Обновлено: 29.08.2013 Использование технического анализа имеет скрытый смысл для тех, кто его пропагандирует. В этой статье подробно рассказывается, для чего распространяют технический анализ.
«Графики цен великолепны, чтобы предсказывать прошлое».
Питер Линч
Первое знакомство с техническим анализом, как правило, рождает чувство эйфории. Люди, которые заинтересовались инвестициями, ценными бумагами, фондовым рынком видят курсовые колебания акций — несколько процентов в день, а то и больше. Они вспоминают, что в банке они получают такой доход за полгода — год, но их пугает непредсказуемость рынка. А тут такое соблазнительное предложение - не надо ничего знать про бизнес компании - вся информация заложена в графике. Ощущение, что ты теперь можешь зарабатывать своим умом, невероятно повышает самооценку. В этот момент ты уже видишь себя миллионером. Однако тех. анализом пользуются миллионы людей, но среди них практически нет миллионеров, а реальные миллионеры, как правило не пользуются техническим анализом. Почему?
Как брокеры используют технический анализ Технический анализ — это гениальное изобретение для брокерских компаний. Брокер зарабатывает комиссию с каждой сделки. Чем больше совершается сделок - тем больше комиссия. Ключевая маркетинговая задача любой брокерской компании - стимулировать клиентов к совершению сделок. Технический анализ для этого подходит как нельзя лучше.
Большинство брокеров организуют курсы по обучению техническому анализу. Здесь каждый найдет что-нибудь по душе: для людей с хорошим образованием и аналитическим складом ума — широкий выбор осцилляторов, тем, кому лень разбираться в сложной статистике — детские рисунки: «голова - плечи», «двойное дно», «флаги», «вымпелы» и т.д. Для тех, кто склонен к эзотерике, пожалуйста, числа Фибоначчи, волны Эллиота. И никто не сможет устоять перед обаянием «японских свечей».
Технический анализ и статистика Иллюстрация к статье «На кого работает «технический анализ»?»Однако нет ни одного подтверждения, что все это реально работает. Все эти картинки найдены и наложены на график постфактум. Существует любопытное исследование: изучение огромного числа американских акций за 50 лет показали — после появления фигуры «голова-плечи» цена с равной вероятностью может пойти как вверх, так и вниз. Возможно, если кто-то этим озадачится, то получит такой же результат и для других приемов технического анализа.
В тот момент, когда человек становится адептом тех. анализа, для него теряется физический смысл инвестирования в акции. Он перестает, покупая акции, владеть бизнесом и превращается в игрока на колебаниях, попадая в особую разновидность финансового казино.
У рынка акций есть положительная среднестатистическая доходность. Если пользователь технического анализа достаточно долго находится в бумагах и не очень часто совершает сделки, - он волей неволей без всякого тех. анализа может получить положительный финансовый результат, хотя, скорее всего, проиграет индексу. Однако, если сделки совершать часто, использовать кредитное «плечо» и «шорты», — никакая положительная среднестатистическая доходность рынка акций уже не поможет.
Например, на рынке FOREX, где по определению присутствует отрицательное математическое ожидание, никакой технический анализ не позволяет обеспечить положительный результат в долгосрочной перспективе. Это при том, что тех. анализ - это основной инструмент FOREX-трейдеров.
Почему мы не используем технический анализ Большинство специалистов УК «Арсагера» хорошо знакомы с инструментами тех. анализа. Однако в УК «Арсагера» при управлении ценными бумагами технический анализ не используется. Предположим даже, что некоторые инструменты тех. анализа позволяют с определенной долей вероятности предсказывать движение цен. Но мы не смогли придумать способ сравнивать привлекательность разных акций между собой, используя при этом методики технического анализа. Это получается делать только на основе данных об экономике компаний.
Мы не стремимся критиковать технический анализ. Пропаганда брокеров ежедневно вербует тысячи новых приверженцев. Мы благодарны тем, кто его использует, принося себя в жертву рынку, повышая его ликвидность и обеспечивая комфортные условия для инвесторов.
Возможно, это не так уж плохо, если благодаря техническому анализу люди начнут инвестировать в российскую экономику. Положительная среднестатистическая доходность фондового рынка может позволить заработать даже им. Если кто-то пойдет дальше и сможет разобраться, мы постараемся помочь ему в этом.
Выводы о техническом анализе: Технический анализ является замечательным маркетинговым инструментом, направлен на максимизацию числа сделок, что приносит деньги брокерам. Благодаря своей простоте и самодостаточности тех. анализ позволяет поверить в осмысленность действий при совершении сделок. Причем те кто учатся тех. анализу, и те кто учат, в него искренне верят. Тех. анализ не позволяет определить движение рынка, но благодаря ему люди покупают акции — инструмент с положительной среднестатистической доходностью и как следствие все равно имеют возможность зарабатывать. Мы говорим СПАСИБО техническому анализу, потому что он помогает людям начать покупать акции, заниматься инвестированием, заботиться о своем Будущем. http://www.arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/...
Почему так много трейдеров терпят фиаско До того как Лэрри Бенедикт основал чрезвычайно успешный хеджевый фонд Banyan Capital Management, он нес одни потери. Однако, как пишет Джэк Швейгер в книге “Чародеи хеджевого рынка” (Hedge Fund Market Wizards), неудачи не сломили Бенедикта, а сделали его более стойким и дисциплинированным, кроме того, он не шел на неоправданный риск ради иллюзорной прибыли.
“С тех пор как я начал заниматься этим бизнесом, я встретил много трейдеров, которые потом покончили жизнь самоубийством или оказались бездомными. Все они имели одну общую черту – мышление карточного игрока. Когда они теряли, они искали сделку, которая бы с лихвой вернула им все потери. Но результат не оправдывал их ожидания, - цитирует Бенедикта Business Insider. - С тех пор я хорошо понимаю опасность подобного поведения. Каждый день я провожу сотни операций. Я получаю прибыль. Однако если вы проанализируете мои ежедневные результаты, вы найдете очень мало сделок с огромной прибылью".
Многие трейдеры (или инвесторы) верят, что одна или две крупные сделки кардинально изменят их жизнь или после цепочки неудач их ждет джекпот, который вытащит их из нищеты. И хотя теоретически это возможно, в реальности маловероятно. Более того, на каждую чудесную историю приходится бесчисленное количество провалов.
Трейдер инвестиционного фонда Dragonfly Capital Грег Хармони опубликовал в блоге список всех своих операций за последние два года: из 765 сделок (продажа-покупка акций и опционы) лишь 485 оказались в плюсе или по нулям. В принципе, соотношение 9:5 – это неплохой результат, но он его получил только потому, что является профессиональным трейдером.
Торговля ценными бумагами – это бизнес, которым должны заниматься профессионалы. В связи с этим на ум приходит главное правило инвестирования от легендарного американского финансиста и спекулянта Бернарда Баруха: “Не занимайся спекуляцией на рынке, если это для тебя не основная работа". Несмотря на то что совет был сделан несколько десятилетий назад, его актуальность не уменьшилась, а возросла, и фондовый рынок, как и прежде, не место для трейдеров-любителей.
Любому человеку может однажды по-крупному повезти. Но последует ли за ней другая удача, а потом еще одна? Скорее всего, нет. Кроме того, способны ли вы “пройти через жернова рынка”, в первую очередь физически или эмоционально? Скорее всего, нет. Хотя попробовать, безусловно, можно. Источник: vestifinance.ru
Взаимосвязь экономики компаний и стоимости их акций
В наших материалах мы уже говорили, от каких экономических показателей деятельности компаний зависит курсовая стоимость их акций (P). Это прибыль (Е), выручка (S), размер собственных средств (BV), ставка требуемой инвестором доходности, рентабельность выручки и собственного капитала. Тем не менее, для многих участников рынка под большим вопросом остается сам факт наличия такой зависимости. Многие полагают, что компании со своей экономикой живут сами по себе, а рынок их акций сам по себе. В этом материале мы расскажем об исследовании, которое мы провели, чтобы выявить, какая взаимосвязь существует между экономикой компаний и стоимостью их акций.
Представьте, что мы перенеслись во времени на 10 лет назад и прихватили с собой бухгалтерскую отчетность всех компаний, обращающихся на фондовом рынке в течение этого периода. Перед аналитиками была поставлена задача: используя только информацию из отчетов компаний, выбрать лучшие акции и сформировать портфель по ценам, которые 10 лет назад были на рынке. Естественно, по условиям эксперимента нельзя использовать информацию о текущих ценах. Можно опираться только на цену 10-летней давности и информацию из общедоступных отчетов за эти десять лет.
Сразу сообщим – портфель, составленный из акций, выбранных таким способом, существенно опередил результаты рынка (индекса ММВБ).
Вывод №1: Существует взаимосвязь между экономикой и стоимостью акций и, если точно спрогнозировать результаты будущей деятельности компании, то эти результаты рано или поздно найдут отражение в стоимости ее акций.
В этом выводе есть два тонких момента. Первый: «если точно спрогнозировать результаты будущей деятельности». В нашем эксперименте мы легко решили этот вопрос «с помощью машины времени», но на практике это очень трудная задача. Второй тонкий момент «рано или поздно». Как быстро результаты деятельности находят отражение в стоимости?
Продолжая наше исследование исторических данных, мы стали искать период времени, в течение которого проявляется данная зависимость. Для каждой отчетной даты, по каждой компании у нас имелись данные о фактической стоимости ее акций (Р), текущей прибыли (Е), выручке (S) и о размере собственных средств (BV). Для каждой отчетной даты, опираясь на как бы известные нам в «будущем» показатели деятельности (информация из отчетности), мы могли рассчитать «справедливую» стоимость акций (Р’). Естественно, что текущая рыночная стоимость (Р) и будущая расчетная «справедливая» стоимость (Р’), как правило, не совпадают.
Для рассматриваемого исторического периода мы брали разные временные интервалы (квартал, полгода, год, два года, три и т.д.) и сравнивали текущую и «будущую» расчетную стоимость, а затем выбирали акции, где разница этих стоимостей имела максимальное значение. Затем мы изучали, в течение какого времени в последующих периодах фактическая цена максимально приближалась к расчетной. Иными словами, как долго может сохраняться разница между расчетной справедливой стоимостью и фактической ценой.
Вывод №2: Мы выяснили, что для «голубых фишек» средний период времени, когда экономические результаты деятельности начинают отражаться в стоимости акций, составляет 1 год. Для «второго эшелона» этот период времени может составлять 2-3 года.
Наглядно были выделены четыре типовых ситуации (сценария), позволяющие изучать скорость проявления взаимосвязи стоимости акций и экономических показателей деятельности компании.
Первая ситуация: Хорошая динамика экономических показателей – низкая цена акций. В этом случае цена акций «догоняет экономику». Исторические данные показали, что иногда при этом стоимость акции может долго оставаться на одном уровне, а потом резко вырастает до экономически обоснованного уровня или даже превышает его. Внешним наблюдателям часто кажется, что скачок спровоцировала одна из последних новостей. Например, новость об интересе со стороны крупного инвестора или заказ на скупку. Но причиной появления такой новости является накопившийся потенциал, который и порождает заказ на скупку или интерес «стратега». Последующее превышение стоимости может быть результатом рыночной рефлексии.
Вторая ситуация: Плохая динамика экономических показателей – высокая цена акций. Это ситуация противоположна первой. В этом случае стоимость акций снижается, догоняя «ухудшающуюся» экономику. В какой-то момент «отрицательный» потенциал накапливается, все большее количество держателей акций не могут игнорировать плохие результаты, разочаровываются и продают акции.
Третья ситуация: Плохая динамика экономических показателей – низкая цена акций. В этом случае цена акций уже отражает плохое состояние дел в компании и, как правило, снижается параллельно с ухудшением динамики.
Четвертая ситуация: Хорошая динамика экономических показателей – высокая цена акций. В этом случае цена с течением времени может снижаться или долгое время находиться «в боковике». До тех пор, пока не возникнет соответствия между ценой и экономикой. Иногда такие акции могут даже расти как бы «авансом», но темп их роста, как правило, ниже, чем темпы улучшения экономики.
Каждая из этих ситуаций доказывает взаимосвязь «экономики» и стоимости акций и может характеризовать скорость проявления данной зависимости.
Еще возможна ситуация, когда фактические цены акций соответствуют расчетным, а их динамика соответствует изменению экономических показателей деятельности (положительному или отрицательному). Эта ситуация доказывает взаимосвязь «экономики» компаний и стоимости их акций, но не дает информации о скорости проявлении данной взаимосвязи.
Очередным «тонким моментом» в исследовании является расчет справедливой стоимости (Р’) на основании экономических показателей, таких как текущая прибыль (Е), выручка (S), размер собственных средств (BV). Для каждой отчетной даты в изучаемом историческом периоде по каждой компании мы определяли коэффициенты Р/Е, P/S, P/BV, которые в этот момент должны были бы нормально характеризовать стоимость компании на основании этих экономических показателей (Е, S, BV). В результате для каждого показателя мы получили свою «справедливую» расчетную стоимость: стоимость, рассчитанную на основе прибыльности (РЕ), выручки (PS) и размера собственных средств (PBV). Точно так же сопоставляя разницу между этими расчетными показателями и фактическими, изучая скорость, с которой эта разница сокращается, мы выяснили влияние, которое каждый из этих показателей оказывает на приближение фактической рыночной стоимости к расчетной.
Вывод №3: Разные экономические показатели оказывают разный эффект на стоимость акций. Мы остановились на следующем базовом соотношении влияния: 50% для прибыльности, 25% для выручки и 25% для размера собственных средств.
Данные показатели характерны для любой компании, но помимо них существуют показатели деятельности, характерные для каждой отрасли. В «нефтянке», например, объем разведанных запасов, в «энергетике» - установленные мощности. Они тоже вносят свой вклад в проявление этой взаимосвязи. Наши исследования нацелены на то, чтобы выявить их влияние. Для точности прогнозов критична как переоценка, так и недооценка этого влияния.
Следует отметить, что на практике фактическая стоимость почти никогда в точности не отражает «экономику». В динамике это можно выразить в виде двух линий на графике. Первая отражает «справедливую» стоимость, рассчитанную на основе экономических показателей, а вторая – фактическую рыночную цену на бирже. Вторая будет все время колебаться относительно первой, очень плавной линии. Эти постоянные колебания и создают иллюзию отсутствия взаимосвязи. Ежеминутные хаотичные колебания рынка превращаются в закономерность на длинных временных интервалах – год, три, пять. Конечно, рост акций зависит от того, покупают их или нет. Но готовность покупать зависит от результатов бизнеса.
Остался один «тонкий момент», который мы еще не обсудили: как максимально точно спрогнозировать результаты будущей деятельности? Это та задача, на которой сконцентрированы все усилия нашего аналитического подразделения. Как это делается? Наверное, это тема для отдельного материала.
Выводы:
Результаты наших исследований показали четкую взаимосвязь между экономическими показателями деятельности компаний и стоимостью их акций. В каждый отдельный момент времени фактическая рыночная цена акций почти никогда не совпадает со стоимостью, рассчитанной на основе экономических показателей деятельности компаний. Эта взаимосвязь носит динамический характер и проявляется в течение 1 года для «голубых фишек» и в течение 2-3 лет для акций «второго эшелона». Разные показатели оказывают разное влияние на данную взаимосвязь. Можно не бояться текущих колебаний, если уверен в точности своего прогноза экономических показателей.
Business New Europe: Четыре причины покупать российские акции
«Нефть России», 10.10.13, Москва, 09:31 В течение последних нескольких месяцев биржевые консультанты и комментаторы финансового рынка стали задумываться о том, не наступил ли сейчас хороший момент для покупки российских акций, - пишет британское издание Business New Europe.
Вот четыре аргумента в пользу того, что этот хороший момент, судя по всему, уже наступил.
1. Российские акции являются супер-дешевыми
«Купить дешево, продать дорого» - таков старый девиз инвестора. Российские акции всегда были дешевы в сравнении с ценными бумагами в других странах. И сегодня они как никогда дешевы. Российские акции оценены с большим дисконтом в дополнении к уже существовавшему значительному дисконту в связи с российскими рисками.
«По данным компании Bloomberg, российские ценные бумаги являются самыми дешевыми среди акций 21 страны с развивающейся экономикой, а их ожидаемый 12-месячный коэффициент доходности составляет 3,8, тогда как коэффициент доходности по индексу MSCI EM равняется 10,5», - подчеркивается в последнем выпуске бюллетеня компании Prosperity Capital Management.
2. Сейчас не кризисный год
«Инвестировать в России легко. Вы только должны для себя определить, сейчас кризисный год или нет. Если нет, то этот рынок всегда приносит инвесторам неплохую прибыль». Это ставшее известным заявление сделал в годы бума Роланд Нэш (Roland Nash), глава стратегического отдела компании Verno Capital.
Суть этого мудрейшего высказывания не изменилась, однако его смысл был несколько смягчен нынешним кризисом. По данным агентства Bloomberg, в период с 1996 года по 2008 год показатель доходности индекса РТС колебался в годовом исчислении между 8,3% и 197% (8,3% в 2004 году - искаженный результат, так как во все предыдущие годы этот показатель превышал 30%), за исключением 1998 года, когда рынок потерял 85% своей стоимости, а также 2000 года, когда он потерял 18%, и 2008 года, когда он потерял 72%. С 2008 года ситуация такова: индекс доходности РТС в 2009 году вырос на 128%, в 2010 - на 22%, на 10% - в 2012, но потерял 22% в 2011 году.
Другими словам, за последние 18 лет правило Роланда (Roland's Rule), как его следует называть, подтверждалось каждый год, за исключением 2000 года и 2011 года – это не были «кризисные» годы, но рынок все равно падал.
Попытку предсказать время наступления кризиса можно сравнить с игрой в наперстки, однако чуть легче предсказать, когда он не произойдет.
Российская экономика находится в состоянии некоторого спада, но она все еще продолжает расти. Всемирный банк сократил в прошлом месяце свой прогноз роста до 1,8% (это совпадает с официальной оценкой), однако консенсусный показатель на 2014 год и на 2015 год составляет около 3%.
В сентябрьском бюллетене компании Prosperity Capital Management подчеркивается, что реальные показатели роста не имеют особого отношения к фондовому рынку, если только не происходит больших изменений вверх или вниз. Весь трюк заключается в том, насколько быстро растет экономика. «Экономисты часто фокусируют свое внимание на тех индикаторах, которые не имеют особого значения для инвесторов. Один из них, очевидно, связан с изменениями реального ВВП. Этот показатель становится значимым, когда речь идет об очень негативных или об очень позитивных изменениях, то есть, когда он составляет 2% или 4%, это не имеет почти никакого значения для фондового рынка», - подчеркивается в бюллетене компании Prosperity.
Однако сегодня Россия имеет устойчивые фундаментальные показатели (это почти уникальное явление в Европе), и поэтому кризис там представляется весьма маловероятным. С учетом послужного списка России, можно предположить, что доходность российских акций в этом году составит 8%, а, возможно, и намного больше.
3. Российские акции всегда делают ралли к концу года
«В мае продавай и уезжай» - еще одно расхожее изречение инвесторов, и к России оно удивительным образом подходит.
Если бы инвесторы следовали этому совету, подчеркивается в докладе компании Aton Capital, то в последние 18 лет - за исключением трех лет - они ежегодно получали бы доход по меньшей мере в 20%.
Причины того, почему это работает, могут быть различными. Очевидно, что объемы продаж (и количество влияющих на цену новостей) сокращаются во время долгих российских летних каникул. Фонды пытаются разместить полученные недавно деньги, дивиденды, пенсионные взносы и доходы от капитала примерно в конце третьего квартала, и это означает, что появляется больше денег в игре, и они начинают охоту на одни и те же акции в начале четвертого квартала.
А есть еще бюджетные фонды, а также федеральные расходы, перемещающиеся в спешке в последние несколько месяцев года, а также любые другие избыточные фонды в бюджете, и все это тратится в первый квартал следующего года или теряется, когда в районе Пасхи принимается следующий бюджет. Компания Aton считает, что март был самым удачным месяцем по доходности индекса РТС за последние 12 лет, и традиционно это означает окончание «ралли Деда Мороза».
Май обычно является свидетелем активных продаж, поскольку фондам нужно составлять отчеты, и они в это время года фиксируют прибыль. Примерно в это же время производятся выплаты дивидендов, и привлекательность акций падает. А затем вновь наступают медленные летние месяцы. «А что будет, если инвестор приобретет в начале декабря акции на 1000 долларов, продаст их в конце апреля и затем останется в кэше в период с мая по ноябрь? Для периода с 2001 года по 2012 год подобная стратегия принесла бы доходность в 1193%, что было бы выше доходности индекса РТС в 1000% за тот же период», - подчеркивается в докладе компании Aton.
Все это дает основание говорить о том, что в России уже началось «ралли Деда Мороза». За последние три года индекс РТС колебался в пределах между 1250 пунктами 1350 пунктами, но в сентябре он рванул вперед, и его показатели к моменту написания этой статьи составили 1430 пунктов.
Классический метод определения того, где индекс РТС «должен быть», состоит в умножении существующей цены на нефть на 20, поскольку российский фондовый рынок и экономика страны сильно зависят от цены на нефть. В целом это правило действовало в прошлом. На самом деле, индекс РТС поднялся выше отметки в 2000 пунктов в мае 2008 года перед кризисом, когда цена на нефть составляла 100 долларов. Это означает, что он вновь должен быть в районе 2000 пунктов, однако в условиях нынешних глобальных экономических проблем ведущие российские инвестиционные банки считают, что индекс РТС в конце года будет находиться где-то в районе 1400 – 1750 пунктов.
4. Оптимистичные прогнозы по части прибыльности
Дешевизна российских акций по соотношению цена/прибыль создает ложное представление относительно приобретения акций в России. Российские акции всегда были дешевыми по соотношению цена/прибыль – и в годы роста экономики, а также в годы ее спада. Кремль не может (или не хочет) бороться со страхами времен холодной войны, что является причиной специфического дисконта, связанного с российскими рисками.
Для того чтобы выбрать российские акции, следует посмотреть на доходы компании, а не на соотношение цена/прибыль. И благодаря десятилетию роста, обусловленного нефтяными деньгами и повышением доходов, рост доходности обеспечил устойчивый рост цен на акции.
Сезон осенних отчетов заканчивается, и российские компании в целом показали неплохие для себя результаты. «60% российских компаний смогли превысить консенсусные ожидания (по доходности). 36% из них не справились с этой задачей, а 26% сократили доходность по EBITDA», - подчеркивается в недавнем комментарии компании «ВТБ Капитал».
Инвесторам следует присмотреться к компаниям, показавшим хорошие результаты, выбрав лучшие из них, и на этом рынке одна из десяти фирм превосходит ожидания более чем на 5%. А те компании, которые не смогли добиться целевых показателей, недобрали всего 2-3%, подчеркивают эксперты «ВТБ Капитал», и ни одна из них не опустилась в этом отношении ниже 5%.
При освещении событий в России присутствует большое количество негативных политических новостей, но за всем этим шумом существует небольшая группа компаний мирового уровня, которые продолжают заниматься бизнесом и создавать новую экономику.
Лучше всех эту тенденцию демонстрирует региональная сеть супермаркетов «Магнит». Когда в 2006 году эта компания вышла на IPO, она располагала магазинами в 500 небольших городах, а также имела планы по открытию 400 новых магазинов в год. Сегодня она расширяет масштабы своей работы и открывает 1000 магазинов в год. Фирма «Магнит» уже присутствует в 1700 городах, а в ближайшие пять лет собирается охватить еще 900 городов. Одновременно она начинает заниматься новыми направлениями, в том числе продажей косметики.
В целом ее ежегодный рост продаж составлял 37%, и к концу 2012 года этот показатель равнялся уже 15 миллиардам долларов и может достигнуть отметки в 20 миллиардов долларов в конце этого года. Подобная история считалась бы замечательной в любой стране – и это в два раза важнее потому, что это происходит в России. Акции компании «Магнит» отражают ее астрономический рост; ее ценные бумаги в результате торгуются с коэффициентом (цена/прибыль) близким к 30, а не к 3.
«Магнит» - не единственная компания; существует немало других фирм с похожими историями в таких очевидных секторах, как телекоммуникации, а также в таких менее очевидных секторах, как одежда, обувь, мебель и электронная торговля. Однако они по большей части остаются неизвестными для инвесторов, и большая часть прибыли достается таким специализирующимся на России фирмам, как East Capital, Verno Capital и Barings Vostok Capital Partners.
В какой-то момент Запад, вероятно, проснется и обратит внимание на происходящие события, и тогда весь этот рынок подвергнется переоценке. Однако никто не считает, что это произойдет уже в ближайшее время. Источник: ИноСМИ
Добрый вечер, ну что же, исходя из ниже написанного можно сделать вывод,что молодых людей которые "играют" на бирже не так много(практически отсутствуют), и это очень печально...
Мне пока нет 25, вообще, думаю, юные в основном на смартлабе. Многие мои знакомые( моего примерно возраста) считают фондовый рынок лохотроном. Они даже сравнивают его с МММ. Вообще нынешняя молодежь, как я вижу, очень жаждет халявных денег. Они не хотят заниматься самообразованием, которое так здесь необходимо. Поэтому естественно такие будут сливать на рынке и потом говорить, что это лохотрон. А с какой целью вы ищете именно тех, кому нет 25?
Мне пока нет 25, вообще, думаю, юные в основном на смартлабе. Многие мои знакомые( моего примерно возраста) считают фондовый рынок лохотроном. Они даже сравнивают его с МММ. Вообще нынешняя молодежь, как я вижу, очень жаждет халявных денег. Они не хотят заниматься самообразованием, которое так здесь необходимо. Поэтому естественно такие будут сливать на рынке и потом говорить, что это лохотрон. А с какой целью вы ищете именно тех, кому нет 25?
В соответствии темой и целью этого разговора, со здравым смыслом и математикой самостоятельное принципиальное планирование заведомо бесперспективной 10-летней экономической позиции рассматривать не будем. Цель этого разговора (урок 1) — это теоретические постулаты вашего ДИКОГО, НЕВЕРОЯТНОГО обогащения (выложенные здесь), а практические навыки вы сможете отработать самостоятельно, если постоянно, последовательно и с уверенностью в САМОМ СЕБЕ будете будете работать с целью повышения собственного благосостояния на фондовом рынке. Поэтому на этапе подготовки к осуществлению цели (в том числе ознакомления с этим материалом), планирования, расчетов необходимо сразу устранить неизбежные в дальнейшем трудности, недоговоренности, недопонимание теоретических основ. Поэтому, в соответствии с уроком 5, после рассмотрения вариантов и расчетов, изложенных в уроках 6 -12 , выделяем слабые (ослабляющие) скорость обогащения и сильные (усиливающие) скорость обогащения факторы (составляющие):
В левой стороне формулы юный (начинающий) трейдер помещает ВРЕМЯ, которое он предполагает продать (провести, прожить, посвятить) фондовому рынку. В правой стороне формулы юный (начинающий) трейдер помещает количество ДЕНЕГ, которые он предполагает (желает) получить по прошествии этого времени. Если рассмотреть этот вариант развернуто в продолжение изложенного, с учетом составляющих: В = k (коэффициэнт обмена) * r (размер денежных средств на депозите) * o (жиз) (опыт жизненный) * o (проф) (опыт профессиональный).
Для упрощения расчетов (и первоначально для лучшего понимания и объяснения значения характеристик и переменных — составляющих, факторов), устанавливаем значение В, k, r, o (жиз), o (проф) отличное от НУЛЯ (в силу бессмысленности).
Значения переменных устанавливаем для первоначального расчета следующими: - значение В = 1 год = В*1. Обоснование: Юный (начинающий) трейдер, приходя на фондовый рынок, сколько-то должен на нем пробыть (работать, посвятить). По умолчанию устанавливаем 1 год. значение k = k*1 . Обоснование: Коэффициент обмена ВРЕМЕНИ юного трейдера на ДЕНЬГИ включает в себя размер денежных средств на депозите клиентского договора юного трейдера и размер опыта юного трейдера (жизненного и профессионального). Юный (начинающий) трейдер, приходя на фондовый рынок, не знает и даже не может предполагать (предположить) точное значение этого коэффициэнта. Мало того, величина этого коэффициента по существу и является показателем эффективности работы юного (начинающего) трейдера (а также старого и опытного, которым надо еще ухитриться стать). По умолчанию устанавливаем k*1. Потом объясню почему ????????. - значение r = 1 руб = 1. Обоснование: Юный (начинающий) трейдер, приходя на фондовый рынок, всякий раз может найти 1 руб, чтобы внести на депо. o (жиз) = 18 лет = 18. Обоснование: Юный (начинающий) трейдер, приходит на фондовый рынок 18-летним, соответственно любой терейдер старше имеет минимально 18-летний жизненный опыт. По умолчанию устанавливаем 18. o (проф)= 1 год = 1. Обоснование: Юный (начинающий) трейдер, приходя на фондовый рынок, сколько-то должен на нем пробыть (работать, посвятить). По умолчанию устанавливаем 1 год.
Первоначальный результат (первоначальный вид формулы) выглядит так: В*1 = k (1) * r (1) * o жиз (18) * o опыт проф (1) = В*1 = k*1*1*18*1 = 1В = 18k .
Несмотря на то, что в этом виде - 1В = 18k - формула выглядит никчемно и непрезентабельно, в этом виде она ясно демонстрирует, что при значениях В, k, r, o (жиз), o (проф), отличных от НУЛЯ, расчет на получение денег от вложения собственного времени не является бессмысленным (или чисто умозрительным), по крайней мере явно демострирует, что он также также отличен от НУЛЯ.
Практическое задание на завтра - перечитать урок 1))))))
Для начинающих, самое главное поставить себе цель - для начала хотя бы 150 - 180% в месяц на вложенный капитал. Будете выполнять свой план - остальное всё как по маслу пойдет, главное не жадничать - видишь 150% профита - остановись, жди следующего месяца и банзай!
Ну и хрень же вы тут пишите!!! Какие 150 - 180% в месяц на вложенный капитал?? Ты ошибся - тебе на Форекс надо
\\\\\ 20.02 07:30 Веcтников: Почитал ночную ленту. Про науку и диссертации. Скажите, ну какая трейдеру ещё нужна наука и защита диссертаций? Трйдинг - вот идеальное место приложения сил и ума, всем, кто чувствует в себе призвание ученого. Причем, в независимости от базового образования. Если ты математик - применяй математические методы, если физик - используй волновой анализ, если химик - химичь с портфелем, если экономист - флаг тебе в руки в фундаментальном анализе, если политолог - ищи инсайдерские подводные течения, если философ - твоё поприще системный анализ, если искусствовед - рисуй фигуры, если дизайнер - черти модели, историк - изучай исторический опыт... Всем место найдется.
Как и в чистой науке, в трейдинге желательно сначала почитать литературу по предмету. Как говорят ученые - предварительно начитаться по теме. И также как в науке, здесь есть открытые публикации и закрытые. Доступ к закрытым дан не всем. Ну и ладно. В науке тоже не все на оборонку трудятся. Начитавшись, выдвигается научная гипотеза о том, как надо торговать. Желательно, чтобы гипотеза была теоретически обоснована. Но не обязательно – в науке тоже бывают «случайные» открытия. Затем гипотеза обсчитывается на предыдущих рядах и рассматриваются разные её интерпретации. После обсчета приступаем к экспериментам. Определяем эффективность и применимость на практике. Затем оформляем в виде диссертации – торговой системы. 20.02 07:30 Веcтников: Если диссертация, т.е. торговая система достойна, высокой научной оценки – ВАК, т.е. биржа присвоит вам ученую степень – при стабильном годовом удвоении счета – кандидата трейдерских наук, при утроении – доктора, при удесятерении – ждите приглашения в академики, а можете и о Нобелевке подумывать… Вся эта научная деятельность занимает не меньше времени и сил, чем написание диссертации, уж пару-тройку лет – это обычно… И семья также косится пока вы корпите ночами над диссером, вместо того чтобы бабло зарабатывать как сосед дядя Вася. Ну это если вам не повезло сразу же попасть на работу в профильный ВУЗ или НИИ, пардон – в ИК или банк… Но зато в случае получения Нобелевки или хотя бы звания член-корра Академии трейдерских наук будет вам респект и уважуха…
Да, кстати, кандидатский минимум сдается здесь – в Ленте… \\\\\
Я просидел в акциях Интеррао с пяти копеек, усреднялся по 2,5, кажется. То есть я уже и не помню, по какой цене. Целая жизнь прошла с того времени.
Недели две назад, прямо перед самым отскоком (или что это сейчас происходит вообще) я отчаивался, даштожтакое, мол, что за идиотская бумага, никаких отскоков с 10-го года! Вниз, боковик, вниз, боковик, вниз, вниз, вниз. Совсем нет возможности выйти. Нет, я отдаю себе отчёт в том, что выйти можно за несколько секунд в любой момент, но каждый раз очередное 10процентное дневное падение и на следующий семпроцентное как-будто должно вести хоть к какой-то коррекции. Вот тогда и. А её нет. Каждый раз нет.
Практически та же фигня с моими ФСК, Россети, который я покупал, разумеется, под другим названием.
И поверить в то, что это, и это, а так же и вот это ещё не дно - страшно трудно и психологически очень тяжело, когда сидишь в лонге. Ведь на каждом боковом движении после падения (я рассуждаю средне- и долгосрочно, на дневных, недельных и месячных свечках, поэтому мелкие всплески не в счёт) всякие аналитики, консультанты и прочие упускающие прекрасную возможность промолчать, находили признаки разворота. А я слышал то, что слышать хотел. То есть я никого не обвиняю, ни в коем случае.
Хорошо ещё, что Мечел не купил.
С другой стороны, на фоне остальной электроэнергетики мои акции Русгидро практически и не упали. Подумаешь, всего-то в три раза
Я, когда усреднялся в электроэнергетике, набрал ещё Аэрофлота ниже 50 и Сбербанка ниже 70, но даже это не помогло. Диверсификация, как же.
Сегодня я продал всё. Да, Аэрофлот со Сбером не дали мне уж совсем потерять лицо, но -23% по счёту я получил. Мои старые цели: 105-110 по Сберу и 75-77 по Аэрофлоту были достигнуты. В приоритете был Аэрофлот, его просто было в четыре раза больше, поэтому привязка была к нему.
Это я всё к чему.
Не верьте никаким аналитикам, даже тем "любителям", которые есть на этом замечательном форуме. Они всегда расскажут вам то, что вы хотите услышать. Или ещё хуже - навяжут мнение тому, кто не в состоянии его сформировать сам. При этом без всякого злого умысла зачастую.
Только платить за ошибки всегда будете вы сами. Всегда. Это относится не только к биржевой торговле, кстати. "Никогда и ничего не делай по чужим рецептам" Но фигня в том, что вы можете ошибаться. И периодически будете это делать. Обязательно. Я торгую давно. И даже в восьмом году таких убытков не было.
Спасибо за внимание!
Форум отличный. Спасибо владельцам, модераторам и участникам!
1. Время — деньги. Часть 1. Обобщение уроков 1 – 14
Несмотря на то, что в этом виде - 1В = 18k - формула выглядит никчемно и непрезентабельно, в этом виде она ясно демонстрирует, что при значениях В, k, r, o (жиз), o (проф), отличных от НУЛЯ, расчет на получение денег от вложения собственного времени не является бессмысленным (или чисто умозрительным), по крайней мере явно демострирует, что он также также отличен от НУЛЯ.
То есть если юный (начинающий) трейдер изначально (входя на фондовый рынок) или даже в процессе работы на фондовом рынке юного трейдера относится к этому как РУБЕЖНЫМ событию в его жизни, к его части (и очень важной, значимой), то достижение результата, отличного от НУЛЯ, достижимо (как сказано в уроках 1, 2) и мало того не является событием (результатом) уникальным (и в науке, и в литературе тема широко освещена, а на практике уже отработана и получила широкое применение).
Обобщая уроки 3 – 14, таким образом, следует иметь ввиду, а) Чем больше тратится Времени на какое-либо дело (посвящается какому-либо делу), тем больше это приносит Денег тому, кто тратит свое время. Потратишь в 10 раз больше лет — получишь в 10 раз больше денег.
Вывод: Чем больше времени закладываешь в расчет, тем выше конечный результат. То есть, если изначально рассчитываешь на максимальный результат, то входить в рынок надо как можно раньше (в 18 лет), а работать на нем как можно дольше (пока соображаешь). Лет до 65 (до пенсии). Или дольше. Что уже будет бонусом, так сказать, прибавкой к пенсии. Реально же получается, что юному (начинающему) трейдеру надо планировать свою работу в соответсвии со своей обычной трудоспособностью. То есть при входе на рынок надо входить как можно раньше, а выходить позже.
Например, входя в рынок в 18 лет, надо рассчитывать работать на нем до 65 лет, то есть 43 года, а не 1 год. В этом случае формула (1В = 18k) приобретет вид : 43*В = 43*18k (НЕВЕРНЫЙ РЕЗУЛЬТАТ — не учитывающий изменение других факторов (составляющих, множителей) — увеличение профессинального опыта (неизбежное), полученное в результате 43 лет работы на рынке, изменение коэффициента k (неизбежное), увеличение первоначального депозита (неизбежное), увеличение жизненного опыта с возрастом ( неизбежное).
Чему научили меня 30 лет работы в финансах 31-10-2013, 15:30 | Финансы и кризис » Размышления о кризисах | разместил: Редакция ОКО ПЛАНЕТЫ 31 октября 2013
Подобный результат (средний хедж-фонд в этом году вырос на 4%, фондовый индекс S&P 500 – на 20%) не удивлял меня на протяжении нескольких лет, потому что один человек показал мне, что фондовый рынок даже отдаленно не напоминает то, каким так многие пытались нас заставить его себе представлять. Да даже каждый четвёртый так называемый инвестиционный менеджер не сможет даже догнать или перегнать индекс (перевод: лучше покупать акции индексного фонда, чем что-то другое).
Как отмечается в моей книге, один человек навсегда изменил мой взгляд на финансы. Фрэнк Конджилоси (Frank Congilose) убедил меня, что 99% всех так называемых инвестиционных консультантов потерпят неудачу – не из-за того, что они нечестны, а потому что их подход в корне неверен. А Фрэнк – это единственный человек из нескольких тысяч, что я встречал за 30 лет, который и очень умен, и очень честен. Исходя из моего опыта, особенно умный человек обычно пытается выйти за привычные рамки (если не войти в промежуточную зону), а если это – абсолютно честное меньшинство, то они не занимаются разработкой новых финансовых инструментов и операций.
Примерно 15 лет назад Фрэнк впервые испортил мне настроение, по сути, продемонстрировав мне, что все, что мне говорили на протяжении первой половины моей карьеры, было обречено на провал. Затем он показал мне метод, который действительно требует намного меньше риска, дает возможность для гораздо лучшего уровня жизни и не нуждается в дополнительном капитале для достижения целей. Это хорошая новость.
Побочный эффект этого «метода» состоит в том, что в то время как он учит, как заставить один доллар делать работу двух или трех, он не может превратить «Шевроле» в «Кадиллак». Деньги не растут на деревьях, независимо от того, как обитатели Уолл-Стрит или Мэдисон Авеню хотели бы заставить вас поверить в это.
Мне пришлось потратить 30 лет и понести миллионные убытки, чтобы, наконец, действительно понять это, несмотря на то, что я уже знал, что это так; посмотрите на выборку 100 состоятельных людей, и вы обнаружите, что они, по большей части, приобрели его одним из трех способов:
Унаследовали Владели бизнесом (или несколькими) Купили коммерческую недвижимость
Для подавляющего большинства единственный вариант, когда фондовый рынок сыграл важную роль в приобретении капитала, состоял в том, что они либо работали на открытую акционерную компанию и получили опционы на покупку акций по льготным ценам и продали их, либо они были инсайдерами и закрывали или уже закрыли позиции, когда массы только открывали их. За свои 30 лет я еще не встретил того, кто бы сказал: «Мама и папа каждый год вкладывали деньги в фондовый рынок и в итоге заработали миллионы». К сожалению, я понял, что если ты действительно хочешь в итоге оказаться на рынке с миллионом, начинать нужно с двумя!
Спустя мои 30 лет на фондовом рынке и вокруг него, я с крайним отвращением признаю, что он и близко не напоминает то, чем он был, когда я впервые попал туда 30 лет назад – местом для покупки и продажи долей в бизнесе. Вместо этого он стал скандально известным, похожим на казино местом, где не только игровое поле играет против тебя, но и подавляющее большинство так называемых профессионалов не могут даже обогнать индексные фонды.
Я хочу, чтобы вы прочли эти несколько статей и посмотрели это видео. Это всего лишь небольшой пример доказательств, которые, как я полагаю, наглядно демонстрируют, почему ставка на финансовый рынок в качестве движущей силы для достижения своих финансовых целей вроде пенсии, образования в колледжах и так далее обречена на провал… даже если вы окажетесь достаточно везучими, чтобы найти одного из немногих финансовых консультантов, которые поставят ваши финансовые потребности выше своих.
Альтернативный метод, о котором говорю я, обусловлен не погоней за чистыми активами, это плохая стратегия, на которую эта компания под названием «Не волнуйся, будь счастлив» потратила миллиарды рекламных долларов, чтобы заставить инвесторов поверить в нее обманным путем. Вы наверняка видели этот рекламный ролик про людей, несущих таблички, где перечислены их цели по приобретению чистых активов. Это неплохая идея, но реальный мир никогда не позволит подавляющему большинству из них и близко подойти к достижению их «показателя». Спросите любого успешного бизнесмена, каков его или ее ключ к успеху, и они ответят – грамотное управление «денежным потоком».
Никто не осознал, как важно заставить деньги работать на вас, вместо того, чтобы пытаться заработать больше денег, чем банки. Что они изготавливают или производят? Дулю с маком! Вилли Саттон (Willie Sutton) был знаменитым грабителем банков, и ему приписывают такое высказывание: «Я граблю банки, потому что там есть деньги». Вилли был прав наполовину, но вместо того, чтобы их грабить, ему стоило открыть собственный банк.
Банки открывают двери и позволяют вам войти и разместить у них свои деньги. Им даже не нужно больше предлагать вам тостеры, чтобы вы их там держали, а с таким маленьким процентом, который платят сегодня, следовало бы получать нечто большее, чем тостер. Вы знали, что среднего размера вклад остается в банке достаточно долго, чтобы они выдали его взаймы 3 или 4 раза с разными ставками, взимаемыми с заемщика в зависимости от того, какой кредит он получил? Если они не сошли с ума со своими кредитами, банки умудрились заставить один доллар работать за несколько сразу с небольшим риском или вообще без риска. Наш метод показывает вам, как быть похожим на банки, иметь такой же низкий уровень риска, и – что самое приятное – жить гораздо лучше.
Если вы стремитесь превратить $1 в $100, пожалуйста, поищите варианты в другом месте. Как я начал говорить ранее, этот метод не превратит «Шеви» в «Кадиллак», но он может заставить ваш «Шеви» ехать гораздо эффективнее и эффектнее, причем с гораздо меньшим риском, чем в настоящее время.
Единственное условие – это необходимость иметь личный или семейный доход не ниже $150,000 в год и/или чистые активы стоимостью не менее $1 млн. Если вы удовлетворяете этим условиям и живете в Северной Америке, напишите мне на peter@grandich.com, и я расскажу вам, как начать.
Итак, если же вы не удовлетворяете этим требованиям или не хотите двигаться вперед прямо сейчас, позвольте мне порекомендовать две книги, написанные моим финансовым наставником, Фрэнком Конджилоси.
С нетерпением жду вестей от тех, кто отвечает требованиям и действительно всерьез стремится достичь своих финансовых целей.
Внимание! Уважаемые посетители сайта mfd.ru, предупреждаем вас о следующем: ОАО Московская Биржа (далее – Биржа) является источником и обладателем всей или части указанной на настоящей странице Биржевой информации. Вы не имеете права без письменного согласия Биржи осуществлять дальнейшее распространение или предоставление Биржевой информации третьим лицам в любом виде и любыми средствами, её трансляцию, демонстрацию или предоставление доступа к такой информации, а также её использование в игровых, учебных и иных системах, предусматривающих предоставление и/или распространение Биржевой информации. Вы также не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию для создания Модифицированной информации предназначенной для дальнейшего предоставления третьим лицам или публичного распространения. Кроме того, вы не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию в своих Non-display системах.
