На дивиденды за 2018 сильнее повлияет списание просрочки и восстановление оборотного капитала.
Если заглянуть в презентацию, то там есть график Trade Working Capital на который уже направили 9 миллиардов за 9 месяцев, а 40 миллиардов просрочки дают примерно 5 миллиардов лишних расходов. Итого ~14 миллиардов или 20 рублей на преф. Вместо 20 рублей дивидендов за 17 год можно было бы получить 40.
Просрочка раздражает больше всего. Капитал хотя бы работает и дает возможность не таскаться по судам, а 40 миллиардов тупо висят в отчете и их проценты съедают прибыль. Пока нет реструктуризации, они портят отчетность.
Без реструктуризации инвесторы боятся идти в Эльгу => без инвестора непонятна загрузка дороги и экономика концессии => без концессии не получить денег за дорогу. Даже если считать по самому минимуму, 10 миллиардов за долю в концессии без учета снижения затрат на дорогу, это больше годовых капзатрат или того, что ушло в этом году на оборотный капитал. Если их вложить в ту же Эльгу с ее рентабельностью...
100%, что последние кредиторы из синдиката понимают, сколько всего зависит от их решения и жестко торгуются, а может даже специально тянут время и собирают бумагу, если не дураки. Фундаментально, поводом к следующей переоценке до 300-400р за преф должна будет стать именно реструктуризация. Может не сразу на 400, с подтверждением через хотя бы один чистый отчет, но как-то так.
На дивиденды за 2018 сильнее повлияет списание просрочки и восстановление оборотного капитала.
Если заглянуть в презентацию, то там есть график Trade Working Capital на который уже направили 9 миллиардов за 9 месяцев, а 40 миллиардов просрочки дают примерно 5 миллиардов лишних расходов. Итого ~14 миллиардов или 20 рублей на преф. Вместо 20 рублей дивидендов за 17 год можно было бы получить 40.
Просрочка раздражает больше всего. Капитал хотя бы работает и дает возможность не таскаться по судам, а 40 миллиардов тупо висят в отчете и их проценты съедают прибыль. Пока нет реструктуризации, они портят отчетность.
Без реструктуризации инвесторы боятся идти в Эльгу => без инвестора непонятна загрузка дороги и экономика концессии => без концессии не получить денег за дорогу. Даже если считать по самому минимуму, 10 миллиардов за долю в концессии без учета снижения затрат на дорогу, это больше годовых капзатрат или того, что ушло в этом году на оборотный капитал. Если их вложить в ту же Эльгу с ее рентабельностью...
100%, что последние кредиторы из синдиката понимают, сколько всего зависит от их решения и жестко торгуются, а может даже специально тянут время и собирают бумагу, если не дураки. Фундаментально, поводом к следующей переоценке до 300-400р за преф должна будет стать именно реструктуризация. Может не сразу на 400, с подтверждением через хотя бы один чистый отчет, но как-то так.
Думаю скоро порешают и с кредиторами и с Эльгой. Но даже без этого 20 р дивов дают 200+ по префке и обычке. За 2018 на растущих ценах на сталь, угле под 200, восстановлении добычи и снижении ставки маячит в два раза больше. Вот и 400+. Главное, чтоб катаклизьма не произошла какая-нибудь
курс- 60.0 дивиденты-15.3 курс- 64.4 дивиденты- 0. Вот так. Если укрупнено. Вообщем, запас прочности есть. Ну, мы с вами это обсуждали. В личке.
И еще. Понижение ставки 15.12. 2017 на 0.5. Это +2млрд.р ЧП.
---------------------------------------------------------------------------------------- Данное понижение состоялось. Можно сказать, этого не ожидал никто. Кроме.
Дальше:
Понижение ставки ЦБ на 2.0 в 2018г. Это 10 млрд.р, ЧП из воздуха. Без приложения каких либо усилий со стороны Мечела. Бонус от ЦБ. (писал об этом) Кстати, балансовая стоимость ж/д Эльга составляет- 65 млрд.р( по отчету). И еще, чтобы получить 40р дивидентов, надо было "существенно" снизить долг в этом году. А его снизили, только на 13%. Но если бы это произошло, то само могло бы повлиять на стоимость акций. Причем в первую очередь обыкновенных. Пример : Распадская. Уменьшение основного долга отразилась на капитализации, которое перешло в рост стоимости акции. Там на тот момент дивидентов вообще не было и разговор о них не стоял.. А обнуление долга дала возможность заговорить о дивидентах, которые стали бы еще одним драйвером роста акции, но пока этого не случилось. А реструктуризация и концессия. Это пункты плана менеджмента. И являются одним из направлений(драйверов) по раскрытию стоимости акций Мечела.
P.S. Самое главное-это понимание,что и за чем. Что и как может повлиять и отразиться на стоимости акций и капитализации актива. +/-.
На дивиденды за 2018 сильнее повлияет списание просрочки и восстановление оборотного капитала.
Если заглянуть в презентацию, то там есть график Trade Working Capital на который уже направили 9 миллиардов за 9 месяцев, а 40 миллиардов просрочки дают примерно 5 миллиардов лишних расходов. Итого ~14 миллиардов или 20 рублей на преф. Вместо 20 рублей дивидендов за 17 год можно было бы получить 40.
Просрочка раздражает больше всего. Капитал хотя бы работает и дает возможность не таскаться по судам, а 40 миллиардов тупо висят в отчете и их проценты съедают прибыль. Пока нет реструктуризации, они портят отчетность.
Без реструктуризации инвесторы боятся идти в Эльгу => без инвестора непонятна загрузка дороги и экономика концессии => без концессии не получить денег за дорогу. Даже если считать по самому минимуму, 10 миллиардов за долю в концессии без учета снижения затрат на дорогу, это больше годовых капзатрат или того, что ушло в этом году на оборотный капитал. Если их вложить в ту же Эльгу с ее рентабельностью...
100%, что последние кредиторы из синдиката понимают, сколько всего зависит от их решения и жестко торгуются, а может даже специально тянут время и собирают бумагу, если не дураки. Фундаментально, поводом к следующей переоценке до 300-400р за преф должна будет стать именно реструктуризация. Может не сразу на 400, с подтверждением через хотя бы один чистый отчет, но как-то так.
Думаю скоро порешают и с кредиторами и с Эльгой. Но даже без этого 20 р дивов дают 200+ по префке и обычке. За 2018 на растущих ценах на сталь, угле под 200, восстановлении добычи и снижении ставки маячит в два раза больше. Вот и 400+. Главное, чтоб катаклизьма не произошла какая-нибудь
Да.. это точно .. ивз может.. на чёрное)) а выпадет зеро) Главная катаклизма это ивз))
Внимание! Уважаемые посетители сайта mfd.ru, предупреждаем вас о следующем: ОАО Московская Биржа (далее – Биржа) является источником и обладателем всей или части указанной на настоящей странице Биржевой информации. Вы не имеете права без письменного согласия Биржи осуществлять дальнейшее распространение или предоставление Биржевой информации третьим лицам в любом виде и любыми средствами, её трансляцию, демонстрацию или предоставление доступа к такой информации, а также её использование в игровых, учебных и иных системах, предусматривающих предоставление и/или распространение Биржевой информации. Вы также не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию для создания Модифицированной информации предназначенной для дальнейшего предоставления третьим лицам или публичного распространения. Кроме того, вы не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию в своих Non-display системах.
