее, возможны неожиданности.

Перед публикацией протоколов состоится выступление председателя ФРС Б. Бернанке, на котором, возможно, также станет ясно, чего ждать от протоколов. В соответствии с ожиданиями, что рынок установится в диапазоне в ожидании протоколов последнего заседания ФРС США, драгметаллы зажимаются в треугольник.

На снижение золота вчера повлияли данные по инфляции в Великобритании, которая снизилась, что не очень приятные новости для золота. Сегодня выходит немало данных, способных повлиять на динамику золота, но вероятней всего, рынок будет ожидать выступления Бернанке и протоколов ФРС США.

Тактика на сегодня следующая: Следим за индексом доллара, при прохождении отметки 84,00 рассматриваем только продажи золота.

Итоги торгов:

Вечерний фиксинг в Лондоне по золоту: $1360.75 против $1354.75 на предыдущей сессии.

Вечерний фиксинг в Лондоне по серебру: $22.44 против $21.66 на предыдущей сессии.

Вечерний фиксинг в Лондоне по платине: $1456.00 против $1447.00 на предыдущей сессии.

Вечерний фиксинг в Лондоне по палладию: $741.00 против $734.00 на предыдущей сессии.

Аналитика компании My Trade Markets

При повторном использовании материалов, взятых с сайта компании MyTrade Markets, ссылка на первоисточник (www.mytrademarkets.com) обязательна!

Присоединяйтесь.

http://dartstrade.ru/blog/1627.html

Почта и пароль от мфд подходят для входа на ресурс dartstrade.ru , кстати.

Результаты обновления моделей по сырью. Этот материал посвящен основным результатам проводимых нами исследований глобальных рынков сырья. В настоящий момент завершено плановое обновление моделей по основным биржевым товарам.

Прогноз цен на сырье – задача непростая, и мы ее решаем по следующему алгоритму. На первом этапе мы прогнозируем, как будут развиваться базовые отрасли спроса: автомобилестроение, строительство, производство электроники. Данные отрасли формируют основную часть спроса на исследуемые биржевые товары. На основе структуры спроса на каждый товар и полученных темпов роста базовых отраслей мы прогнозируем спрос на основные виды сырья в мире. Развитие базовых отраслей отражает ключевые макроэкономические тенденции, о чем мы подробно писали в одной из предыдущих статей («Эссе об основных тенденциях в мировой экономике»).

Все исследуемые виды сырья мы объединяем в следующие группы: энергоносители, цветная металлургия, черная металлургия, драгоценные металлы, металлы платиновой группы, минеральные удобрения. Основанием для объединения в группы является наличие схожих характеристик у товаров одной группы, а, следовательно, и моделей прогноза цен. Наиболее важными товарами являются, разумеется, нефть и газ. Важность их продиктована, с одной стороны, повышенным вниманием к компаниям нефтегазового сектора, с другой, - высокой долей затрат на энергоносители в себестоимости добычи полезных ископаемых. Поэтому при прогнозе себестоимости добычи сырья мы ориентируемся на прогноз цен на нефть.

Цены на энергоносители мы прогнозируем по методике, отличной от других товаров, ввиду особенностей данных видов сырья. Данной теме будет посвящен отдельный материал, а в этом рассмотрим более подробно остальные биржевые товары.

Цветные металлы. Конъюнктура рынка цветных металлов характеризуется высокой степенью неопределенности. Среднегодовые цены по итогам 2012 года оказались ниже 2011 по всем трем рассматриваемым металлам (медь, цинк и никель). Медь по итогам первого квартала 2013 года упала в цене на 4,8% в сравнении с соответствующим периодом предыдущего года. Однако, основываясь на фундаментальных факторах, мы считаем, что среднегодовая цена меди вырастет до 8 130 долларов за тонну в 2013 году, в 2014 году прибавит еще 4,2%, а в 2015 не изменится и составит 8 430 долларов за тонну. В своих расчетах мы опираемся на динамику себестоимости маржинальных производителей, которая, в свою очередь, зависит от баланса спроса и предложения на рынке и так называемых cash costs – прямых затрат на добычу сырья. На основе исторических данных о динамике цен и себестоимости маржинальных производителей мы рассчитываем среднюю маржу на каждый год как отношение разницы между ценой и cash costs к цене товара. Предполагается, что уровень маржи на рынке должен стремиться к своему среднему уровню. Так, на рынке меди в результате падения цены в 2012 году на 10% маржа снизилась до минимального уровня за последние 8 лет. Себестоимость маржинального производителя выросла более чем на треть под влиянием обоих факторов: с одной стороны, опережающий рост спроса над ростом мощностей, с другой - значительное увеличение себестоимости основных производителей меди. Лидер рынка, чилийская компания Codelco, добывающая 11% меди в мире, отмечает, что cash costs добычи по итогам 2012 года увеличился на 40%. Другой крупный производитель меди, Freeport-McMoRan Copper & Gold Inc (10,4% мировой добычи), в отчете за 2012 год указывает на 47%-й рост cash costs. Причины такого скачка себестоимости кроются, по словам тех же производителей, в локальных трудностях в Чили: высокие цены на энергию и воду, снижение содержания металла в руде старых месторождений, недостаток квалифицированной рабочей силы. Указанные проблемы носят, к сожалению, не краткосрочный характер, а ввиду того, что в Чили добывается треть всей меди в мире, отгородиться от них в ближайшее время не удастся, поэтому и снижения себестоимости мы не ожидаем. Таким образом, основываясь на наших прогнозах баланса спроса и предложения, мы не ожидаем дальнейшего падения цены меди.

Читать статью полностью