В 2019 году темп роста выручки X5 Retail Group составил 13,2% год к году (г-к-г). Компания снова показала лучшие результаты роста сопоставимых (LFL) продаж и выручки среди российских публичных ритейлеров.
Валовая рентабельность по МСБУ (IAS) 17 улучшилась на 43 базисных пункта (б.п.) г-к-г до 24,6% (24,9% по МСФО (IFRS) 16) в 2019 г. в основном за счет снижения уровня потерь и повышению эффективности логистики. Скорректированный показатель EBITDA(1) по МСБУ (IAS) 17 увеличился на 18 б.п. г-к-г до 7,3% в 2019 г. (12,4% по МСФО (IFRS) 16) в связи с ростом рентабельности валовой выручки. Рентабельность скорректированной чистой прибыли(2) по МСБУ (IAS) 17 увеличилась на 1,9% г-к-г до 2,1% в 2019 г. (1,7% по МСФО (IFRS) 16). Показатель Чистый долг/EBITDA по МСБУ (IAS) 17 составил 1,71x (3,28 по МСБУ (IFRS) 16) по состоянию на 31 декабря 2019 г. Средневзвешенная эффективная процентная ставка по кредитному портфелю Х5 снизилась на 45 б.п. г-к-г до 7,94%. В соответствии с Дивидендной политикой Х5, Наблюдательный совет рекомендовал выплату дивидендов в размере 30,0 млрд руб. или 110,47 руб. на ГДР(3), что составляет 115,8% чистой прибыли по МСБУ (IAS) 17 или 153,8% по МСФО (IFRS) 16 за 2019 г.
Не понимаю почему ветка полумертвая? Со сложившейся ситуацией на рынке для меня это одна из немногих бумаг, в которой я остался жив... Даже рад теперь, что она дивов не дает, волатилит каждый день и не шортится.
Дивы платит. Волатильность - возможность. Шортить можно, но не у всех брокеров.
Спасибо, что ответили. Просто на https://investmint.ru/ их почему то нет в списке дивидендных.
Не понимаю почему ветка полумертвая? Со сложившейся ситуацией на рынке для меня это одна из немногих бумаг, в которой я остался жив... Даже рад теперь, что она дивов не дает, волатилит каждый день и не шортится.
Пятерка неплохо себя показала на падающем рынке. Думаю, погружение будет на следующей неделе. Возможность закупиться снова на какой-нить отскок. Ох, и рынок Полный расколбас.
X5 Retail Group N.V. Итоги 2019 года: трансформация сети Мы начинаем аналитическое покрытие X5 Retail Group N.V. с обзора вышедшей консолидированной отчетности за 2019 год.
X5 Retail Group N.V. – ведущая продуктовая розничная компания России. Компания управляет магазинами нескольких торговых сетей: магазинами у дома под брендом «Пятерочка», супермаркетами под брендом «Перекресток» и гипермаркетами под брендом «Карусель». Сеть включает в себя 15 354 магазина «Пятерочка», 852 супермаркета «Перекресток» и 91 гипермаркет «Карусель» с лидирующими позициями в Москве и Санкт-Петербурге и значительным присутствием в европейской части России. Под управлением компании находится 42 распределительных центра и 4 124 собственных грузовых автомобиля на территории Российской Федерации.
По состоянию на 31 декабря 2019 г. штат компании составлял 307 444 человек. Акционерами X5 являются: «CTF Holdings S.A.» (бенефициары Михаил Фридман, Герман Хан и Алексей Кузьмичёв) – 47,86%, «Intertrust Trustees Ltd» («Axon Trust») – 11,43%, директора X5 – 0,08%, казначейские акции – 0,01%, акции в свободном обращении – 40,62%. X5 Retail имеет листинг на Лондонской фондовой бирже и Московской Бирже под торговым кодом «FIVE».
Перейдем к анализу отчетности за 2019 год. Отметим, что компания перешла на стандарт МСФО 16 с использованием модифицированного ретроспективного подхода, при котором сравнительная информация не была пересчитана.
См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/x5_retail_group_nv/itogi... В отчетном периоде количество магазинов увеличилось до 16 297 штук (+12,9%). Количество магазинами у дома выросло на 1 832 единиц – до 15 354 шт., супермаркетов на 92 единиц – до 852 шт., а гипермаркетов – сократилось на три единицы до 91 шт. Торговая площадь выросла на 12%, достигнув 7 239 тыс. кв. м.
Совокупная выручка компании выросла на 13,2% - до 1 734 млрд руб. Чистая розничная выручка торговой сети «Карусель» снизилась в связи с сокращением торговых площадей на 4,7% в результате передачи трех магазинов «Перекрестку» и закрытия одного магазина в рамках трансформации сети. В 2019 г. в рамках программы повышения эффективности X5 закрыла 224 «магазина у дома», 16 супермаркетов и пять гипермаркетов, одновременно сделав ставку на развитие интернет-магазина Perekrestok.ru. Общее количество заказов за год и более чем утроилось и достигло почти 1,4 млн.
Сопоставимые продажи выросли на 4,0% на фоне увеличения трафика на 2,0% и среднего чека на 1,9%. Валовая рентабельность компании в годовом сопоставлении выросла с 24,1% до 24,9%. В итоге валовая прибыль составила 432,5 млрд рублей (+17%). При этом операционная маржа увеличилась с 3,8% до 5,2%.
Рост операционных, а также коммерческих, общехозяйственных и админ. расходов связан с увеличением затрат на аренду, коммунальные услуги, персонал и амортизацию. В результате прибыль от продаж выросла более чем наполовину, составив 89,4 млрд руб.
Чистые финансовые расходы увеличились в 3 раза, главным образом, за счет роста процентных расходов по арендным обязательствам. В результате чистая прибыль компании сократилась на 31,9% до 19,5 млрд руб., сопоставимая чистая прибыль (IAS 17) снизилась на 9,5% до 25,9 млрд руб.
Дополнительно отметим, что компания последние годы неуклонно наращивает дивидендные выплаты своим акционерам. По итогам 2019 года размер дивиденда, как ожидается, составит 110,47 руб. на акцию.
Вышедшие данные оказались несколько хуже наших ожиданий, в целом они продолжают отражать усиление конкуренции в секторе розничной торговли и сдержанный потребительский спрос.
Х5 планирует продолжить поиск привлекательных возможностей для роста и развития в существующих и новых форматах, а также дальнейшее развитие в формате он-лайн. В соответствии с заявлением руководства компания планирует трансформировать формат гипермаркетов, передав 34 магазина под управление «Перекрестка» к началу 2021 года и закрыв 20 гипермаркетов к 2022 году из 91 гипермаркетов на конец 2019 года.
Ситуация в розничной торговле продолжит определяться достаточно острой конкурентной борьбой, что будет оказывать негативное влияние на маржинальность бизнеса. Остается лишь надеяться на восстановления роста реальных доходов населения и потребительских расходов.
На данный момент акции компании торгуются исходя из P/BV 2020 около 4,6 и P/E 2020 около 17 и не входят в число наших приоритетов.
___________________________________________ Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании» http://arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/knig...
Внимание! Уважаемые посетители сайта mfd.ru, предупреждаем вас о следующем: ОАО Московская Биржа (далее – Биржа) является источником и обладателем всей или части указанной на настоящей странице Биржевой информации. Вы не имеете права без письменного согласия Биржи осуществлять дальнейшее распространение или предоставление Биржевой информации третьим лицам в любом виде и любыми средствами, её трансляцию, демонстрацию или предоставление доступа к такой информации, а также её использование в игровых, учебных и иных системах, предусматривающих предоставление и/или распространение Биржевой информации. Вы также не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию для создания Модифицированной информации предназначенной для дальнейшего предоставления третьим лицам или публичного распространения. Кроме того, вы не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию в своих Non-display системах.
