О мировых ЦБ, ликвидности и перспективах от spydell :
"Пять главных центральных банков мира обеспечивают до 2 трлн долл годового притока ликвидности – это сопоставимо с худшим периодом кризиса 2008-2009. Текущая интенсивность накачки первичной ликвидностью не имеет аналогов в «посткризисный период». Лупят со всех стволов совершенно безжалостно и бесцеремонно.
Из этих 2 трлн долл в год примерно 90% распределено между ЕЦБ и Банком Японии. Небольшое снижение объема выкупа в национальных валютах со стороны ЕЦБ и Банка Японии с апреля 2017 в полной мере компенсируется падением доллара.
Из выше представленного графика видно, что та нирвана и иллюзия спокойствия, умиротворения на рынках, которые присутствуют с 2016 года - обеспечиваются целиком и полностью беспрецедентным объемом выкупа активов так, как будто сейчас острая фаза кризиса.
Есть абсолютно и однозначная корреляция между объемом и динамикой всех возможных реинкарнаций QE с поведением глобальных рынков. На примере S&P 500 и балансов пяти ЦБ (ФРС, ЕЦБ, Банк Японии, Банк Англии и ШНБ) можно заметить, что рынки растут тем интенсивнее, чем агрессивнее программа выкупа..." ...
выдержки из книги Нассима Талеба в The Wall Street Journal:
Обратить беспорядок во благо
Чтобы противостоять черному лебедю, требуется способность обращать себе во благо волатильность, изменчивость, стресс и беспорядок
За несколько лет до кризиса я предложил термин «черный лебедь» для обозначения непредвиденного события с важными последствиями. Мы не ждем этих черных лебедей, но если они появляются, то полностью меняют наш мир. Таковы Первая мировая война, 11 сентября 2011 г., распространение интернета, успех Google.
Практически все судьбоносные события – что в экономике, что в истории человечества – это черные лебеди, ведь заурядные явления в долгосрочной перспективе не влекут за собой значимых последствий. Оглядываясь назад, люди убеждают себя, что каким-то образом предвидели эти события; благодаря этому они самонадеянно продолжают делать прогнозы. Но наши методы прогнозирования и управления рисками не позволяют поймать черного лебедя. На самом деле доверие к этим методам лишь усиливает вероятность того, что мы по-прежнему будем рисковать, не располагая информацией и подвергая себя опасности.
Некоторые люди ошибочно полагают, что я выступаю за более совершенные методы прогнозирования, которые смогут предсказывать появление черных лебедей. Другие спрашивают, не пора ли сушить весла: если мы не в состоянии измерить риски и предсказать кризис, нам ничего другого не остается. Ответ прост: нам следует создать такие институты, которые не рухнут при появлении черного лебедя или даже выиграют от столкновения с ним.
Неустойчивость или хрупкость – это свойство вещей, чувствительных к волатильности (изменчивости). Возьмем, к примеру, кофейную чашку на рабочем столе: ей нужен покой и стабильность, потому что в случае непредвиденных событий она скорее пострадает, чем выиграет. Следовательно, противоположным качеством будет вовсе не надежность, выносливость или жизнеспособность.
Чтобы противостоять черному лебедю, нам требуется способность обращать себе во благо волатильность, изменчивость, стресс и беспорядок. Предлагаю назвать это качество «антихрупкостью» (допускаю, что термин этот не слишком элегантен). Единственным выражением, отдаленно передающим смысл антихрупкости, является термин «длинная гамма», которым пользуются трейдеры, чтобы обозначить деривативы, растущие при волатильности на рынке. Важно то, что и хрупкость, и антихрупкость можно измерить.
На практике антихрупкость означает, что перед лицом нестабильности оба сектора экономики – как частный, так и государственный – развиваются и процветают. Осознав, как работает механизм антихрупкости, мы сможем принимать верные решения, не обманывая себя тем, что способны предсказывать грядущие перемены. Мы сможем ориентироваться в незнакомой ситуации, не имея о ней ясного представления.
Прилагаю пять правил, которые позволят придать социальной и экономической жизни антихрупкость.
Правило 1. Экономика – это кошка, а не стиральная машина.
Мы жертвы заблуждения, доставшегося в наследство от эпохи Просвещения. Мы считаем, что мир – это сложный механизм, управляемый учеными и доступный пониманию, как хрестоматийная задача по механике. Другими словами, мир представляется нам неким электроприбором, а не организмом. Если бы все обстояло так, как нам кажется, созданные нами институты не смогли бы оздоровляться сами и нуждались бы в людях, которые исправляли бы неполадки и заботились бы о безопасности. Институты не смогли бы существовать самостоятельно.
Напротив, органические системы отличаются антихрупкостью: для развития они нуждаются в определенной дозе беспорядка. Без привычной нагрузки кости становятся ломкими. Отрицание антихрупкости живых организмов и сложных систем – ошибка, которая дорого обходится современному человеку. Подавление естественных колебаний скрывает реально существующие проблемы, но не решает их, и, даже если взрыв удается оттянуть, прогремит он гораздо сильнее. Все равно что складывать горючие материалы на лесной подстилке, пока нет лесных пожаров: в отсутствие стрессогенных факторов проблем не видно, но в конечном итоге ущерб может достичь катастрофических масштабов.
Тем не менее наши денежно-кредитные власти стремятся к максимальной стабильности и даже пытаются противостоять экономическим циклам. «Нам не нужны бумы и спады», – сказал как-то лидер лейбористской партии Великобритании Гордон Браун. Этой политики придерживался и Алан Гринспэн, экс-председатель ФРС США, который стремился сгладить острые углы, управляя экономикой в ручном режиме, и довел ее до нынешнего хаотического состояния. Гринспэн пытался преодолеть циклические колебания в экономике за счет вливания в нее дешевых денег, что в конечном итоге привело к гигантской скрытой задолженности и пузырю на рынке недвижимости. На этом фронте у нас наметились кое-какие перемены к лучшему – увы, больше в Британии, чем в США: председатель Банка Англии Мервин Кинг заявил, что центробанки не должны вмешиваться в экономику – за исключением тех случаев, когда ей действительно очень плохо.
Антихрупкость вовсе не означает, что государству вообще нельзя вмешиваться в экономику. Но если государство слишком много ресурсов потратит на стимулирование экономики, то окажется бессильным перед лицом более масштабных проблем – например, стихийных бедствий. Поэтому в сложных системах вмешательство государства должно сводиться к самым неотложным задачам. Государство – это хирург в реанимации, а не сиделка, ухаживающая за пациентом и пичкающая его лекарствами. Ему следует отрабатывать методику хирургического вмешательства.
Правило 2. Выбирайте тех, кто учится на ошибках, а не тех, чьи ошибки могут обрушить систему
Некоторые секторы экономики и политические системы лучше других справляются со стрессом. Авиационная промышленность после каждой катастрофы принимает меры по повышению безопасности полетов. Трагедия заставляет искать возможные причины аварии и устранять обнаруженные неполадки. То же самое происходит в ресторанном бизнесе, где качество пищи напрямую зависит от процента неудач: одни кафе разоряются, когда клиенты недовольны, другие начинают лучше готовить. Без высокого процента отбраковки в ресторанном бизнесе вам пришлось бы довольствоваться заведениями советского образца.
Таким отраслям свойственна антихрупкость: гибель слабых компаний не напрасна, хрупкость отдельных компонентов только во благо общему делу. Развитие этих отраслей напоминает эволюцию в природном мире, в котором действует механизм естественного отбора.
Наоборот, каждое банковское банкротство ослабляет финансовую систему, которая сегодня безнадежно хрупка: ошибки одного банка представляют угрозу для всех. Реформа банковской системы исключит систематические риски и уничтожит эффект домино. Для начала было бы неплохо сократить объем заимствований, снизить долговую нагрузку и перейти к акционерному финансированию. Фирма с большими долгами не имеет права на ошибку; ей следует быть крайне осторожной, оценивая будущую выручку. Если одна фирма с большой долговой нагрузкой оказывается не в состоянии выполнить обязательства, прочие заемщики, нуждающиеся в реструктуризации долга, сталкиваются с тем, что испуганные заимодавцы не желают увеличивать объем кредитов. Отдельные неудачи на кредитном рынке влияют на всю систему.
Однако для компании с акционерным финансированием снижение прибыли не страшно. В 2000 г. лопнул интернет-пузырь. Поскольку технологические компании финансировались в основном за счет акционерного капитала, а не долга, их банкротство на экономике не отразилось. А неудачи только закалили технологический сектор.
Правило 3. Меньше – значит лучше и эффективнее.
Аналитики и чиновники твердят об эффекте масштаба. Они уверены, что увеличение масштабов производства позволяет сократить расходы. Но эффективность огромного предприятия весьма сомнительна. При всех своих преимуществах большие предприятия имеют множество недостатков: сам их размер повышает риск больших убытков. Проекты стоимостью в $100 млн кажутся оправданными, но они гораздо чаще выходят за рамки запланированного бюджета, чем, скажем, проекты в $10 млн. Большие размеры, превышающие определенный порог, порождают хрупкость и могут полностью свести на нет эффект масштаба. Объяснить, почему большие вещи часто оказываются хрупкими, легче всего на примере мыши и слона. Стоит слону упасть, как он ломает ноги, а мышь остается целой и невредимой, упав с высоты, в несколько раз превышающей ее рост. Вот почему мышей очень много, а слонов – мало.
Поэтому, чтобы усилить систему, следует распределить проекты и принятие решений среди возможно большего числа подразделений. Я считаю, что децентрализация правительства могла бы привести к сокращению бюджетного дефицита. Значительная часть дефицита проистекает из неправильной оценки стоимости проектов, и наиболее серьезные ошибки допускают большие правительства с выстроенной вертикалью власти. Сравните успехи Швейцарии, где решения принимаются кантонами, с провалом авторитарных режимов в СССР, Ираке и Сирии.
Правило 4. Метод проб и ошибок превыше науки.
Антихрупкость говорит о склонности ко всему случайному и неопределенному, что означает способность учиться на ошибках. Метод тыка у западных изобретателей всегда играл более важную роль, чем плановые научные изыскания. И в самом деле, прорывы в теоретической науке чаще всего происходили, когда люди искали новые технические решения. Вспомним великих компьютерщиков, исключенных в свое время из университета.
Я имею в виду вовсе не всякую ошибку и не всякий опыт. Для достижения антихрупкости требуется, чтобы вероятная цена ошибки была низкой, а вероятный выигрыш – большим. Асимметрия между позитивными и негативными результатами позволяет извлекать пользу из беспорядка и неопределенности.
Возможно, из-за успеха Манхэттенского проекта и космической программы мы склонны переоценивать роль ученых в технологическом прогрессе. Ученые и исследователи пишут книги и оформляют документы; инженеры и прочие технари их не пишут, а потому мы о них не знаем. Британия обязана лидерством в промышленной революции технарям-самоучкам, подарившим человечеству чугун, паровой двигатель и текстильные фабрики. Великие британские ученые на самом деле были не академиками, а дилетантами-любителями: Чарльз Дарвин, Генри Кавендиш, Уильям Парсонс и преподобный Томас Байес. Великобритания утратила былое величие, когда изменила модель, назначив бюрократов руководить развитием науки.
Америка переняла первую модель. И кибернетика, и формулы ценообразования для деривативов были придуманы специалистами-практиками, которые действовали методом проб и ошибок, постоянно сверяясь с реальностью. Пора осознать, что между объемом формального образования и количеством эмпирических исследований в любой культуре существует обратно пропорциональная зависимость. Инноваторы не нуждаются в инструкторах-теоретиках: не станем же мы учить птиц, как летать.
Правило 5. Тот, кто принимает решение, должен нести риск.
Никогда еще в истории человечества командные посты не были столь часто занимаемы людьми, которые сами ничем не рискуют. Но раз при капитализме существуют бонусы, пусть будут и соразмерные антибонусы. В бизнесе все просто: менеджеры должны вернуть компенсацию в случае банкротства вверенной им компании. Тех, кто намеренно умалчивал о проблемах, нужно еще и штрафовать. В Древнем Риме инженеры ложились спать под мостами, которые строились под их руководством.
Наша система слишком сложна и оттого непрозрачна: регуляторы никогда не будут знать про риски больше инженера, который скроет, что перед лицом непредвиденных обстоятельств могут возникнуть осложнения, а если что-то случится, выйдет сухим из воды. Правило 5 уберегло бы нас от последствий банковского кризиса, когда банкиры, перегрузившие баланс маловероятными рисками, набрали бонусов в годы затишья, а затем переложили убытки на плечи налогоплательщиков, придержав свои компенсации.
Перечисленные выше правила – наиболее очевидные выводы, проистекающие из правильно понятого понятия антихрупкости. Но значение этого понятия выходит за рамки социальной экономики: антихрупкость – свойство жизни в целом. Наделенные этим качеством вещи только растут и крепчают от невзгод. И эта динамика прослеживается не только в экономике, но и в любой области – от кулинарии, урбанизации и юридических систем до существования человека как вида.
Все знают о том, что такие стрессогенные факторы, как усиленные тренировки, положительно влияют на самочувствие. Однако люди редко задумываются над тем, что это правило применимо к другим областям нашей жизни – как телесной, так и духовной. Оказывается, время от времени полезно голодать, лишать себя белковой пищи, подвергать организм физическим перегрузкам и температурным перепадам. В газетах часто пишут о посттравматическом синдроме, но все молчат о посттравматическом росте. Прогулки по ровной дороге в удобной обуви вредны для опорно-двигательного аппарата: для поддержания тонуса лучше ходить по поверхности с изменчивым рельефом.
Современные люди одержимы комфортом и внешней стабильностью. Но привычка к комфорту и стремление к стабильности вредят нашим душам и телам точно так же, как навредил Гринспэн американской экономике. Пора научиться обращать беспорядок себе во благо. WSJ, 16.11.2012, Анна Разинцева Автор – бывший трейдер, профессор Нью-Йоркского университета https://www.vedomosti.ru/opinion/articles/2012/...
Кто-нибудь использует подобные стратегии, как у этих хедж-фондов?
___________________________
Инвесторы прекращают охоту на «черных лебедей» Они устали ждать шанса заработать на падении рынков 07 сентября 2017
Джон Синдреу, Лоренс Флетчер / The Wall Street Journal
После мирового финансового кризиса некоторые инвесторы из-за страха перед «черными лебедями» выбрали хедж-фонды, которые должны приносить прибыль в случае падения рынков. Но многие устают ждать этих «лебедей», тем более что из-за многолетнего роста они теряют деньги. По данным CBOE Eurekahedge, те, кто инвестировал в такие фонды на пике их результатов в сентябре 2011 г., к настоящему моменту потеряли бы 55% своих денег. Поэтому такие стратегии теряют популярность.
Некоторые из крупных управляющих активами понесли убытки, и сейчас лишь несколько фондов продолжают обещать высокую прибыль в случае падения рынков...
Китай хочет запретить двигатели внутреннего сгорания вслед за Великобританией и Францией
Китай далеко не первая страна, которая задумывается о запрете автомобилей с двигателем внутреннего сгорания. В июле Франция и Великобритания объявили о том, что они собираются запретить продажу таких автомобилей с 2040 года. Известно, что многие другие страны, в том числе Германия, Норвегия, Нидерланды, также рассматривают возможность подобного запрета. Китай является мировым лидером по производству и продажам автомобилей. По данным Международной организации автопроизводителей, в 2016 году в стране было произведено 28 млн автомобилей, то есть около 30% от всего мирового производства (94 млн).
Укрепление общеевропейской валюты произошло по итогам заседания европейского ЦБ и последующего выступления главы банка Марио Драги. Сами решения ЕЦБ не принесли новостей. Ключевая ставка осталась без изменений (на нулевом уровне), были сохранены на прежних уровнях и маржинальная ставка (0,25%), и ставка по депозитам (-0,4%). До конца года сохранен и объем выкупа активов — €60 млрд в месяц.
В четверг глава ЦБ Эльвира Набиуллина заявила агентству Bloomberg, что обсуждаются варианты снижения ставки на 25 или 50 базисных пунктов. Участники рынка склоняются к большему значению.
Русский миллиардер вложил $150 млн в металл для производства электрокаров
Инвестфирма экс-владельца "Мечела" Владимира Йориха основала фонд, который займётся скупкой металлов, применяемых при производстве литий-ионных батарей для электромобилей и мобильных телефонов. Первые ивестиции направлены на скупку кобальта и ценных бумаг добывающих металл компаний.
Инвестфирма Pala Investments миллиардера Владимира Йориха (экс-партнёра Игоря Зюзина по горно-металлургической компании "Мечел") основала фонд, который займётся скупкой металлов, применяемых при производстве электромобилей. Фирма уже вложила в него $150 млн. Фонд Pala New Energy Metals будет закупать кобальт, литий, ванадий, редкоземельные металлы, никель и цинк. Pala Investments вкладывает в фонд как свои средства, так и ресурсы других инвесторов.
Фирма раньше закупала кобальт, потому что он пользовался повышенным спросом со стороны автопроизводителей. Спрос рос такими темпами, что цена на металл удвоилась за последние 12 месяцев.
— Мы сконцентрировались на развитии химических батарей. Это нам позволило инвестировать на самой ранней стадии в производство разных компонентов для аккумуляторов, — пояснил Стефен Гилл, управляющий партнёр Pala в Цуге (Швейцария).
Компания поначалу приобретала физический кобальт, но в этом году продала канадскому производителю Cobalt 27 Capital Corp запас накопленного сырья в обмен на деньги и акции. В июне она обменяла еще 626 т кобальта на акции канадского производителя и теперь является владельцем 19,5% канадской компании, капитализация которой превышает $216 млн.
Запасы кобальта у Cobalt 27 Capital Corp составляют 2158,6 т, или около 2,5% годового спроса на этот металл в мире. Цена на металл на спотовом рынке за прошедшие 12 месяцев выросла почти на 120% и достигла $57,5 тыс. за тонну.
В Pala готовы биться об заклад, что спрос на определённые промышленные металлы в течение нескольких лет сильно вырастет, потому что производители будут выпускать больше электрических батарей.
— Предложение такого металла, как кобальт, будет недостаточным, чтобы удовлетворить прогнозируемый спрос в ближайшее десятилетие, — полагает Стефен Гилл.
Кобальт — важный компонент литий-ионных батарей, которые применяются всюду — от автомобилей Tesla до iPhone. Аналитик Citigroup Хиз Янсен считает кобальт "волшебным металлом, который приносит прибыль из-за бума производства электромобилей в мире".
Металл, большая часть которого производится в Демократической Республике Конго, считается более эффективным, чем применявшиеся ранее в батареях минералы.
Уважаемые коллеги, я думаю ни для кого не секрет, что 15.09.17 (ПТ) центробанк планирует понизить ключевую ставку, следовательно прошу Вас прокомментировать как это отразится на курсе рубля по отношению в доллару сша. возможно этот вопрос обсуждался ранее на форуме, скиньте ссылочку . заранее благодарю.
Уважаемые коллеги, я думаю ни для кого не секрет, что 15.09.17 (ПТ) центробанк планирует понизить ключевую ставку, следовательно прошу Вас прокомментировать как это отразится на курсе рубля по отношению в доллару сша. возможно этот вопрос обсуждался ранее на форуме, скиньте ссылочку . заранее благодарю.
По ставке:
"Если ориентироваться на исторические данные, то становится ясно, что решение ЦБ о снижении ставки рефинансирования в большинстве случаев вызывает рост рубля по отношению к доллару США и евро."
Вчера на Блумберге. Интересная там последняя фраза про операции:
"Сбербанк и ВТБ могут попасть под новые, на этот раз самые серьезные санкции. Это связано с финансированием гособоронзаказа, пишет Bloomberg. Новые ограничения могут лишить госбанки возможности проводить валютные операции, и поэтому государство может создать новый банк для финансирования оборонных предприятий, без участия ВТБ и Сбербанка. Насколько вероятны такие сценарии?
Антироссийские санкции, которые в августе утвердил Трамп, — с общими формулировками. Конкретика будет только в начале 2018 года. Но один из пунктов касается финансирования российской «оборонки» и разведки. За это власти США могут лишить доступа к американской финансовой системе, чего, по данным Bloomberg, сейчас очень опасаются Сбербанк и ВТБ. Через эти банки идут деньги на гособоронзаказ: организации выдают займы оборонным предприятиям, а постфактум эти средства компенсирует правительство. Сбербанк и ВТБ и так находятся под американскими санкциями, введенными три года назад. Они ограничивают доступ на рынки капитала. Но теперь может случиться самое серьезное, чего опасались еще в 2014 году: за участие в гособоронзаказе банки, возможно, не смогут проводить операции в долларах."
Чистый приток капитала в акции РФ через фонды ETF составил за неделю $86 млн - БКС
14 сентября. FINMARKET.RU - По итогам недели, завершившейся 13 сентября 2017 г., приток капитала в акции РФ через фонды ETF продолжился и составил $86 млн против $130 млн неделей ранее, когда был зафиксирован второй рекорд с начала 2017 года, говорится в обзоре финансовой группы (ФГ) "БКС", которая провела анализ операций клиентов "БКС" с основными бумагами, торгующимися на "Московской бирже".
"Как и на прошлой неделе, приток капитала в российские ETF сыграл ключевую роль, составив $46 млн (ниже, чем неделей ранее - $106 млн, но все еще на приличном уровне). Совокупный чистый приток в российские акции со стороны ETF (с учетом фондов GEM) составил $86 млн. Таким образом, импульс остается мощным и указывает на то, что краткосрочные риски для российского фондового рынка в основном позитивные", - говорится в обзоре экспертов ФГ Вячеслава Смольянинова и Василия Мордовцева.
В то же время в нем отмечается, что розничные инвесторы сохраняют негативный настрой.
"Мы подтверждаем нашу точку зрения, что фундаментально рынок с потенциалом роста РТС на 8% до целевого уровня 1200 пунктов остается в нейтральной зоне, а в краткосрочной перспективе преобладают риски повышения. Таким образом, негативный настрой на данном уровне не оправдан как с точки зрения краткосрочных перспектив, так и в долгосрочном плане", - пишут эксперты.
Институциональные инвесторы стали агрессивными чистыми покупателями по итогам отчетной недели: на каждый доллар продаж пришлось два доллара покупок.
Хорошая политэкономия от французского профессора Тома Пикетти:
Справедливость в офшоре Офшорные капиталы могут быть разной природы и местоположения: счет в Швейцарии, квартира в Лондоне, замок во Франции, ферма в Италии или Латвии, бизнес в Германии или акции американских корпораций. Юридическое положение этих активов обычно спорное, но споры заканчиваются тем, что эти капиталы, значительные по любым масштабам, выгодны принимающей стороне. Швейцарский банк получает проценты за операции, лондонская недвижимость растет в цене, фермы получают инвестиции, и все эти бизнесы платят налоги в своих странах. Все это оказывается в какой-то степени полезно бедным и больным, только получатели этих благ находятся в другой стране, чем их производители.
Политэкономия учит, что, заботясь об эффективности, трудозависимое государство способствует развитию внутренней конкуренции, прав собственности и публичных благ, обеспечивает технический прогресс и социальную инклюзию граждан. Все это не произойдет в ресурсозависимом государстве, потому что это не нужно его правителям для их государственного промысла. В такой стране нефть и нефтепромышленники сами по себе, а население, для промысла избыточное, – само по себе.
Так как правители не обеспечивают в своей стране права собственности, они не могут полагаться на свои капиталы, держать их в стране и передать детям. Вместе со своими подданными правители страдают от недостатка публичных благ, например справедливого суда, чистого воздуха или хорошего здравоохранения. Чем создавать все это у себя дома, им легче, дешевле и менее рискованно купить доступ к этим благам в соседних, трудозависимых государствах. Так происходит следующий шаг: элита ресурсозависимого государства хранит депозиты в трудозависимом государстве, там же решает свои конфликты, держит там свои семьи. За рубежом эта элита инвестирует в те самые институты, которые она не поддерживает или даже разрушает у себя дома: справедливые суды, хорошие университеты, чистые парки. Просачиваясь вниз, эти деньги даже помогают бедным и больным, только они делают это не по месту своего происхождения, а по месту предназначения.
«Норникель» хочет заработать на росте спроса на электромобили
Производители машин нуждаются в меди и никеле для производства аккумуляторов
«Норникель» решил отказаться от всего лишнего еще в 2013 г.: компания сосредоточилась на «первоклассных активах» с EBITDA больше $1 млрд и рентабельностью выше 40%. С тех пор компания продала почти все активы за рубежом, а в начале 2015 г. (после падения цен на никель и медь) ей пришлось пересмотреть судьбу унаследованных со времен СССР активов. Продать или передать акционерам компания хотела в том числе и Южный кластер, куда попал старый, почти отработанный рудник «Заполярный», карьер «Медвежий ручей», и Норильская обогатительная фабрика.
Но с начала 2016 г. выросли цены на никель (на 47%, см. график), медь (48%), платину (11%) и палладий (94%). Теперь компания «рассматривает возможность увеличить производство на своих месторождениях Южного кластера, а также рассчитывает на потенциальный рост производства на Талнахской обогатительной фабрике», говорится в отчете «Атона» после встречи с топ-менеджером «Норникеля».
Компания уже давно хочет построить третью очередь на Талнахской фабрике. Ее мощность может возрасти с 10,2 млн т руды в год до 18 млн т, отмечает представитель «Норникеля» (компания уже инвестировала в фабрику 47 млрд руб.), руду компания будет получать в том числе с месторождений Южного кластера, если примет решение об их развитии. «Пока инвестиционного решения ни по строительству третьей очереди Талнахской фабрики, ни по Южному кластеру не принято, мы рассматриваем как возможности привлечения партнера, так и варианты самостоятельной отработки», – добавил представитель компании. Инвестиции в третью очередь фабрики «Норникель» не раскрывает.
«Норникель» может воспользоваться ростом спроса на свои металлы в связи с развитием рынка электромобилей, который может увеличить потребление высококачественного никеля на 30–40% в течение 5–7 лет, пишет «Атон». По его оценке, перспектива роста капитализации «Норникеля» – 19%. Сейчас компания стоит на Московской бирже 1,5 трлн руб.
В мире более 2 млн электромобилей, только за прошлый год их выпустили 753 200, рост за три года – 182%, говорится в данных Global EV Outlook. Растущие цены на металлы и реорганизация китайской металлургии позволят компании достичь в следующем году роста EBITDA на 28% по сравнению с 2016 г. ($3,9 млрд).
Производство электромобилей – важная тема для компании, отметил представитель «Норникеля». «Для производства одного автомобиля с обычным двигателем нужно 20 кг меди, для гибридного – 30 кг, чтобы сделать электромобиль – около 80 кг», – приводит данные аналитик Газпромбанка Айрат Халиков. В июне 2017 г. «Норникель» начал переговоры с BASF о поставках сырья для производства аккумуляторов. «Норникель» будет обеспечивать поставку никелевого и кобальтового сырья для производства литий-ионных аккумуляторов в Европе (BASF готов инвестировать в проект 400 млн евро).
К 2021 г. потребление никеля вырастет на 20% до 2,4 млн т в год к уровню 2016 г., говорит Халиков. Наибольший вклад в рост потребления внесут производители нержавеющей стали (285 000 т в год) и аккумуляторов (83 000 т в год), поясняет аналитик. Сегодня аккумуляторная отрасль потребляет 3,6% мирового производства никеля (73 000 т).
19.09.2017 Зачем ЦБ дал «Открытию» триллион «ФК Открытие», который ЦБ забрал в Фонд консолидации, теперь можно назвать кэптивным банком ЦБ: половину средств он привлек у регулятора: 1,1 трлн руб. https://www.vedomosti.ru/finance/articles/2017/...
Для сравнения: в 2017 г. доходы федерального бюджета РФ примерно 13,5 трлн руб. http://www.aif.ru/dontknows/infographics/federa... Из них: на образование - 0,595 трлн руб. Здравоохранение - 0,378 трлн руб. Физкультура и спорт- 0,1 трлн руб.
И ещё для сравнения: среднемесячная заработная плата в России в номинальном выражении в январе 2017 года составила 35,3 тыс. руб. или 30,8 тыс. руб. после вычета подоходного налога в размере 13 %.
Журнал РБК опубликовал третий ежегодный рейтинг крупнейших компаний России. Первые шесть позиций РБК 500 остались неизменными: лидером списка третий год подряд остается «Газпром». По числу участников по-прежнему лидерство у финансового сектора.
Возможна сортировка по : Чистая прибыль или убыток, Активы компании,Капитал, EBITDA, Вид отчетности, Количество сотрудников и Секторам экономики.
Рост выручки крупнейших компаний России замедлился в три раза
Крупнейшие компании России в 2016 году нарастили свои доходы в три раза медленнее, чем годом ранее, показывает рейтинг РБК 500. «Сменяемость» его участников уменьшилась — это скорее «рейтинг застоя», чем «рейтинг перемен. Участники рейтинга крупнейших по выручке российских компаний РБК 500 в 2016 году увеличили свои доходы на 4,2%, хотя еще годом ранее темпы роста составили 13,6%. Размер их совокупной выручки составил 66,3 трлн руб., свидетельствуют данные рейтинга.
Это чуть более 50% в общей выручке всех российских компаний, оценили аналитики АКРА, основываясь на национальных счетах Росстата за 2016 год. Удельный вес выручки РБК 500 в общей выручке российского бизнеса немного сократился — по итогам 2015 года он составлял 50,8%, следует из расчетов АКРА, что может указывать на «медленное снижение концентрации бизнеса». На первый взгляд парадоксально, но рост крупнейших компаний в кризисный 2015 год, когда ВВП сократился на 2,8%, был выше, чем в 2016-м, когда экономика восстанавливалась и просела всего на 0,2%. Это утверждение справедливо даже с поправкой на темпы роста цен: дефлятор ВВП (показатель, учитывающий цены на все включаемые в ВВП товары и услуги) в 2016 году составил 3,6%, после 8,2% годом ранее.
Наибольший объем выручки традиционно пришелся на нефтегазовый сектор (21,4 трлн руб., или 32,3% от выручки всех участников рейтинга), вторую строчку заняла финансовая отрасль (13%), металлы с горной добычей и торговля расположились на третьем и четвертом местах соответственно (9,6 и 8% от общей выручки). Впрочем, хотя роль нефтегазового сектора и остается ведущей, его доля уже не настолько высока — еще годом ранее выручка нефтегазовых компаний формировала 34,4% доходов всех участников рейтинга. Переменам поспособствовало укрепление рубля: из-за него рублевая цена нефти снизилась, а вслед за ней — и выручка экспортеров.
По числу компаний, представленных в рейтинге, первое место сохранил финансовый сектор (54 участника), а на второе выбилась торговля (53 участника), потеснив нефть и газ (50 участников). Это очередное свидетельство продолжающейся консолидации розничного сектора — крупные ретейлеры растут, отнимая долю у мелких торговых компаний (уровня микро- и малого бизнеса).
В целом рейтинг по итогам 2016 года можно назвать «рейтингом застоя». По расчетам АКРА для РБК, коэффициент корреляции Спирмена, который показывает, насколько поменялись отранжированные ряды, составил 88,7%, хотя годом ранее находился на уровне 71,2% (100% означало бы, что изменений не произошло вообще). Число новичков в рейтинге снизилось с 84 до 45, а первые шесть позиций во главе с «Газпромом» остались неизменными.
Число госкомпаний в рейтинге значительно ниже, чем количество частных предприятий (86 против 396). Зато они аккумулируют сопоставимую по объему выручку: у госкомпаний совокупный показатель составляет 28,5 трлн руб., у частных — 36,3 трлн руб. Таким образом, в среднем крупная российская госкомпания в 3,6 раза больше частной. Автор: Антон Фейнберг.
3 акции для тех, кто хочет заработать на буме электромобилей Акции компаний, добывающих литий
Спрос на акции компаний, связанных с литием, в частности с его добычей резко вырос еще в 2016 году. Революция электромобилей, которую возглавила Tesla (NASDAQ: TSLA), стимулирует спрос на серебристо-белый металл, так как из него делают литий-ионные батареи, дающие энергию электромобилям. Поставки первого бюджетного автомобиля Tesla, Model 3, начались в июле, у компании уже около полумиллиона предварительных заказов. Кроме того, следует учесть бурное развитие китайского рынка электромобилей и тот факт, что сейчас все крупнейшие мировые автопроизводители готовятся к выпуску электромобилей. Итак, какие акции позволят разбогатеть благодаря революции электромобилей? Акции компаний, добывающих литий...
Миноритарии ГАЗа требуют взыскать с Олега Дерипаски и Вадима Сорокина почти 11,5 млрд рублей.
Исковые претензии фонда Prosperity Capital по выдаче займов в Группе ГАЗ. 27 сентября
В ГАЗе заявили о злоупотреблении фондом Prosperity Capital корпоративными и процессуальными правами
В Группе ГАЗ считают, что фонд Prosperity Capital злоупотребил корпоративными и процессуальными правами, подав иск в суд и обвинив компанию и ее основного владельца Олега Дерипаску в выводе из ГАЗа 11,5 млрд рублей с помощью схемы выдачи займов. Об этом сообщили RNS в Группе ГАЗ.
"Исковые претензии фонда Prosperity Capital к ГАЗу являются надуманными и неправомерными. И мы готовы доказать это в суде. Prosperity Capital широко известен практикой необоснованных судебных претензий к компаниям, в которых он является миноритарным акционером", - говорится в сообщении ГАЗа. - Регистрация компаний Prosperity Capital в офшорных юрисдикциях позволяет скрыть реальных бенефициаров атак на российские компании, а также не возмещать судебные издержки. Мы рассматриваем подобную практику в качестве злоупотребления корпоративными и процессуальными правами и надеемся, что действиям фонда будет дана соответствующая правовая оценка".
Ранее стало известно, что фонды The Prosperity Cub Fund, The Prosperity Quest Fund и The Russian Prosperity Fund (ими управляет Prosperity Capital Management, суммарно фондам принадлежит почти 7% ГАЗа, входит в "Русские машины" Олега Дерипаски) подали 26 сентября иск в Арбитражный суд Нижегородской области к Дерипаске и президенту ГАЗа Вадиму Сорокину. Сумма претензий — 11,45 млрд руб. Текст искового заявления на сайте отсутствует. Как рассказал «Ведомостям» представитель Prosperity Capital Management, иск связан с займами, которые ГАЗ выдавал компаниям, связанным с контролирующим акционером, начиная с 2012 г. и которые затем были списаны.
Заявители считают, что компании нанесен ущерб, и требуют указанную в иске сумму взыскать с ответчиков в пользу ГАЗа.
В ГАЗе отметили, что "никаких убытков в связи с выдачей ГАЗом займов связанным сторонам миноритарные акционеры не понесли".
"Процентный доход ГАЗа по данным займам составит в общей сложности несколько миллиардов рублей. Данные займы не были аннулированы и будут погашены. В отчетности по МСФО они отражены в резерве с учетом консервативной оценки долгосрочных финансовых вложений, которая действует на фоне негативных макроэкономических условий в отношении всех контрагентов – как связанных сторон, так и внешних поставщиков и партнеров. После изменения экономической ситуации резерв будет восстановлен", — говорится в сообщении компании.
В ГАЗе напоминают, что ранее Prosperity Capital уже подавал иск о взыскании с членов совета директоров ГАЗа более 650 млн руб, но по итогам разбирательств в судах всех инстанций (включая Верховный суд РФ), которые длились почти три года, требования фонда были признаны незаконными и отклонены в полном объеме.
Внимание! Уважаемые посетители сайта mfd.ru, предупреждаем вас о следующем: ПАО Московская Биржа (далее – Биржа) является источником и обладателем всей или части указанной на настоящей странице Биржевой информации. Вы не имеете права без письменного согласия Биржи осуществлять дальнейшее распространение или предоставление Биржевой информации третьим лицам в любом виде и любыми средствами, её трансляцию, демонстрацию или предоставление доступа к такой информации, а также её использование в игровых, учебных и иных системах, предусматривающих предоставление и/или распространение Биржевой информации. Вы также не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию для создания Модифицированной информации предназначенной для дальнейшего предоставления третьим лицам или публичного распространения. Кроме того, вы не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию в своих Non-display системах.
