18.01.19 14:22 Рост рынка акций США может оказаться ловушкой
Эксперты Nordea и Morgan Stanley видят предпосылки для новой волны снижения американских фондовых индексов.
Масштабы декабрьского обвала рынка акций сопоставимы с аналогичными эпизодами, наблюдавшимися в 2015-2016 годах, пишут эксперты Nordea Markets. Однако, с макроэкономической точки зрения, текущая ситуация выглядит хуже, что создает предпосылки для новой волны снижения котировок.
В декабре рынок акций США реализовал осенний прогноз Nordea относительно снижения на 15-20% на фоне ухудшения ситуации с ликвидностью и макроэкономических индикаторов. Теперь, когда прогнозный показатель P/E (соотношение цены акции к прибыли на нее, - прим. ProFinance.ru) для индекса S&P 500 опустился до более-менее «справедливых» долгосрочных значений, делать медвежьи прогнозы стало сложнее, нежели накануне обвала, признают эксперты Nordea. Однако другие коэффициенты, такие как EV/sales (капитализация компании к объему ее продаж) все еще заметно превышают показатели «дна рынка» 2016 года. Кроме того, в Nordea отмечают и недавнее усиление рисков скорого сокращения прибыли американских компаний.
Медведями по рынку акций США являются и эксперты Morgan Stanley. Они приводят те же самые аргументы, что и их коллеги из Nordea: 1) стоимость компаний все еще завышена, и 2) риски снижения коэффициента P/E выросли. В банке ждут нового теста индексом S&P 500 области 2400, где планируют «агрессивно покупать».
«Область 2600-2650 по индексу S&P 500 выглядит привлекательной для продаж», - пишет главный валютный стратег Morgan Stanley Майкл Уилсон. - «В ближайшее время мы, скорее всего, увидим поток негативных новостей по корпоративной прибыли и экономике в целом».
18.01.2019 16:20:42 Глава Росгеологии не исключает, что цена на нефть может достигать в 2019 г. $80 за баррель
Генеральный директор Росгеологии Роман Панов не исключает, что уже в 2019 г. цена на нефть может достичь уровня $80 за баррель, однако в среднем по году может составить $60 за баррель. Об этом он сообщил журналистам в пятницу.
«Мы видим, что спрос на углеводороды достаточно устойчив и снижаться не будет, по крайней мере в горизонте 2035-2050 гг. Доля нефти будет несколько снижаться в портфеле спроса, но она компенсируется объемом спроса на газ. В целом, если брать в абсолютных цифрах, потребление нефти растет и будет расти. Притом, что себестоимость добычи увеличивается, и качество объектов с точки зрения ресурсной базы снижается. Поэтому, я думаю, что параметры цифр 80-100 (долларов за баррель нефти - прим. ТАСС) - не запредельные вещи, это среднесрочный горизонт. Я вполне не исключаю, что в 2019 г. мы на какие-то такие параметры, к 80 (долларов за баррель нефти) можем опять подойти», - сказал Панов.
При этом он добавил, что до тех пор, пока цена на нефть не поднимется выше $80 за баррель, частные компании вряд ли начнут увеличивать инвестиции в геологоразведочные работы, а в среднем по году цена на нефть может составить порядка $60 за баррель.
«Пока цены на нефть не уйдут за горизонт $80 за баррель и выше, я думаю, что компании очень осторожно будут подходить к наращиванию инвестиций в геологоразведочную фазу. А такого прогноза по ценам нет. Средние по году могут выйти, наверное, на параметры 60 (долларов за баррель нефти). Это такая комфортная цена сегодня», - добавил глава холдинга.
«Росгеология» - многопрофильный геологический холдинг, созданный в 2011 г. Предоставляет полный спектр услуг, связанных с геологоразведкой: от региональных исследований до параметрического бурения и мониторинга состояния недр. Компания работает в странах Азии, Европы, Африки и Латинской Америки. 100% капитала компании находится в собственности государства.
18.01.2019 15:20:14 Вывоз капитала исчез из статистики ЦБ после утечки $67 млрд
Показатель «чистый вывоз капитала частным сектором» исчез из всех отчетов Банка России на фоне резкого ухудшения статистики в 2018 году.
После того, как отток ускорился в 2,7 раза и достиг рекорда с 2014 года, ЦБ решил переименовать соответствующую строку в своих публикациях.
Прежнее название заменили на нейтральное «финансовые операции частного сектора», переписав не только новые релизы, но и все публикации вплоть до 1994 года.
Решение было принято в целях «гармонизации терминологии», чтобы она соответствовала системе национальных счетов Росстата, следует из объяснений пресс-службы центробанка. Ранее ЦБ сообщал, что отток капитала «может быть и хорошей новостью», доказывая, что под вывозом не обязательно понимаются незаконные операции. Это может быть, например, просто покупка иностранной валюты населением или бизнесом.
Но убедить экономистов не удалось. «Грандиозный масштаб вывода капитала из страны» подчеркивает «падение доверия к экономике», говорит глава аналитического департамента «Локо-Инвест» Кирилл Тремасов.
За год отток достиг 67,5 млрд долларов, чего ЦБ не фиксировал ни разу с кризисного 2014 года. При этом за четвертый квартал их страны утекло 36,5 млрд долларов - почти в 1,5 раза больше, чем за весь прошлый год.
9,6 млрд долларов за год забрали иностранные инвесторы с рынка госдолга; еще 20 млрд было направлено уже российскими компаниями в иностранные активы. Вероятно, речь идет о средствах, которые сырьевые экспортеры оставили за рубежом, решив не переводить их на российские счета, говорит экономист ING Дмитрий Долгин.
Одновременно закрылись рынки капитала: во второй половине года удалось рефинансировать лишь 60% внешнего долга (против 86% в 1-2 квартале), указывает аналитик Райффайзенбанка Денис Порывай.
Кроме того, резко вырос теневой отток. Хотя формально ЦБ не обнаружил «сомнительных операций» (их объем оценили в ноль долларов), в строке «ошибки и пропуски» за октябрь-декабрь оказались потоки на 5,6 млрд долларов. Это средства, которые были выведены из страны при пока невыясненных обстоятельствах.
Именно отток капитала стал причиной резкой девальвации рубля, указывает Тремасов: ситуация с притоком валюты была исключительно благоприятной.
Средняя цена нефти выросла на 16 долларов, экспортные доходы подскочили на 25% (до 443 млрд долларов), чистый приток от внешней торговли - на 68%.
По итогам года сальдо текущего счета (разница между основными потоками в Россию и за рубеж) составило 114,9 млрд, или 7% ВВП, что стало абсолютным историческим рекордом.
«Обвальная девальвация рубля, которую мы наблюдали в прошлом году (-17%) на фоне столь высокого профицита СТО - это уникальный случай», - резюмирует Тремасов.
Лукашенко отказался переходить на российский рубль
Белоруссия не против перейти на единую с Россией валюту, но лишь при условии, что это будет не российский рубль.
Об этом заявил в пятницу президент Белоруссии Александр Лукашенко на встрече в преддверии 100-летия белорусской дипломатической службы.
«Мы не против общей валюты, но это должна быть общая валюта, а не валюта Центробанка России. Должен быть эмиссионный центр, созданный на равных условиях», - цитирует Лукашенко ТАСС.
По его словам, белорусские власти готовы пойти также и на унификацию налоговой и таможенной политики и даже не против объединения двух стран, но вопросы могут возникнуть у граждан Белорусси, которые, по словам Лукашенко, хотят оставаться в суверенной и независимой стране.
«Мы должны защитить свой суверенитет и независимость. Мы хотим быть в любом союзе, но жить в своей собственной квартире, у нас эта квартира есть», - подчеркнул он.
18 января, 11:36 В 2019 году в мире будет построено около 200 ГВт солнечных и ветровых электростанций - BNEF
Компания BloombergNEF опубликовала традиционные «10 пророчень» на 2019 в области энергетики.
«Мы ожидаем, что переход на низкоуглеродистые технологии в этом году будет устойчиво продвигаться благодаря дальнейшему сокращению расходов на солнечную и ветровую электроэнергию и литий-ионные батареи, а также расширению понимания со стороны инвесторов и корпораций, что это« стойка вещь », и из соображений собственного интереса им просто нужно это сделать », - пишет главный редактор Ангус МакКрон. «Экономические и политические проблемы в 2019 году могут повлиять на поток инвестиций в« чистое будущее », но они не остановят его», - отмечает он.
Перераховуваты все десять пунктов не будем, остановимся на некоторых моментах.
- Инвестиции в чистые энергетические технологии в 2019 году превысят $ 300 млрд, но не достигнут уровня 2018 года в связи с продолжением снижения затрат в сонячнийи и ветровой энергетике.
- Несмотря на возможное замедление развития в Китае, в 2019 году солнечная энергетика придаст от 125 до 141 ГВт мощностей. Рост будет отмечено в Индии, Европе, Ближнем Востоке, Северной Африке, Турции.
- На рынке ветроэнергетики BNEF ожидает скачок - с 53,5 ГВт новых мощностей в 2018 году до более 70 ГВт в 2019 году. В том числе в морской ветроэнергетике будет добавлено 8,5 ГВт против 4,8 ГВт в 2018
Средняя стоимость ветряных турбин для материковой ветроэнергетики опустится ниже $ 0,8 долларов США за мегаватт.
- В 2019 году впервые в истории рынка годовой объем установленных накопителей энергии превысит 10 ГВт * ч.
Несмотря на угрозу торговых войн китайские производители установят по-настоящему глобальное присутствие. Автомобильные компании будут расширять отношения с китайскими поставщиками по мере увеличения производства в этой стране. Международные разработчики и интеграторы накопителей энергии отправятся в Китай в поисках батарей, поскольку корейские чемпионы будут заняты обслуживанием своего внутреннего рынка.
Жесткая конкуренция и недавнее снижение стоимости кобальта и лития подтолкнут средние цены ниже $ 150 за кВт * ч, а цены на аккумуляторы для электромобилей упадут еще ниже.
- Продажи электромобилей в 2019 году вырастут на 40%, то есть темп роста будет меньше, чем в 2018 г., когда продажи выросли на 70%. По оценке BNEF, в текущем году в мире будет продано 2,6 электрических машин, из которых 1500000 будет реализовано в Китае.
Ранее основатель компании Bloomberg New Energy Finance Майкл Либрейх заявил, что к 2030 году цены на солнечную энергию снизятся до 1 цента за кВт * ч.
это всЁ что сейчас надо знать об "элите" российской науки
Пресс-служба РАН прокомментировала присуждение Академией патриарху Кириллу звания почетного профессора.
«Кирилл не единожды участвовал в съемках популярной телепередачи о науке "Очевидное - невероятное". Он большой популяризатор науки». Так прямо и сказали.
Дык как же вас понимать то.. Коды вы все трындели, што у каждого пенса пенсия в 2019 увиличится на 12000 руб.. А за базар отвечать некому.. А инет усе помнит.. 😊😊😊
Лукашенко отказался переходить на российский рубль
Белоруссия не против перейти на единую с Россией валюту, но лишь при условии, что это будет не российский рубль.
Об этом заявил в пятницу президент Белоруссии Александр Лукашенко на встрече в преддверии 100-летия белорусской дипломатической службы.
«Мы не против общей валюты, но это должна быть общая валюта, а не валюта Центробанка России. Должен быть эмиссионный центр, созданный на равных условиях», - цитирует Лукашенко ТАСС.
По его словам, белорусские власти готовы пойти также и на унификацию налоговой и таможенной политики и даже не против объединения двух стран, но вопросы могут возникнуть у граждан Белорусси, которые, по словам Лукашенко, хотят оставаться в суверенной и независимой стране.
«Мы должны защитить свой суверенитет и независимость. Мы хотим быть в любом союзе, но жить в своей собственной квартире, у нас эта квартира есть», - подчеркнул он.
Верховный суд Нидерландов окончательно признал незаконность распродажи активов нефтяной компании в 2007 году
18:26 18 января 2019
Верховный суд Нидерландов 18 января в окончательной инстанции признал, что банкротство нефтяной компании «ЮКОС» российскими властями в 2007 году было незаконным. Тем самым Верховный суд поставил точку в споре между бывшими акционерами «ЮКОСа» и российской компанией «Промнефтьстрой» за активы голландской «дочки» — Yukos Finance. Суд подтвердил, что решение Московского арбитражного суда от 2006 года о признании ОАО НК «ЮКОС» банкротом не будет признано на территории Нидерландов, следовательно, не будут признаны итоги аукциона по продаже акций голландской структуры ЮКОСа Yukos Finance B.V. в пользу ООО «Промнефтьстрой».
В мае 2017 года Апелляционный суд Амстердама постановил, что российские власти инициировали банкротство «ЮКОСа» в нарушение фундаментальных правовых принципов. К НК ЮКОС, пришел к выводу суд, были предъявлены чрезмерно высокие требования об уплате НДС и штрафов, которые компания должна было оплатить в короткие сроки. Кроме того, гласило решение суда, «ЮКОС» лишили возможности надлежащей правовой защиты в российском суде и проигнорировали все ее попытки урегулировать налоговые претензии. Ну, а главное — суд в Амстердаме постановил, что банкротство «ЮКОСа» на территории России не может быть признано голландским правосудием в силу «несовместимости» правых систем двух стран.
Компания «Промнефтьстрой» подала кассационную жалобу.
И вот спустя 20 месяцев Верховный суд Нидерландов оставил в силе это решение, подтвердив: компания «Промнефтьстрой» незаконно стала владельцем акций Yukos Finance в 2007 году, а само банкротство НК ЮКОС «не было оправданным», поскольку «российские власти преднамеренно спровоцировали это банкротство».
Эксперты: внешние факторы могут разогнать курс доллара до 73 рублей 18.01.2019, 17:02
Рубль обманул ожидания аналитиков. В этом году курс российской валюты растет вместо того, чтобы падать. Ей помогают период выплаты налогов и укрепившая свои позиции нефть. Выход ЦБ на рынок с покупками валюты также пока не сильно повлиял на курс. Впрочем, учитывая ожидающиеся санкции со стороны США, доллар в этом году может легко перешагнуть отметку в 70 рублей.
Российская валюта обманула аналитиков. Вместо того чтобы падать, как предсказывали эксперты, рубль начал укрепляться. Если 29 декабря доллар стоил свыше 69 рублей, то 18 января он торговался в районе 66,4 руб. Курс евро упал с пиковых 79,9 до 75,7 руб.
Пессимистические расчеты экспертов были во многом основаны на том, что ЦБ возобновит с 15 января 2019 года регулярные покупки валюты для Минфина в рамках бюджетного правила.
В августе прошлого года на фоне резко возросшей волатильности Банк России объявил о приостановке покупки валюты на рынке до конца сентября, а в сентябре продлил мораторий до конца 2018 года. Все это время конвертация средств в рамках бюджетного правила проводилась путем покупки иностранной валюты Федеральным казначейством напрямую у ЦБ.
Но объем интервенций ЦБ в январе довольно скромный в сравнении с рекордным значением профицита текущего счета, говорит Сергей Гайворонский, аналитик «БКС Брокер». Минфин с 15 января по 6 февраля будет приобретать валюту на 265,8 млрд рублей. Ежедневный объем покупки в этот период должен составить 15,6 млрд рублей.
Данные по покупкам за конкретную торговую сессию ЦБ раскрывает с двухдневным лагом. Согласно информации ЦБ, например, 16 января регулятор купил валюты на 15,55 млрд рублей.
Настя Рыбка рассказала о своем задержании в России: «Подлый обман»
Участница секс-скандала поведала о своих злоключениях в Таиланде и России
сегодня в 18:19
Члены ОНК по Москве в пятницу навестили задержанную в Москве по прилету из Таиланда Настю Рыбку и ее подельников в ИВС ОМВД по району «Зябликово». Настя выглядела очень плохо – видимо, потому, что она заболела. Из «Шереметьево» девушку везли в насквозь продуваемом автозаке (печка не была включена). Поскольку одета Рыбка была «по-тайски», у нее очень быстро поднялась температура.
Эксперты — о беспрецедентном списании долгов по газу для жителей республики. В других регионах уже нашлись последователи
19:30 18 января 2019
Жителям Чечни простят долги за газ на девять миллиардов рублей. Районный суд Грозного обязал сделать это местное отделение «Газпрома». В прокуратуре Чеченской республики посчитали, что долги за коммунальные услуги создают социальную напряженность и могут повлечь за собой уличные протесты. При этом, согласно данным Росстата, самые высокие задолженности по ЖКХ у жителей Ингушетии, Дагестана и Кабардино-Балкарии, но им прощать пока ничего не собираются. Представитель «Газпром межрегионгаз Грозный» выступил с заявлением, что компания будет обжаловать решение суда.
Тем временем на новость уже начали реагировать регионы. Так, депутаты Смоленской областной Думы обратились в прокуратуру с просьбой рассмотреть списание долгов за газ и с жителей Смоленской области, аргументируя это «единством правоприменительной практики и равенством субъектов федерации между собой». А депутат Госсовета Чувашии Константин Степанов направил обращение в прокуратуру с просьбой провести проверку ООО «Газпром межрегионгаз Чебоксары» на предмет списания безнадежной к взысканию задолженности населения. Как утверждает Степанов, в Чувашской Республике задолженность за газ в третьем квартале 2018 года составила 3 миллиарда рублей, что также «негативно сказывается на уровне социальной напряженности».
Почему долг могут простить именно Чечне и какие шансы в долговой битве у «Газпрома», объясняют эксперты.
Наталья Зубаревич эксперт в области социально-экономического развития регионов «Разрешите одному — и другим можно»
— По данным на первое полугодие 2018 года, задолженность по ЖКУ на Северном Кавказе — 20% неоплаченных счетов. Таких цифр нет ни у какого другого федерального округа.
Если мы смотрим там конкретно по регионам: максимум задолженности — Ингушетия (65% неоплаченных счетов). Дальше Дагестан — 43%, Кабардино-Балкария — 31%, Чечня — 28-29%.
Вопрос: почему простили только Чечне? Ответ: потому что это Чечня. Жители Дагестана и Ингушетии на улицу не выйдут.
А в Чечне, мягко говоря, при 30-40 тысячах мужчинах под ружьем — это уже не вопрос вероятности выхода населения протестовать, это называется простым французским словом — «шантаж».
Михаил Крутихин экономист, партнер компании Rusenergy «Решение будет приниматься не в райсуде Грозного, а в Кремле»
— Решение по вопросу списания долга будет приниматься не в районном суде Грозного, а в Кремле. Потому что это весьма чувствительный момент, все в принципе видят, какие льготы предоставляются Чечне, а эта новая льгота — уже что-то совершенно вопиющее. Уже в других регионах России пошли требования местных депутатов к местным прокурорам завести такие же дела, однако это скорее пиар-акции, люди на улицы не выйдут. Но все же прецедент очень нехороший. Я бы не стал ставить ни на одну ни на другую сторону, вероятность — 50 на 50.
Кавказские республики — лидеры по долгам за ЖКХ. Традиционно они не платили никогда. Местная бюрократия с советских времен имела свои методы общения с центральным федеральным руководством. Республики, преимущественно, мусульманские, и с исламом еще в советское время центральное руководство предпочитало не связываться. А сейчас внаглую: платить не будем, потому что мы так хотим.
Зарубежные инвесторы, нещадно продававшие российские акции и госдолг в 2018 году, вернулись на МосБиржу со свежей порцией долларов.
За первые две недели 2019 года они принесли на рынок 450 млн долларов, сообщает в обзоре БКС со ссылкой на данные EPFR.
Крупнейший в США биржевой фонд, ориентированный на акции российских компаний (VanEck Vectors Russia) с начала года получил от инвесторов 83 млн долларов новых средств. В результате весь отток предыдущих 2,5 месяцев был компенсирован.
В сумме зарубежные фонды принесли на рынок акций 140 млн долларов в первую неделю торгов и еще 100 млн - вторую.
Впрочем, специфического интереса к России у инвесторов нет, констатирует стратег БКС Вячеслав Смольянинов: приток идет от фондов, инвестирующих в развивающиеся рынки в целом и покупающих Россию «в пакете» с другими странами ЕМ.
В целом такие фонды получил 5,7 млрд долларов притока с начала года. России от этих средств досталось меньше 8%. Этого, впрочем, хватило, чтобы к концу торгов пятницы, 18 января, индекс МосБиржи оказался лишь в 2% от исторического максимума.
Интерес к российскому долгу еще ниже: в целом фонды EM получили приток в 3,7 млрд долларов, а российские бонды пришло лишь 210 млн, или 5,6%.
Впрочем, даже этих потоков было достаточно, чтобы индекс цен ОФЗ (RGBI) поднялся до полугодового максимума - 136,56 пункта (в четверг).
Инвесторы возлагают надежды на смягчение тона ФРС и прогресс в торговых переговорах Китая и США, отмечает Смольянинов: глава Федрезерва Джером Пауэлл в начале года заявил о готовности скорректировать политику, и трейдеры поверили, что в марте ФРС сделает паузу в повышении ставок, дав рынкам по крайней мере полгода передышки.
Российский рынок акций остается самым дешевым в мире с мультипликатором P/E (цена к прибыли) чуть выше 5x, а средняя дивидендная доходность в 2019 году может составить 7% - это самый высокий показатель в мире, говорит стратег ITI Capital Искандер Луцко.
Внимание! Уважаемые посетители сайта mfd.ru, предупреждаем вас о следующем: ОАО Московская Биржа (далее – Биржа) является источником и обладателем всей или части указанной на настоящей странице Биржевой информации. Вы не имеете права без письменного согласия Биржи осуществлять дальнейшее распространение или предоставление Биржевой информации третьим лицам в любом виде и любыми средствами, её трансляцию, демонстрацию или предоставление доступа к такой информации, а также её использование в игровых, учебных и иных системах, предусматривающих предоставление и/или распространение Биржевой информации. Вы также не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию для создания Модифицированной информации предназначенной для дальнейшего предоставления третьим лицам или публичного распространения. Кроме того, вы не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию в своих Non-display системах.
