Я разделяю вью чела: Мысли по Максима По долгосрочномух держанию: Риски: 1. Высокая долговая нагрузка 2. Неопределенность с развитием бизнеса вай-фай 3. Зависимость бизнеса от адмресурса конечного бенефициара Плюсы: Вроде бы нет, купон не компенсирует риски Купить для апсайда: Минусы: 1. В размещателях - БКС (опыты БКС) 2. В размещателях - Совком (Рольф, Брусника) Трек рекорд оргов говорит о том, что они скорее пойдут навстречу эмитенту, позволив разместить больше (Рольф) или купить на себя и потом лить (Брусника) Плюсы: нет Для апсайда тоже вроде не катит P. S. Но на сегодняшнем рынке - вполне может на 1-2% скакнуть 😂 P. P. S. Хотя ... судя по тому, как займ пушат во всех каналах и ставке купона - упор именно на физиков, а не институционалов А размер займа - на институционалов Получается, разместят через букбилдинг, достаточно много возьмут на себя орги, а потом ... 💧💧💧
Добрый день.) Сег Максимам телеком книгу открыла, доха норм, но есть нюанс.. Диверсификации бизнеса нет, один контракт с Москправительством..в общем, риски понятны осталось решить надо это или нет.)
У кого есть мысли?
Сообщение отредактировано модератором Доктор Верховцев 17.07.2020 в 13:01. Причина: реклама
нетушки за пару лет до начала предвыборной гонки, в офз по 150 нас не заманят никакими ставками
Такое ощущение, что в самые длинные уже и по 125 не заманят. Не верят, похоже, инорезы, что такая низкая ставка продержится долго. Ну и курс рубля сейчас скорее склонен к снижению, чем к повышению.
Так что, может быть текущие цены уже учитывают снижение до 4 % и разворот обратно в течение среднего срока.
Хотя, надеюсь, что я не прав. Что инорезы просто ждут уточнения сигнала к снижению от ЦБ и всем обладателям длинных офз удастся еще выскочить с хорошим профитом
Capital Economics: Банк России может снизить ставку сильнее, чем ждет рынок http://www.profinance.ru/news/2020/07/17/bym3-c... Рынки закладывают смягчение денежно-кредитной политики ЦБ РФ только на 0,5% и ждут, что краткосрочные ставки начнут расти к концу 2021 г., однако они могут оставаться низкими более длительный период, считает экономист Capital Economics Лиам Пич. По его мнению, ЦБ может понизить диапазон нейтральной ставки (6–7%) до конца этого года. На фоне слабого восстановления экономики и низкой инфляции Банк России продолжит смягчение во второй половине текущего года, считают в Capital Economics, прогнозируя, что ключевая может опуститься до 3,5% к началу 2021 года. В настоящий момент ключевая ставка составляет 4,5%. Резкое падение цен на нефть и рубля или ужесточение санкций могут привести к паузе в цикле смягчения, но такие сценарии не являются базовыми для Capital Economics. Активность в некоторых секторах экономики восстановилась после снятия карантина, но есть опасения, что ввиду ограниченной фискальной поддержки темпы восстановления не будут устойчивыми, отметил Лиам Пич.
У ОПЕК новая проблема: Китай продает нефть из запасов http://www.profinance.ru/news/2020/07/17/bymb-u... Весной Китай купил рекордный объем дешевой нефти, и теперь часть этих запасов возвращается на международный рынок. Речь пока идет об 1 млн баррелей, проданных через Шанхайскую международную энергетическую биржу (INE) и отгруженных из ее хранилищ на восточном побережье страны (ProFinance.ru: график выше отражает динамику запасов нефти в хранилищах данной торговой площадки). Эта нефть отправилась к покупателям, которые обычно покупают ее на Ближнем Востоке или в Африке, пишет Bloomberg.
нетушки за пару лет до начала предвыборной гонки, в офз по 150 нас не заманят никакими ставками
Заманивать будут по 125, показывая перспективы роста выше 130 на снижении ставок Но заманят ли - не ясно. Могут госбанки заманить как-нибудь добровольно-принудительно...
Вообще, не якорится у ЦБ ожидание, что низкие ставки - это всерьез и надолго. Всё подвоха инвесторы ждут...
нетушки за пару лет до начала предвыборной гонки, в офз по 150 нас не заманят никакими ставками
Заманивать будут по 125, показывая перспективы роста выше 130 на снижении ставок Но заманят ли - не ясно. Могут госбанки заманить как-нибудь добровольно-принудительно...
Вообще, не якорится у ЦБ ожидание, что низкие ставки - это всерьез и надолго. Всё подвоха инвесторы ждут...
скорее ждут осени и боятся августа - нас так приучили, сам же цб
нетушки за пару лет до начала предвыборной гонки, в офз по 150 нас не заманят никакими ставками
Заманивать будут по 125, показывая перспективы роста выше 130 на снижении ставок Но заманят ли - не ясно. Могут госбанки заманить как-нибудь добровольно-принудительно...
Вообще, не якорится у ЦБ ожидание, что низкие ставки - это всерьез и надолго. Всё подвоха инвесторы ждут...
Всем доброго дня! Насчет "заманивания" - странная все-таки политика у наших "госов". С одной стороны снижают ставки, дешевеет ипотека , "народные облигации". А с другой - Греф вещает про укрепление рубля к Новому году при баксоруппи 68 - через две недели уже 72. Такие заявы у тех, кто помнит еще есльцинское "дефолта не будет" в 1998 и набиулинское "те, кто покупают доллар по 40 рублей - потеряют" в сентябре 2014 - это как для быка красная тряпка. Да еще и про "деноминацию" вбросы. Также Мосбиржа с августа вводит торговлю "иностраншиной" и самые прошаренные хомяки зададутся вполне резонным вопросом - Зачем не 4 процента в год в рублях, если там дают столько же, но В ДОЛЛАРАХ.
И еще про "народные облигации". Возникает ассоциация с пресловутыми "народными ипо" 2007-2008 гг. Самым "народным" было ипо ВТБ - 13,8 копеек за акцию, в то время как все инвестдома при самых оптимистичных перспективах оценивали его в 8-10 копеек. Сейчас сттоит 3,5 копеек - думаю, что ни у кого вопросов нет. Роснефть - 198 рублей за акцию, сейчас 350 - вроде все хорошо, но минуточку - 198 рублей было при 25 рублях за доллар, а сейчас 350 при 72 рублях за доллар. Тут еще посчитать надо, что было выгоднее за прошедшие 13 лет - депозиты в доллпрах или акции Роснефти даже с учетом дивидендов. Особняком стоит допразмешение сбера по 97 рублей, но его особо не пиарили в отличие от "народных" Роснефти и ВТБ. Тут собственно господин Греф сделал, то что, сделал бы любой нормальный менеджер в интересах своей компании - с одной стороны внедрил "цифровизацию" снизив тем самым издержки и наплевав на "сохранение рабочих мест", а сдругой стороны устроил масштабную "лоходойку"мелких клиентов используя в ряде случаев свое монопольное положение. Это и рост числа комиссий, и до недавнего времени прокрутка дивов и купонов, которые отдавал через две недели, наглое впаривание клиентам всяких страховок и структурных продуктов. Ну да ладно смысл топика не в этом.
Заманивать будут по 125, показывая перспективы роста выше 130 на снижении ставок Но заманят ли - не ясно. Могут госбанки заманить как-нибудь добровольно-принудительно...
Вообще, не якорится у ЦБ ожидание, что низкие ставки - это всерьез и надолго. Всё подвоха инвесторы ждут...
Всем доброго дня! Насчет "заманивания" - странная все-таки политика у наших "госов". С одной стороны снижают ставки, дешевеет ипотека , "народные облигации". А с другой - Греф вещает про укрепление рубля к Новому году при баксоруппи 68 - через две недели уже 72. Такие заявы у тех, кто помнит еще есльцинское "дефолта не будет" в 1998 и набиулинское "те, кто покупают доллар по 40 рублей - потеряют" в сентябре 2014 - это как для быка красная тряпка. Да еще и про "деноминацию" вбросы. Также Мосбиржа с августа вводит торговлю "иностраншиной" и самые прошаренные хомяки зададутся вполне резонным вопросом - Зачем не 4 процента в год в рублях, если там дают столько же, но В ДОЛЛАРАХ.
Скопи, ты как набросаешь - «мывсеумрем» и прочей чернухи, так жить не хочется.)
1. 68 к новому году вполне норм прогноз. Мое имхо, сег небольшое ослабление рубля это в первую очередь Хабаровск, и офз дальние по этому снизились. Да и вообще, с чего разговоры про падение рубля начались? Был около 69, сейчас около 72, нормальная вола, тут евро/бакс ходит на неск %, а для нас это обычное дело. 2.Теперь про «Прошаренных хомяков», обычно они первые и ложатся, так как это самая волатильная группа, пытающаяся поймать хайп. А Иностранщиной и сейчас можно торговать, кто хочет давно уже торгует, а кто это не использовал ранее, то мосбиржа не поможет, а наоборот затянет в какой-нибудь блуд.) Телеграмм каналов хватает которые несут глупости ежедневно заманивая новых гусей.)
Нельзя ставить вопрос «зачем мне 4 в рубле, если дают 4 в долларах.» Сравниваешь несравнимее, те депозит и фонду,а это разные полюса. С совершенно разными рисками. 4 в долларах никто не даёт без рисков, в мире ставка практически нулевая, какие 4 в долларах, тем более для хомяков и с потенциальной валютной переоценкой и волатильностью.)
Всем доброго дня! Насчет "заманивания" - странная все-таки политика у наших "госов". С одной стороны снижают ставки, дешевеет ипотека , "народные облигации". А с другой - Греф вещает про укрепление рубля к Новому году при баксоруппи 68 - через две недели уже 72. Такие заявы у тех, кто помнит еще есльцинское "дефолта не будет" в 1998 и набиулинское "те, кто покупают доллар по 40 рублей - потеряют" в сентябре 2014 - это как для быка красная тряпка. Да еще и про "деноминацию" вбросы. Также Мосбиржа с августа вводит торговлю "иностраншиной" и самые прошаренные хомяки зададутся вполне резонным вопросом - Зачем не 4 процента в год в рублях, если там дают столько же, но В ДОЛЛАРАХ.
Скопи, ты как набросаешь - «мывсеумрем» и прочей чернухи, так жить не хочется.)
1. 68 к новому году вполне норм прогноз. Мое имхо, сег небольшое ослабление рубля это в первую очередь Хабаровск, и офз дальние по этому снизились. Да и вообще, с чего разговоры про падение рубля начались? Был около 69, сейчас около 72, нормальная вола, тут евро/бакс ходит на неск %, а для нас это обычное дело. 2.Теперь про «Прошаренных хомяков», обычно они первые и ложатся, так как это самая волатильная группа, пытающаяся поймать хайп. А Иностранщиной и сейчас можно торговать, кто хочет давно уже торгует, а кто это не использовал ранее, то мосбиржа не поможет, а наоборот затянет в какой-нибудь блуд.) Телеграмм каналов хватает которые несут глупости ежедневно заманивая новых гусей.)
Нельзя ставить вопрос «зачем мне 4 в рубле, если дают 4 в долларах.» Сравниваешь несравнимее, те депозит и фонду,а это разные полюса. С совершенно разными рисками. 4 в долларах никто не даёт без рисков, в мире ставка практически нулевая, какие 4 в долларах, тем более для хомяков и с потенциальной валютной переоценкой и волатильностью.)
"Мы все умрем" - не было такого. Когда нефть в минус уходила и все орали что "20 - это надолго" - не было особой паники. Бакс был 80, сейчас 72 - вроде как и магазины работают и на авто народ ездит - это с одной стороны, если смотреть локально на жизнь внутри РФ. С другой стороны в "мировых деньгах" мрот стал 168 баксов - на уровне Алжира. Насчет "иностранщины" - имелось в виду что, часть денег туда убежит, хотя в принципе на бирже СПб уже давно - кто хотел, те вложились. Насчет ослабления рубля - думаю тут Хабаровск ни при чем. Все дело в разнице процентных ставок у нас и у них, и в ожиданиях тренда дальнейшего снижения ставки у нас. Ставка определяется в том числе и инфляционными ожиданиями. И вот если все это сложить, то приходит понимание, что цб рф еще снизит на 0,5-0,75 максимум, Поэтому часть западных барыг ломанулась на выход. Опять же фиксили не только офз, но и рынок акций. Если бы нефть вверх поперла и рубль на укрепление - то еще бы кэрри-трейд поддержал, но этого нет. Ну и еще в мыслях "про народные бумаги". Когда в 2018 году часть нерезов поперла на выход на санкциях - никто никому "народных офз" не предлагал с дохой 8+, а тут когда доха на историческом минимуме и "профи" под нее как-то не спешать расхватывать, как горячие пирожки - про "народ" вспомнили. Не вопрос -пусть "Автодор" разместится под доху 10 прроцентов в год в рублях - я возьму. А под 4+ пусть идут в известное место.
имхо цб выполняет волю мвф по ключу, а под это уже подгоняют инфлю, что для нас не есть плохо, если бы в своё время перестали видеть вокруг врагов, ещё тогда с плана маршалла могли бы поиметь. кстати от этого и странный диссонанс в динамике цен товаров и услуг, входящих и не входящих в расчет ипц. а по 4+ возьмём, куда куда мы денемся)) цб умеет делать предложения, от которых невозможно отказаться))
имхо цб выполняет волю мвф по ключу, а под это уже подгоняют инфлю, что для нас не есть плохо, если бы в своё время перестали видеть вокруг врагов, ещё тогда с плана маршалла могли бы поиметь. кстати от этого и странный диссонанс в динамике цен товаров и услуг, которые входят в расчет ипц и которые нет. а по 4+ возьмём, куда куда мы денемся)) цб умеет делать предложения, от которых невозможно отказаться))
Про 4+ ну если только вдуть еше большим оптимистам на 10-15 рублей дороже. Насчет "предложения цб" - так оно должно быть безальтернативным, а пока еше есть варинанты. Тот же квазигос ГТЛК торгуется в ряде выпусков под 7. Понятно, что ликвидность и объемы - но мы тут в основной массе все мелкие хомяки - у нас проблема "парковки" - это сотни тысяч, миллионы. А вот "институционалам" с ихними десятками и сотнями миллиардов -да, действительно в определенных случаях невозможно отказаться.
имхо цб выполняет волю мвф по ключу, а под это уже подгоняют инфлю, что для нас не есть плохо, если бы в своё время перестали видеть вокруг врагов, ещё тогда с плана маршалла могли бы поиметь. кстати от этого и странный диссонанс в динамике цен товаров и услуг, которые входят в расчет ипц и которые нет. а по 4+ возьмём, куда куда мы денемся)) цб умеет делать предложения, от которых невозможно отказаться))
Ну про волю мвф это сильно сказано. Да и инфлу не по воле мвф гонят. Тут скорее стандартные модели работают. Начиная с самой отправной модели Солоу, из которой ноги ростут и далее по списку, чтобы экономику поднять до нужного уровня... во всех этих моделях роста (и восстановления) есть важнейший момент - инфла между 2 и 4%. Меньше 2 рост накроется дефляцией в рецесию вплодь до депрессии, а больше 4% накроется стагфляцией. Посмотрите, как ломается кривая Филлипса в учебниках по макре, когда безработица падает при росте инфлы до определенного процента, а потом уходит в разнос и стагфляцию и, наоборот, как при падении ифлы экономика уходит в рецессию и далее в депрессию на потере разделения труда при росте безработицы и, самое пративное, попадает в новое состояние равновесия - натурального хозяйства (депрессия российского села сейчас). Так что... таргет инфлы для ЕМ в 4% при необходимости догоняющего роста по модели Солоу - это нормально, как и таргет инфлы в 2% для развитых стран при классическом росте по модели Солоу только на НТП... оттуда вот эти цели и получаются, а не из какой-то самодурной воли МВФ
1. 68 к новому году вполне норм прогноз. Мое имхо, сег небольшое ослабление рубля это в первую очередь Хабаровск, и офз дальние по этому снизились. Да и вообще, с чего разговоры про падение рубля начались? Был около 69, сейчас около 72, нормальная вола, тут евро/бакс ходит на неск %, а для нас это обычное дело. ... Нельзя ставить вопрос «зачем мне 4 в рубле, если дают 4 в долларах.» Сравниваешь несравнимее, те депозит и фонду,а это разные полюса. С совершенно разными рисками. 4 в долларах никто не даёт без рисков, в мире ставка практически нулевая, ...
Если где-то будет реально прайсится укрепление рубля на 2-3% годовых, то тогда в условиях текущих нелевых ставок в валюте, по рублевым бумагам можно будет считать нормальной даже ставку 2%, т.к. в совокупности при 2% на тех же коротких офз долларовая ставка с учетом укрепления рубля станет 4-5% на этом деле В реальности матожидание доллар/рубль на декабрь поднимается уже выше 72 руб за доллар по всем моделям (я думаю МО выйдет 74 в итоге). Вероятность того, что доллар уйдет ниже 68.1 рубля в декабре, равна сейчас всего примерно 20% ( см тут https://mfd.ru/forum/post/?id=18681956 )... не то, чтобы 68 было не возможно, 1/5 - это вполне реализуемая такая вероятность, тем более выносы могут быть локальные; но всё же такой уровень закладывать очень рисково и надежным прогнозом я бы 68 точно не назвал
имхо цб выполняет волю мвф по ключу, а под это уже подгоняют инфлю, что для нас не есть плохо, если бы в своё время перестали видеть вокруг врагов, ещё тогда с плана маршалла могли бы поиметь. кстати от этого и странный диссонанс в динамике цен товаров и услуг, которые входят в расчет ипц и которые нет. а по 4+ возьмём, куда куда мы денемся)) цб умеет делать предложения, от которых невозможно отказаться))
Ну про волю мвф это сильно сказано. Да и инфлу не по воле мвф гонят. Тут скорее стандартные модели работают. Начиная с самой отправной модели Солоу, из которой ноги ростут и далее по списку, чтобы экономику поднять до нужного уровня... во всех этих моделях роста (и восстановления) есть важнейший момент - инфла между 2 и 4%. Меньше 2 рост накроется дефляцией в рецесию вплодь до депрессии, а больше 4% накроется стагфляцией. Посмотрите, как ломается кривая Филлипса в учебниках по макре, когда безработица падает при росте инфлы до определенного процента, а потом уходит в разнос и стагфляцию и, наоборот, как при падении ифлы экономика уходит в рецессию и далее в депрессию на потере разделения труда при росте безработицы и, самое пративное, попадает в новое состояние равновесия - натурального хозяйства (депрессия российского села сейчас). Так что... таргет инфлы для ЕМ в 4% при необходимости догоняющего роста по модели Солоу - это нормально, как и таргет инфлы в 2% для развитых стран при классическом росте по модели Солоу только на НТП... оттуда вот эти цели и получаются, а не из какой-то самодурной воли МВФ
увы, учебники по экономике сейчас можно пускать на самокрутки, равно как и труды Маркса - не те времена настали спасибо Китаю а где я сказал что инфлю гонят по воле мвф?
1. 68 к новому году вполне норм прогноз. Мое имхо, сег небольшое ослабление рубля это в первую очередь Хабаровск, и офз дальние по этому снизились. Да и вообще, с чего разговоры про падение рубля начались? Был около 69, сейчас около 72, нормальная вола, тут евро/бакс ходит на неск %, а для нас это обычное дело. ... Нельзя ставить вопрос «зачем мне 4 в рубле, если дают 4 в долларах.» Сравниваешь несравнимее, те депозит и фонду,а это разные полюса. С совершенно разными рисками. 4 в долларах никто не даёт без рисков, в мире ставка практически нулевая, ...
Если где-то будет реально прайсится укрепление рубля на 2-3% годовых, то тогда в условиях текущих нелевых ставок в валюте, по рублевым бумагам можно будет считать нормальной даже ставку 2%, т.к. в совокупности при 2% на тех же коротких офз долларовая ставка с учетом укрепления рубля станет 4-5% на этом деле В реальности матожидание доллар/рубль на декабрь поднимается уже выше 72 руб за доллар по всем моделям (я думаю МО выйдет 74 в итоге). Вероятность того, что доллар уйдет ниже 68.1 рубля в декабре, равна сейчас всего примерно 20% ( см тут https://mfd.ru/forum/post/?id=18681956 )... не то, чтобы 68 было не возможно, 1/5 - это вполне реализуемая такая вероятность, тем более выносы могут быть локальные; но всё же такой уровень закладывать очень рисково и надежным прогнозом я бы 68 точно не назвал
интересно, а в 38-м какие были матожидания на 39-й? ты прям какой-то идеальный мир вокруг себя создал
Ну про волю мвф это сильно сказано. Да и инфлу не по воле мвф гонят. Тут скорее стандартные модели работают. Начиная с самой отправной модели Солоу, из которой ноги ростут и далее по списку, чтобы экономику поднять до нужного уровня... во всех этих моделях роста (и восстановления) есть важнейший момент - инфла между 2 и 4%. Меньше 2 рост накроется дефляцией в рецесию вплодь до депрессии, а больше 4% накроется стагфляцией. Посмотрите, как ломается кривая Филлипса в учебниках по макре, когда безработица падает при росте инфлы до определенного процента, а потом уходит в разнос и стагфляцию и, наоборот, как при падении ифлы экономика уходит в рецессию и далее в депрессию на потере разделения труда при росте безработицы и, самое пративное, попадает в новое состояние равновесия - натурального хозяйства (депрессия российского села сейчас). Так что... таргет инфлы для ЕМ в 4% при необходимости догоняющего роста по модели Солоу - это нормально, как и таргет инфлы в 2% для развитых стран при классическом росте по модели Солоу только на НТП... оттуда вот эти цели и получаются, а не из какой-то самодурной воли МВФ
увы, учебники по экономике сейчас можно пускать на самокрутки, равно как и труды Маркса - не те времена настали спасибо Китаю а где я сказал что инфлю гонят по воле мвф?
Ну там в посте у вас было сказано, что ключ по воле мвф, а ключ - это инструмент таргета инфлы Я вот на эту фразу про "волю" мвф и ответил
Если где-то будет реально прайсится укрепление рубля на 2-3% годовых, то тогда в условиях текущих нелевых ставок в валюте, по рублевым бумагам можно будет считать нормальной даже ставку 2%, т.к. в совокупности при 2% на тех же коротких офз долларовая ставка с учетом укрепления рубля станет 4-5% на этом деле В реальности матожидание доллар/рубль на декабрь поднимается уже выше 72 руб за доллар по всем моделям (я думаю МО выйдет 74 в итоге). Вероятность того, что доллар уйдет ниже 68.1 рубля в декабре, равна сейчас всего примерно 20% ( см тут https://mfd.ru/forum/post/?id=18681956 )... не то, чтобы 68 было не возможно, 1/5 - это вполне реализуемая такая вероятность, тем более выносы могут быть локальные; но всё же такой уровень закладывать очень рисково и надежным прогнозом я бы 68 точно не назвал
интересно, а в 38-м какие были матожидания на 39-й? ты прям какой-то идеальный мир вокруг себя создал
Не знаю какие там матожидания были. Но войну в Европе уже ждали с высокой вероятностью... другое дело - никто не знал, что она такая выйдет. Правильный сценарий войны очень маловероятно, что кто-то мог предсказать. Но вероятностные предсказания в целом по ситуации даже в таких условиях могли быть вполне правильными.
Причина удаления:
Перемещённое сообщение не будет удалено, только эта копия.
Используйте эту форму для отправки жалобы на выбранное сообщение (например, «спам» или «оскорбление»).
Внимание! Уважаемые посетители сайта mfd.ru, предупреждаем вас о следующем: ОАО Московская Биржа (далее – Биржа) является источником и обладателем всей или части указанной на настоящей странице Биржевой информации. Вы не имеете права без письменного согласия Биржи осуществлять дальнейшее распространение или предоставление Биржевой информации третьим лицам в любом виде и любыми средствами, её трансляцию, демонстрацию или предоставление доступа к такой информации, а также её использование в игровых, учебных и иных системах, предусматривающих предоставление и/или распространение Биржевой информации. Вы также не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию для создания Модифицированной информации предназначенной для дальнейшего предоставления третьим лицам или публичного распространения. Кроме того, вы не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию в своих Non-display системах.
