Двоякая выходит ситуация. С одной стороны эмитент отклоняет требования, мотивируя решением ОСВО п.1.п.2., с другой отказ по другим пунктам дает право требовать погашения выставленных на оферту бумаг... А это более миллиарда рублей, кроме того в связи с дефолтом и просрочкой исполнения этого обязательства дает право всем требовать досрочного погашения. Насколько я понимаю, решение ОСВО обязательно для всех, и даже тех, кто голосовал по п.3.п4 ЗА, а именно право по этим вопросам сохранено за владельцами. То есть по факту ОСВО не удалось.. гм.. что то я не вижу стремления ДД провести ОСВО 2.. Типа их и так устраивает результат.. Так если результата нет - иски от всех - вопрос времени.
Почему практически всегда смена собственника за собой влечёт снижение рейтинга? Предположим что новым собственником будут структуры Роснефти. Разве это плохо? Сечин всё разрулит.) На мой взгляд лучше бы О1 Properties досталась китайцам, но, что будет то будет, видно вопрос уже решён.
Почему практически всегда смена собственника за собой влечёт снижение рейтинга? Предположим что новым собственником будут структуры Роснефти. Разве это плохо? Сечин всё разрулит.) На мой взгляд лучше бы О1 Properties досталась китайцам, но, что будет то будет, видно вопрос уже решён.
Ничего нового-то не произошло. Сначала Moodys, теперь S&P...Причины те же самые. Интересно, пролив завтра будет.
Почему практически всегда смена собственника за собой влечёт снижение рейтинга? Предположим что новым собственником будут структуры Роснефти. Разве это плохо? Сечин всё разрулит.) На мой взгляд лучше бы О1 Properties досталась китайцам, но, что будет то будет, видно вопрос уже решён.
Ничего нового-то не произошло. Сначала Moodys, теперь S&P...Причины те же самые. Интересно, пролив завтра будет.
В О1 Пропертиз Финанс "проливальшик" по всей видимости пролил всё что мог, вот и рост.) В О1 Груп Финанс ситуация обратная, по этой причине можем и 2% увидеть. В О1 Груп Финанс около 300000 облигаций в рынок влили. Пока "добрый" человек их не откупит так и будет болтаться 2-7%. По моим подсчетам, чтобы их выкупить нужно 40 миллионов рублей. Если они у вас есть, дерзайте.)
Почему практически всегда смена собственника за собой влечёт снижение рейтинга?
Я думал, что это очевидно. Любые изменения - это неопределенность. А любая неопределенность стоит денег. Для компании в первую очередь - в плане "недополученной прибыли". Т.е. смена гендира несет более высокий риск потерь, чем потенциал роста, особенно когда смена совсем уж внеплановая. И новый гендир может совсем не рубить фишку (особенно в российских реалиях) и изменить корпоративную стратегию в худшую сторону. Т.е. пока дым рассеивается компания должна "восстановиться" и показать прибыль. Если прибыль будет - ретинг повысят. Если нет - понизят опять.
Почему практически всегда смена собственника за собой влечёт снижение рейтинга?
Я думал, что это очевидно. Любые изменения - это неопределенность. А любая неопределенность стоит денег. Для компании в первую очередь - в плане "недополученной прибыли". Т.е. смена гендира несет более высокий риск потерь, чем потенциал роста, особенно когда смена совсем уж внеплановая. И новый гендир может совсем не рубить фишку (особенно в российских реалиях) и изменить корпоративную стратегию в худшую сторону. Т.е. пока дым рассеивается компания должна "восстановиться" и показать прибыль. Если прибыль будет - ретинг повысят. Если нет - понизят опять.
Это-то понятно. Наверное и голдманы поэтому вышли. Но уж как-то агенства с разницей по времени почти в месяц сработали. Ничего вроде не поменялось с релиза мудис, а снп рейтинг почему-то еще ниже присвоили.
Почему практически всегда смена собственника за собой влечёт снижение рейтинга?
Я думал, что это очевидно. Любые изменения - это неопределенность. А любая неопределенность стоит денег. Для компании в первую очередь - в плане "недополученной прибыли". Т.е. смена гендира несет более высокий риск потерь, чем потенциал роста, особенно когда смена совсем уж внеплановая. И новый гендир может совсем не рубить фишку (особенно в российских реалиях) и изменить корпоративную стратегию в худшую сторону. Т.е. пока дым рассеивается компания должна "восстановиться" и показать прибыль. Если прибыль будет - ретинг повысят. Если нет - понизят опять.
Гендир не может изменить корпоративную стратегию. Стратегия это вопрос СД.
а вот и оригинал Рейтинг O1 Properties понижен до «B-» в связи с повышением вероятности смены контроля и оставлен в списке Creditwatch Negative 13-Jun-2018 16:19 MSK View Analyst Contact Information Мы полагаем, что вероятность смены контроля в O1 Properties возросла после дефолта материнской компании O1 Group по некоторым долговым обязательствам и выходом Goldman Sachs International из участия в капитале O1 Properties. В результате кредиторы O1 Properties могут выдвинуть требование о немедленной выплате долга. В связи с этим мы понижаем кредитный рейтинг O1 Properties с «B» до «B-», а также рейтинги долга с «B-» до «CCC+», и оставляем их в списке CreditWatch Negative («рейтинги на пересмотре с негативными ожиданиями»). Помещение рейтинга компании в список CreditWatch Negative отражает возможность дальнейшего понижения рейтингов O1 Properties, если в случае смены контроля над компанией ее кредиторы предпочтут выдвинуть требование о немедленной выплате долга.
МОСКВА (S&P Global Ratings), 13 июня 2018 г. S&P Global Ratings понизило долгосрочный кредитный рейтинг эмитента российской инвестиционной компании O1 Properties, занимающейся операциями с недвижимостью, с «B» до «B-» и оставили его в списке CreditWatch Negative («рейтинги на пересмотре с негативными ожиданиями»).
Мы также понизили рейтинги выпусков ценных бумаг, размещенных O1 Properties Finance plc и АО «О1 Пропертиз Финанс», с «B-» до «CCC+» и оставили их в списке CreditWatch Negative.
Понижение рейтингов отражает наше мнение об увеличении вероятности смены контроля в O1 Properties, что может привести к необходимости выплат по большинству долговых обязательств в случае возникновения требований со стороны кредиторов. Документация по выпуску еврооблигаций компании на сумму 350 млн долл. сроком погашения в 2021 г., а также основной части обеспеченных кредитов компании содержит положение о изменении контроля.
В настоящее время неясно, произойдет ли предполагавшаяся ранее сделка по продаже контрольного пакета акций O1 Properties компании Laysa Group, поскольку другие организации также заинтересованы в получении контроля над O1 Properties.
O1 Group уже прекратила обслуживать часть своих долговых обязательств. Принадлежащий в настоящее время группе контрольный пакет акций O1 Properties используется в качестве залогового обеспечения кредита в размере 25 млрд руб. (430 млн долл.), привлеченного со стороны ПАО «МОСКОВСКИЙ КРЕДИТНЫЙ БАНК» (МКБ). Мы полагаем, что O1 Group все сложнее обслуживать свои долговые обязательства, включая этот кредит. Насколько мы понимаем, МКБ уступил право требования по этому кредиту сторонней организации, однако у нас нет данных о том, какая именно организация на текущий момент обладает таким правом. Насколько мы понимаем, руководство O1 Properties планирует принять от O1 Group обязательства по выплате кредита на сумму 175 млн долл., выданного под гарантии O1 Properties.
Продолжается судебное разбирательство между O1 Group и ПАО Банк «ФК Открытие», и один из небольших активов O1 Properties остается под арестом в рамках судебного иска со стороны банка. Мы отмечаем недавний выход Goldman Sachs International из участия в капитале O1 Properties, поскольку бывший акционер использовал опцион «пут», и считаем, что это может негативно повлиять на корпоративное управление в O1 Properties.
Мы оцениваем показатели ликвидности O1 Properties как «менее чем адекватные» в связи с вероятностью дополнительных выплат в пользу акционеров O1 Group или нового контролирующего акционера, а также слабыми позициями O1 Properties на публичных рынках заемного капитала.
Уровень рейтинга приоритетных необеспеченных облигаций O1 Properties на одну ступень ниже кредитного рейтинга эмитента ввиду наличия значительного объема обеспеченного долга в структуре капитала компании. По состоянию на 31 декабря 2017 г. в структуру капитала O1 Properties входил обеспеченный долг в размере 2 133 млн долл. и необеспеченный долг в размере 930 млн долл.
Мы по-прежнему отмечаем повышение рисков относительно долговой нагрузки O1 Properties и рост неопределенности в отношении дальнейшей стратегии развития и финансовой политики компании. Если долговая нагрузка O1 Properties увеличится еще значительнее (помимо кредита на сумму 175 млн долл., который будет принят с баланса O1 Group), это может создать дополнительное давление на уже слабые характеристики кредитоспособности компании, поскольку отношение «долг / долг плюс собственные средства» превышает 75%, а коэффициент покрытия процентных расходов показателем EBITDA составляет около 1,0х.
Мы планируем вывести рейтинги O1 Properties из списка CreditWatch, когда ситуация на уровне O1 Group прекратит оказывать давление на кредитоспособность O1 Properties и мы получим больше информации о будущей структуре собственности и стратегии развития компании.
Мы можем понизить рейтинги O1 Properties на одну или более ступеней, если в случае смены контроля в компании ее кредиторы предпочтут выдвинуть требование о немедленной выплате долга. Кроме того, рейтинги O1 Properties могут быть понижены, если мы придем к выводу об ослаблении ее характеристик кредитоспособности или ее приверженности более агрессивной финансовой политике.
Вероятнее всего, мы подтвердим рейтинг O1 Properties на уровне «B-», если смена собственника не приведет к выплате долговых обязательств, при условии, что новый собственник, на наш взгляд, не будет негативно влиять на кредитные характеристики O1 Properties или ее кредитный профиль в целом. Кроме того, подтверждение рейтингов будет зависеть от того, будут ли разрешены текущие юридические разногласия между O1 Group и Банком «ФК Открытие» без дополнительных последствий для кредитоспособности O1 Properties.
Просто для общего развития, как технически происходит выкуп облигаций по решению суда? Вот, например, Домашние деньги отказались от оферт инвесторов. Если будет решение суда с обязательством выкупить, где кроме номинала облигаций и НКД будет заявлена компенсация гос пошлины и проценты за пользование средствами по ключевой ставке ЦБ, по какому требованию будут списан облигации с брокерского счета и куда будут зачислены деньги? Также на брокерский счет или номинал и НКД на брокерский, а остальное на банковский? Просто интересно как бы это выглядело в идеальном мире)))
Просто для общего развития, как технически происходит выкуп облигаций по решению суда? Вот, например, Домашние деньги отказались от оферт инвесторов. Если будет решение суда с обязательством выкупить, где кроме номинала облигаций и НКД будет заявлена компенсация гос пошлины и проценты за пользование средствами по ключевой ставке ЦБ, по какому требованию будут списан облигации с брокерского счета и куда будут зачислены деньги? Также на брокерский счет или номинал и НКД на брокерский, а остальное на банковский? Просто интересно как бы это выглядело в идеальном мире)))
1) Компенсация гос пошлины и проценты за пользование средствами по ключевой ставке ЦБ заявляются в одном иске вместе с требованием по взысканию номинала и НКД. 2) Если мне не изменяет память, то Юрист формулировал так свои требования, взыскать с эмитента номинал, НКД и так далее. Суд взыскивал и потом уже эмитент бегал за ним и просил чтобы он перевел ему на счет бумаги 3) Куда деньги упадут думаю не так важно, главное, чтобы упали
Внимание! Уважаемые посетители сайта mfd.ru, предупреждаем вас о следующем: ОАО Московская Биржа (далее – Биржа) является источником и обладателем всей или части указанной на настоящей странице Биржевой информации. Вы не имеете права без письменного согласия Биржи осуществлять дальнейшее распространение или предоставление Биржевой информации третьим лицам в любом виде и любыми средствами, её трансляцию, демонстрацию или предоставление доступа к такой информации, а также её использование в игровых, учебных и иных системах, предусматривающих предоставление и/или распространение Биржевой информации. Вы также не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию для создания Модифицированной информации предназначенной для дальнейшего предоставления третьим лицам или публичного распространения. Кроме того, вы не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию в своих Non-display системах.
