Хотелось бы обратить внимание на такую, всем известную компанию, как Газпром. На протяжении последних пяти лет инвесторы обходят стороной ее акции по понятным причинам (огромные инвестиционные программы, которые ежегодно увеличиваются, увеличение дивидендов из под палки, напряженность в отношениях с Украиной, через газотранспортную систему которой Газпром доставляет газ в Европу, зависимость от цен на нефть). Как результат, мы видим компанию, акции которой обладают высокой ликвидностью, а сама она торгуется с коэффициентом P/E 4. Рост капитальных затрат Газпрома в 2018 году может быть связан с ускорением строительства трубопровода Сила Сибири, чтобы гарантировать начало поставок в Китай в 2019. С одной стороны, это снижает потенциал увеличения дивидендов. С другой, возможность поставлять газ в Китай снижает риски Газпрома в переговорных процессах в европейскими потребителями. Не исключено, что таких масштабных инвестиционных программ после завершения строительства данного трубопровода может больше и не быть и, тогда ситуация может в корне измениться. Газпром не мало зарабатывает, а много тратит. 2019 год по меркам фондового рынка – это среднесрочное инвестирование, а рынок живет ожиданиями. Сейчас на российском фондовом рынке нет излишней денежной массы, и в настоящее время среди фишек наблюдается некоторый кризис идей, когда прошлые лидеры либо скорректировались несильно от своих максимальных значений (например Сбербанк), что в данных условиях отпугивает новых инвесторов, либо ситуация в данных компаниях поменялась фундаментально и те уровни, которых бумаги достигли в результате коррекции, пока не кажутся привлекательными (например ГМК Норникель с его увеличением капекса и, как результат неизвестности относительно дивидендов и падением цен на никель, или Аэрофлот, который очень чувствителен к растущим ценам на нефть). Вот здесь как раз особняком стоит Газпром. Денежный поток стабильный, P/E низкий, рост цен на нефть как нельзя кстати. Последние несколько лет Газпром не платит дивиденды ниже предыдущего года, так что падение стоимости его акций будет приводить к увеличению их дивидендной доходности и будет привлекать долгосрочных инвесторов. Это делает его в некотором роде защитной бумагой (как акции электроэнергетических и телекоммуникационных компаний на развитых рынках) для тех, кто опасается развития серьезной коррекции на рынке. Технически бумага смотрится очень неплохо. С начала июня сформировался восходящий канал в котором она и продолжает движение. Если принять во внимание, что рынок в целом корректируется, то можно сказать, что акции Газпрома движутся против рынка. В краткосрочной перспективе мне видится высокая вероятность продолжения роста в рамках данного канала к его верней границе до уровня 138 рублей, после чего будет тестирование майского максимума на уровне 138,5 рублей и, в случае его пробития ускорение движения наверх, что будет вызвано закрытием коротких позиций и покупкой бумаги фондами, которые его не любят, но не могут стоять в стороне, так как Газпром имеет большой вес в индексе.
Для спекулятивно настроенных игроков считаю интересной покупку акций Газпрома (GAZP) с целевой ценой 143 рубля и стопом на уровне 128 рублей. Стоп относительно длинный, но ширина канала пока не позволяет поставить его выше.
Для среднесрочных инвесторов рекомендую стоп разместить ниже уровня 200 дневной средней в районе 123-х рублей. Потому что стоп надо ставить всегда. Даже если кажется, что бумага все равно будет выше.
Игорь Максимов, Атон Добрый день! После коррекционного движения, которое имело место быть со второй половины декабря 2017 года, акции Газпрома развернулись, в течение четырех торговых сессий вернулись в повышательный канал и, практически достигли моей целевой цены в 143 рубля. На сегодняшний день цены на нефть марки Brent достигли уровня 69 долларов за баррель, и пока тенденция к росту сохраняется. В тоже время, экспорт газа Газпромом в страны дальнего зарубежья достиг исторического максимума. Вкупе с изложенным в предыдущем посте, акции Газпрома, на мой взгляд, становятся еще более интересными для среднесрочного инвестирования. Считаю, что имеет смысл сохранять среднесрочную длинную позицию по акциям данного эмитента и повышаю целевую цену до 157 рублей, а стоп до уровня 132 рубля
Nord Stream обогнул конкурентов Газопровод оказался лучше аналогов по удельным затратам 16.01.2018 Коммерсант
«Газпром» впервые раскрыл стоимость строительства газопроводов на территории РФ для подачи газа в будущий Nord Stream 2 — она составит 479 млрд руб. в ценах на начало 2015 года. Таким образом, теперь можно примерно оценить объем инвестиций в весь трубопроводный проект по доставке 55 млрд кубометров газа в год из Сибири до Германии: на данный момент он составляет около €22 млрд. Собеседники “Ъ” отмечают, что по удельным затратам проект выглядит более эффективным, чем конкуренты, но надолго привязывает «Газпром» к рынку ЕС. «Газпром» в традиционном раскрытии информации по крупнейшим инфраструктурным проектам опубликовал данные о стоимости газопровода Грязовец—КС «Славянская», который должен связать Единую систему газоснабжения (ЕСГ) РФ с будущим экспортным газопроводом Nord Stream 2 (об экологических сложностях наземной части трубы см. на стр. 4). В ценах на начало 2015 года наземный газопровод на 60 млрд кубометров в год длиной 1546 км и тремя компрессорными станциями (КС, мощность 1520 МВт) будет стоить 479 млрд руб. Если индексировать сумму на инфляцию за три года, к началу 2018 года она составит уже 596,5 млрд руб. Сроки строительства — 2017–2021 годы, на основе опыта прокладки нитки Грязовец—Выборг поставка газа может начаться за год-полтора до полного завершения строительства (на последнем этапе наращивается мощность КС). Стоимость доставки газа из России в Германию по «Северному потоку-2» в 1,6 раза ниже, чем через территорию Украины при существующем транзитном тарифе Сейчас «Газпром» занимается практически двукратным расширением мощностей, созданных первоначально для поставок газа в первый Nord Stream. Участок от Грязовца до Балтики был единственным, по которому «Газпром» до сих пор не публиковал примерную смету. Теперь можно оценить весь проект расширения системы для Nord Stream 2, начиная от Ухты, куда газ подается как из традиционного региона добычи — Надым-Пур-Таз, так и с новых месторождений на Ямале (прежде всего Бованенково). Расширение ЕСГ от Ухты до Грязовца (Ухта—Торжок-2, 970 км) оценивалось «Газпромом» в 217 млрд руб. в ценах начала 2010 года (по расчетам “Ъ”, сейчас это 384,4 млрд руб. с учетом инфляции). Само строительство Nord Stream 2 (1200 км) от КС «Славянская» до немецкого Грайфсвальда оценивается в €8 млрд. Таким образом, по текущему курсу весь проект по доставке газа из Западной Сибири и Ямала до Германии можно оценить примерно в €22,2 млрд, или около €400 на 1 тыс. кубометров. Собеседники “Ъ” отмечают, что значительный диаметр труб и высокое давление обеспечивают этому маршруту большую эффективность, чем альтернативным вариантам поставки газа в Европу. Газопроводов сопоставимой мощности в Европу, кроме России, никто не строит, но есть, например, система TAP-TANAP по доставке в Турцию и ЕС азербайджанского газа. Ее длина — около 2,7 тыс. км, мощность — 16 млрд кубометров в год в Турции, 10 млрд кубометров в Греции и 8 млрд кубометров в Италии. Стоимость TAP-TANAP — около €11,5 млрд против €16,7 млрд для сопоставимого по длине участка Грязовец—Грайфсвальд, притом что Nord Stream 2 сможет доставить в пять раз больше газа. Другим вариантом поставок в Европу является отправка сжиженного природного газа (СПГ). Стоимость первого крупного СПГ-завода в США Sabine Pass (вероятно, наиболее эффективного) должна составить примерно $20 млрд (€16,4 млрд) при производительности пяти линий 25 млн тонн СПГ в год (32,5 млрд кубометров газа). То есть удельные инвестиции составляют около €500 на 1 тыс. кубометров. Для других американских СПГ-заводов удельные инвестиции уже значительно выше. Например, для частично запущенного проекта Corpus Christi они по первым двум линиям приближаются к €700 на 1 тыс. кубометров. При этом по меркам СПГ-индустрии такие затраты очень низки: так, для завода «Ямал СПГ» НОВАТЭКа они составляют около €1 тыс. на 1 тыс. кубометров. В то же время собеседники “Ъ” отмечают, что у СПГ есть важное преимущество — возможность перенаправления поставок более привлекательным в данный момент потребителям, а газопроводы привязывают «Газпром» к европейскому рынку. По данным “Ъ”, в ноябре 2017 года представители стран ЕС высказали замечания к предложенным Еврокомиссией поправкам к законодательству, которые должны затруднить реализацию проекта газопровода Nord Stream 2. В ходе встречи рабочей группы Совета ЕС Германия попросила о новой юридической экспертизе поправок, а Италия и ряд других стран — об оценке воздействия на существующие газопроводы.
Поправка к Газовой директиве ЕС, которая распространяет внутриевропейские правила игры на внешние газопроводы, возмутила даже не российских экспертов, а Европейскую ассоциацию газовых компаний (Eurogas). Аналитики Eurogas не понимают, с какой стати Третий энергетический пакет должен регламентировать создание и эксплуатацию этих трубопроводов. В частности, по мнению экспертов ассоциации, в которую входят представители крупнейших европейских компаний в газовой отрасли, закон может негативно повлиять на безопасность поставок и инвестиций, а также ухудшить геополитические отношения между странами. “Eurogas изучила законопроект и отметила ряд моментов, которые способны нанести значительный вред или привести к нежелательным последствиям, – говорится в официальном заявлении ассоциации. – В свете этих соображений Eurogas рекомендует заморозить предложение до тех пор, пока не будут изучены все его возможные последствия. При этом в ходе изучения необходимо принять во внимание мнения заинтересованных сторон”. Эксперты ассоциации отмечают, что в тексте законопроекта не приводятся условия, необходимые компаниям получения одобрения на строительство газопроводов, что “создает ситуацию неопределенности для разработчиков и пользователей, что может подорвать контрактные права и обязательства”. Также в заявлении ассоциации указывается, что предложение Еврокомиссии может создать более выгодные условия для поставщиков сжиженного природного газа по сравнению с поставщиками трубопроводного газа. Напомним, 8 ноября Еврокомиссия внесла предложение об изменениях в директиву по газу. Поправки к Газовой директиве ЕС предполагают применение основных принципов общеевропейского энергетического законодательства ко всем газопроводам, идущим из третьих стран по территории союза – действующим и тем, которые будут построены в будущем. Если поправки в итоге утвердят (предполагается, что только для морских трубопроводов), то, как минимум, шесть-семь государств – Алжир, Ливия, Марокко, Норвегия, Тунис, Великобритания (после возможного выхода из ЕС) и Россия с ее обеими «Северными потоками» могут быть вовлечены в этот процесс. При этом в ЕК уверяют, что новые правила игры, если они будут приняты, не станут препятствовать строительству каких-либо новых газопроводов, прежде всего – а это очевидно! – «Северного потока-2». Правда, в ЕК уже заявили и о нецелесообразности его строительства, сочтя достаточной и нынешнюю газовую инфраструктуру Европы — особенно на фоне ожидающейся острой конкуренции трубопроводного газа с СПГ. На первый взгляд, заявленные цели выглядят весьма благообразно: недискриминационное в отношении некоторых государств ЕС установление тарифов на прокачку «голубого топлива», доступ к газопроводам третьих сторон (которые их не строили и не инвестировали в проекты), разделение деятельности по продаже и транспортировке газа (монополист сетей распределения должен предоставить 50% их емкости конкурентам) и т.д. Однако де-факто эти поправки дадут Еврокомиссии инструмент для ограничения, а возможно и полной блокировки поставок газа по «Северному потоку-2». Если ЕК не может остановить строительство газопровода, то она явно намерена не допустить его полноценной эксплуатации. //https://teknoblog.ru/
Посмотрим, какие факторы могут его тормозить. Самым очевидным из них является добыча сланцевой нефти в США в ноябре она достигла 5,03 млн барр./сут. Однако нефтяное бурение не растет уже полгода. На четырех крупнейших площадях накопилось 5397 неосвоенных (временно законсервированных) скважин. Если ввести их в эксплуатацию, можно полгода вообще не бурить. Однако стоимость их освоения - примерно $19 млрд, а кредитная история сланцевых компаний изрядно подпорчена. Еще год назад были модны разговоры, будто нефтяники придерживают скважины до повышения цен; сейчас они стихли. Ибо цены от минимума выросли уже в 2,3 раза, а число неосвоенных стволов увеличилось на 30% вместе с ними. Я склоняюсь к тому, что эти скважины менее продуктивны и вводиться в эксплуатацию будут уже на стадии падения добычи. Вместе с тем, число нефтяных скважин на сланцевых формациях приблизилось к 60 тысячам стволов. Добрая половина из них уже дает мало нефти, но с ней можно работать: ликвидировать притоки воды, забуривать боковые стволы и тем самым продлять им жизнь. Думаю, медленный рост сланцевой добычи может продлиться еще 6-8 месяцев, а последующий спад будет постепенным.
Азербайджан не прочь заняться газификацией Болгарии Вт, 16 Январь 2018 | 10:33 | NewsBox
Государственная нефтяная компания Азербайджана SOCAR уже в ближайшей перспективе собирается рассмотреть вопросы, связанные с газификацией в Болгарии. Об этом сообщил президент Азербайджана Ильхам Алиев на совместным брифинге с премьер-министром Болгарии Бойко Борисовым. “Учитывая, что через несколько лет один миллиард кубометров азербайджанского газа будет транспортироваться на территорию Болгарии, мы сегодня с господином премьер-министром дали поручения руководителям соответствующих структур, чтобы азербайджанская госкомпания SOCAR в ближайшее время изучила вопрос газификации в Болгарии и проинформировала о возможностях”, – заявил Алиева, слова которого цитирует пресс-служба По словам азербайджанского президента, Азербайджан эффективно проводит газификацию внутри своей страны, обеспечив ее практически стопроцентное выполнение. “В настоящее время 93% страны газифицировано, и до конца этого года эта цифра достигнет 95%”, – уточнил Алиев, отметив также, что в настоящее время азербайджанская госкомпания осуществляет и инвестиционную деятельность, связанную с газификацией в других государствах. “В Албании подписан соответствующий меморандум в связи с газификацией. Считаю, что в Болгарии инвестиционная деятельность SOCAR в связи с газификацией может быть важным событием как для SOCAR, так и для болгарских потребителей. Соответствующие поручения даны. Уверен, что переговоры в скором времени начнутся”, – заявил Алиев. //https://teknoblog.ru/
Текущая цена нефти повысит прибыль нефтегазового сектора РФ на треть, а потенциал роста акций еще на 20-30% - Sberbank CIB
Москва. 16 января. ИНТЕРФАКС - Повышение цены нефти марки Brent с $60 до $70 за баррель увеличивает прибыль нефтегазовых компаний РФ в среднем на треть, а потенциал роста котировок их акций еще на 20-30%, говорится в обзоре Sberbank Investment Research, аналитического подразделения Sberbank CIB. По оценкам аналитиков, скачок цены на нефть с $60 до $70 за баррель приведет к увеличению прибыли отдельных нефтегазовых компаний РФ на 20-50%, а коэффициент P/E сектора при этом опустится до рекордно низкого уровня - менее 4. "Столь значительный рост цен на нефть не всегда оказывал поддержку нефтегазовому сектору РФ, поскольку ранее 80-90% дополнительных доходов абсорбировались в бюджет, а затем перераспределялись среди населения. Таким образом, прибыли компаний, ориентированных на внутренний рынок, повышались, а экспортеры оказывались под давлением на фоне неизбежного укрепления рубля. В последнее же время государство существенно ужесточило бюджетную политику и занялось стерилизацией внеплановых доходов. Новая схема покупок валюты и стерилизации денежных средств, так называемого бюджетного правила, вступает в силу в начале 2018 года. В рамках выполнения бюджетного правила должно существенно сократиться чистое предложение иностранной валюты, чтобы рубль стал менее чувствительным к колебаниям цен на нефть. Ситуация, когда повышение котировок на нефтяном рынке не сопровождается существенным укреплением рубля, идеальна для компаний нефтегазового сектора. Рост цены барреля с $60 до $70 увеличивает прибыль на треть", - говорится в обзоре. Кроме того, в нем сообщается, что, по оценкам аналитиков инвестбанка, значение коэффициента P/E менее 4 является слишком низким для бумаг российского нефтегазового сектора, и если цена на нефть останется на текущем уровне, то котировки могут вырасти еще на 20-30%. "Учет текущей цены нефти в моделях применим не только к таким абстрактным переменным, как коэффициент P/E, но также к дивидендной доходности. Если исходить из допущения о сохранении стабильных коэффициентов дивидендных выплат, то текущая цена нефти предполагает двузначные уровни дивидендной доходности в секторе", - подчеркивают аналитики. В то же время в обзоре говорится: "Есть много причин, позволяющих предположить, что цены на нефть могут снизиться с текущих уровней и что факторы, которыми вызван скачок котировок (например, протестные выступления в Иране и сокращение запасов нефти в США), являются временными. Именно такой точки зрения придерживаются наши аналитики. Однако если у вас нет уверенного прогноза по рынку нефти, в качестве альтернативного сценария можно взять за основу текущие нефтяные цены. Кроме того, теория эффективного рынка гласит, что на всех рынках на котировки влияет одна и та же информация, поэтому российский рынок акций, к примеру, должен ориентироваться на текущие цены на рынке нефти. Мы приходим к выводу, что даже после впечатляющего ралли двух последних недель котировки российских бумаг не в полной мере отразили повышение цен на нефть, и пока что сохраняется значительный потенциал для дальнейшего роста, в первую очередь в нефтегазовом сегменте". Служба финансово-экономической информации business@interfax.ru finance@interfax.ru не вч
Nord Stream обогнул конкурентов Газопровод оказался лучше аналогов по удельным затратам 16.01.2018 Коммерсант https://www.kommersant.ru/?from=logo
Математика с этого сообщения очень нравится. Как бы еще математику по себестоимости самой прокачки получить. Но вообще очень заметна выгода перехода на новое поколение труб. Да ещё и запас есть, на первом потоке временами +20% делали к расчетным.
Там не только в трубах дело, новые газоперекачивающие установки на 120 атмосфер, раньше 55 были Но старые трубы все равно бы не выдержали давление в 120.)))
Да это верное замечание
Извиняюсь за удаление. Нужно же привыкнуть, что новая кнопка появилась.
Ничего страшного - тренируйся
Сообщение отредактировано модератором испанец 16.01.2018 в 16:14.
Математика с этого сообщения очень нравится. Как бы еще математику по себестоимости самой прокачки получить. Но вообще очень заметна выгода перехода на новое поколение труб. Да ещё и запас есть, на первом потоке временами +20% делали к расчетным.
Там не только в трубах дело, новые газоперекачивающие установки на 120 атмосфер, раньше 55 были
Основные средства дороже, но производительность выше, а себестоимость перекачки 1 тыс. куб. м ниже. Плюс ещё и транспортно-трубное плечо короче. Окупаемость завидная )))
Там не только в трубах дело, новые газоперекачивающие установки на 120 атмосфер, раньше 55 были
Основные средства дороже, но производительность выше, а себестоимость перекачки 1 тыс. куб. м ниже. Плюс ещё и транспортно-трубное плечо короче. Окупаемость завидная )))
Я всё же за всеми этими трубами вижу удвоение транспортных потоков ГП к 2020 г. Дешёвой ценой всех конкурентов можно будет придушить - это не много не мало 390 млрд м3 в перспективе
"Газпром" и GAIL подтвердили срок начала поставок СПГ по долгосрочному контракту 16.01.2018 16:37 ФИНАМ
"Газпром" и GAIL Limited (Индия) подтвердили срок начала поставок СПГ по долгосрочному контракту, сообщила Gazprom Marketing & Trading. Поставка сжиженного природного газа начнется во втором квартале 2018 года, как и было первоначально согласовано в 2012 году. Срок контракта – 20 лет, объем – 2,5 млн тонн СПГ. Стороны согласились на корректировку цены и объема поставок СПГ.
По этой же теме -
“Газпром” и индийская GAIL все-таки сумели договориться по поставкам СПГ Вт, 16 Январь 2018 | 17:05 | NewsBox
“Газпром” и индийская GAIL подтвердили договоренность начать поставки сжиженного природного газа (СПГ) в 2018 году по ранее заключенному контракту, сообщила индийская компания. В сообщении указывается, что компаниям, несмотря на противоречия по этому вопросу, все-таки удалось скорректировали цену и объем поставок. “Стороны договорились о корректировке цены и объемов поставок СПГ, что позволит GAIL развивать растущие рынки СПГ для того, чтобы отбирать объемы СПГ, снижая риск затоваривания СПГ”, – сообщила индийская государственная нефтегазовая компания. Ранее сообщалось, что GAIL пыталась изменить условия ранее заключенного договора и отказывалась принимать российский сжиженный природный газ «Газпрома». По словам главы российского газового холдинга Алексея Миллера, обе компании провели достаточно напряженные переговоры об изменениях условий контракта на поставку российского СПГ в Индию – в частности, им удалось договориться о корректировке периода увеличения поставок, которые начнутся во втором квартале 2018 года. “Поставки СПГ по 20-летнему контракту начнутся в 2018 году, как было обозначено в 2012 году”, – сообщила индийская госкомпания. GAIL пыталась пересмотреть условия контракта с «Газпромом» на закупку сжиженного газа еще од назад. Соглашение GAIL подписала в начале октября 2012 года с дочерней структурой российского газового концерна – Gazprom Marketing and Trading Singapore. Начало поставок сжиженного газа было запланировано на 2018-2019 годы, и СПГ от «Газпрома» предполагалось реализовывать GAIL по 7 долларов за 1 млн британских тепловых единиц (BTU), в то время как на спотовом рынке сжиженный природный газ продается дешевле – примерно по 5 долларов за 1 млн BTU. «Индийцы хотят отложить большую часть поставок, на этом и сконцентрированы переговоры. Они взяли на себя чрезмерные обязательства», – ранее поясняли в российском газовом холдинге. Отметим, кстати, что в рамках соглашения “Газпром” должен был поставлять GAIL газ гигантского Штокмановского газоконденсатного месторождения, разработка которого на данный момент заморожена. Теперь российская компания собирается экспортировать в Индию СПГ из разных источников, поскольку мощностей «Сахалина-2» может не хватить. //https://teknoblog.ru/
Причина удаления:
Перемещённое сообщение не будет удалено, только эта копия.
Используйте эту форму для отправки жалобы на выбранное сообщение (например, «спам» или «оскорбление»).
Внимание! Уважаемые посетители сайта mfd.ru, предупреждаем вас о следующем: ОАО Московская Биржа (далее – Биржа) является источником и обладателем всей или части указанной на настоящей странице Биржевой информации. Вы не имеете права без письменного согласия Биржи осуществлять дальнейшее распространение или предоставление Биржевой информации третьим лицам в любом виде и любыми средствами, её трансляцию, демонстрацию или предоставление доступа к такой информации, а также её использование в игровых, учебных и иных системах, предусматривающих предоставление и/или распространение Биржевой информации. Вы также не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию для создания Модифицированной информации предназначенной для дальнейшего предоставления третьим лицам или публичного распространения. Кроме того, вы не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию в своих Non-display системах.
