Общая выручка компании выросла почти в два раза до 11,4 млрд руб. на фоне роста количества платящих клиентов более чем в полтора раза до 449,7 тыс. и роста средней выручки с одного пользователя (ARPC) на 26% до 25,5 тыс. руб. Показатель ARPC вырос за счет ценовой инфляции, значительного уменьшения скидок, а также роста потребления услуг в связи с обострением конкуренции за кандидатов: в результате число вакансий увеличивалось гораздо быстрее числа соискателей. Другим фактором роста ARPC стали меры по улучшению монетизации услуг: например, была запущена новая лимитированная модель оплаты продуктов по подписке. Число платящих пользователей росло еще быстрее, чем ARPU, в связи с добавлением баз клиентов приобретенных ранее платформ «Zarplata.ru» и «Skillaz».
Операционные расходы возросли почти на 62% до 6,2 млрд руб. При этом доля расходов в выручке снизилась с 56,1% до 47,3%. Доля расходов на персонал снизилась с 30,4% до 25,8% на фоне роста выручки, несмотря на добавление расходов на персонал приобретенных платформ «Zarplata.ru» и «Skillaz», а также увеличение штата на 126 сотрудников в отделах развития, продаж и продуктовых командах. Доля расходов на маркетинг за 9 месяцев снизилась, однако в третьем квартале возросла с 10,2% до 12% в связи с высокой занятостью в осеннем сезоне. Отметим также снижение доли прочих расходов в связи с высокой базой 2020г., когда были зафиксированы расходы, связанные с проведением SPO.
В результате операционная прибыль компании увеличилась более чем в 2,6 раза и достигла 5,2 млрд руб.
Чистые финансовые расходы снизились на 74,3% до 51 млн руб. за счет увеличения процентных доходов с 42 млн руб. до 169 млн руб. Это было частично компенсировано получением отрицательных курсовых разниц в размере 1,4 млн руб. против отрицательного значения в 84 млн руб. годом ранее, а также увеличением процентных расходов на 50% до 480,5 млн руб. на фоне роста долговых обязательств с 7 млрд руб. до 12 млрд руб.
В итоге чистая прибыль HeadHunter Group выросла более чем в 3,2 раза и составила 3,9 млрд руб.
Отдельно отметим, что в конце сентября компания объявила о программе обратного выкупа акций на сумму до 3 млрд руб. в период с 11 октября текущего года по 10 августа 2022 года. Основная цель обратного выкупа – получение финансирования для долгосрочной программы вознаграждения «ключевых талантов» компании.
По итогам вышедшей отчетности мы повысили прогноз по выручке на текущий и последующие годы, отразив ожидаемое большее число платящих клиентов и значение ARPC в связи с консолидацией ресурсов приобретенных компаний. Одновременно мы заложили в прогноз снижение доли операционных расходов в выручке в связи с достижением эффекта масштаба, что дополнительно повлияло на рост ожидаемой чистой прибыли. В итоге потенциальная доходность расписок компании незначительно возросла.
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»: http://arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/knig...
Компания HeadHunter Group раскрыла финансовую отчетность за 2021 г.
См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/headhunter_group_plc_hhr... В отчетном периоде общая выручка компании выросла почти в два раза до 16 млрд руб. на фоне роста количества платящих клиентов на 47,0% до 515,5 тыс. и роста средней выручки с одного пользователя (ARPC) на 31,1% до 31 тыс. руб., а также с учетом положительного эффекта от консолидации приобретенных ранее платформ «Zarplata.ru» и «Skillaz». Показатель ARPC вырос за счет ценовой инфляции, а также за счет высокого спроса на кандидатов, продолжившегося в третьем и четвертом кварталах, что привело к увеличению количества платящих клиентов. Меры по улучшению монетизации услуг, а именно, запуск ограниченного доступа по подписке к базе данных резюме, обеспечили более половины роста ARPC в абсолютном выражении в третьем и четвертом квартале 2021 года.
Операционные расходы возросли на 65,7% до 9,0 млрд руб. При этом доля расходов в выручке снизилась с 56,6% до 49,8%. Доля расходов на персонал снизилась с 31,2% до 26,2% на фоне роста выручки, несмотря на добавление расходов на персонал приобретенных платформ «Zarplata.ru» и «Skillaz», а также увеличение штата на 126 сотрудников в отделах развития, продаж и продуктовых командах. Доля расходов на маркетинг осталась на уровне 13,3%. Отметим также снижение доли прочих расходов с 12,1% до 10,0% в связи с высокой базой 2020г., когда были зафиксированы расходы, связанные с проведением SPO.
В результате операционная прибыль компании увеличилась более чем в 2,4 раза и достигла почти 7 млрд руб.
Чистые финансовые расходы снизились на 74,3% до 51 млн руб. за счет увеличения процентных доходов с 59,3 млн руб. до 243,1 млн руб. Это было частично компенсировано падением курсовых разниц с 83 млн руб. годом ранее до 1,4 млн руб., а также увеличением процентных расходов на 61% до 659,6 млн руб. на фоне роста долговых обязательств с 11,3 млрд руб. до 12,8 млрд руб.
В итоге чистая прибыль HeadHunter Group выросла почти в 3 раза и составила 5,5 млрд руб.
Отдельно отметим, что компания выкупила на баланс собственные акции на сумму 1,1 млрд руб. из ранее заявленных 3 млрд руб. по программе обратного выкупа для финансирования долгосрочной программы по вознаграждению сотрудников компании.
Мы временно не приводим расчет потенциальной доходности и обновленный прогноз ___________________________________________ Телеграм канал: https://t.me/arsageranews
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»: http://arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/knig... ____________________________________________________
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»
Компания HeadHunter Group раскрыла финансовую отчетность за 1 кв. 2022 г.
См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/headhunter_group_plc_hhr... В отчетном периоде общая выручка компании увеличилась на 56,7% до 4,5 млрд руб. на фоне роста количества платящих клиентов на 4,2% до 244,2 тыс. и роста средней выручки с одного пользователя (ARPC) на 50,4% до 18,2 тыс. руб., а также с учетом положительного эффекта от консолидации приобретенных ранее платформ «Zarplata.ru» и «Skillaz». Драйверами роста показателя ARPC стали продолжившиеся меры по улучшению монетизации услуг, а также высокий спрос на кандидатов, который был нивелирован снижением активности найма сотрудников в марте текущего года.
Операционные расходы возросли на 53,7% до 2,8 млрд руб. При этом доля расходов в выручке снизилась с 63,6% до 62,4%. Доля расходов на персонал показала рост с 29,8% до 32,4%, в основном, из-за увеличения расходов по программе вознаграждения сотрудников, основанной на акциях компании. Доля расходов на маркетинг снизилась с 15,5% до 13,9% на фоне увеличения выручки.
В результате операционная прибыль компании увеличилась на 61,8% и достигла почти 1,7 млрд руб.
Чистые финансовые расходы составили 655 млн руб. против 150 млн руб. доходов годом ранее. Подобная динамика была обусловлена, в первую очередь, обесценением гудвила сервиса «Зарплата.ру», а также увеличением процентных расходов на 47,9% до 223,0 млн руб. на фоне увеличения чистого долга за 1 квартал с 1,2 млрд руб. до 2,9 млрд руб., привлеченного для выплаты промежуточных дивидендов (63 рубля на акцию) на сумму 3,2 млрд руб.
В итоге чистая прибыль акционеров HeadHunter Group показала снижение на 38,5% и составила 553 млн руб.
Отдельно отметим, что в марте компания заявила о прекращении программы байбэка, выкупив в общей сложности собственные акции на сумму 1,4 млрд руб. из ранее заявленных 3,0 млрд руб.
По итогам вышедшей отчетности мы не изменили прогнозы ключевых показателей на текущий год. Обратим внимание, что с учетом сильного снижения котировок расписок с момента публикации предыдущего поста потенциальная доходность бумаг компании увеличилась.
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»: http://arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/knig...
Итоги 1 п/г 2022 года: худший квартальный результат на фоне существенных отрицательных курсовых разниц Компания HeadHunter Group раскрыла финансовую отчетность за 1 п/г 2022 г.
См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/headhunter_group_plc_hhr... В отчетном периоде общая выручка компании увеличилась на 24,5% до 8,4 млрд руб. на фоне роста средней выручки с одного пользователя (ARPC) во всех клиентских сегментах на 25,3% до 24,5 тыс. руб., нивелированного снижением количества платящих клиентов в сегменте малых и средних счетов. Драйверами роста показателя ARPC стали продолжившиеся меры по улучшению монетизации услуг, а также ежегодное повышение цен.
Операционные расходы возросли на 44,4% до 5,7 млрд руб. При этом доля расходов в выручке увеличилась с 58,3% до 67,6%. Доля расходов на персонал показала рост с 28,1% до 35,0%, в основном, из-за увеличения штата разработчиков и индексации заработной платы сотрудников. Доля расходов на маркетинг также увеличилась с 11,9% до 15,8% на фоне увеличения выручки.
В результате операционная прибыль компании снизилась на 3,4% и составила 2,7 млрд руб.
Чистые финансовые расходы составили 1,9 млрд руб. против 59 млн руб. доходов годом ранее. Подобная динамика была обусловлена, в первую очередь, убытком от курсовых разниц по остаткам валютных денежных средств в размере 919,3 млн руб. на фоне укрепления рубля, а также обесценением гудвила сервиса «Зарплата.ру» и увеличением процентных расходов на 47,4% до 454,0 млн руб. на фоне увеличения ставок заимствования.
В итоге чистая прибыль акционеров HeadHunter Group показала десятикратное падение и составила 225,0 млн руб.
Среди прочих новостей, отметим увеличение компанией доли в уставном капитале портала с отзывами о работодателях ООО «Дрим Джоб» с 25,5% до 46,66%.
По итогам вышедшей отчетности мы понизили прогноз прибыли компании на текущий год, отразив влияние отрицательных курсовых разниц, а также возросших операционных расходов, компенсированных увеличением прогноза по выручки на фоне роста показателя ARPC. Также мы уменьшили прогноз по годовому дивиденду на фоне озвученных компанией планов по годовым дивидендным выплатам в размере не менее 50% от скорректированной чистой прибыли. Одновременно отметим, что прогноз прибыли с 2023 по 2025гг. был незначительно понижен на фоне снижения операционной рентабельности. В результате потенциальная доходность акций компании сократилась.
Общая неопределенность оказывает давление на операционную и финансовую деятельность
Компания HeadHunter Group раскрыла отчетность за 9 мес. 2022 г.
См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/headhunter_group_plc_hhr... В отчетном периоде общая выручка компании увеличилась на 14,9% до 13,1 млрд руб. на фоне роста средней выручки с одного пользователя (ARPC) во всех клиентских сегментах на 20,7% до 30,7 тыс. руб., нивелированного снижением количества платящих клиентов в сегменте малых и средних счетов. Драйверами роста показателя ARPC стали продолжившиеся меры по улучшению монетизации услуг, а также ежегодное повышение цен.
Операционные расходы возросли на 34,1% до 8,3 млрд руб. При этом доля расходов в выручке (за вычетом амортизации) увеличилась с 47,3% до 56,4%. Доля расходов на персонал показала рост с 25,8% до 32,8%, в основном, из-за увеличения штата разработчиков и индексации заработной платы сотрудников. Доля расходов на маркетинг также увеличилась с 11,9% до 13,9% на фоне увеличения расходов ан продвижение
В результате операционная прибыль компании снизилась на 7,8% и составила 4,8 млрд руб.
Чистые финансовые расходы составили 2,1 млрд руб. против 51 млн руб. доходов годом ранее. Подобная динамика была обусловлена, в первую очередь, убытком от курсовых разниц по остаткам валютных денежных средств в размере 775,1 млн руб. на фоне укрепления рубля, а также обесценением гудвила сервиса «Зарплата.ру» и увеличением процентных расходов на 31,1% до 630,0 млн руб. на фоне увеличения ставок заимствования.
Величина уплаченного налога на прибыль сократилась всего на 10,8% на фоне увеличения эффективной налоговой ставки, обусловленного не вычитаемыми расходами, связанными с обесценением гудвила и восстановлением отложенного налогового актива, относящегося к долгосрочным программам стимулирования.
В итоге чистая прибыль акционеров Headhunter Group показала более чем двукратное падение и составила 1,6 млрд руб. Показатель скорректированной чистой прибыли составил 4,2 млрд руб. (-3,8%).
По итогам вышедшей отчетности мы понизили прогноз прибыли компании на текущий год, отразив негативное влияние финансовых статей, а также возросших операционных расходов. Прогнозы на последующие годы не претерпели остались на прежних уровнях. В результате потенциальная доходность акций компании не претерпела серьезных изменений.
В настоящий момент расписки компании торгуются исходя из P/E 2022 около 22 и не входят в число наших приоритетов. ___________________________________________ Телеграм канал: https://t.me/arsageranews
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»: http://arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/knig...
Внимание! Уважаемые посетители сайта mfd.ru, предупреждаем вас о следующем: ОАО Московская Биржа (далее – Биржа) является источником и обладателем всей или части указанной на настоящей странице Биржевой информации. Вы не имеете права без письменного согласия Биржи осуществлять дальнейшее распространение или предоставление Биржевой информации третьим лицам в любом виде и любыми средствами, её трансляцию, демонстрацию или предоставление доступа к такой информации, а также её использование в игровых, учебных и иных системах, предусматривающих предоставление и/или распространение Биржевой информации. Вы также не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию для создания Модифицированной информации предназначенной для дальнейшего предоставления третьим лицам или публичного распространения. Кроме того, вы не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию в своих Non-display системах.
